長安PSA沖量壓力大

在全新DS5實現國產并上市后，長安標致雪鐵龍（下稱“長安PSA”）才迎來真正的考驗，即如何將積蓄兩年的力量，在市場中發揮作用，而且這種作用必須在兩年內推動公司扭虧為盈（2015年實現盈利）。

連長安PSA內部的人都為這樣的目標感到擔憂，對于一個初期投資84億元，2013年下半年才有第一款國產車型的車企，在接下來的一年多時間里，完成扭虧為盈著實是不小挑戰。因此，長安PSA推出的產品目標就是沖量。

盈利硬指標

2015年盈利的目標雖然是股東雙方一致認同的，但實際上更多體現了中方的意愿。據了解，長安PSA是由中國長安汽車集團股份有限公司（下稱“中國長安”）與法國標致雪鐵龍汽車股份有限公司（下稱“PSA”：）以50：50出資比例共同組建的，注冊資金40億元。

但為了避免同業競爭，中國長安決定將其所持有的長安PSA 50%股權轉讓給其控股公司——長安汽車（國內A股上市公司），轉讓價格為20.07億元。這件事去年年底就已在上市公司公告中發布過，而雙方協議將轉讓時間規定為長安PSA實現建成投產。

記者從中國長安內部了解到，在9月中，全新DS5實現國產并上市后，上述轉讓協議將在今年年底前實現交割。

為了避免處于成長期的長安PSA拖累上市公司業績，作為未來股東的長安汽車便要求合資公司必須在2015年實現盈利。

另外，為了上市公司業績及現有股東考慮，長安汽車與中國長安約定，收購當年和次年利潤要保底，保底前提下虧損要求中國長安鎖定，即“若長安PSA2013年為上市公司貢獻的投資收益低于-1.25億元，2014年為上市公司貢獻的投資收益低于-1.75億元，差額部分由中國長安以現金補償。”

“即便是這樣的結果，中外雙方針對合資公司未來三年的盈利預測也是談了很長時間。”有知情人士這樣告訴記者，根據長安PSA公司董事會的業務計劃，預計2013年、2014年長安PSA公司實現的凈利潤分別為-10至-11.5億元、-2.79至-3.5億元，預計2015年開始盈利。

而且記者也了解到，相對兩年前，目前PSA的態度顯得更加積極，更加希望合資公司的現實表現較計劃突出，以便早為法國總部“輸血”。

緊湊化國產

面對如此緊迫的盈利壓力，長安PSA希望其推出的產品盡早體現規模經濟效益，為此公司將首款國產DS5的售價較進口車型下調了近8萬元。但從國產DS5在未來實現的銷量目標上看，該款產品還不是真正沖量的主力車型。長安PSA副總裁蔡建軍對記者介紹，到2014年底，全新DS5要實現2萬輛的銷售目標。

長安PSA執行副總裁應展望也坦言，其實對國產DS5，公司不希望強調銷量目標，而是要為中國消費者傳遞一種法式的生活方式，在這之上才是車型盈利與否的問題。很顯然，國產DS5的價值還是更多體現在品牌認知方面。

然而，盈利時限的壓力又不能讓DS品牌傳播有更多的時間，因此在2014年長安PSA要“銷量、品牌一把抓”。蔡建軍告訴記者，在DS5上市后，一款三廂的DS4將在2014年北京車展前后上市，年底還將有一款SUV產品上市。這兩款車型在市場定位上與DS5有明確區分，肩負提升銷量的任務。

據了解，長安PSA的DS品牌從進入中國市場以來就一直強調“豪華”概念，其對標的品牌也是ABB（奧迪、寶馬、奔馳），這或許將使其陷入尷尬的市場地位。對此，有分析人士認為，本身就是小眾品牌，又是后來者，DS品牌剛進入中國還未立足，就宣布在合資公司國產，這的確有悖于正常的豪華品牌運作規律。

更重要的是，目前長安PSA的技術、產品、工藝提供方——PSA集團本身的盈利能力就飽受質疑，從最近三年的數據看，其銷量銳減的同時，利潤更在加速度減少。面對如此的合作方，還要堅持豪華品牌的定位，DS在中國市場的前景還有待觀察。