迎接“新金融”時代

不是互聯網金融，也不是金融互聯網

以互聯網為主要科技發明的第四次工業革命，正在快速而深刻地沖擊著中國的各個傳統行業。在這次顛覆式沖擊中，金融業是受到影響最大的行業之一。雖然從全球視野來看，金融業這一長達幾百年歷史的古老行業，在前三次的工業革命沖擊下也發生了_一些改變，但是這一次面對互聯網科技革命，所受到的影響似乎是前所未有的。

對于當前互聯網對金融的顛覆式沖擊所形成的新模式，有些人定義為互聯網金融，是指互聯網企業經營金融業務；有些人則定義為金融互聯網，是指傳統金融機構以互聯網科技為工具實施金融模式再造。這兩個概念的定義，都企圖將互聯網和金融這兩個事物排出個主次，從而在一定程度上形成了互聯網與金融之間的割裂和對立。

或許人們還沒意識到，這兩個概念所造成的割裂和對立，在理念上醞釀著一種非理性沖突：一方面是互聯網新銳們對傳統金融行業“傲慢的挑釁”，認為傳統的金融業將會像十幾年前比爾·蓋茨預言的“變成滅絕的恐龍”；另一方面則是傳統金融家們對新興科技“不屑的偏見”，認為互聯網就像之前工業革命中的蒸汽機、電力和電子計算機等一樣，不過是傳統金融業的一個工具。

互聯網新銳們當然有其“傲慢”的理由，一些電商、搜索引擎等互聯網企業，通過自己的互聯網渠道，可以輕而易舉地募集到傳統金融機構可能需要幾年才能募集到的資金。比如阿里巴巴的“余額寶”，在推出短短5個月的時間內，所積累的余額已經突破千億元。要知道，當前中國資產規模超過千億元的金融機構一共不到100家。再聯想到馬云之前提到的“如果銀行自己不改變，我們就去改變銀行”，如此野蠻生長的互聯網金融難免在業內引起一場不小的恐慌。

傳統的金融家們也有其“偏見”的理由，互聯網科技革命的發源地美國就是一個很好的例子。在美國，互聯網被廣泛應用于傳統的金融行業，形成網上銀行、線上保險（放心保）和網絡證券等以互聯網為載體的金融業務，互聯網金融一直沒有形成強勢的獨立產業，無論是作為P2P模式的借貸俱樂部（lendingclub），作為眾籌模式的凱克斯達特（Kickstarter），還是作為免費個人理財網站的敏特（Mint），在美國金融市場所占的份額幾乎可以忽略不計。因此，中國傳統的金融家們才會產生，“互聯網科技不會對金融業造成實質影響”的判斷。

我認為，如果把互聯網與金融這兩個概念割裂開來，并不能完全描述當前金融業正在發生什么、改變著什么。當前互聯網與金融之間最終形成的既不是“科技決定論”的互聯網金融，也不是“金融主導論”的金融互聯網，而是一種前所未有的、在中國金融發展和科技進步相互交織的特定時空點上，所形成的一種新的模式形態，我們可以稱其為“新金融”。

“新金融”新在何處

我們提出新金融的概念，首先是希望將當前的互聯網金融與金融互聯網綜合在一起，以一種更加遼闊的視角，去消除互聯網與金融之間的“傲慢與偏見”，以便能更加客觀和理性地描述當前中國金融業，在互聯網浪潮的沖擊下所形成的新模式、新業態。

而更重要的，是通過深入考究中國正在形成的“新金融”范式，在中國特定的歷史條件和時代背景下，為金融業尤其是商業銀行正確處理金融與互聯網之間的關系，形成更加符合市場需求和順應科技進步的金融運營模式，既不能因為漠視科技的作用而造成“被動挨打”的局面，又不能忘卻主業陷入以科技決定論為主導的“軍備競賽”陷阱。要實現這一目的，必須站在更高的歷史視角去審視當前中國金融業正在發生的事情。

當前，有兩件眾所周知的大事同時出現在中國金融業，一個是包括匯率和利率市場化在內的金融市場化，另一個則是金融與互聯網科技的融合。如果我們分別看這兩件事情，并不會顯得多么紛繁復雜難以理解。但是，當兩者放在一起，在一個時空交疊的緯度里看這兩件事情的時候，就發生了一些變化。

發生了什么變化呢？一個是前面提到的，互聯網金融對商業銀行存款的分流，這也成就了余額寶們的神話。另一個則是市場規律的變化，數量多但是資金少的低端客戶正在成為銀行的下一個利潤點。以前傳統金融業嚴格遵循“二八法則”，即20%的客戶創造80%的利潤，處于“長尾”的客戶是不創造利潤或者創造很少利潤的。但是現在，由于互聯網的渠道便利以及大數據的運用，產生了以前不曾有的“一元就可理財”的現象，這將可能令人震驚地改變業界長期公認的“二八法則”。

但我認為，當前互聯網金融之所以如此野蠻生長，根本原因并不在于技術原因，而是中國的利率市場化沒有完全實現，大量的資金看似流入了互聯網金融，實際上則通過互聯網渠道流入了可市場化定價的金融產品中。因此，在這次沖擊中，仍是金融的供需規律起決定性作用。換句話說，當中國的利率市場化完全實現，合理的定價將會改變當前的這種局勢。但是，互聯網科技對“二八法則”的顛覆，以及對“長尾”市場的支撐，在幾年前就得到了驗證，這會對傳統的金融經營模式形成再造式的影響。

認識到這兩點，互聯網企業和傳統金融機構都應該反思對彼此的認知。我們提出“新金融”這一概念，實際上也是一種反思的結果。迄今為止，還沒有一個概念能夠將金融市場化和金融互聯網化緊密結合在一起來考慮。

可見，“新金融”是中國金融發展到一定階段表現出的特有現象，它是中國正在進行的金融市場化與全世界正在進行的科技互聯網革命，以一種機緣巧合、時空交織的方式相互融合、相互滲透形成的一種新的金融模式。這個模式的特殊之處表現在，它既不是以往的商業模式利用科技工具實現效率提升（金融互聯網），也不是新科技新發明以產業化的姿態實現商業價值（互聯網金融），而是一種更加深刻而又廣泛的生產力一生產關系的生態化融合，也就是技術和商業在更深的層次上史無前例地實現了思想、理念和精神的交融。在這個融合過程中，金融作為一種“虛擬經濟”，互聯網作為一種“虛擬網絡”，在成長基因和運行機理上表現出令人驚嘆的、前所未有的商業和技術之間的“珠聯璧合”。在這種革命性的融合大潮面前，互聯網金融和金融互聯網都不足以完全概括現象的本質，而囊括兩者的“新金融”概念的提出，更能描述中國的金融業在當前紛繁復雜的時代變遷中，正在經歷著什么、改變著什么。

所謂新金融，簡單地說就是將互聯網金融和金融互聯網融合在一起，按照互聯網的理念和精神——而非只是技術——去經營金融的事情。新金融概念的提出，消除了互聯網金融和金融互聯網因工具一目的主次對立造成的“傲慢與偏見”，我們主張作為“虛擬經濟”的金融與作為“虛擬網絡”的互聯網，應充分利用其基因的先天優勢，以一種更加平等、共生和交互的精神在“基因”層面進行再造，而非簡單地在“器官”層面進行“移植”。

“新金融”是一種商業模式，更是一種思想理念。可以斷言，中國商業銀行能否有效應對近在咫尺的利率市場化，從根本上取決于對“新金融”的認識和運用。

如何迎接“新金融”時代

新金融并不僅僅是一個形而上的概念，而是可以落實到操作層面的新模式。按照“新金融是運用互聯網精神經營金融的事情”這一定義，結合以“開放、平等、協作、分享”為內核的互聯網精神，商業銀行可以從四個方面人手，包括將網上銀行和手機銀行與微博、微信等自媒體結合打造“開放”的渠道網絡，全面降低資金門檻打造“平等”的業務平臺，智慧運用云計算和云思維構建標準化結構打造“協作”式的同業業務，強化銀企平臺建設和客戶間虛擬社區與社交圈建設打造“分享”式的客戶群落。

總之，如果能從將互聯網僅僅視為一種技術工具的思維偏見中走出來，按照新金融的定義，將互聯網作為一種思維模式全面融合到傳統業務中進行再造，商業銀行就會發現互聯網打開的創新空間將更加廣闊和深遠。當然新金融的概念才剛剛提出，將來所要回答和解決的問題還很多，需要所有具有遠見卓識的互聯網企業家和金融企業家去參與、思考、交流和碰撞，才能最終形成一個成熟完整的概念，這也是互聯網精神的一種體現。