企業如何有效規避財務融資風險

徐黎明

一、企業財務融資風險的主要表現形式

（一）內部與外部融資

內部融資就是企業運用自有的資金進行融資，也就意味著企業經營的留存、收益、折舊等都不是依靠外來資金。在我國來說，很多大中型企業都是使用這種發展方式。外部融資就是企業利用發行股票、向銀行借款、發行債券等方式，將其轉化為企業的投資。外部融資也逐漸成為了各個企業主要的融資方式。

（二）直接與間接融資

企業直接融資與間接融資的區別就是是否要借助金融中介。直接融資就是企業與企業之間不借助任何媒介直接進行合資、借貸、有價證券等；間接融資就是企業要借助金融中介進行項目融資貸款、委托貸款、銀行貸款、融資租賃等。對企業而言，選擇直接融資或是間接融資都有各自的優點和不足，很多時候都是兩者相互彌補和共同促進。

（三）債務與股權融資

企業的債務融資跟股權融資都屬于直接融資，之所以會劃分為債務跟股權融資主要是依據投資者跟企業之間的實際產權關系而定的。債務融資就是企業通過增加負債的方式獲得資金，具體方式有發行債券、信用擔保、銀行貸款、金融租賃、民間借貸等。股權融資就是企業通過增加所有者權益的方式獲取資金，具體方式有增資擴股、發行股票等。

二、企業財務融資風險的主要成因

（一）企業資產流動性

企業要正常、穩定經營就必須要有足夠的資金做基礎，企業資產的流動性就是企業將資產轉變為現金的實際購買能力，這與企業資產的實際質量和企業自身的運營能力緊密相連。如果企業持有資產的流動性不好，就很可能導致財務融資風險。企業持有資產的質量跟企業資產的流動性是成正比的，如果企業的產品出現較為嚴重的積壓，遇到市場萎縮等情況，就會削弱企業的支付能力，也就意味著企業持有資產的流動性就會變差。就企業內部財務管理來說，現金跟應收賬款的管理都未能及時采取有效的措施，導致應收賬款難以及時收回，就很可能削弱企業的支付能力，進而引發企業內部產生財務融資風險。

（二）融資決策的科學性

企業融資決策包括融資方式的決策、融資規模的決策、融資結構的決策等。企業在做融資決策的時候必須要考慮實際的資金情況，企業資本規模大相應的融資規模就越大，反之則越小。如果不能結合企業實際情況選擇與之配套的融資方式，就會減少企業的收益，增加企業的財務融資風險。企業在融資的過程中，有時候會需要從外部獲取資金，如果思慮不謹慎、不全面，借款比例不合理，也會增加企業的財務融資風險。

三、企業財務融資風險的規避措施

（一）樹立客觀、科學的企業融資理念

樹立客觀、科學的企業融資理念是企業融資的重要基礎，企業經營應該始終堅持“現金為王”的財務融資風險管理理念，創建完善、全面的財務融資風險預警制度。事實上，只有這樣才能從源頭上防范企業的財務融資風險，確保企業的正常運作。具體可以從以下幾點著手：企業要用科學的方式，綜合考慮自身情況、資金需要情況等，最后確定融資規模；企業要做融資決策應該確保融資行為給企業創收的總收益要高出企業進行融資的總成本；企業應全面考慮融資成本、融資機遇、融資時間等因素，以此實現企業融資最好的資本結構；企業應該創建相應的風險預警指標體系，需要結合自身的負債能力、償還能力、現金流量指標等進行綜合考慮，確保能夠有效降低貸款的風險。

（二）充分發揮企業資金的使用效率

對企業資金進行統一管理，避免資金分散，然后從多方面提升企業資金的使用率。對企業內部進行有效控制，用科學的理念和方式管理企業內部存在的財務死角、盲點以及漏洞，堅決不允許財務人員出現職責權限不明確、工作互相推脫的情況，對信息的反饋要尤為重視，做好資金的事后控制工作。用科學方式分析，進而確定資金的投向，避免資金浪費。企業要始終堅持以“自身價值最大化”為最基本的杠桿，通過權衡、綜合、客觀、科學的分析最終確定企業資金的最佳投向。企業要強化持有資產的流動性。對存量資金、停滯資金、應收賬款等進行科學的處理，提升資產的流動性，進而有效減少資金占用的機會成本，提升企業資金的有效利用率。

（三）科學、謹慎選擇融資方式

企業的融資方式就是融資途徑，主要分為債務性融資跟權益性融資。科學、謹慎選擇融資方式，不斷改進和完善企業內部的財務運行制度，能夠有效實現企業融資風險的最小化。在新形勢的發展環境下，企業的融資方式也朝著多元化發展，較為常見的融資有債券融資、融資租賃、股票融資、銀行貸款、財政性融資等，融資方式的不同，其潛在的風險以及創收的效益也是不同的。這也就需要企業內部的財務管理部門做好各方面的分析和統計工作，綜合考慮資金的回報率、流轉次數、信用風險等，然后再考慮企業資產的實際持有量以及負債情況，將兩者結合做出最科學、最合理、最客觀的評估，最后再選擇跟企業實際情況最吻合的融資方式，提升企業資金的回收率，降低企業的財務融資風險。

（四）創建科學的財務融資風險控制結構

財務融資風險的控制結構要包含的內容有：企業內部財務環境的控制、目標的確定、活動的控制、風險評估、信息交流、監控。企業內部財務環境的控制是財務融資風險控制結構的重要基礎，在進行控制的時候不單單要改進和完善管理理念和方式、挖掘企業的價值觀念等，還應該綜合考慮企業人力資源的分配，層層剖析，糾察出企業內部分配管理還存在的不足，及時采取有效的控制措施。風險評估就是分析可能導致財務融資風險的各種因素，分清這些因素的主次地位，做好分類排列，提升風險評估的準確性，此外，企業還應該將風險評估作為重復性和持續性的管理活動。

總之，財務融資風險是每個企業都實際存在的，鑒于風險的不確定性和不穩定性特點，企業必須要重視風險的評估，做好財務融資風險的防范準備，制定有效的防范措施，這樣才能有效規避企業的財務融資風險，穩定企業的經營。

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