締造中國版跨國公司

“同樣作為國際債權人，日本每年在從其他國家收取利息，而中國每年卻在向其他國家支付利息。”這樣一種反常，加上中國外匯儲備海外投資的盈虧波動，每每成為媒體爭議焦點，同樣也成為《財經國家周刊》和瞭望智庫9月9日于廈門舉辦的“中國企業全球化的機遇與挑戰”專場討論的熱議題。

但在中國社科院世經政所的張明看來，根源之一在于企業與市場力量的差距。“中國的對外資產多以外幣計價，由政府投資于債權；而其他國家，私人部門是對外資產的主要持有者。”

按照市場經濟的常識，投資于全球實業的回報率要高于美國債券；而無數市場主體的投資決策，總體上一定能跑贏政府。而對于一個國家來說，為了平衡對外的資產和負債，維護國家財富，恰恰需要培養自己的全球化市場力量。

“這個市場力量不是政府，而是更多的跨國企業。”

“機遇在于，與此前以勞動密集型產業引進外資、以貨物貿易為主的時代相比，此輪中國融入投資與服務貿易全球化的起點會更高，趕超距離會更短。”《財經國家周刊》和瞭望智庫發布的《中國企業全球化報告》指出，“挑戰除了微觀層面的風險，新經濟下全球經濟規則的重構與區域性自貿協定的推進，是企業尚缺乏關注的戰略變數。”

新經濟下的全球化轉向

“傳統關于貿易自由與保護的辯論已經過時，在更廣泛的意義上，約束國內政策制定的國際性新規范正在形成。”今年7月，美國智庫加圖研究所研究員西蒙·萊斯特在《國家利益》網站撰文，認為無論是跨太平洋伙伴關系協議（TPP）還是跨大西洋貿易與投資伙伴協議（TTIP），“都在為全球化制訂新憲法”。

“全球化規則重構的重點，正在由貿易規則轉向投資規則，由貨物貿易談判轉向服務貿易談判。”上海WTO事務咨詢中心理事長兼總裁王新奎這樣判斷。

中國要實現產業升級和服務業繁榮，也需要盡快融入這一進程，分享新一輪全球化的紅利。此前的印象中，中國的制造業一直“給別人打工”。其實更深的背景是，“全球制造業正在服務化，服務成為價值鏈增值的主要環節，包含研發、設計、標準制定、營銷網絡的搭建、供應鏈管理和品牌打造等等。”發改委宏觀經濟研究院副院長王一鳴認為。

聯合國貿易和發展會議的研究報告也顯示，隨著新經濟革命，服務與貨物融合的貿易逐步成為貿易的主體。因為制造業的產品出口需要大量的服務，跨國公司的全球網絡正日益朝著服務輸入的方向發展。

“在全球出口的輸入增值中，服務貿易部門貢獻了幾乎一半；全球外商直接投資的總存量中，超過60%是服務貿易投資。”對外經貿大學副校長趙忠秀看來，新一輪全球化的主要增量就在服務業與投資。

要從“走出去”到“走進去”

2012年中國的對外投資額是772億美元，同比增長了28.6%。今年1到5月中國企業對全球1709家企業進行了投資，累計非金融業直接投資額達到了285.2億美金，同比增長了40.2%，

法國興業銀行中國區董事長馬蓉露認為，這樣的增速在她預期之內。“原因是中國在全球價值鏈當中開始朝上端走，尋求海外的資源、技術與市場。同時西方經濟體在經濟危機后的重新洗牌，出現了很多經濟的機遇。”

“全球化有不同階段，最初是出口，之后是走出去投資，再后是雙向開放、參與全球產業鏈布局，到了最高境界就是不知道這個企業算哪個國家的。”趙忠秀提醒在關注速度之外，也要清醒地認識我們所處的階段。“目前中國企業主要處于第二個階段，個別已經開始在全球布局的第三個階段。這時關鍵是苦練內功，而不是去撿歐美金融危機的漏。”

“講‘走出去’只是從自己的角度，但是能不能‘走進去’，被人家接納，還需掌控各種各樣的風險，包括人財物、產供銷、國際戰略、法律環境等等。否則一廂情愿走出去，只是在國際宏觀經濟的波動中賭運氣。”

重塑市場經濟效率基礎

在這一輪復蘇中，國際經濟版圖正在重新調整。美國智庫彼得森國際經濟研究所研究員安德斯·奧斯倫德近期撰文預測，此輪經濟周期的第三輪，可能將從美國的金融危機、歐洲的債務危機，掃到新興市場。

“在此前的豐年，金磚四國無需推進艱難的結構性改革，普遍國有部門龐大，保護主義傾向較重。”奧斯倫德認為此前金融危機歐美的慘淡，可能沖淡了新興市場國家對自身企業競爭力的認識。

“我們外資行的中國負責人，常常很難向亞洲區的其他同事解釋，為什么做同樣規模的生意，在國內要多雇傭三五倍的人手。”某外資銀行上海分行負責人反映。

制造業企業也有類似的感覺，錢明誠是朗盛化學大中華區首席執行官，他說：“政策的復雜和多變，涉及部門的眾多，常常讓德國的總部感到困惑。”

在復旦大學經濟學院院長袁志剛看來，這些不是個別問題。國內干預與管制帶來效率損失，不僅是新興經濟體結構性扭曲的根源，更會直接影響到全球化過程中企業的微觀競爭力。

“投資主體是國企和地方政府，融資主體是銀行；投資機制是審批，融資機制是愛富嫌貧。”袁志剛認為國內市場的結構性問題，會直接影響企業細胞的健康度和競爭力。

2005年至2012年期間，中國對外直接投資的年均收益率為6%，而外國在華直接投資的年均收益率則達到9%。“出路在于重新界定政府與市場的關系，重振企業等微觀主體的效率，而這又需要通過擴大開放促進國內改革來進行。”

適應全球化的角色轉換

為了繼續分享全球化的紅利，中國承擔的國際角色也需要平衡。華為就在思考這些問題，為此曾專程來向王新奎請教“走出去”當中的瓶頸。

“這樣有競爭力的企業，需要的是全球市場的利益，而不再是政府的保護補貼了。”王新奎交流后發現，中國企業的訴求也在發生變化，“他們希望政府能更加公正透明，這樣走出去的時候腰板更硬，受到的阻力更小。”

因為今天，中國全球角色已經發生了轉變。“中國不再只是招商引資、出口創匯的資本短缺國，而是要開始積極走出去。”國務院發展研究中心隆國強研究員指出，“一個資本輸入國，更多地是要求權益保護與差別待遇；但成為資本輸出國后，需要的就是公平競爭與國民待遇，為此又不得不自己也做到。”

“所以此時的心態應該與加入WTO時不一樣了，不能只想著怎么去規避，怎樣去保護，怎樣盡可能少地承擔義務。”王新奎把談判概括為利益的交換，先出價、再要價，“全球范圍內看，只有打出改革的旗幟，才能緩和矛盾，建立互信。”

此前中國企業到發達國家投資，遭受到諸多不公平障礙。“人家也承認不公平，但會反問你跟我簽過投資協定嗎？我的企業能享受什么待遇呢？”王新奎給華為的建議是不要置身事外，積極參與到國家的戰略設計中去。“現在以上海自貿區為抓手的中美投資協定談判，就是在相互交換一個開放清單，對內改革紅利也是對外談判的籌碼。”

而中國（上海）自由自貿區下一步將出臺的細則設計，特別是金融改革與資本項目開放的探索，都會圍繞這一戰略轉向——從招商引資到服務于中國企業“走出去”。前30年的開放目標是加速工業化，機制設計是擴大出口，限制進口。

現在，張明認為要推進“藏富于民”、“藏富于企業”的走出去，關鍵還是對內深化改革。在匯率改革方面，應有更有彈性的匯率制度，鼓勵企業部門持有外匯資產，進而用于對海外的投資。在直接投資方面，以投資審批體制改革為突破口，實行負面清單管理下的依法準入制度，掃清對企業決策的行政制約。