2014年保險業實施重疾表及其他

郭文珠 耶基盛

2014年保險業實施重疾表及其他

郭文珠 耶基盛

保監會2013年12月31日發布的《中國人身保險業重大疾病經驗發生率表(2006-2010)》。將對今年的壽險市場帶來較大沖擊與變動。作為中國人身保險業的第一套重大疾病經驗發生率表，它采用了多達7500萬條的樣本保單量，85萬條理賠記錄，堪稱“重疾險的大數據匯總”。結合有關醫療衛生統計數據分析確認，我國惡性腫瘤等6種重疾發生率，已經占到了25種常見重疾的七成以上。

我們認為惡性腫瘤等重疾發生率真實地反映了我國人口的趨勢。2014年的保險投資重點除了適度介入消費型重疾險，還應當選擇社保以外的養老方式，防范互聯網萬能險熱銷背后的潛在風險。

一、重疾險市場再起波瀾

重疾發生率表作為重疾險產品的定價依據，其實施將直接影響市場價格，由此引發了對重疾險價格變化的種種猜測。業內人士認為消費型重疾險的價格可能會有所提升。但對于目前市場上占主流的儲蓄型重疾險來說，由于受預定利率放開的影響，價格可能會下降。

新發布的重大疾病經驗發生率表顯示，步入40歲中年后的疾病高發期之后，同年齡的男性發病率明顯高于女性；惡性腫瘤、急性心肌梗塞等6病種的發生率在全部25病種中占比居高不下，在較多年齡段中占比60%-90%，最高的占比達94.5%。

重大疾病的死亡人數在全部死亡人數中的占比，在中老年期開始快速升高，在男女不同年齡段的分布卻有所差異，比如59歲是男性患25個病種致死率最高的年齡，57歲則是女性致死率最高的年齡；患25個病種致死率超過60%的年齡段男性出現在49-78歲，女性出現在45-72歲。

在重疾表公布之前，國內保險公司重疾險產品定價依據主要依靠再保公司提供的重疾發生數據，而再保數據是來自于其他市場的經驗和修正的結果，這意味著曾經適用的重疾險產品開發主要依靠國外經驗，并不一定適合本土市場。重大疾病經驗發生率表的發布，使得國內人壽保險公司產品的開發有了更加準確的依據。

1.消費型重疾險價格可能上漲。重疾發生率表會不會影響到未來重疾險產品的價格呢？保險專家稱重疾險定價要考慮多項因素，除了重疾發生率外，至少還受費用率、利潤率等因素影響。不過有一點是基本確定的，那就是重大疾病的發生率在逐年提升。

以癌癥為例，我國近20年來癌癥呈現出了年輕化、發病率、死亡率三條曲線同步走高的趨勢，這一變化并未及時出現在再保公司的重疾發生率表上。

業內“重疾險之父”丁云生表示，一旦保險公司采用新的重大疾病發生率表，消費型重疾險產品的價格可能會有所提升，因為它主要與疾病發生率掛鉤。而儲蓄型的重疾險產品會更多地受到預定利率放開的影響，價格則可能會出現降低。保監會已于去年8月份放開普通壽險產品的預定利率。

2.應當更有針對性投保重疾險。對于打算購買重疾險的消費者來說，即將施行的重疾表將會影響他們的投保行為。比如6病種的發生率能夠達到25病種發生率的70%-90%甚至更高，就意味著重疾險覆蓋病種未必越多越好。其次無論男女50-70歲之間重疾發生率是最高的階段，購買重疾險時要注意保障能覆蓋這一年齡段。另外年輕女性的重疾發生率比同年齡段的男性要偏高，應該主要是因婦科、生育等因素所導致的。而年齡較大的女性重疾發生率比同年齡段的男性要偏低一些。

在品種選擇上消費者可根據需求、收入等因素，選擇消費型產品或儲蓄型產品。二者的主要區別在于交費方式及保險期限，消費型重疾險能用較少的保費獲得較高的保障，交費期限長，若保障到65歲交費也要到65歲。而儲蓄型重疾險則是每期交費固定，且交費期結束后仍有保障。例如30歲投保交保費至50歲，在這之后不需交費，但一直擁有保障。一般保險公司約定40歲以后投保重疾險，消費型產品的價格提升速度非常快，而儲蓄型產品提價并不明顯。

二、養老金來源于更多渠道

最近關于養老金的問題，伴隨著延遲退休年齡沸沸揚揚。有網友發帖稱“每個月存500元比交養老保險收益更高”引發熱議。盡管這種意見缺乏基本的金融計算知識，最終的結果由計算錯誤所導致，但至少給很多人打開了另一個思路——“退休金”并不應該是退休后唯一的依靠。在當前養老金“雙軌制“的背景下，我國企業養老金的替代率（編者注：養老金占工資的百分比。如一個人退休前工資為5000元，退休后養老金為2000元，那么養老金替代率就是40%）持續下降，已低于50%的國際警戒線。與此同時2012年我國“養老金空賬”已達到2.6萬億，要扭轉養老金替代率下降的不利趨勢，靠原有的體系已經很難實現。

1.中國版“401K”值得期待。財政部、人力資源社會保障部、國家稅務總局聯合發布《關于企業年金、職業年金個人所得稅有關問題的通知》（以下簡稱《通知》）自2014年1月1日起實施企業年金、職業年金個人所得稅遞延納稅等政策。標志著紛擾多年的中國版“401K”計劃終于有了眉目。我國的《通知》與美國401K計劃具有相同的核心價值，因此被稱為中國版401K。所謂“401K計劃”源自于是美國的養老保險制度，始于20世紀80年代初，因美國1978年《國內稅收法》新增的第401條K項條款的規定而命名。這種養老保險制度由雇員、雇主共同繳費，建立完全基金式的養老保險體系，雇員退休后養老金的領取金額取決于繳費的多少和投資收益狀況。20世紀90年代“401K計劃”在美國迅速發展，逐漸取代了傳統的社會保障體系，成為美國諸多雇主首選的社會保障計劃。401K計劃之所以能快速在美國推廣，其核心是稅收上的鼓勵——繳費和投資收益免稅，只在領取時征收個人所得稅。

可以確信，未來我們的養老金來源將是多渠道的，企業年金、職業年金作為中國版401K計劃，將成為重要的養老補充。

2.不中斷“社保”不停止儲蓄。老來凄涼的是最悲慘的人生。所以求人不如求己，保險防險的渠道越多把握越大，準備越早把握越大。除非無奈不要中斷“社保”，養老絕不能只靠自己攢錢——多數人很難遵守紀律，會中途挪用養老儲蓄或者中斷儲蓄。一旦個人養老儲蓄出問題，又中斷社保，進入老齡期后麻煩就很大。此外企業年金也好，職業年金也好，個人的養老儲蓄也好，投資不能過于保守，通貨膨脹的威脅才是對養老金最大的傷害。從長期來看投資各類資產的風險遠小于保守的定期存款。從這個角度考慮，此前熱議的“以房養老”，在某種程度上也是可供參考的養老金補充方案。還有那個尋思每月存500塊定期儲蓄的網友也提供了另一種思路，類似的長期個人養老準備，也會在人群中流行起來。

三、防范萬能險網上搶錢風險

大多數保險公司已經公布2013年12月萬能險結算利率，結算利率超過4.0%的萬能險占絕對多數，國壽、平安、太保、太平等大公司的結算利率繼續保持穩定。具備了所謂“互聯網基因”的中小保險公司網銷萬能險產品，其結算利率普遍超過5.0%，最高的達7%，堪比銀行理財產品。

1.萬能險利率7%依據辨析。查閱各保險公司最新公布的萬能險結算利率可以發現，大多萬能險結算利率在4%-5%區間，有20余款產品超過5%，國華人壽、東吳人壽各有一款產品宣稱年利率為7%。國華人壽官網公布的結算利率顯示，國華華瑞2號保險理財計劃的“折合年利率”為7%，該產品實際上是“國華創富人生1號增強版終身壽險（萬能型）”，是國華人壽在2013年“雙11”期間推出的理財類產品，最短持有期為1年。同期推出的產品還有“華瑞3號”，結算利率有6%。上述兩款理財類產品在淘寶僅銷售3天，銷售額高達5.26億元。東吳人壽將其“如寧心e終身壽險B款（萬能型）”包裝成“愛情保險”，在淘寶聚劃算平臺以7%的預期年化收益率限量團購，最短持有一年。不過其實際結算利率只有5.20%，缺口的1.8%收益由東吳人壽贈送給購買者集分寶予以彌補。

其他網銷結算利率較高的萬能險還有陽光人壽“理財一號”（6.8%），昆侖健康“附加長壽寶”（6.5%）和“存樂理財險”（6%），信泰人壽“懶人理財寶181”（5.92%），華泰人壽“優選1號”（5.75%）。此外，合眾人壽2013年12月份初次公布的“雙享一號”結算利率也有5.6%。目前國壽、平安、太保、太平等大公司的萬能險結算利率穩定在4.0%-4.25%之間，網銷的中小公司萬能險看上去優勢很明顯。

2.網銷暗藏風險的隱憂。有業內人士認為，以收費項目繁多著稱的萬能險，因電商平臺大大削減成本迎來了機遇，但激進的中小型險企是否有足夠的償付能力尚不得而知。隨著網銷競爭的日趨激烈，萬能險理財產品出現了期限縮減的趨勢（從1年縮減到1個月），而產品結算利率則不斷飆高。最典型的是國華人壽萬能險理財產品由前一年的2款增至8款，結算利率越來越高，早期的“國華一號”只有4.6%，“國華二號”升至5.2%，“華瑞2號”飆升至7%。其他熱衷于網銷的保險公司也多有類似情況。

保監會副主席陳文輝曾經提示：2012年以來隨著保費增速放緩，部分保險機構迫于業務增長壓力，發展短期限和高收益的萬能險產品等理財型保險業務。期限多為1年或2年，結算利率達到5%甚至更高，手續費率在3%左右。而近年來保險資金運用收益率僅為4%-5%，有時還會更低。此類高回報要求的保險業務，迫使保險資金在運用時盲目追求高收益率，甚至鋌而走險，將會不可避免引發各類風險。