天使黑馬推手生存手冊

他們有的硅谷歸來，攜帶技術(shù)和資本；有的創(chuàng)業(yè)有成，身有閑錢。這是一群助力企業(yè)由小變大由弱變強(qiáng)的商業(yè)『天使』。閑錢，閑心，一腔熱情，一場博弈。不論成敗，他們擴(kuò)大了就業(yè)，似在做公益，同時(shí)又要承擔(dān)無限風(fēng)險(xiǎn)，畢竟錢是自家的。他們以其專業(yè)的影響力，贏得了創(chuàng)業(yè)者的追逐。他們助力創(chuàng)業(yè)者事業(yè)騰飛，創(chuàng)造暴富的神話，同時(shí)也會(huì)遭遇失敗與遺憾。他們是創(chuàng)業(yè)黑馬的人生『貴人』，更多時(shí)候，如隱身人，暗中助拳，暗吞苦水。從單打獨(dú)斗，到組建彼此抱團(tuán)取暖的機(jī)構(gòu)，他們莫不是在尋找更有勝算的游戲法則。『天使』飄在空中，

『天使』斗在人間。

天使

愛特訓(xùn)

人物介紹

楊寧 樂搏資本合伙人，青年天使會(huì)會(huì)長。他是ChinaRen和空中網(wǎng)的創(chuàng)始人，曾參與投資了億友網(wǎng)。

此外，他還是風(fēng)行網(wǎng)、熱酷游戲、樂華娛樂、創(chuàng)毅視訊、一聽音樂網(wǎng)等的天使。

張敏 合力投資創(chuàng)始合伙人。作為董事或CEO， 參與了其他多家公司的投資管理工作，行業(yè)覆蓋互聯(lián)網(wǎng)、科技制造、公共運(yùn)輸、廣告?zhèn)髅降取Ｋ托煨∑揭灿泻献魍顿Y的項(xiàng)目。

小辭典：

天使投資人

又稱投資天使，天使投資是權(quán)益資本投資的一種形式，指具有一定凈財(cái)富的個(gè)人或者機(jī)構(gòu)，對具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ某鮿?chuàng)企業(yè)進(jìn)行早期的直接投資，屬于一種自發(fā)而又分散的民間投資方式。

風(fēng)險(xiǎn)投資

簡稱VC。廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作包括融資、投資、管理、退出四個(gè)階段。天使投資的運(yùn)作是拿自己的錢投資，沒有融資這個(gè)環(huán)節(jié)，也可能沒有管理環(huán)節(jié)等等。

這些青年天使投資人，聚合起來，切磋技藝，既審項(xiàng)目又察人；

既為了增持項(xiàng)目，又為了退出項(xiàng)目。

他們幫助創(chuàng)業(yè)者『稍微降低一點(diǎn)失敗的概率』，

亦為自己增重成功的砝碼。

文|李軍奇 圖|老趙

“我覺得300萬融資折合6%的股份，太少，應(yīng)該占10%。”7月28日下午，在青年天使會(huì)舉辦的天使投資沙龍上，主持人剛請走做完路演的創(chuàng)業(yè)者，臺(tái)下的天使投資人就開始暢談自己對項(xiàng)目的研判，樂搏資本創(chuàng)始合伙人楊寧認(rèn)為應(yīng)放大融資所占股份的額度，眾聲附議，項(xiàng)目舉薦人笑著說：“那我出去和他（創(chuàng)業(yè)者）商議下。”這是青年天使會(huì)自1月5日誕生以來第5次月度沙龍上的一幕。當(dāng)天活動(dòng)，有5個(gè)項(xiàng)目經(jīng)會(huì)員推薦進(jìn)行了路演，當(dāng)場有2個(gè)項(xiàng)目獲得投資意向，涉及370萬的交易金額。

“尋找下一個(gè)巨頭”

“這次月度沙龍選擇在上海舉辦，是青年天使會(huì)走出北京，面向全國的重要一步。今天的活動(dòng)，也是我們成立華東分會(huì)的籌備動(dòng)員會(huì)。”青年天使會(huì)總干事龍真告訴記者。一大早，前臺(tái)簽到的，除了青年天使會(huì)的骨干成員外，還有上海本土的天使投資人和懷揣項(xiàng)目的創(chuàng)業(yè)家。

作為青年天使會(huì)的會(huì)長，楊寧是上午活動(dòng)的主講。圍繞“尋找下一個(gè)巨頭”話題，他說，只投比自己強(qiáng)的人。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成為當(dāng)下經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)，在談到未來的投資方向時(shí)，楊寧表示，“非常看好移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，這個(gè)領(lǐng)域內(nèi)重點(diǎn)看好兩類應(yīng)用，一是大應(yīng)用，即絕大部分人都會(huì)的應(yīng)用，比如微信、微博等；二是小群體的深度應(yīng)用，即針對特定人群需求的應(yīng)用，比如我們目前常用的航班管家，這類應(yīng)用的特點(diǎn)是具有海量的未被滿足的需求”。

在投資了一些項(xiàng)目后，楊寧摸索出一個(gè)投資心得。他偏好兩種公司，第一種是商業(yè)模式、產(chǎn)品技術(shù)或者商業(yè)資源非常好，這種公司，“一個(gè)半傻的創(chuàng)業(yè)者都能做成”；第二種是項(xiàng)目一般，沒有特點(diǎn)，高難度，但是有超牛的創(chuàng)業(yè)者。這兩類公司， 都有值得投資的價(jià)值。

會(huì)場上，有創(chuàng)業(yè)者提出如何“找錢”，楊寧解答說，學(xué)蘇秦，憑“三寸不爛之舌”。他笑稱，“忽悠學(xué)”也是國學(xué)的一部分，“當(dāng)然有好項(xiàng)目是根本”。這個(gè)話題由課堂蔓延到了會(huì)后的餐桌。有人感嘆口才對于創(chuàng)業(yè)者的重要，“要會(huì)講故事，至少要打動(dòng)天使投資人。”有人表示反對，“忽悠，只是對創(chuàng)業(yè)者溝通能力的一種簡化形容，我們中國商業(yè)，會(huì)吹牛的人還少嗎？”

業(yè)內(nèi)都清楚，楊寧對電商不感冒，他曾說，“這是一個(gè)很‘苦逼’的行業(yè)。即使在電商投資最火爆的時(shí)期，就算有人邀請我投資一個(gè)目前很知名的電商企業(yè)，我也不會(huì)投資”。但在午休時(shí)間，來自軟銀中國創(chuàng)業(yè)投資有限公司的投資總監(jiān)潘政榮明確表示，“電商行業(yè)還是有投資機(jī)會(huì)。只是投資機(jī)會(huì)不屬于那種大規(guī)模燒錢、廉價(jià)賣東西的電商，投資者需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者扎實(shí)地做事。”他表示他們會(huì)密切注意電商項(xiàng)目。

席間，有人提議建立天使投資人的微信群，“這樣大家方便聯(lián)系”。馬上就有熱心者逐個(gè)收集微信號。一位從新西蘭歸國的創(chuàng)業(yè)者慕名參加這次月度沙龍，他聲稱自己在新西蘭做過天使投資，也做過企業(yè)。“還是國內(nèi)市場大，創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)多。我已經(jīng)參加了中國科技創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽，如果在座的各位有人是評委，千萬不要照顧我。”

找到閃光的種子項(xiàng)目

“這次我在會(huì)上有自己的項(xiàng)目路演，挺希望這次能融到資金。”一位來自上海的莊姓企業(yè)家在2012年一次創(chuàng)業(yè)大賽上，認(rèn)識(shí)了一位天使投資人，融到了部分資金。這次他的項(xiàng)目被投資人帶到會(huì)上，“雖然我們的企業(yè)生存沒有問題，但我想做大。我現(xiàn)在最想做的就是到美國路演，獲得更多的資金。”這個(gè)在大二就拿過全國軟件開發(fā)類大賽獎(jiǎng)項(xiàng)的創(chuàng)業(yè)者，很肯定地告訴記者，自己的產(chǎn)品在國內(nèi)已無競爭對手，目前最需要做的，就是迅速搶占全球市場。

莊先生是下午第一個(gè)做路演的創(chuàng)業(yè)者，他的闡述清晰而完整，推薦人也極力給臺(tái)下的天使投資人算賬：“投資這個(gè)企業(yè)，最壞的情況，做不下去，他還有企業(yè)的房產(chǎn)兜底；再說，一個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目堅(jiān)持了十年，很少見。”但最后該項(xiàng)目還是被其他投資人否決了。按照青年天使會(huì)的游戲規(guī)則，推薦的項(xiàng)目如未被在場的會(huì)員“相中”，推薦人的會(huì)員積分相應(yīng)地被扣減。“推薦人要拿出最好的項(xiàng)目與大家分享。”創(chuàng)業(yè)工場制作人麥剛總是強(qiáng)調(diào)這點(diǎn)。盡管項(xiàng)目好壞的評判標(biāo)準(zhǔn)從來難以真正統(tǒng)一，但推薦人還是要“盡量提交自己認(rèn)為最好的項(xiàng)目”。

與莊先生一樣自信出場的，還有四名創(chuàng)業(yè)者。下午路演，也是本次沙龍的重頭戲。五個(gè)項(xiàng)目，涉及公司流程管理、城市停車場管理等。每個(gè)創(chuàng)業(yè)者路演結(jié)束，都會(huì)有投資人的提問環(huán)節(jié)。提問結(jié)束，主持人提請創(chuàng)業(yè)者退出會(huì)場，在場的投資人開始各抒己見，表達(dá)投資的意向；如果有人看中項(xiàng)目，主持人會(huì)拿出紙張，要求寫下各自的意向投入資金的數(shù)額。主持人會(huì)客氣地提醒：“這些交易，必須在一個(gè)月內(nèi)交割完畢。”

鏡頭，聚焦一個(gè)校園創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，投資人的爭議特別熱烈。該項(xiàng)目的推薦人、合力投資合伙人張敏，以觀察項(xiàng)目的精準(zhǔn)和辦事的穩(wěn)妥享譽(yù)業(yè)內(nèi)。在他看來，這是一個(gè)線上與線下融合相對較好的項(xiàng)目。而楊寧認(rèn)為，此項(xiàng)目不一定非要對接電商，直接搞特賣會(huì)，“一個(gè)大卡車運(yùn)來，學(xué)生需要的什么貨都有，省心省力。”張敏堅(jiān)持電商的價(jià)值，“不在學(xué)校開辦消費(fèi)場所，電商就進(jìn)不來。校內(nèi)有點(diǎn)，也方便電商投遞。”英諾天使基金合伙人李竹認(rèn)為該項(xiàng)目線下太長，不在自己的視野范圍內(nèi)。

鏡頭的一側(cè)，是麥剛，他對另一個(gè)創(chuàng)業(yè)者頗有不滿。“他的語言方式我不喜歡。你向他提問，他閃爍其詞，避重就輕、偷換概念。”麥剛很直接地表達(dá)自己對這個(gè)創(chuàng)業(yè)者的看法。另一個(gè)會(huì)員也持類似意見，“交流不誠懇。”麥剛不客氣地說，一看創(chuàng)業(yè)者“只撿著天使想聽的話，我心里就打滾”。

五個(gè)路演項(xiàng)目，持續(xù)用去了將近5個(gè)小時(shí)，有兩個(gè)項(xiàng)目得到了部分天使投資人的青睞。整個(gè)場內(nèi)氣氛輕松而熱烈。在楊寧看來，成立青年天使會(huì)的使命之一，就是為會(huì)員尋找好的項(xiàng)目，但這只是第一步。“對于已投資過項(xiàng)目的天使投資人來說，目前最大的問題已經(jīng)不是尋找新項(xiàng)目，而是如何退出。”對于一些已經(jīng)有項(xiàng)目投資的天使來說，一方面，他們的資金急需回籠，其次是為了降低風(fēng)險(xiǎn)，輸出資金，他們需要進(jìn)行聯(lián)合投資；另外，從資源整合的角度講，這些天使投資人需要及時(shí)將資源導(dǎo)入到項(xiàng)目中去。如果這些問題得不到解決或者解決不好，將會(huì)影響整個(gè)天使投資業(yè)在國內(nèi)的發(fā)展。

從瘋狂到理性

“由于目前天使投資人資金退出的渠道還非常有限，”青年天使會(huì)執(zhí)行總干事陳磊告訴記者，“一般情況下，天使投資資金的退出一靠VC接盤，二靠大公司收購，三靠老股交易。”但在2012年，由于天使們所投資的項(xiàng)目扎堆，加之很多天使與風(fēng)投及大公司投資部門的關(guān)系不夠穩(wěn)固，尤其幾個(gè)投資領(lǐng)域已形成重災(zāi)區(qū)，這就急需一個(gè)能夠幫助天使投資人和風(fēng)投建立穩(wěn)固關(guān)系的機(jī)構(gòu)出現(xiàn)，促其退出。

陳磊說，下一步，青年天使會(huì)與和一些國內(nèi)知名的風(fēng)投機(jī)構(gòu)合作，讓其負(fù)責(zé)人也參與月度沙龍，直接對接天使投資人的項(xiàng)目。

國內(nèi)天使投資人自2011年開始經(jīng)歷 “瘋狂的投資浪潮”時(shí)期，2013年，這股熱潮開始回歸理性。大部分天使投資人需要從自身的發(fā)展出發(fā)，憑借資源做業(yè)務(wù)，這就需要一個(gè)可以將資源成功導(dǎo)入到項(xiàng)目中去的圈子。在信息高速發(fā)展的時(shí)代，圈子的社區(qū)功能和使命被無限聚焦并值得期待。

楊寧是個(gè)有使命感的投資人，他聲稱自己做天使投資不只要賺錢，還希望成為“當(dāng)代創(chuàng)業(yè)者的李時(shí)珍”，做最好的創(chuàng)業(yè)醫(yī)生兼投資人。在黑馬大賽創(chuàng)始人牛文文和楊寧創(chuàng)立中國青年天使會(huì)之前，國內(nèi)雖已出現(xiàn)一些天使組織，但是更多的還僅僅限于形式，天使們聚在一起大多是聊聊近期見過的項(xiàng)目和商業(yè)模式，這些組織對于當(dāng)前天使投資人普遍面臨的資本退出問題和資源對接問題還起不到解決的作用。

“如果這個(gè)問題得不到解決，整個(gè)天使投資行業(yè)的發(fā)展就會(huì)受到限制，如此循環(huán)，也就影響到創(chuàng)業(yè)行業(yè)的正常發(fā)展。”作為青年天使會(huì)的創(chuàng)始會(huì)員，海銀資本合伙人張志勇相信楊寧這句話，“既然創(chuàng)業(yè)有風(fēng)險(xiǎn)，天使投資更存在風(fēng)險(xiǎn)，這就需要耐心和信心，更需要堅(jiān)持和寬容。”張志勇相信天使聚合的力量，“合投（合作投資一個(gè)項(xiàng)目），不只是降低風(fēng)險(xiǎn)，更能帶來更多收益。”

閑錢閑心

掏錢掏心

人物介紹

童瑋亮 戈壁投資合伙人，攜手行動(dòng)公益needahand.org創(chuàng)始人。在他看來，天使投資人有點(diǎn)像媒婆，因?yàn)檩^早介入企業(yè)，希望能對投資的項(xiàng)目實(shí)施“終身負(fù)責(zé)制”。

李竹 北京悠視互動(dòng)科技有限公司CEO。他一邊創(chuàng)業(yè)，一邊做天使投資，投資過德生科技、握奇數(shù)據(jù)、上海游族等。到目前為止一共投資過20多家企業(yè)。

張志勇 海銀資本合伙人。和薛蠻子等著名天使投資人合作緊密。由他投資的北京掌趣科技股份有限公司2012年在A股上市，成為國內(nèi)第一家成功上市的手機(jī)游戲開發(fā)商和運(yùn)營商。

從美國硅谷到中國中關(guān)村，從創(chuàng)業(yè)者到天使投資人，

更多年輕的『天使』出現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)者周圍，『掏錢又掏心』。

當(dāng)然，天使投資不是慈善事業(yè)，巨大的收益與巨大的風(fēng)險(xiǎn)，

讓這個(gè)江湖五光十色，過客匆匆。

文|李軍奇 葉文東 圖|老趙

38歲的楊寧，一度喜歡向媒體說：“我不是一般人，我是二般人”。

16年前，22歲的楊寧申請到了斯坦福大學(xué)研究生，攻讀電機(jī)工程專業(yè)。美國經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新發(fā)動(dòng)機(jī)—硅谷就緊挨校園，幾百家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)如蝗蟲般盤踞于斯坦福西側(cè)的Sandhill大街。楊寧畢業(yè)后，谷歌創(chuàng)始人拉里·佩吉、塞爾吉·布林曾熱情邀請楊寧加盟谷歌，希望他成為谷歌第十名員工。同為斯坦福大學(xué)的研究生，谷歌的創(chuàng)始人們和楊寧的關(guān)系不錯(cuò)。然而在硅谷耳濡目染，楊寧一心想著回國創(chuàng)業(yè)，他婉拒了谷歌的邀請。這不是一般人能拒絕的誘惑。

這個(gè)后來自稱中國“最摳門的天使投資人”，經(jīng)歷著中國大牌和新銳的投資人最典型的道路：硅谷閱歷-歸國創(chuàng)業(yè)-天使投資。本世紀(jì)初，大批海外IT精英學(xué)成歸國，正是那個(gè)時(shí)候，國內(nèi)天使投資剛剛起步，資源奇缺，“當(dāng)時(shí)的投資人基本是海外基金，很多人融不到錢，一個(gè)是丁磊，第二個(gè)是馬化騰，他們英語不好。張朝陽、馬云融資就很容易。”

2012年5月25日，楊寧再次回到美國硅谷。這次，他的身份是天使投資人。他不是來融資的。見了幾個(gè)老朋友之后，楊寧在其微博主頁宣布，29日下午他會(huì)在斯坦福大學(xué)商學(xué)院的Knight‘sBuilding地面咖啡廳出現(xiàn)，這里將成為他們的“創(chuàng)業(yè)門診”的美國站，“在硅谷的朋友歡迎來參加，不用報(bào)名”。

硅谷“天使”

楊寧大學(xué)畢業(yè)時(shí)參與創(chuàng)辦的ChinaRen，2000年被搜狐收購；第二次創(chuàng)業(yè)成立的空中網(wǎng)僅兩年即登陸納斯達(dá)克。2006年前后，楊寧就開始把天使投資當(dāng)成了“副業(yè)”。

1999年，研究生畢業(yè)的楊寧和朋友決定模仿美國一家名為“地球城”的社區(qū)網(wǎng)站，回國創(chuàng)立ChinaRen。楊寧清楚地記得，他們這群二十出頭的留學(xué)生當(dāng)時(shí)激情四射，他和創(chuàng)業(yè)伙伴們坐在斯坦福Tressider學(xué)生活動(dòng)中心外面的露臺(tái)上，喝著維生素水，高談闊論，謀劃著回國創(chuàng)業(yè)。用楊寧的話說，創(chuàng)業(yè)資金是開著Party拉來的。他們做好認(rèn)股定價(jià)、律師協(xié)議，租了學(xué)校的一個(gè)場地，買了些比薩、可樂，請大家吃飯，順勢講講創(chuàng)辦ChinaRen的計(jì)劃。“有的同學(xué)家里有錢，投個(gè)兩三萬美金，有些家里不是很有錢，投個(gè)幾千美金”，最終楊寧拿到了25萬美元。那時(shí)他們誰也沒意識(shí)到，這是未來互聯(lián)網(wǎng)最好的一塊資源—社交網(wǎng)絡(luò)。

1999年，楊寧等三人回到中國，ChinaRen依靠校友錄短時(shí)間內(nèi)成為國內(nèi)同類產(chǎn)品中規(guī)模最大、數(shù)據(jù)最全、用戶最多的網(wǎng)站，很快，項(xiàng)目被高盛相中，投資了1000萬美元。雅虎也曾提出1億美元的收購計(jì)劃，但ChinaRen已經(jīng)有了高盛的投資，認(rèn)為上市指日可待，所以楊寧等人拒絕了雅虎的收購。誰知，2000年全球互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，股災(zāi)襲擊美國，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入了寒冬。當(dāng)年7月份，ChinaRen資金鏈斷裂，高盛隨即拒絕了ChinaRen的再融資請求，萬般無奈，楊寧決定找搜狐碰碰運(yùn)氣。

“沒辦法，當(dāng)時(shí)騰訊、新浪壓根不理我們。”楊寧回憶道，搜狐的張朝陽同是海歸出身，對ChinaRen很感興趣。經(jīng)過幾番談判，搜狐同意了ChinaRen方面提出的方案。事情終于辦成，楊寧覺得賺到了便宜，誰料收購?fù)曛笏押墓善本陀?元變6元，最后變成8毛錢一股。而楊寧和ChinaRen另一創(chuàng)始人周云帆在股價(jià)跌到1元時(shí)拋空了所有搜狐股票，賣了50萬美元。2002年3月，倆人出資創(chuàng)辦了提供彩信服務(wù)的空中網(wǎng)。當(dāng)時(shí)楊寧還在黑板上寫下了“新浪、搜狐、網(wǎng)易、騰訊”四大門戶的名字，后面加上“空中”，激勵(lì)自己的員工說：“我們以后是要和它們齊名的公司！”

經(jīng)過第一次創(chuàng)業(yè)，楊寧從“一般人”上升到“二般人”，開始了第二次創(chuàng)業(yè)。他的空中網(wǎng)僅僅用了兩年零兩個(gè)月即登陸美國納斯達(dá)克。但因理念的分歧，楊寧辭去了總裁及首席技術(shù)官的職務(wù)。這時(shí)，一個(gè)中國天使投資行業(yè)最重要的人出現(xiàn)了，他幾乎在楊寧離任的同時(shí)進(jìn)入空中網(wǎng)，擔(dān)任獨(dú)立董事，并在董事會(huì)審計(jì)、薪酬和提名委員會(huì)任職。他就是在今年8月因“嫖娼”事件風(fēng)聞全國的薛蠻子。

薛蠻子的天使投資的風(fēng)光經(jīng)歷，楊寧當(dāng)然早有耳聞。1991年6月，一個(gè)名叫王祖光的中國留學(xué)生因合資公司的經(jīng)營問題，找到了薛蠻子。薛又找到了臺(tái)灣人陸弘亮，他是薛蠻子在美國讀書時(shí)認(rèn)識(shí)的朋友，兩人買下這家公司，改成Unitech公司，這家公司很快成為中國當(dāng)時(shí)領(lǐng)先的通信設(shè)備硬件廠商之一。在Unitech，薛蠻子投了25萬美元，但他只做投資人，不介入運(yùn)營，公司具體事務(wù)由陸弘亮負(fù)責(zé)，陸擔(dān)任Unitech董事會(huì)主席兼CEO。

1995年10月，陸弘亮和斯達(dá)康CEO吳鷹坐在了一起，商談合并一事。和Unitech一樣，斯達(dá)康也是留學(xué)生背景，當(dāng)時(shí)在國內(nèi)通信軟件領(lǐng)域已經(jīng)處于領(lǐng)先地位。會(huì)談很投機(jī)，很快，兩人決定以對等的股份進(jìn)行合并，成立UT斯達(dá)康。UT斯達(dá)康的名字是從合并前的兩個(gè)公司Unitech和starcom中各取部分“品牌元素”而構(gòu)成。

UT斯達(dá)康上市后，薛蠻子成為收獲最大、回報(bào)最多的投資人之一，賺了至少1.2億美元。經(jīng)UT斯達(dá)康一役，薛順勢變身，成為中國最活躍的個(gè)人投資者之一，也就是后來大家俗稱的天使投資人。

2011年薛蠻子生日晚宴高調(diào)開張。陳志武、熊曉鴿、周鴻等，差不多有八十位名流幾乎同時(shí)露面。赴宴的嘉賓基本代表了中國當(dāng)代商學(xué)兩界的中堅(jiān)力量。“薛蠻子是中國天使投資第一人。”口無遮攔的周鴻當(dāng)眾獻(xiàn)上自己的贊美。這份生日禮物真是物美價(jià)高，薛蠻子呵呵笑納。自此后，“中國天使投資第一人”成了薛蠻子的專屬名號了。

所以，薛蠻子突然出事，真是令他在中國投資界和創(chuàng)業(yè)圈的大小伙伴們驚呆了。

非熟不做

一旦遇到一個(gè)讓自己“心動(dòng)”的人，徐小平會(huì)以最快的速度拍板投資。“閉著眼睛就投了，投了死活就不管了。”

“天使投資賺錢是一個(gè)低概率事件。一般在10個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目中，有2個(gè)項(xiàng)目成功，5個(gè)項(xiàng)目不好不壞，3個(gè)項(xiàng)目失敗。但2個(gè)項(xiàng)目成功，或許會(huì)有20倍、30倍的回報(bào)，畢竟天使投資不是做慈善。”海銀資本合伙人張志勇2005年開始了天使投資之行，最初做過有聲讀物和基于移動(dòng)端的手機(jī)金融管理項(xiàng)目，“其實(shí)思路、方向是對的，但是那時(shí)候時(shí)機(jī)太早了”。

“作為天使項(xiàng)目，成功的標(biāo)志就是有風(fēng)投進(jìn)入，或者項(xiàng)目上市，從而股份套現(xiàn)。”如何避免成功的低概率？對于他而言，4種創(chuàng)業(yè)者容易不受歡迎：一是特別狂妄自大的創(chuàng)業(yè)者，張口閉口總在說“我們沒有任何競爭對手”、“他根本不懂”、“誰誰誰不行”之類；二是夸夸其談的人；三是情商不高的人，不能有效整合各種資源包括人脈關(guān)系；四是過于斤斤計(jì)較的人，缺乏分享的精神。“歸納起來，就是人是第一要素。做天使投資，先看人是否靠譜。其次再看項(xiàng)目是否具有投資價(jià)值。”在張志勇看來，一流的團(tuán)隊(duì)做一流的項(xiàng)目最好，一流的團(tuán)隊(duì)做二流的項(xiàng)目也能成功，二流的團(tuán)隊(duì)做一流的項(xiàng)目就夠嗆，二流的團(tuán)隊(duì)做二流的項(xiàng)目肯定完蛋。

什么人靠譜？這很考驗(yàn)天使的眼力。據(jù)張志勇介紹，有一些投資人，最喜歡干的，就是突然跑去創(chuàng)業(yè)者的辦公室，看是不是很豪華，女秘書是不是太漂亮；或者跟創(chuàng)業(yè)者一起開車，看他開車的風(fēng)格。“這是他們了解創(chuàng)業(yè)者的一種方式。但是如果一個(gè)創(chuàng)業(yè)者對他的家人都漠不關(guān)心的話，你很難想象他能對他的投資人好，對他的伙伴好，對他的員工好。這種人，我是不投的。”

“投自己熟悉的行業(yè)，投自己熟悉的人”，在天使圈，取得共識(shí)的話，莫過于此。楊寧在2012年一次業(yè)內(nèi)聚會(huì)上，聽到小米科技創(chuàng)始人雷軍聊自己的天使投資之道，楊寧評價(jià)雷軍：“他更絕，不但不熟不投，而且只投人不投項(xiàng)目。”拉卡拉的創(chuàng)始人孫陶然，雷軍1994年就認(rèn)識(shí)；多玩游戲網(wǎng)創(chuàng)始人李學(xué)凌，前網(wǎng)易總編輯，也是1997年就熟悉。“投資有十多年關(guān)系的人，風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然很低。”在雷軍眼里，很多創(chuàng)業(yè)者講的項(xiàng)目想法，在找天使時(shí)和最終操作時(shí)是不一樣的。“這點(diǎn)不重要，重要的是找到你認(rèn)為可以持續(xù)投資的人。”楊寧記得雷軍是這么強(qiáng)調(diào)的。

雷軍和他認(rèn)可的創(chuàng)業(yè)者溝通時(shí)，會(huì)提出這樣一個(gè)要求：如果你第一個(gè)公司搞砸了，第二個(gè)公司我也有份，繼續(xù)投你。“如果第一年試，這個(gè)方向不合適，沒有關(guān)系，早死早超生。”雷軍在投資50萬美元給孫陶然時(shí)不忘提醒他，“孫陶然你再次創(chuàng)業(yè)讓兄弟跟著掙點(diǎn)錢”。

楊寧投的第一個(gè)天使項(xiàng)目是風(fēng)行播放器，也是典型的“投熟人”模式。楊寧曾在硅谷見過風(fēng)行的創(chuàng)始人羅江春，回到國內(nèi)后一直有些聯(lián)系，由于缺乏創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，羅江春在籌備新公司時(shí)找到楊寧，“一開始我只是想請他做顧問。”經(jīng)過兩三次的接觸，楊寧便決定做羅江春的第一個(gè)投資人，“我希望創(chuàng)業(yè)者必須具備好品德，還能做成事，而羅江春就是這樣一個(gè)人。”

流動(dòng)江湖

“種一大片樹，我不希望每棵樹都是我的。出錢拿小股，干活拿大股，這是皆大歡喜的事。”大牌天使和新銳天使，各有其行為模式，但界限并非井然。

2011年，天使投資因薛蠻子在網(wǎng)絡(luò)的打拐等公益行為而為天下知。“很多做投資的，盡管主業(yè)不是放在創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目孵化上，也樂于以天使投資人的名號行走江湖。” 張志勇說，這也與前兩年電子商務(wù)與移動(dòng)互聯(lián)行業(yè)的迅猛發(fā)展相關(guān)，“大量的熱錢，大量的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目”。

國內(nèi)目前活躍的天使投資人，基本分兩撥，一類是以薛蠻子、李開復(fù)、雷軍、徐小平為代表的商業(yè)明星，這些人擁有雄厚的資金，天使投資基本成了他們的生活方式。按薛蠻子的說法，他做投資這事兒是以玩的心態(tài)進(jìn)行的，主要是圖個(gè)樂。在他出事前，本刊記者曾與他邀約采訪，他以笑呵呵的招牌口氣委婉拒絕，但他直接告訴記者說：“有項(xiàng)目的話，可以給我介紹。”一類是麥剛、張志勇這類正在崛起的天使投資人，“以敏銳的學(xué)習(xí)能力，和對互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的獨(dú)到理解，刷新了人們對青年天使投資人的印象”。一位章姓創(chuàng)業(yè)者很是感慨：“我們找大牌的天使，恐怕人家看不起我們的項(xiàng)目，好不容易換個(gè)名片，上面也沒有手機(jī)號碼；而這些青年天使，就怕你找不到他，很容易溝通。”

這兩撥天使，也并非涇渭分明。楊寧就是穿梭其中的關(guān)鍵人物。早在《創(chuàng)業(yè)家》雜志的第一屆（2007年）“最活躍的天使投資人”評選，楊寧就與雷軍、沈南鵬、周鴻等共同出現(xiàn)在榜單上。在2012年4月舉辦的首屆中國天使投資人大會(huì)，楊寧受邀參會(huì)。此會(huì)由中國天使會(huì)主辦，首任主席就是薛蠻子。在青年天使圈中，楊寧的知名度最高。他投資的第一個(gè)天使項(xiàng)目今年3月開花結(jié)果：中國第二大媒體上海文廣集團(tuán)通過百視通公司出資3000萬美元取得項(xiàng)目35%的股權(quán)，成為第一大股東。楊寧順勢退出，獲15倍回報(bào)。2013年1月5日，楊寧牽頭，聯(lián)合麥剛、張志勇，成立了青年天使會(huì)。薛蠻子、李開復(fù)、徐小平均到場祝賀。徐小平，這個(gè)新東方的前合伙人，還欣然擔(dān)任青年天使會(huì)的名譽(yù)會(huì)長。

大牌和新銳，面對的是同一市場。共同投資一個(gè)項(xiàng)目的事情多有發(fā)生。專注社交游戲的北京筋斗祥云網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司2009年年底成立，楊寧是第一輪天使，薛蠻子是第二輪天使。基于地理位置，向用戶提供手機(jī)客戶端的生活服務(wù)類應(yīng)用產(chǎn)品平臺(tái)的路客網(wǎng)，曾獲得麥剛、合力投資合伙人張敏和徐小平的共同投資。

當(dāng)然，這些天使也有過投資的關(guān)系，如薛蠻子投資過蔡文勝的265上網(wǎng)導(dǎo)航網(wǎng)站；蔡文勝將自己掌控的優(yōu)質(zhì)域名賣給了李開復(fù)的創(chuàng)新工場，后來干脆與李合作，共同投資了同步推；雷軍與周鴻也一起投資過一家游戲語音公司。

“微天使”和“微投資”

“天使投資最核心的理論是什么呢？其實(shí)就是六合彩。”雷軍曾在一次業(yè)內(nèi)大會(huì)上傳授心得，“輸了是支持科技創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，贏了就是下一個(gè)皮特（前甲骨文互聯(lián)網(wǎng)部門副總裁、硅谷天使投資人），單筆搞100億美元。”

戈壁合伙人有限公司合伙人童瑋亮已經(jīng)蟄伏了兩年，2013年他決定大顯身手。

童瑋亮，1998年就開始搞過個(gè)人網(wǎng)站，作為曾經(jīng)的文藝青年和資深互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者，他看中的項(xiàng)目，明顯有小而美的特點(diǎn)。譬如讓年輕女性分享信息的“粉粉日記”和記錄女性經(jīng)期的管理APP“大姨媽”。7月28日，童瑋亮將“粉粉日記”帶入在上海舉辦的青年天使會(huì)月度沙龍，項(xiàng)目又被其他天使投資人看中。

在童瑋亮看來，剛需是驅(qū)動(dòng)創(chuàng)業(yè)的前提。“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)仍是個(gè)大方向。我們還很關(guān)心移動(dòng)跟垂直社交相關(guān)的領(lǐng)域，唱吧的切入點(diǎn)是唱歌，陌陌是陌生人交友，啪啪是圖片加聲音切入。現(xiàn)在新的基于興趣、愛好的垂直社區(qū)，是依然有價(jià)值的，不能為了社交而去社交。”

童亦聲稱戈壁的投資節(jié)奏是逆周期，“在別人恐懼的時(shí)候你要貪婪，在別人貪婪的時(shí)候你要恐懼。我們2010年、2011年投資的案子不多，一個(gè)團(tuán)購項(xiàng)目都沒投，我們是數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型的投資風(fēng)格。”按這個(gè)邏輯，在李開復(fù)都宣布創(chuàng)新工場轉(zhuǎn)型VC的當(dāng)下，戈壁投資卻于2011年底成立了綠洲計(jì)劃，專門從事天使投資。

并非所有的天使對形勢都很樂觀。本就勢單力薄的天使投資人們，面對生存的壓力，選擇的出路，要么轉(zhuǎn)向做風(fēng)投，要么像楊寧一樣，成立青年天使會(huì)，聯(lián)合其他天使，進(jìn)行項(xiàng)目合作投資，“共享，共贏”，并以此降低風(fēng)險(xiǎn)。

周鴻曾在一次業(yè)內(nèi)大會(huì)上呼吁，中國應(yīng)該有更多的“微天使”和“微投資”。“我覺得有一種誤導(dǎo)，天使投資如果一個(gè)案子不投個(gè)幾千萬，好像沒面子似的。我反對這種價(jià)值觀。”張朝陽創(chuàng)業(yè)時(shí)，尼葛洛龐帝一共投他不到十萬美元，“但是他改變了張朝陽的命運(yùn)，也改變了中國互聯(lián)網(wǎng)的格局”。

在張敏看來，目前國內(nèi)的天使投資人勢力分布呈現(xiàn)以北京為中心，長三角（上海、杭州），珠三角（廣州、深圳）為兩翼，中西部（武漢、鄭州、成都）正在崛起的態(tài)勢。楊寧接受專訪時(shí)表示，2011年的時(shí)候在尋找中國天使投資人很困難，在全國征集時(shí)大概只征集到1300多個(gè)，現(xiàn)在中國天使投資人應(yīng)該接近三千或者更多。天時(shí)投資，在中國區(qū)域分布還有廣闊的空間。

天使的年齡越來越顯示出年輕化趨勢。“硅谷幾位最紅火的天使，都是28-38歲，為什么？很簡單，就是因?yàn)樾碌慕?jīng)濟(jì)潮流來臨不再是15年一次，而是5年一次了，過去的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者現(xiàn)在在幫助移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者。”創(chuàng)新工場董事長李開復(fù)在中國青年天使會(huì)成立儀式上強(qiáng)調(diào)，30年前的硅谷，那一批天使基本都是40-60歲左右的，“這是因?yàn)檫^去的創(chuàng)業(yè)很大的程度是靠商務(wù)經(jīng)驗(yàn)的積累”。

楊寧，今年6月剛過38周歲，正好符合李開復(fù)對硅谷天使年輕化的贊譽(yù)，只是，熟悉硅谷家底的楊寧想必不會(huì)認(rèn)為這些話是超級天使李開復(fù)的恭維之詞，但年輕的他明白投資的苦。

2011年底，楊寧成立天使機(jī)構(gòu)—“樂搏”。快樂地搏擊，成為他投資的信仰。即使更多的時(shí)間，他是一個(gè)人在找項(xiàng)目，但他樂在其中，并以巴菲特作為榜樣，說“巴菲特從來就是一個(gè)人干”。

麥剛 創(chuàng)業(yè)不是功名財(cái)富的選擇

人物介紹

麥剛 創(chuàng)業(yè)工場創(chuàng)辦人兼制作人，曾在北京、深圳、上海、香港、硅谷從事投資和創(chuàng)辦企業(yè)，目前擔(dān)任中國青年天使會(huì)常務(wù)理事，天津市天使投資協(xié)會(huì)會(huì)長。他希望能夠與更多的創(chuàng)業(yè)者共同去尋找創(chuàng)業(yè)成功的“秘訣”，培育企業(yè)發(fā)展的“成功基因”，引領(lǐng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長為“偉大公司”

麥剛，創(chuàng)業(yè)工場的創(chuàng)始人兼『制作人』，獨(dú)愛『鼠標(biāo)+水泥』的模式，喜歡投資年輕人。

他感受到投資圈已經(jīng)變成娛樂圈，希望投資者善待每個(gè)創(chuàng)業(yè)者，告誡人生不去創(chuàng)業(yè)也可以很幸福。

文|葉文東 林楚珍 圖|老趙

作為比創(chuàng)新工場（InnovationWorks）要早4年成立的創(chuàng)業(yè)工場（VenturesLab）創(chuàng)始人，頗具文藝氣質(zhì)的麥剛更愿意把自己稱作“制作人”。扎著馬尾辮的他是中國創(chuàng)業(yè)與投資領(lǐng)域的拓展者，“和投資人要過錢，給過創(chuàng)業(yè)者錢，花過投資人錢，給公司賺過錢”。

“我很幸運(yùn)成為中國最早一批從事創(chuàng)業(yè)投資的專業(yè)人士，這也讓我比大多數(shù)同齡人更早確立創(chuàng)業(yè)的人生道路。”麥剛最早的投資經(jīng)歷可以追溯到1999年，對象是在第一屆全國大學(xué)生創(chuàng)業(yè)大賽上名噪一時(shí)的易得方舟。2001年，他遠(yuǎn)赴美國洛杉磯加州大學(xué)（UCLA）安德森（Anderson）商學(xué)院攻讀MBA學(xué)位。美國三年，他曾獲得加州大學(xué)創(chuàng)業(yè)大賽第一名，以及由福布斯和匯豐銀行贊助的全美國大學(xué)創(chuàng)業(yè)大賽第五名。

2005年5月，麥剛與美國德豐杰基金（Draper Fisher Jurveston）創(chuàng)辦合伙人、硅谷VC界傳奇家族第三代Tim Draper共同創(chuàng)立創(chuàng)業(yè)工場，其宗旨是： “支持創(chuàng)業(yè)夢想，制造偉大公司，全世界創(chuàng)業(yè)者聯(lián)合起來！”總結(jié)自己的投資邏輯，麥剛的玩法有些別樣：不做孵化，不做純互聯(lián)網(wǎng)公司，獨(dú)愛“鼠標(biāo)+水泥”的模式，單筆投資額一般都在50萬到500萬元之間。他喜歡投資年輕人，因?yàn)樗麄冃膽B(tài)開放、陽光。“人老了容易灰暗起來。”不過他坦言，“創(chuàng)業(yè)是一種人生方式的選擇，并不是功名財(cái)富的選擇。如果你覺得創(chuàng)業(yè)這件事不做你會(huì)很不舒服，一輩子會(huì)后悔，那就Just do it！但是你一定要明白背后的風(fēng)險(xiǎn)和人生道路的取舍和得失。”

投資圈已經(jīng)變成娛樂圈

記者：你的投資理念，是否受到在美國的見聞和經(jīng)歷的影響？

麥剛：我之前是純粹的硅谷流派的，相信偉大公司，相信顛覆性創(chuàng)新。最初我們還集資，覺得蠻振奮人心。當(dāng)眼光只看到某種類型的時(shí)候，就好像忘記了周圍的世界。而且，互聯(lián)網(wǎng)容易產(chǎn)生神話。“硅谷”式的成功，在中國是極小概率的事件。我現(xiàn)在把更多的想法和精力放在這些我認(rèn)為不是那么偉大的、顛覆性的東西上，同樣創(chuàng)造價(jià)值。所以我非常鼓勵(lì)廣大創(chuàng)業(yè)者，包括投資行業(yè)更加關(guān)注一些比較有確定性的東西，于創(chuàng)業(yè)者而言，于投資者而言，都有很好的回報(bào)。這些東西也可以做成好的產(chǎn)品，能服務(wù)更多顧客，成就就業(yè)。同時(shí)我想說的是，硅谷不止有偉大的創(chuàng)新者，也有很多的小創(chuàng)新，微創(chuàng)新，都有錢賺。全世界不可能天天創(chuàng)新，行業(yè)周期演變都是有節(jié)奏的。

記者：對于投資項(xiàng)目，哪些是你不會(huì)去投的？

麥剛：我的理念一定是其商業(yè)模式能利用互聯(lián)網(wǎng)，產(chǎn)生大的變化、變革甚至是革命。只要跟consumer相關(guān)的，跟消費(fèi)服務(wù)相關(guān)的，我都感興趣。所以我的投資主題是互聯(lián)網(wǎng)或者互聯(lián)網(wǎng)模式滲透。

記者：你有過投資的血淚史嗎？

麥剛：對投資過的項(xiàng)目，我從來不把它叫做失敗。我特別反感行內(nèi)有些投資人把投資這件事情說得天花亂墜，說得一本萬利。投資看上去門檻很低，其實(shí)不然。投資是門檻非常高的一個(gè)行當(dāng)，每個(gè)人都有自己投資成功和失敗的經(jīng)歷。對于天使投資人來講，天使和創(chuàng)業(yè)者的關(guān)系都是契約型的，就像簽了婚前協(xié)議。我從來不換創(chuàng)業(yè)者，失敗了就失敗了，除非這個(gè)人有道德問題。當(dāng)我們一起開開心心地選了一個(gè)目標(biāo)之后，每個(gè)人都很努力。項(xiàng)目沒做成有主觀因素，也有客觀因素，我都很開心跟創(chuàng)業(yè)者度過這段日子，也可能我們會(huì)再干一次。即使以后沒有生意關(guān)系，也可以做好朋友。所以我不會(huì)糾結(jié)于失敗。

記者：投資過程中，你怎么選創(chuàng)業(yè)者？

麥剛：我一定會(huì)投資非常聰明的人，非常堅(jiān)毅的人。足夠聰明的人，他會(huì)很容易發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)；足夠堅(jiān)持的人，他會(huì)等待一些東西。這個(gè)人一定是leader。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)一定是集體性，而不是個(gè)體性的，這個(gè)leader創(chuàng)始人一定要有出色的領(lǐng)導(dǎo)才能，善于發(fā)現(xiàn)人才，用好人才，激勵(lì)人才。他還應(yīng)該是一個(gè)敢于認(rèn)錯(cuò)的人，不是覺得自己很牛逼。讓賢，也是一種最高境界，是企業(yè)家很高的一種修行。多年來，我跟人合作，優(yōu)秀的人有一大堆，但是像針尖一樣扎出來的人真的是鳳毛麟角。所以碰到這種人才，我會(huì)毫不猶豫地選擇。

記者：你對現(xiàn)在的投資圈有什么感受？

麥剛：投資圈已經(jīng)變成娛樂圈。很多人的水平或者說職業(yè)操守有問題。我舉個(gè)活生生的例子：我組一飯局，大家都是VC，說起兩個(gè)項(xiàng)目，在飯桌觥籌交錯(cuò)完了就都來搶項(xiàng)目。這叫什么，叫節(jié)操？叫眼光？叫獨(dú)立思考嗎？任何一個(gè)行業(yè)，從業(yè)人數(shù)急劇膨脹，全民投資的時(shí)候肯定就是這樣。所以投資人請小心，創(chuàng)業(yè)者也要睜大眼睛。過去十來年，我們?nèi)际呛们嗄辍⒑脤W(xué)生，靠勤奮、靠眼光，現(xiàn)在要靠關(guān)系、靠名聲、靠親戚，靠運(yùn)氣、靠暗箱炒作、靠內(nèi)部交易、靠忽悠。只不過過去我們眼光比較窄，當(dāng)我們看明白這個(gè)世界的時(shí)候，我們就會(huì)去調(diào)整，適者生存。

利益暴露人性

記者：和創(chuàng)業(yè)相比，你感覺投資人的最大樂趣是什么？

麥剛：最大的樂趣就是我有機(jī)會(huì)參與到那些本來可能一輩子都不會(huì)參與到的項(xiàng)目。所以我很喜歡成為別人成功路上的幫手也好，拍檔也好，或者是墊腳石。我很好奇。每一段投資都是一段新的人生歷程和商業(yè)經(jīng)歷。投的多了自然而然會(huì)對各行各業(yè)都有了解。這算是對世界的求知欲吧。投個(gè)三年五年不見冒泡的，中間還有各種折騰，都覺得快死了沒錢啦，但等到最后可能有幾個(gè)公司成功了。投資看上去蠻可怕的，有些機(jī)會(huì)非常難得。對于一般的非職業(yè)天使投資人來講，不要把個(gè)人流動(dòng)性凈資產(chǎn)的30%放到天使投資上，千萬別期望得太高。

記者：你跟投資圈內(nèi)的朋友們來往密切嗎？

麥剛：我會(huì)盡量跟圈內(nèi)更多人合作。我倡導(dǎo)亦商亦友的關(guān)系。只有跟他做生意，涉及錢，你才知道這個(gè)人的品行。在利益面前，一切人性的東西袒露無遺。所以只要不是太爛的人，我愿意合作，沒關(guān)系。合作好了，我們可以第二次，第三次，甚至一輩子合作下去。如果不好，對不起，拜拜。

記者：你怎么看待中國的創(chuàng)業(yè)潮流？

麥剛：我們都是要死掉的，沒人能逃過。每一次商業(yè)游戲的追逐都是人性的釋放。人生路是蠻短的，商業(yè)成功的同時(shí)，要多花點(diǎn)時(shí)間過些更加balance的生活，關(guān)于朋友、健康、家庭。我看到過很多創(chuàng)業(yè)失敗者，精神垮了，所以創(chuàng)業(yè)可以毀掉一個(gè)人，也可以成就一個(gè)人。其實(shí)人生不是以掙多少錢來算的，不可以無止境地追求。就像比賽的運(yùn)動(dòng)員一樣，總有賽場謝幕的時(shí)候。

人生路就是這樣，走好每步，別走太偏。我特別反對盲目地推崇創(chuàng)業(yè)，中國很多人為什么把創(chuàng)業(yè)天天掛在嘴邊，僅僅是因?yàn)槊總€(gè)中國人想當(dāng)老板嗎，所以我們的價(jià)值觀很單一，這背后反映很多國情問題。人生，有很多事情都要去照顧好。創(chuàng)業(yè)不是生活唯一的選擇。人生不去創(chuàng)業(yè)也可以很幸福，有很多職業(yè)的選擇。對創(chuàng)業(yè)的英雄式鼓吹，過頭了，我覺得社會(huì)要負(fù)有一定責(zé)任。這個(gè)世界上大部分人都是不成功的。

俞文輝 做快槍手和狙擊手

人物介紹

俞文輝 雷雨資本創(chuàng)始合伙人、總裁，廣東天使會(huì)聯(lián)合發(fā)起人。大學(xué)時(shí)期想做職業(yè)經(jīng)理人，他的人生卻被一次創(chuàng)業(yè)大賽改變，畢業(yè)后去創(chuàng)業(yè)，并從此與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)緣。

從創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)型為天使，俞文輝接觸過三千個(gè)以上的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，

他總結(jié)自己的投資風(fēng)格是要兼做快槍手和狙擊手，強(qiáng)調(diào)投項(xiàng)目的同時(shí)要投對人。

文|葉文東 陳婉菁 圖|老趙 口述|俞文輝

“天使”，源于美國好萊塢和百老匯的演出捐助，那些獲得“天使”稱謂的人們既要演出，又要募集資金。由于風(fēng)險(xiǎn)太大，捐助者們都不知道這個(gè)投資有沒有回報(bào)，這個(gè)特殊的行當(dāng)被比喻成“天使”。最早的天使投資很符合“3F”理論，即family，家庭；friend，朋友；fool，傻瓜。

我進(jìn)入天使投資領(lǐng)域之前，也有過創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷，這個(gè)經(jīng)歷很符合3F理論：當(dāng)時(shí)先從family做起，投資者是我的親人，包括我的姐姐和媽媽。2008年，投資領(lǐng)域的朋友邀請我管理公司的資金，我正式從創(chuàng)業(yè)者的身份轉(zhuǎn)到了天使。我們的定位是創(chuàng)業(yè)型天使。相比而言，VC和PE更多是發(fā)現(xiàn)價(jià)值、判斷價(jià)值。而早期介入的天使投資，除了要發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)者，還要判斷能不能發(fā)展，能不能成功。天使進(jìn)去之后，要跟創(chuàng)業(yè)者一起創(chuàng)造價(jià)值，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)者的團(tuán)隊(duì)、商業(yè)模式和盈利模式可能不成熟。

其實(shí)創(chuàng)業(yè)之前，我在母校華南理工大學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)投資研究中心工作，跟隨研究中心的主任崔毅教授學(xué)習(xí)了很多風(fēng)險(xiǎn)投資的知識(shí)。崔教授至少投了幾十個(gè)項(xiàng)目。他很低調(diào)，把理論和實(shí)踐結(jié)合得很好，也寫過一些投資方面的著作，我在那個(gè)階段受到了很多熏陶，耳濡目染。這么多年慢慢沉淀，他可以算是我成為天使的領(lǐng)路人。

從“下半身”到“上半身”

作為天使投資人，我至少接觸了三千個(gè)以上的項(xiàng)目，從幾十萬元開始的“絲”，到“高富帥”，都有。我目前關(guān)注的是以TMT為核心的游戲領(lǐng)域和電子商務(wù)領(lǐng)域，此外，與TMT相關(guān)的還有新媒體，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、電子娛樂，這些都是我們天使基金的投資方向。我的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷了從傳統(tǒng)行業(yè)到互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)向。相對其他傳統(tǒng)行業(yè)來說，互聯(lián)網(wǎng)更開放，更有激情，更方便分享，更公平，有“絲”逆襲的機(jī)會(huì)。

投資，首先要發(fā)現(xiàn)、判斷價(jià)值，同時(shí)創(chuàng)造價(jià)值。同時(shí)，在快和慢之間把握好節(jié)奏，有時(shí)做快槍手，有時(shí)做狙擊手，但基本上我不會(huì)做大炮。別人提醒我，你做狙擊手蹲那太久，可能很難投到好項(xiàng)目。所以我強(qiáng)調(diào)要把握快慢之間的節(jié)奏平衡，該快的時(shí)候要快，該慢的時(shí)候要慢，瞄準(zhǔn)再出擊，這樣投資的成功率才可以提高。

“藝術(shù)+科技=新物種”，天使投資一定要是“小清新+重口味”。小清新就是它很輕，通過互聯(lián)網(wǎng)，速度很快，能夠飛起來，是新理念、高科技產(chǎn)品。而且，小清新很文藝，有文化，它應(yīng)該是一種營銷的東西，通過品牌包裝起來。現(xiàn)代人的生活水平越來越高，需求越來越豐富，不斷追求更高層次的滿足。未來要將文化和產(chǎn)品整合得很好，才可能形成品牌，才能吸引住用戶。“重口味”就是把握人性最本質(zhì)的需求。馬斯洛的“需求層次理論”，就是一個(gè)從“重口味”到“小清新”，下半身”到“上半身”的過程。兩者結(jié)合好了，一定可以成功。喬布斯就是把科技和藝術(shù)結(jié)合得很好的這類人。信仰，賣得貴吧？越高層次的產(chǎn)品或者品牌，越能滿足人高層次的需求，就越賣得貴。

做天使投資人要多一點(diǎn)做快槍手的風(fēng)格，因?yàn)樘焓雇顿Y人要更感性一點(diǎn)。從天使投資A輪、B輪，或者VC、PE，到上市階段，投資越來越規(guī)范，過程越來越理性。我曾經(jīng)有個(gè)游戲項(xiàng)目，一起吃了個(gè)飯就決定投了。吃飯很重要，可以更輕松地交流，真正去了解創(chuàng)業(yè)者是怎么樣的，喝完酒是怎么樣的。

伯樂相馬，好馬識(shí)途

百分之五六十的創(chuàng)業(yè)者不了解自己，這是個(gè)很要命的問題，可能需要一些教訓(xùn)才能讓他們清晰地了解自己的定位。還有百分之三十的人了解自己但沒有辦法改變自己，因?yàn)镋Q不夠高。他們的IQ可能比較好，但有很大的性格弱點(diǎn)，很難達(dá)到一定的高度。另外有百分之十到十五的人能夠認(rèn)識(shí)自己，并且能很好地改變自己。

對創(chuàng)業(yè)者的認(rèn)識(shí)，可以分為兩個(gè)維度，相輔相成。一方面是五個(gè)“業(yè)”：商業(yè)，創(chuàng)業(yè)者必定要有殺手一樣的商業(yè)直覺和觸覺。樂業(yè)，要愛自己所做的事情，要熱愛，很投入、很用心地去做，最好能和個(gè)人興趣結(jié)合起來。專業(yè)，所做的事情，所屬的行業(yè)，是否很懂很專業(yè)，是決定能否成功的關(guān)鍵之一。職業(yè)，有職業(yè)化的管理，才能留住人，才能激勵(lì)人，才能有從一到十從十到百的公司進(jìn)化的過程。做事業(yè)，要有事業(yè)心，有堅(jiān)忍不拔的心態(tài)，持之以恒。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)是孤獨(dú)的，創(chuàng)業(yè)者是孤獨(dú)的，在關(guān)鍵的時(shí)刻沒有人能幫得了你，只有你能幫自己。創(chuàng)業(yè)中會(huì)經(jīng)常碰到很多問題，心理上要扛過去，需要有一個(gè)大心臟。

另一方面，要有五個(gè)“力”：判斷力，就是發(fā)現(xiàn)事情，判斷它的價(jià)值是真還是假，是對還是錯(cuò)，未來趨勢是好還是壞，是虛還是實(shí)。這個(gè)判斷來自商業(yè)的觸覺和直覺，這是感性的，還有理性的專業(yè)能力。判斷一個(gè)事情能做了，然后要在最好的時(shí)機(jī)作出決策，需要果斷，這是決斷力。然后能否做成功，就要有好的執(zhí)行力，這里面應(yīng)該還包含一個(gè)變現(xiàn)力，就是商業(yè)模式、盈利模式等。執(zhí)行力只能保持一段時(shí)間內(nèi)的成功，但是人是會(huì)變化的，行業(yè)也是不斷變化的，整個(gè)世界都是變化的，所以我們還需要“學(xué)習(xí)力”，才能保證持續(xù)不斷的成功。所有的力加起來，就是“領(lǐng)導(dǎo)力”。在一個(gè)完美的團(tuán)隊(duì)中，Leader很重要。