呂騏：通過科學的財富管理 實現高品質生活

身為宜信財富首席財富管理專家的呂騏，畢業于北京大學數學系，后赴美國深造，分別獲得康內爾大學數學碩士學位和西北大學凱洛格商學院金融學博士學位，曾在美國Altfest財富管理機構擔任資深策略師，為遍布全美的理財客戶提供財富管理和資產配置服務。

2011年，受到宜信公司CEO唐寧的感召，呂騏回國加入宜信，任宜信財富首席財富管理專家。帶領宜信財富理財產品與投資策略團隊，負責產品的設計，同時為客戶提供專業的研究報告和投資策略，致力于為客戶設計和篩選優質金融投資產品。

“我對宜信一直有關注，但坦白說，唐寧剛開始做財富管理時，我也產生過疑問。”呂騏說，中國財富管理行業和歐美發達國家相比，無論是在理念、經營模式上，還是技術上，都有一定的差距，想要敞起來很難。

但也正是這樣的差距，讓呂騏敏銳地發現，無論是對中國的財富管理行業，還是對他自身發展而言，都是一個機遇。因而，他欣然接受了唐寧的邀請。

“希望能為國人傳遞一種科學正確的財富管理理念，幫助大家實現財富積累，過上富足并且有高品質的生活。”談到自己的工作目標時，呂騏這樣說。

財富管理理念

“從美國回到中國之后，我感覺到中國的金融市場和國外的成熟市場，有非常大的差距。我本人在美國從事財富管理行業多年，在美國有60%以上的私人財富是通過專業的財富管理機構進行打理的，而在中國這個數字非常低。”在談到國內的財富管理現狀時，他表示，“不論是從我們服務的人群，還是我們財富管理行業中的專業從業人員，大家普遍認為財富管理就等于理財。但實際上，財富管理不僅僅是理財。在美國，如果對一個財富管理機構里的人說“你是不是理財師”，這等于說是對他個人的侮辱。因為理財只是財富管理的很小一部分，財富管理包括更多的服務，更多元化的服務。”

宜信財富認為，財富管理的最終目的不是為了掙錢，而是提高投資者的生活品質，有一個良好，或者不斷提高的生活品質。這就好像說做一盤菜不是為了看，而是為了吃。理財只是提高生活的第一步，但是它不等于說可以轉化為更好的生活品質，轉化為投資者更高的家庭幸福感。

財富管理推展過程當中要考慮一些服務型的產品，比如說做養老計劃，讓理財者能夠感覺到，一種什么樣的方式，能夠得到經濟上的保障，能夠得到經濟上的獨立，這樣社會上的資金能夠更好的利用，讓資金有效地流到實體經濟當中去。

財富管理的資金流向

“我們應當更多地推動資金流向實體經濟，讓錢真正用于經濟發展。”呂騏博士說，財富管理機構應該在杜絕資金空轉上起到應有的作用，把理財者的資產盡量多的配置到實體經濟中去，這不僅是對社會經濟發展的巨大促進作用，同時也是盡可能降低理財者投資風險的有效手段。

事實上，財富管理作為一種金融工具，不僅能夠為居民實現財富的保值和增值，同時也能夠以市場化、系統化的操作方式，將社會分散資本聚集起來，在實體經濟不同領域和企業不同的發展階段進行資本的優化配置，依據長遠規劃和制訂全局戰略，將資源引導到國民經濟最需要和最具競爭力的環節。

但是，現行的財富管理機構提供的產品，大多數是圍繞證券、貨幣、貴金屬等虛擬經濟進行設置。這樣一來，理財產品發行越多，資金流入虛擬經濟也就越多，直接導致實體經濟缺乏資金支持。而部分獲得資金的企業，將資金投入理財產品，則導致再一次的資金空轉，愈發加重了這種困境。

呂騏說，宜信財富更傾向于把理財者的資金配置到實體經濟領域，尤其是小微企業。小微企業是未來經濟發展的最大動力之一。同時，和大中型企業不同，小微企業仍有相對較高的利潤，他們更愿意拿資金去用于擴大生產，而不是投資理財產品，這樣來看，資金的風險會降低很多。

財富管理機構要專業化

財富管理在西方已經有了非常悠久的歷史和成熟的經驗。在國外，中高層人群到專業財富管理機構進行財富管理是一件非常普遍的事情。財富管理是非常專業的，需要經過資產與負債的配比分析，從而進行資產配置和風險管理。

中美兩國市場相比，資產證券化程度、投資者對于風險和收益的認識、機構的經營和監管等都具有巨大的差異性，國內的專業財富管理機構必須要建立做長期業務的觀念，應為客戶提供不止一代人的服務，并且把自身的利益放在客戶的利益之后。

呂騏還指出，中國的大眾富裕階層數量已經超過1000萬，而且在迅速增加，這一人群已經積累了較大的財富，并對財富管理全方位服務有極大的需求，宜信財富的定位就是為大眾富裕階層的家庭財務管家。

在中國，專業財富管理機構，必須要產生一種做長期業務的想法，為客戶提供不止一代，而且是幾代人的服務，應該努力提升自己和客戶的黏性，且把自身利益放在客戶的利益之后，全心全意為客戶服務，贏得他們的信任。

解救錯配的居民資產

顯然，資產配置這個詞匯對于中國理財者而言還比較陌生。在中國，更多的投資者認為，理財就是追逐收益最大化，因此有了無數人在股市的鎩羽而歸，有了購買某一理財產品而損失慘重等原本不應該發生的悲慘故事。

簡單地說，資產配置就是根據理財者的自身狀況、需求、風險承受能力、未來規劃等為其進行不同資產類別的合理分配。資產配置是財富管理體系中的重要組成部分，合理的資產配置，往往能夠幫助理財者趨利避害，實現利益的最大化。

“資產配置是一門復雜的學問，不僅需要深入地了解客戶的自身情況，同時也要對當前的經濟形勢、行業趨勢有深刻的了解，并且對未來的形勢有準確的判斷。”呂騏博士指出，在美國，很少會有人自己去做資產配置，專業的事情應該交給專業的人或機構去做。而在中國，之所以會出現如此嚴重的資產錯配現象，主要原因就是理財者過于強大的“自我意識”。

呂騏博士舉例說，如果一個人有1000萬元可流動資金，拿400萬元來投資房產，其他資金分布于股權類、固定收益類、債權類等產品上時，這可能會是正確的配置。而如果一個人只有500萬元，卻拿了400萬元來投資房產，那毫無疑問，他的資金流動性就會受到威脅。資金流動性受限，直接導致的后果就是無法及時應對市場的變化，而且一旦出現風險，損失會難以控制。而作為宜信財富這樣的專業財富管理機構，則一定會幫助客戶避免上述情況的發生。

對于企業而言，要生存和發展，擁有健康的現金流是重中之重。而個人和家庭所面臨的問題十分類似，只有讓資金處于流動之中，靈活地配置資產，才能確保資金使用的合理性。

“對于每個家庭而言，長中短期投資都應該位于一個合理的分配區間。尤其在未來的十年，甚至更長時間，中國將迎來改革期，經濟波動性可能會比較大。在這樣的情況下，對資金流動性的要求會更高。”呂騏博士說，注重資產流動性并不等于全部進行短期投資，而是要通過合理的搭配，把錢放在最合適的地方，這是需要避免的誤區。

做投資者財務的家庭醫生

對于財富管理業務，呂騏舉了這樣一個例子，“比如我遇到一位客戶，他通過投資房地產賺了很多錢。現在他的子女準備要去國外念書了，他可能也要移居海外。到了國外他不知道是否也要繼續現在的投資模式。我們所做的不是單一推薦他什么金融產品，而是根據他的風險和現狀，以及他風險的承受能力，進行一些量化的分析，給客戶提出全面的投資建議。”

目前越來越多的民間金融機構加入財富管理市場，呂騏提示投資者應該對合作的機構進行嚴格的挑選。“第一，看它有沒有歷史業績，這兩年有很多機構一夜成立，馬上開始做業務和服務，這樣的話作為我來講，歷史業績是比較重要的考量標準。第二，看它有沒有規模，咱們中國人說跑了和尚跑不了廟，為什么銀行有比較好的信譽，就是它有比較大的規模，規模大的企業對客戶比較重視，它們在誠信方面更好。第三，看這個機構是不是有創新的精神，有向上的精神，有沒有專業的管理，”呂騏覺得這些方面是考量一個機構或者一個團隊能不能給你滿意服務的標準。

對于中國財富管理機構未來的發展，他描繪了這樣一幅場景：在不久的將來，理財者可以自己通過由財富管理機構開發的財務管理測試模型了解自己的財富情況，結合可投資的各種理財產品和服務、個人風險承受能力等數據，生成財富規劃。之后無論是在家里，還是在路上，都可以隨時隨地了解自己購買的所有產品的收益情況，或者像網上超市一樣自由地比較和選擇自己想要購買的產品。

財富管理行業的未來

其實在回國之前，呂騏對中國財富管理行業的“初級階段”就有過自己的設想，比如投資的優勢產品比較匱乏，投資門檻高，投資人不成熟等。部門成立后，他和他的團隊就需要一個個地“攻堅”，對不同的資產種類進行合理的配比，為投資人進行合理的資產配置。

目前，我國的財富管理行業仍停留在初級階段，主要表現在理財產品為主導、財富管理機構收取高額前期傭金并提供產品捆綁。隨著市場的日趨成熟，財富管理將逐漸向財務咨詢模式轉化，可選的產品將更加豐富，銷售工作也會更多地基于需求而不是取決于銷售目標，傭金則將采用“前期+續約混合”模式。

而目前，在財富管理最為成熟的英國和美國市場，財富管理機構可以為客戶提供更加廣泛的產品系列，客戶經理更有經驗并能夠為客戶提供高質量的財務咨詢，經營采用的是更為靈活的定價和傭金模式，而先進的管理平臺則可使客戶和客戶經理能夠更方便地訪問和管理賬戶。在某種程度上，這可能也是我國財富管理發展的趨勢。

從富裕人群的需求切入，順應財富管理行業的發展潮流，就能夠實現財富管理機構、財富管理行業及其所服務的理財者多方共贏。“專業的財富管理機構在對個人和家庭的資產狀況和理財需求進行全面分析的基礎上，利用優化的投資選擇和資產配置實現財富的保值和穩步增值，并通過養老計劃w、子女教育、稅務規劃、遺產傳承等增值服務來解決家庭面臨的種種挑戰。這是可預見到的一個重大的行業發展趨勢。”呂騏如此判斷。

“對于財富管理行業的發展，我一直信心滿滿”，呂騏充滿自信地說。而談到自己的夢想時，呂騏卻覺得，現在談夢想還是

“太早”。他表示，“現在的我，最希望的是能通過自己的努力對周圍的人產生一些正面的改變，得到他們的認可。”具體到工作上，就是和他通常所說的那樣，希望能為國人傳遞一種科學正確的財富管理理念，幫助大家實現財富積累，過上富足并且有高品質的生活。