中遠(yuǎn)“觸礁”

11月7日晚間，*ST遠(yuǎn)洋發(fā)布公告證實(shí)徐敏杰已于7日被相關(guān)部門調(diào)查，同時(shí)宣布公司董事徐敏杰因個(gè)人原因已辭去董事職務(wù)，該辭任即當(dāng)日生效。

其實(shí)，早在去年年底，徐敏杰就已被帶去問話，長達(dá)7天，后續(xù)一直被擱淺。此次再度被調(diào)查，背后的大環(huán)境則是中央在逐漸加大反腐力度，而且并不排除此案還會(huì)繼續(xù)延伸。知情人士分析，中遠(yuǎn)這次人事震動(dòng)的影響堪比中石油腐敗窩案。

作為世界航運(yùn)巨頭，中國遠(yuǎn)洋已經(jīng)連續(xù)兩年多巨額虧損，被冠上了*ST，在即將到來的2013年底前，中國遠(yuǎn)洋如果不能扭虧，將被暫停上市，繼而有可能成為第一家退市的央企上市公司。而其A股股價(jià)近三年的跌幅分別為49.73%、5.77%、31.52%。

盡管公司每年在年報(bào)中描述的虧損原因都是市場供求關(guān)系失衡，燃油價(jià)格高企，但隨著包括中國遠(yuǎn)洋運(yùn)輸（集團(tuán)）總公司副總經(jīng)理、中國遠(yuǎn)洋執(zhí)行董事徐敏杰在內(nèi)的多名管理層被中紀(jì)委帶走，巨額虧損背后人禍的一面已無所遁形。

被傳是魏家福的接班人

公開資料顯示，徐敏杰于1980年加入中遠(yuǎn)集團(tuán)，歷任上海遠(yuǎn)洋運(yùn)輸公司船長，上遠(yuǎn)貨運(yùn)公司部門經(jīng)理、副總經(jīng)理，中遠(yuǎn)集運(yùn)亞太部上海分部（上海中貨公司）總經(jīng)理，中遠(yuǎn)（集團(tuán)）總公司運(yùn)輸部總經(jīng)理，中遠(yuǎn)太平洋有限公司總經(jīng)理。2011年2月，徐敏杰出任中遠(yuǎn)集團(tuán)總公司副總裁、黨組成員，主管安全。

履歷表顯示，現(xiàn)年54歲的徐敏杰是一名從基層一步步成長起來的企業(yè)高管，曾頗得中遠(yuǎn)集團(tuán)前董事長魏家福的賞識(shí)，曾被傳是魏家福的接班人。正因?yàn)槿绱耍烀艚鼙徽{(diào)查的消息傳開后，坊間一度傳言魏家福被限制離境。不過，這種說法隨后被中遠(yuǎn)集團(tuán)澄清稱“沒有依據(jù)”。

徐敏杰常駐香港，擁有30多年航運(yùn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和豐富的國際貨運(yùn)、碼頭、投資企業(yè)經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)。其在中遠(yuǎn)太平洋曾擔(dān)任“一把手”。盡管在任時(shí)恰逢金融危機(jī)，但徐敏杰最終帶領(lǐng)中遠(yuǎn)太平洋第一時(shí)間從危機(jī)漩渦中跳出來，完成突破轉(zhuǎn)型工作，由此獲得高層肯定，升任中遠(yuǎn)集團(tuán)副總裁。

就在11月7日，*ST遠(yuǎn)洋發(fā)公告稱，該公司接到控股股東中國遠(yuǎn)洋運(yùn)輸（集團(tuán)）總公司的通知，公司執(zhí)行董事徐敏杰正接受相關(guān)部門調(diào)查。該事項(xiàng)對公司無重大不利影響，公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)一切正常。

中集集團(tuán)董事會(huì)也稱，公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)一切正常，徐敏杰作為公司非執(zhí)行董事并不參與本公司日常經(jīng)營及管理，調(diào)查將不會(huì)對公司業(yè)務(wù)及營運(yùn)構(gòu)成重大不利影響，并表示將繼續(xù)監(jiān)察和調(diào)查進(jìn)展，并不時(shí)評(píng)估調(diào)查對公司的影響。

但消息發(fā)布后次日，*ST遠(yuǎn)洋開盤后出現(xiàn)下探，跌幅一度高達(dá)3%，隨后震蕩回升。中國遠(yuǎn)洋H股開盤后一路下行，跌幅達(dá)6.5%。中國遠(yuǎn)洋是去年虧損最嚴(yán)重的香港上市公司，由于已連續(xù)2年虧損，其A股今年面臨被勒令退市的風(fēng)險(xiǎn)。

“對中遠(yuǎn)和中集集團(tuán)而言，徐敏杰接受調(diào)查帶來管理層動(dòng)蕩的同時(shí)，難免在一定程度上影響公司的戰(zhàn)略和決策。與此同時(shí)，也會(huì)對投資者產(chǎn)生較為負(fù)面的心理預(yù)期。”中投顧問流通行業(yè)研究員申正遠(yuǎn)稱。

中遠(yuǎn)集團(tuán)11月8日在對徐敏杰被調(diào)查一事的聲明中稱，“堅(jiān)決貫徹黨和國家反腐倡廉的部署，真誠接受新聞媒體和社會(huì)各界的監(jiān)督。”這種說法引發(fā)市場紛紛猜測徐敏杰可能涉及貪腐案件。

多位中遠(yuǎn)集團(tuán)的內(nèi)部人士稱，徐敏杰此次被調(diào)查，應(yīng)該與其在集團(tuán)時(shí)的任職無關(guān)，或與其在中遠(yuǎn)太平洋任職時(shí)有關(guān)。據(jù)悉，徐敏杰的貪腐問題涉及貨運(yùn)代理和高租金船案件。

集團(tuán)旗下多名高層涉及腐敗案

值得注意的是，在*ST遠(yuǎn)洋連續(xù)巨虧后，國資委等部門一直在對中遠(yuǎn)的虧損進(jìn)行調(diào)查。在徐敏杰之前，已陸續(xù)有中遠(yuǎn)集團(tuán)旗下公司高層因涉嫌腐敗案被調(diào)查。

徐敏杰是目前為止中遠(yuǎn)集團(tuán)內(nèi)出事的管理人員中職位最高的，而中遠(yuǎn)系內(nèi)“廣大上青天”五大主要分公司，其中青島、廣州、大連三家均發(fā)生了負(fù)責(zé)人腐敗案，腐敗主要集中在高租金散貨船業(yè)務(wù)中，此塊業(yè)務(wù)也被航運(yùn)業(yè)內(nèi)人士稱為航運(yùn)業(yè)腐敗的高發(fā)地。

2013年7月12日，中遠(yuǎn)集團(tuán)下屬二級(jí)公司大連遠(yuǎn)洋運(yùn)輸有限公司（下稱“大連遠(yuǎn)洋” ）原總經(jīng)理孟慶林被紀(jì)檢部門帶走調(diào)查，大連遠(yuǎn)洋全資子公司大連遠(yuǎn)昌船務(wù)有限公司（下稱“大連遠(yuǎn)昌” ）原總經(jīng)理高福生已被查。

大連遠(yuǎn)洋是中遠(yuǎn)集團(tuán)旗下唯一以液體散貨運(yùn)輸為主的專業(yè)化運(yùn)輸公司，專營石油運(yùn)輸，不在中遠(yuǎn)集團(tuán)的上市公司資產(chǎn)中，也處于虧損狀態(tài)。

大連遠(yuǎn)昌為中遠(yuǎn)集團(tuán)的全資子公司，專門從事港內(nèi)油輪運(yùn)輸、干散貨運(yùn)輸、船舶租賃、船舶代管及代理服務(wù)等。此次大連遠(yuǎn)洋案的起因是大連遠(yuǎn)昌原總經(jīng)理高福生涉嫌利用職務(wù)之便，違規(guī)簽下數(shù)艘高租金散貨船合同，開展相關(guān)業(yè)務(wù)非法獲利，經(jīng)人舉報(bào)，被檢察院帶走調(diào)查。

據(jù)悉，相關(guān)部門在調(diào)查此案過程中，確定與大連遠(yuǎn)昌違規(guī)操作散貨船租賃合同的公司負(fù)責(zé)人，正是大連遠(yuǎn)洋原總經(jīng)理孟慶林的女婿，并由此牽出孟慶林本人。

據(jù)了解，這類出處可疑的中介公司有三部分利潤：高于市場價(jià)的租金、中介費(fèi)用和其他費(fèi)用。

船舶租金以天報(bào)價(jià)，隨時(shí)波動(dòng)。以一艘載重17萬噸的好望角型特大干散貨船為例，日租金從1萬到10萬美元波動(dòng)。在航運(yùn)市場好的時(shí)候，用船企業(yè)對租金不敏感，以高于市場價(jià)幾百或上千美元報(bào)價(jià)，一年下來所獲不菲。

中介費(fèi)用更是旱澇保收。一般中介公司可以獲得租船合約總額的1.25%，如果承租人和出租人雙方各有一家中介公司，中介費(fèi)即是合約價(jià)值的2.5%，一份合同的金額少則幾十萬美元，多則上千萬美元，有些有私心的航運(yùn)公司業(yè)務(wù)員會(huì)故意多安排一家中介公司以賺取中介費(fèi)。此外，船員、維修等費(fèi)用也是不小的開支，如果在合同中劃撥給承租人，出租人也將省下一大筆錢。

根據(jù)媒體報(bào)道，孟慶林在退休前就已在外私下成立了自己的公司，這在集團(tuán)內(nèi)部是被明令禁止的，孟慶林更在退休后全職經(jīng)營自己的公司，依靠在大連遠(yuǎn)洋的關(guān)系獲取業(yè)務(wù)，收益不菲。由于孟慶林在位期間行事高調(diào)，退休后未及時(shí)收斂，得罪了不少人，這次被查處是因被人舉報(bào)。

高租金船腐敗案另有宋軍一案。2011年，青島遠(yuǎn)洋運(yùn)輸有限公司（下稱“青島遠(yuǎn)洋” ）原副總經(jīng)理宋軍被控涉嫌貪污、受賄和妨害作證三項(xiàng)罪名，涉及37套房產(chǎn)及700多萬美元的非法所得。

青島遠(yuǎn)洋案中，宋軍從2006年10月到2008年6月間，與某海運(yùn)公司老板鄧某“共同投資合作買賣、租賃”了三艘船舶，獲投資款、租金利息差、賣船利潤以及保證金、傭金共計(jì)1180多萬美元，私自存放在鄧某提供的銀行賬戶中。

2007年4月至9月間，宋軍經(jīng)過一系列繁瑣的轉(zhuǎn)移，將該賬戶中的606.5萬美元兌換成4620.24萬元人民幣，轉(zhuǎn)入其指定的賬戶。

2012年，廣州遠(yuǎn)洋運(yùn)輸公司原總經(jīng)理徐惠興被控受賄240余萬元。而此次徐敏杰等更高級(jí)別的集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)被調(diào)查，也令中遠(yuǎn)集團(tuán)的內(nèi)部管理問題進(jìn)一步暴露。多位業(yè)內(nèi)人士指出，預(yù)計(jì)對中遠(yuǎn)更多層面的調(diào)查仍在繼續(xù)，而*ST遠(yuǎn)洋連年虧損，除了航運(yùn)整體形勢不景氣外，也暴露出其內(nèi)部管理存在問題。

站在退市的懸崖邊

雖然中國遠(yuǎn)洋多次官方表態(tài)將巨虧原因歸置行業(yè)波動(dòng)，但陷入反腐風(fēng)暴后，還是讓其旗下A股上市公司*ST遠(yuǎn)洋的巨虧顯得撲朔迷離。

在業(yè)內(nèi)看來，由于徐敏杰的業(yè)務(wù)出身，以及在中遠(yuǎn)集團(tuán)接連擔(dān)任和運(yùn)輸相關(guān)的履歷來看，對旗下的A股上市公司*ST遠(yuǎn)洋難免會(huì)有直接指導(dǎo)。不過業(yè)內(nèi)也認(rèn)為，盡管徐已被調(diào)查，究竟和*ST遠(yuǎn)洋巨虧背后是否存在關(guān)聯(lián)，還需等待相關(guān)部門具體調(diào)查結(jié)果。

2011年，中國遠(yuǎn)洋巨虧104億元；2012年再度虧損95.59億元；進(jìn)入2013年，中國遠(yuǎn)洋的扭虧之路仍不平坦，相比于上半年9.9億元的虧損，第三季度20.34億元的虧損情況又有所加劇。

2013年10月31日，中國遠(yuǎn)洋發(fā)布了2013年三季報(bào)，令人遺憾的是，公司仍然沒有實(shí)現(xiàn)扭虧，報(bào)告期末距離公司將被暫停上市的時(shí)間節(jié)點(diǎn)只剩下3個(gè)月。

根據(jù)三季報(bào)，中國遠(yuǎn)洋2013年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入461億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損20億元，扣除非經(jīng)常性損益后，虧損額更是達(dá)到58億元。

事實(shí)上，中國遠(yuǎn)洋是變賣了100億元優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)換來的這個(gè)結(jié)果。2013年3月，中國遠(yuǎn)洋向大股東中遠(yuǎn)集團(tuán)出售中遠(yuǎn)物流100%股權(quán)，獲得了67億元；5月，中國遠(yuǎn)洋子公司中遠(yuǎn)太平洋向中遠(yuǎn)集團(tuán)子公司中遠(yuǎn)（香港）集團(tuán)有限公司出售了中遠(yuǎn)集裝箱工業(yè)有限公司全部已發(fā)行股份及相關(guān)股東貸款，獲得稅前收入29億元。中遠(yuǎn)集裝箱公司的主要資產(chǎn)為21.8%的中集集團(tuán)股權(quán)。

值得注意的是，中遠(yuǎn)物流與中遠(yuǎn)集裝箱公司是近三年來中國遠(yuǎn)洋體系內(nèi)少數(shù)盈利的企業(yè)，中遠(yuǎn)物流的營業(yè)收入93億元，而凈利潤為6億元；而中遠(yuǎn)集裝箱公司的稅后凈利潤為5494萬美元。

但站在退市的懸崖邊，中國遠(yuǎn)洋除了變賣優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已別無他法。盡管兩項(xiàng)交易為中國遠(yuǎn)洋帶來了110億元現(xiàn)金流入，并獲得了近50億元的投資收益，2013年前三季度中國遠(yuǎn)洋仍虧損了 20億元。如果沒有上述交易，中國遠(yuǎn)洋的虧損額則接近70億元。而2012年前三季度，中國遠(yuǎn)洋的虧損額為64億元，可見就經(jīng)營狀況而言，中國遠(yuǎn)洋的糟糕程度更甚于上年。

也有內(nèi)部人士分析，2013年前三季度確實(shí)是航運(yùn)企業(yè)最糟糕的時(shí)刻，不過，自9-10月份開始，航運(yùn)形勢已經(jīng)有了大幅好轉(zhuǎn)，因此，中國遠(yuǎn)洋第四季度的財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)該會(huì)比之前漂亮。

但僅靠經(jīng)營層面，中國遠(yuǎn)洋想在四季度扭虧為盈仍有很大難度，比較穩(wěn)妥的保牌方法只能是繼續(xù)變賣家當(dāng)。中國遠(yuǎn)洋已經(jīng)圈定下一個(gè)變賣的資產(chǎn)。8月31日，公司發(fā)布公告稱，擬出售青島遠(yuǎn)洋的子公司青島遠(yuǎn)洋資產(chǎn)管理有限公司81%股權(quán)和中遠(yuǎn)集運(yùn)的子公司上海天宏力資產(chǎn)管理有限公司81% 股權(quán)。兩項(xiàng)股權(quán)的凈資產(chǎn)評(píng)估值合計(jì)為36億元。

通過變賣優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的方法注定是短暫的，中國遠(yuǎn)洋仍面臨著慘淡的航運(yùn)業(yè)和一直被“蛀蟲”蠶食的內(nèi)控體系，而這些才是中國遠(yuǎn)洋面前真正的懸崖。