企業持續經營能力的評判淺談

盧建春

企業持續經營能力的評判淺談

盧建春

本文以《中國注冊會計師審計準則第1324號——持續經營》及《獨立審計具體準則第17號——持續經營》為指導，強調必在現有評價持續經營能力更多關注定性指標的前提下，通過定量指標的分析來判斷持續經營能力，并尋找一種操作性較強的企業持續經營能力的定量與定性相結合的有效客觀的評價方法。在此基礎上，力求使長期以來評價企業持續經營能力停留在財務層面的情況有所突破，構建一個兼顧財務和非財務狀況、反映企業持續經營能力的指標體系。

持續經營；能力判斷與評價

企業發展的核心在于企業是否具備可持續發展的能力，而企業持續經營能力則成為可持續發展能力的重要組成部分，公司是否具有可持續經營能力的信息，對廣大投資者、債權人、管理結構而言，其重要性不言而喻。我國在2006年2月中國注冊會計師協會頒布了《中國注冊會計師審計準則第1324號——持續經營》（2007年1月1日起施行，以下簡稱“新準則”），使得對持續經營能力的關注和研究更加重要和深刻。

一、持續經營能力的定義和理解

持續經營能力是實現持續經營假設的能力，即在持續經營假設得以實現的前提下，企業應具備的能力。其定義是與持續經營假設基本一樣的，就是指被審計單位在編制會計報表時，假定其經營活動在可預見的將來會繼續下去，不擬也不必終止經營或破產清算，可以在正常的經營過程中變現資產清償債務的能力。

持續經營能力是指企業能夠持續經營下去的條件、實力和資源，因為具備了這種能力才能保證持續經營假設得以實現。資產得以變現、債務得以解除的這種能力，就可以理解為持續經營的能力，但前提必須是繼續經營下去，而不是以清算假設為前提來變現資產、清償債務。

二、持續經營能力的判斷與評價

（一）傳統的持續經營能力判斷評價方法

依據新準則第八條、第九條、第十條中關于財務、經營、其他等三個方面可能導致對企業持續經營能力產生重大疑慮事項或情況的分析，能夠得出：重大疑慮事項是目前較為客觀、公正作出持續經營假設是否適當的主要證據，收集和評價重大疑慮事項是持續經營能力判斷的重要工作。由于準則對重大疑慮事項的界定具有不確定性和或缺性，仍是個人主觀判斷占很大成分，定性為主，必然導致持續經營能力判斷存在顯著差異。

（二）用定量指標來分析判斷企業的持續經營能力

分析判斷企業的可持續經營能力，可從企業的資產流動性和財務穩健性兩方面來進行，具體指標有：

1.企業盈利能力決定企業的生存和發展，所以盈利能力指標的分析對持續經營能力的判斷評價所起的作用十分重要。常見的盈利能力評價指標主要有：凈資產收益率、總資產報酬率、成本費用利潤率。

2.分析現金產生能力來評價判斷其持續經營能力，分析企業近幾年的現金流量表，觀察企業近幾年經營活動中所產生的現金流量是否充裕。通過分析企業的現金周轉期限來判斷現金周轉的速度。一般來說，現金周轉天數越少，其周轉速度就越快，企業產生現金的能力就越強，企業的持續經營能力就越強。

3.分析融資能力來評價判斷其持續經營能力。舉借新的債務來償還舊債是大多數企業都采用的一種還債技巧，但企業融資能力往往不能直接從財務報表的項目上看出來，需要對財務報表附注予以分析。

4.分析資產變現能力，如：超速動比率、負債現金流量比率、現金支付保障率，來評價判斷其持續經營能力。

以上分析指標都可以通過計算，得出數值來進一步評價企業持續經營能力。但是以上定量指標主要是以財務層面來進行的，而忽略了非財務因素的影響。所以，如何能夠將定性和定量分析判斷的證據結合起來評價企業的持續經營能力，就會更加客觀準確。

（三）將定性與定量分析相結合來評價判斷企業的持續經營能力

1.分析財務報表外資料及市場狀況資料。在新準則中對持續經營產生重大疑慮的事項共有25項，實際上還有更多在新準則上并沒列示出來。這些項目基本分為是非判斷、程度判斷兩類。在這兩類中還是定性分析指標為主，未能更準確的判斷指標對持續經營能力的相關程度，本文也探討了一些定量計算的方法。如：重大疑慮事項中“資不抵債”、“難以獲得開發必要新產品或進行必要投資所需資金”、“無法獲得供應商的正常商業信用”這三定性分析指標轉換為定量指標“資產負債率”，只有轉換了，才能進行公正、客觀的分析對比。尤其是一些表外信息，對持續經營審計的作用也是十分重要的，也需要定性與定量分析的結合。

2.改進指標分析方法。為了更好的分析判斷企業持續經營能力，探討使用平衡計分卡模型來評價持續經營能力。運用層次分析法確定權重比例，構造兩兩判斷矩陣，然后再就指標體系中各指標實際向量與相對最優向量的關聯度作為評價企業持續經營能力的準則。該法就是充分地利用定性和定量指標的結合來進行的。還有在定性分析的基礎上，有重大疑慮事項，如無法發現被審計大持續經營危機時，為了能通過定量分析來更客觀的評價判斷，也可采用破產預測模型法。如X分數模型、Y分數模型、Z分數模型。

3.強化現金流量分析。現金流量的穩定增長是企業持續經營的主要資金來源，所以突出分析現金流量對評價企業持續經營能力至關重要。如長期的負的現金經營活動凈流量，因信譽低劣無法從外部融資，所以籌資活動沒有現金流入；因為持續經營遇到困難，很早就減少了投資，所以也沒有投資回報的凈流入，再加上一些其他財務不利，經營不利的跡象，就可以有利地判定被審計單位缺乏持續經營能力。

4.細化分析資產結構。資產分為流動資產、長期投資、固定資產、其他資產（含無形資產、遞延資產）等四個板塊；四塊資產又可細化分成若干子資產及細資產。因此，分析這些塊、子、細資產之間相互所占比重，能較直觀地反映出資產結構是否合理、是否有效的內涵。在采用比重法的同時還可用比率法作補充，如：總資產增長率、固定資產成新率、存貨周轉率、應收賬款周轉率。

5.相關會計要素與資產充分結合進行分析。企業進行生產經營活動時，會計六大要素都在發生變化。因此，分析資產質量，也離不開其他會計要素。平時常用的方法有：總資產報酬率、總資產周轉率、流動比率、長期資產適合率。

通過此方法的使用來評價判斷企業的持續經營情況還是比較客觀、適用的，當然其中很重要就是把定量和定性分析相結合來進行。

[1]王英姿.審計學原理與實務.上海財經大學出版社.2006年8月第1版,p297-302.

[2]田利軍.持續經營能力的判斷與審計意見類型[J].審計與經濟研究，2004，（5）.

[3]（美）海斯（Hayes,R）等.審計學：基于國際審計準則的視角.來名敏等譯.北京：機械工業出版社，2006年9月第1版, p275-276.

（作者單位：濟南潤原化工有限公司）