企業貿易融資業務介紹

天津財經大學會計專業在職研究生

摘要：國家宏觀貨幣政策繼續呈現收緊態勢，企業信貸成本提高，大宗商品國際貿易融資的出現很好的彌補了各方面的缺口，從降低信貸成本和增加貿易收益兩個方面為企業帶來了新的希望。

關鍵詞 貿易融資；融資條件；融資成本

隨著經濟大環境不斷發生變化，國有企業在越來越激烈的競爭浪潮中求生存、求發展，面臨很多現實困難，如何解決成為越來越多國企人急需找到的突破口。目前大環境下，國有企業面臨的問題主要圍繞著以下的幾個方面：

1、國家宏觀貨幣政策

2014 年我國國家宏觀貨幣政策繼續呈現收緊態勢、中央銀行對貨幣實行“回收”政策，國家為限制信貸資本在產業外的空轉而導致的社會融資成本高揚，會通過相應的貨幣政策來回收流動性，這樣會導致供應端貨幣流動性的相對減少，國家對貨幣政策操作實施無差別管理，不利于居民和企業的生存和可持續發展，這就造成了所需資金主要依靠自籌和民間借貸解決，成本加大。

2、信貸成本

美國爆發金融危機以后，實施了量化貨幣寬松政策，在美國量化寬松貨幣政策退出的大背景下，2014 年我國實體經濟融資成本易升難降，企業信貸成本提高是實體經濟自身、影子銀行、銀行等多種因素共同作用的結果。就實體經濟而言，由于出現產能過剩的困擾，同比負增長增加，貸款基準利率提高等等因素，造成“融資難、融資貴”。就影子銀行而言，它的快速膨脹在滿足企業融資需求的同時，也推高了融資成本。尤其是在產業結構調整，淘汰落后產能的過渡期，企業在轉型的過渡期間都需要對現有產業結構進行調整與規劃，與此同時就會相應加大企業運轉經營期間的不確定性與風險性，這對銀行信貸端而言同樣增加了風險與不確定性，減少信貸供應，推高信貸成本將是大勢所趨，就銀行而言，負債成本持續攀升必然推高貸款利率。種種因素表明，信貸成本的提高，呈現出一個持續發展不可避免無法回避的趨勢。

3、企業信貸狀況

目前我國國有企業90%的流動資金來自銀行貸款，這種壟斷性的單一間接融資形式必然使國有企業越來越依賴銀行資金的支持成為一種慣性，存款就是銀行的負債，存款利率上調已經是不爭的事實，負債提高后，銀行必將通過加大收益端來覆蓋成本，必然會采取提高貸款利率等措施，這樣國有企業在面臨信貸成本提高的同時，更有可能面臨貸不到款的狀況。

4、投資供求的合理性

投資供求只有與效率相結合，才能形成良性循環，我國國有企業目前面臨結構調整、產能過剩等困難，大量資金流向的收益無法覆蓋資金成本，企業多數存在借新還舊，變相托盤融資的低效融資模式，這些因素都導致資金成本隨著使用時間的增加會越來越大，導致很難真正實現盈利，這也就是目前國內經濟空心化存在的最根本因素之一。

5、利率市場化

在利率市場化加快、商業銀行業資產負債結構調整、美國聯邦儲備委員會削減QE 等背景下，明年我國金融體系流動性狀況仍不容樂觀。由于利率市場化加快，商業銀行加大了資產和負債創新，大力發展同業業務。資產和負債期限錯配在給銀行創造盈利的同時，也加劇了流動性風險，從中長期來看，在利率市場化進程中，金融體系流動性趨緊或將成為常態。這將更不利于銀行對企業實施有利的貨幣政策，反而會加劇企業融資難的窘境。

綜上所述，尋找一種新的模式解決目前我們面臨的實際問題如同救命稻草一樣關系著企業的生存和未來發展。大宗商品國際貿易融資的出現很好的彌補了各方面的缺口，從降低信貸成本和增加貿易收益兩個方面為企業帶來了新的希望。

國際貿易融資是圍繞國際貿易結算的各個環節所發生的資金和信用的融通活動，它具有真實的貿易背景，通過轉口或一般貿易兩種形式很好的將企業的進出口貿易與資金融通結合在一起。它利用企業在銀行的授信額度，通過真實的貿易往來在短期內回籠資金，同時與銀行達成遠期結算方式，從而實現了資金使用周期長、信貸成本低和融資運轉鏈條穩定的特點。

與此種融資模式密不可分的因素如下：

1、融資貿易形式。主要有兩種：轉口和一般進口貿易。我們可以根據市場特點與企業特點相結合的方式確定在不同時期采用不同的貿易形式實現低成本的融資目的。

2、融資運轉鏈條。選擇產品對融資運轉鏈條的有序快速不間斷運轉較為重要，我們可以選擇市場流通較好，變現能力較快的產品，例如：銅、鋅、鎳等等。

3、融資貿易風險控制。我們可以通過嚴格的貿易審核手續，

對合同的簽訂、執行，合同價格的確定，信用證的開立和后續流程進行跟蹤和把控，明確買賣雙方的權利義務，并規定相關的違約責任。對整個融資貿易的潛在影響因素進行了解和分析，并對其有可能產生的后果進行預判。

4、資金風險控制。

（1）付款。此種模式的特點是在業務達成的當天完成全部貨款的付款流程。這已經成為了行業的行規，行業中的企業都嚴格遵守并且排斥和抵制一切有違行規的行為并享有追究的權利。

（2）銷售風險。在簽訂進口采購合同的同時鎖定銷售下游并同時簽訂銷售合同，避免貨物進口后造成囤貨的銷售風險，實現每批貨物的進銷流通順暢和及時。

（3）資金變現。在出口方的客戶進行信用證交單貼現后，出口方的銀行會根據信用證規定的條款，對國內進口方的開證銀行無條件的轉移貨權，遞交所有正本合規單據，進口方持所有單據辦理相關貨物的報關手續后，在央企的倉儲公司（中儲交割庫）將銷售價格與數量通過合同鎖定給國內信譽度與知名度高的國企或央企，同時實現物流與資金變現的雙重保險。

（4）資金流轉周期。資金流轉周期即企業開立遠期信用證之日起至全部款項回籠之日止的時間長度。一般來說，兩種貿易形勢的資金流轉周期可以控制在二十天內。

（5）匯率風險控制。在收到外匯貨款的同時為了避免匯率風險可以采取鎖定外匯匯率的措施，從而能消除遠期外匯匯率變化有可能造成的匯率風險。

貿易融資業務的融資條件如下：

1、銀行額度：貿易融資的付款方式是遠期信用證，為節省成本需要企業在銀行的授信良好，取得足夠的額度并能與銀行在開證保證金的支付比例上達成優惠共識。

2、結算方式：遠期信用證，結算周期可以分為三類，分別是三個月期、半年期和一年期。

3、結算幣種：人民幣或美金。

4、貿易品種：電解銅、鋅錠或其他市場穩定流通性強的金屬產品。

5、貿易方式：轉口、一般貿易。

6、貨物交易單據類型：倉單、提單。

轉口貿易融資成本構成：

1、開證成本：開證保證金為開證金額的0%-10%，將開證保證金按照存款利率及資金占用時間確定具體費用。所占比例年化0.3%-0.5%。

2、銀行費用：開證手續費、銀行承兌費等。一般是￥80/噸-￥100/噸，年化所占比例0.8%-1.2%。

3、貼現利息：貼現率視不同開證行有所不同，并隨著通知行報價變化進行調整。其中美金信用證的年化貼現率在1.8%-

2.5%之間，人民幣信用證的年化貼現率在3.5%-4.1%之間。（此部分貼息比例僅為現階段業務做參考，該比例會隨著存貸利率的調整而變化）。

4、溢價差價$50/噸-$100/噸，所占比例年化1.5%-2.5%。

基于以上，融資總成本為年化5%-8%。

一般貿易融資成本構成：

1、開證成本：開證保證金為開證金額的0%-10%，將開證保證金按照存款利率及資金占用時間確定具體費用。所占比例年化0.3%-0.5%。

2、銀行費用：開證手續費、銀行承兌費等。一般是￥80/噸-￥100/噸，年化所占比例0.8%-1.2%。

3、貼現利息：貼現率視不同開證行有所不同，并隨著通知行報價變化進行調整。其中美金信用證的年化貼現率1.8%-2.5%之間，人民幣信用證的年化貼現率在3.5%-4.1%之間。（此部分貼息比例僅為現階段業務做參考，該比例會隨著存貸利率的調整而變化）。

4、溢價差價$50/噸-$100/噸，所占比例年化1.5%-2.5%。

5、貨代費用：￥50/噸- ￥100/ 噸，所占比例年化0.4%-0.8%。

6、國內國外倉儲費：受貨物入庫后的變現時間的長短因素影響，假定按照一周內的合理周期計算，所占比例年0.1%-0.3%。

基于以上，融資總成本為年化5%-8%。一般貿易與上海和倫敦市場比價密切相關，故可在比價合適的情況下進行操作，除可以增加企業流水以外，還可利用好的比價降低融資成本。

作者簡介：

柳曉麗 天津財經大學會計專業在職研究生，1998年畢業后一直從事財務工作，在上市公司、民營集團、外資企業擔任財務管理工作。