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金磚在融化？

對(duì)索契冬奧會(huì)一些無傷大雅失誤的吐槽雖然是帶有偏見和戲謔的，但從另一個(gè)角度看，被俄羅斯寄望彰顯實(shí)力的這場盛會(huì)，仍然深深烙刻著其經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的諸多問題：外需不可期、內(nèi)部缺乏活力、重工業(yè)難以為繼……俄羅斯似乎正在邁向經(jīng)濟(jì)衰退的路口。

實(shí)際上， 2013年8月以來，許多新興市場國家出現(xiàn)了自全球金融危機(jī)以來的最嚴(yán)重拋售，國際投資者發(fā)出的警訊，金磚國家如何應(yīng)對(duì)？

巴西：拉美巨人曲折復(fù)興路

2008年國際金融危機(jī)后，以資源立國的巴西經(jīng)濟(jì)迅速反彈，2010年增長率達(dá)到7.5%，創(chuàng)下25年來最高，2011年GDP超越英國，成為全球第六大經(jīng)濟(jì)體。然而，到了2013年，巴西經(jīng)濟(jì)急轉(zhuǎn)直下，股指下跌25%。

俄羅斯的失血風(fēng)險(xiǎn)

在打造“史上最貴冬奧會(huì)”的同時(shí)，俄羅斯央行的基準(zhǔn)利率已經(jīng)連續(xù)18個(gè)月保持在8.25%，小企業(yè)的平均貸款利率介于15%至17%，一些中小企業(yè)主寧愿賣房賣車來融資，也不會(huì)輕易向銀行借貸。2013年增速降至1.3%，俄羅斯經(jīng)濟(jì)正在面臨“失血風(fēng)險(xiǎn)”。

印度的系統(tǒng)性困局

最近三年，印度盧比兌美元持續(xù)貶值，2013年大約貶值了13%，名符其實(shí)地成為亞洲地區(qū)表現(xiàn)最差貨幣之一，加上資本的急速外流，印度經(jīng)濟(jì)深陷系統(tǒng)性困局。

中國能否風(fēng)景獨(dú)好

盡管錢荒、地方債等讓中國經(jīng)濟(jì)有些危言聳聽，但2013年中國GDP依然維持了7.7%的高位增長。作為新興市場的“老大”，在流動(dòng)性退潮之際，中國憑什么獨(dú)善其身。

罷工陰影下的南非經(jīng)濟(jì)

罷工、蘭特貶值、人工和管理成本過高等令南非經(jīng)濟(jì)增長承壓。南非央行年度經(jīng)濟(jì)報(bào)告警告居民消費(fèi)支出乏力、生產(chǎn)能力閑置和進(jìn)出口增長疲軟將會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)增長。

不過，制造業(yè)和進(jìn)出口正在為南非經(jīng)濟(jì)提供支撐。

結(jié)語

美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE無疑將給2014年的新興市場經(jīng)濟(jì)帶來更多的挑戰(zhàn)，不過，世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布的《2013-2014年全球競爭力報(bào)告》依然給予了金磚國家比較不錯(cuò)的排名。市場震動(dòng)中，金磚國家選擇順勢改革還是深陷危機(jī)，讓我們拭目以待。