國際油價狂瀉殃及國內產業鏈

□ 文/本刊觀察員 田野

國際油價狂瀉殃及國內產業鏈

□ 文/本刊觀察員 田野

辨風看向

國際油價狂瀉，不僅讓產油大國“急紅眼”，也將殃及國內產業鏈。

風向解析

由于擔憂全球石油產量過剩，紐約原油期貨價格11月13日首次跌穿每桶75美元重要關口，為4年來最低水平。截至當日收盤，紐約商品交易所今年12月交貨的輕質原油期貨價格下跌2.97美元，收于每桶74.21美元，跌幅為3.84%，為2010年9月以來最低價格。原油熊市的持續，對于俄羅斯、沙特阿拉伯、伊朗、委內瑞拉及尼日利亞等產油國而言顯然不是好事。作為石油進口國的亞洲國家則將受惠于能源與原料成本的降低。我國石油對外依存度已接近60%，國際油價的下跌無疑將使我國節省相關外匯支出。在我國外貿結構持續優化的背景下，低價位的原油有利于石油進口，不僅可以用于長期戰略儲備、夯實我國能源安全基礎，還可以為進一步平衡貿易赤字、改善貿易結構預留更多選擇空間。然而低油價也是一把雙刃劍，會同時殃及我國石油上下游產業鏈，致使價格傳導機制遇阻。

當前的油價已經低于國內原油開采企業的成本，而下游煉油、化工行業在使用進口原油方面有幾個月的滯后期，原油價格下跌帶來的成本紅利被國內成品油價和化工產品價格的下調所抵消。因而，當前整個行業開工都不太好，地煉企業開工率僅有30%，兩大石油企業也僅僅只有80%裝置在開工。

數據顯示，今年三季度以來，受大宗商品價格下跌影響，石油化工行業價格總水平連續大幅回落，前三季度利潤僅為5947億元，同比下降1.8%，主營利潤率為5.76%，已經低于2008年、2009年金融危機時的水平。

與價格下跌相比，更讓業內人士擔心的是上下游產業鏈暗藏崩盤風險。本身國內需求不旺，石油、化工等產業都存在產能過剩問題，塑料、紡織品等出口都有所放緩，訂單有所減少。成本上升的同時，價格卻在不斷下降，國際油價的快速下跌，進一步加劇這種價格向產業鏈下游傳導的不暢，可能會導致資金鏈斷裂。油價重創還令另一大重要的化工產品塑料的價格大幅跳水。自三季度以來，國內聚烯烴走勢均處于下滑通道，7、8月呈震蕩下行走勢，9、10月份轉為跳水局面。

從中長期來看，國際油價急挫對國內能源結構調整也是弊大于利。現在油價這么低，其他替代能源如頁巖氣、煤層氣、太陽能、風能的開發利用就沒有了動力。

按照相同熱值計算，當原油價格分別在70、80、90、100、110、120美元/桶時，天然氣分別對應實現的價格應該在2.70、3.09、3.48、3.86、4.25、4.63元/立方米。當前布倫特以及WTI原油全部跌破80美元/桶，而上海天然氣增量氣門站價格已經達到3.32元/立方米，天然氣經濟性受到嚴重挑戰。在工業領域，天然氣價格優勢幾乎喪失，推廣都出現不同程度的放緩。