經濟增加值指標與商業銀行績效評價的實證分析

●中南林業科技大學 盛均全 鄭 立 鄭亮升

引言

我國商業銀行的迅猛發展給銀行業的管理改革帶來了新的機遇和挑戰，如何對我國商業銀行進行績效評價與分析，是大家極為關注和需要著力解決的問題。現今世界上普遍采用經濟增加值作為評價和反映企業經營績效的指標，在我國建設銀行率先嘗試建立以經濟增加值為指標的績效評價管理體系之后，其他商業銀行也隨之開始探索其經濟實用性，使得越來越多的商業銀行把該指標作為績效評價的主要手段。

一、經濟增加值指標的涵義及功能作用

經濟增加值，又稱經濟利潤，是企業一定時期的調整后的稅后凈利潤與調整后的投資資本總額乘以權益資本成本率后的差額。

經濟增加值=調整后的稅后凈利潤－調整后的資本總額×權益資本成本率

經濟增加值是基于稅后營業凈利潤和產生這些利潤所需資本投入總成本的一種企業績效評價方法，是對企業真正“經濟”利潤的評價。經濟增加值既是企業成功與否的標尺，又是判斷企業投資者收益成敗得失的晴雨表。經濟增加值只有高于其投入的資本成本時，投資者才會獲得新的價值；相反，如果經濟增加值低于其投資的資本成本，則表明投資者的價值在減少。

經濟增加值指標融入了全面考慮資本成本的理念，使管理者更加清晰明了企業的經營情況，為管理者經營決策提出了直觀的依據，增強了企業的責任意識、成本意識、發展意識、文化意識，在諸多方面發揮出了極強的功能作用，使企業充滿生機和活力。

（一）有利于調動經營者的積極性。一個企業的優劣在某種程度上取決于經營管理者的水平，這就要求建立經營者激勵機制以調動其積極性。建立經營者激勵機制，必須以經濟增加值指標為績效評價核心，加大考評監督力度，規范和約束企業經營者行為，維護股東和所有者的合法權益。同時還要克服經營者的短期行為，增加風險責任擔當意識，減少不必要的做假賬行為的發生，使經營者目標與所有者目標趨于共向。

（二）有利于全面加強成本管理。企業全面成本管理理念的提出，始于經濟增加值評價指標的客觀要求。全面成本呈現多元化趨勢，不僅要包括賬面經營成本，而且還包括極易被遺漏的賬下的資本成本。如果成本不全面就容易導致投資者權益的不真實性，也容易導致投資成本的使用效率低下，很難全面評價企業經營績效水平。

（三）有利于管理者明晰經營思路。過去企業廣為流行的杜邦財務分析系統，現如今逐漸被以經濟增加值評價指標為核心構建的綜合財務分析系統所替代。當中所列舉出來的績效目標和績效結果及其關聯性，可以幫助管理者理清經營思路，提供更多的提高經濟增加值可采用的辦法和思路，所以說經濟增加值綜合財務分析系統是公司決策和經營中必不可少的有用工具。

（四）有利于營造企業文化氛圍。經濟增加值指標不僅僅表現在企業經營績效上，而且也體現出企業的一種管理理念和企業文化。經濟增加值指標的運用不是哪一個人的事，而是全體員工必須共擔的理念。因此必須提高員工素質，加強業務培訓，讓每一個企業管理者和員工都會熟練掌握和運用經濟增加值評價方法，自覺地將經濟增加值指標用來衡量評價自己的工作業績。只有通過徹頭徹尾的打造磨礪，經濟增加值考核的企業文化和組織氛圍才能得到全體員工的認同，企業才能與時俱進得以生存和發展。

二、經濟增加值指標進行商業銀行績效評價的實證分析

為了進一步求證經濟增加值指標進行商業銀行績效評價的可操作性，我們翻閱了大量的數據資料，有針對性地遴選了以下4 家上市銀行作為績效評價實證分析的代表性實例。根據其在股票市場公開發布的2013年年報獲得的研究數據，現就有關經濟增加值指標實證計算分析如下：

調整后的經濟增加值計算公式：經濟增加值=調整后的稅后凈利潤－調整后的資本總額×權益資本成本率

調整后的稅后凈利潤＝營業利潤＋營業外收支凈額－所得稅及少數股東損益

稅后凈利潤計算結果如下表1：

表1 各銀行2013年稅后凈利潤表 單位：百萬元

調整后的資本總額＝股東權益－（資本公積＋盈余公積＋未分配利潤）

調整后的資本總額計算結果如下表2：

表2 各銀行2013年調整后的資本總額表 單位：百萬元

權益資本成本率＝無風險收益率＋β 系數×市場風險溢價

權益資本成本率的計算結果如下表3：

表3 各銀行2013年的權益資本成本率

由于經濟增加值是一個絕對值而不是一個比率，在經營效率相同的情況下，經濟增加值與資產規模的大小成正比。資產規模越大，其經濟增加值也越大；資產規模越小，其經濟增加值也越小。其相對于各商業銀行之間的經營績效來說不易進行橫向比較，這就需要在經濟增加值指標基礎上設計一個相對指標，即經濟增加值回報率，其計算公式為：經濟增加值回報率＝經濟增加值÷資本總額。

經濟增加值、經濟增加值回報率的計算結果如下表4：

表4 各銀行的經濟增加值及其回報率 單位：百萬元

從表中不難看出，這4 家商業銀行的經濟增加值回報率與其凈資產收益率相比都要低很多，表明商業銀行經濟增加值水平不高，顯現出有巨大的提升空間。在股票市場上有很多人喜歡用凈資產收益率作為判斷企業績效優劣的標準，照此標準上述4 家銀行中興業銀行的績效水平最好，其次是浦發銀行，第三是招商銀行，第四是華夏銀行。再來看看用經濟增加值指標進行商業銀行績效評價。從經濟增加值回報率的計算就可以很容易得出4 家商業銀行績效水平的排序相差很大，在這里表現最搶眼的是招商銀行，其次是浦發銀行，再次是華夏銀行，最末是興業銀行，興業銀行不是第一而是最末。可見凈資產收益率不能正確評價出各商業銀行真實的績效水平，如果一味地用其來進行績效考評，勢必導致市場定位不夠準確，經營目標也會出現背離，追求銀行價值最大化的目的也難以實現。所以說還是要加快引入經濟增加值評價方法，構建經濟實用的銀行績效評價管理體系，從根本上提升國內商業銀行的績效水平。

三、提升商業銀行經營績效的舉措

（一）堅持以經濟增加值方法進行商業銀行績效評價，促使銀行實現最大價值。通過上面4 家銀行的經營績效現狀的實證分析，證明了經濟增加值評價方法是商業銀行績效管理的重要手段和核心工具，因此應堅持經濟增加值方法評價管理體系，并切實解決銀行經營管理中存在的問題，以實現銀行價值最大化。而經濟增加值的提升有助于實現價值最大化，因而國內商業銀行必須轉變原來的以凈資產收益率等指標衡量經營績效的財務管理理念，花大力氣建立以經濟增加值為核心的績效評價體系和經營戰略管理理念，使其真正成為銀行經營活動的指南針。到如今有些商業銀行還沒有實施經濟增加值績效評價體系，這就有必要進行大力宣傳。首先要提高銀行管理層認知度，然后提高銀行員工的績效考評理念，使得經濟增加值評價方法的戰略理念融入到銀行經營管理的每個層面中。對于實施了經濟增加值績效評價體系的商業銀行，要不斷完善評價體系讓其更科學、更合理；要找出存在的難點問題，對癥下藥切實解決困難；要探索更先進的技術操作方法，使其更直觀、更快捷；讓經濟增加值績效評價體系方法得到充分體現，使銀行的經營績效有一個更大的改觀。

（二）充分發揮經濟增加值的四大功能及實際應用價值，引導全員參與績效管理。經濟增加值評價方法在銀行經營績效管理中，具有四大經濟功能和實際應用價值，即激勵性功能、全面性功能、系統性功能和文化性功能，大大提高了績效考核評價的科學性和有效性，帶動商業銀行的績效管理發生了顯著性變化，促進了銀行經營管理水平的提高和經營業績的持續提升。當然上述4 家銀行在引入經濟增加值評價方法時也有不夠完善的地方，如還沒有充分發揮其系統功能，薪酬激勵機制和管理體系方面也顯欠缺。這個問題是一個普遍性的問題，廣泛存在于其他引入了經濟增加值評價方法的商業銀行中。如何使經濟增加值的功能作用盡量發揮到極致？這就要求銀行管理層要著眼大局和長遠，極力打造銀行高效發展的經營戰略，制定切實可行的長遠和年度績效目標，優化銀行資源配置，合理運作調度資本資金，全面加強資金成本管理，最大限度降低銀行壞賬風險，鼓勵員工求是敬業，激發員工創新活力，加強績效管理，以全力實現經濟增加值的提高。

（三）全面提高國內商業銀行經濟資本的科學管理水平，強化風險防范監控意識。經濟資本的實質是非預期損失，它的計算是根據銀行資產的風險程度的大小。我國商業銀行經濟資本的計量主要包括市場風險、操作風險和信用風險，按照其不同的數據比值確定其權重。風險確定性準不準，主要依靠平時數據積累充不充分。由于風險信息基礎和認知基礎在我國商業銀行內部沒有引起足夠重視，很多信息支離破碎，很難有效統一起來，故目前只能采用最簡單的系數法計量這三種風險，導致誤差率不易避免，銀行的非預期損失也不能較準確地衡量。解決的辦法是要加快建立銀行風險評級預警系統，各種風險的經濟資本要量化、細化，對可能發生的風險要進行預期評估并加以防范監控，最大程度減少銀行的非預期損失，加快提高國內商業銀行經濟資本的科學管理水平。

（四）加快推進和完善我國商業銀行管理信息系統的建設，切實奠定績效評價基礎。縱觀國內外情況，對于經濟增加值的計算，與國外先進銀行相比，我國商業銀行還存在不小的差距，而且我國銀行業對其沒有制定統一的標準，操作起來也較為困難。究其原因之一便是我國銀行業管理信息系統的建設近年來雖取得了一定的進展，但相對世界大銀行來說還有很多不盡如人意的地方，計算經濟增加值所需要的數據資料和技術手段比較滯后。因此，必須加快商業銀行信息管理與信息系統建設，首先建立高效、統一的業務軟件系統，實現數據標準、信息共享、業務流程的統一；其次建立覆蓋全行的信息管理系統，使經濟增加值績效評價不僅能運用于整個銀行，而且還可以細化反映到銀行的各個層級，真正做到系統的科學化、精細化和規范化。一旦要用經濟增加值指標方法進行銀行績效評價時，就要充分運用該系統的有效數據，準確計算出銀行內部各個層級的經濟增加值，實現責任明確，獎勤罰懶，貢獻程度清晰明了，以確保銀行經營績效水平的提升。

廖小菲、周良平.2011.淺析EVA在企業業績評價體系的應用[J].財會研究，5。