非理性民間借貸的危害及對策建議

曾繼武 錢智文

非理性民間借貸的危害及對策建議

IRATIONAL PRIVATE LENDING

曾繼武 錢智文

“兩會”關于利率市場化改革的重要舉措，目的之一就是要遏制社會資金“脫實向虛”傾向，增強市場在金融資源配置中的作用，最終引導社會資金公平地進入實體經濟領域。在處理涉訴風險資產過程中發現，近兩年我行形成風險的不良企業，絕大多數存在非理性民間融資行為。作為經營信貸資產的銀行業，防范、識別民間借貸風險，及時建立與民間借貸的“防火墻”，努力避免和消除“影子銀行”對主流金融的侵蝕，并在力所能及的范圍內積極推進金融改革，對保障金融業的穩健發展至關重要。

一、在當前經濟下行期間，民間借貸不確定風險儼然成為中國經濟的深水炸彈

從宏觀上看，中國私人部門貸款占GDP比例從2007年的115%暴增至193%，五年內增長了80%，而美國從2000年至2005年僅增長了26%，唯有西班牙和愛爾蘭債務增速超過了中國。當前經濟下行趨勢明顯且一時難以恢復，四萬億投資過后，大批債務即將到期，經濟增長進一步趨緩，貨幣政策收緊，市場利率逐步攀升，借款人資金越發吃緊，投機信貸和民間高息融資當道，越來越多的貸款被用作非生產性投資以及用來償還舊債，經濟的信貸生產效率已經惡化。

大量非理性的民間融資行為，表面上是高利貸、民間資本“熱錢”化，其實質是實體經濟的虛擬化、空心化問題，而資本的逐利性與市場經濟條件下財富積累方式的改變是經濟虛擬化的兩個基本推手。一方面，受外需萎縮、成本上升、利潤下降等因素影響，大量企業面臨無利可圖或生存困難；另一方面，社會資本的虛擬化不斷推高民間融資利率，高利率的誘惑使大量的企業脫實向虛，社會實業資本變成炒資產的游資和“熱錢”。房地產、民間高利貸的暴利誘惑導致飲鴆止渴式的瘋狂投資欲望。大量實體企業通過實體平臺獲取融資后，又變相投向房地產等虛擬經濟領域，因產業空心化和資本虛擬化帶來的民間借貸危機向銀行體系滲透，引發捆綁式的擔保鏈危機，大批不良貸款已經涌現，引發區域性系統風險的可能性在不斷增加。

二、非理性民間借貸已嚴重危及銀行的經營發展，甚至觸及銀行表內外資產質量安全的“生命線”

（一）民間借貸危機成為企業不良貸款爆發的導火索

首先，民間借貸資金與銀行信貸資金相互滲透，部分銀行信貸資金流入民間借貸市場以獲取利差收益，由此形成風險傳導和感染。其次，民間借貸利息高企，催收手段現實多樣，借款人如果既欠銀行貸款又欠民間融資，迫于高息和催收手段的高壓，往往優先考慮歸還民間借貸；如果只欠民間借貸，則想法設法通過銀行貸款歸還民間借貸，銀行貸款儼然成為企業歸還民間債務的兜底資金。再次，部分企業偏離主業，將資金投入盲目擴張的項目貸款，短融長用現象突出，一旦借款人資金鏈條緊張引發“風吹草動”，民間借貸放款人很可能一哄而上逼債，導致借款人資金鏈斷裂進而引發銀行不良貸款。事實上，近年企業主“跑路”甚至自殺現象高發，主要原因是借貸危機導致資金崩盤。最后，民間借貸企業的抵質押物可能面臨重復抵質押或滅失風險，銀行貸款抵質押物很可能落空，最典型的例子是商品融資業務，其監管質押物被民間借貸債權人哄搶、盜取、權屬爭議等時有發生，造成銀行債權實質損失。

（二）民間借貸風險對銀行表外業務形成致命影響

當前，“影子銀行”開始飛速膨脹，不斷翻新手段復制商業銀行的核心業務，逐步蠶食其經營領域，并與之不斷融合，融資量呈現爆發式增長。當前，銀行主要通過銀證合作、銀基合作、銀信合作、銀保合作、銀擔合作等，發行理財產品、信托計劃、委托貸款等表外業務，但在實際表外業務開展中，銀行與合作方在責權利方面界定不很清淅，產生存續期管理的“真空地帶”。表外資產如出現違約，一旦到期無法兌付，銀行為避免聲譽損失，往往被迫墊款或通過貸款接續，將表外風險轉嫁到表內，引發新的更大的信用風險和聲譽風險。

三、引導民間融資理性發展的相關對策建議

（一）通過立法明確民間借貸主體及其行為應有的法律地位

雖然當前溫州出臺了金改方案，并后續出臺了相關民間融資管理條例、實施細則等，在試點層面取得了較好的成效，但試點范圍小、立法層級低，積極影響有限。全國性立法機關有必要修訂現有相關法律法規，明確開辦民間借貸中介機構的條件，對非法融資活動作出準確界定并明確處罰標準和實施辦法。在先前試點的基礎上，擇機出臺民間借貸相關法律法規，對民間借貸主體雙方的權利、義務、交易方式、合同條件、期限、利率、稅收、違約責任、擔保以及權利保障等方面加以明確，規范和保護正常的民間借貸行為，打擊非法集資、高利轉貸等違法犯罪行為。

（二）建立健全民間融資市場準入和退出機制

有必要建立民間金融活動的備案和信息登記制度，明確民間借貸主體范圍，提升民間融資安全性，尤其對融資規模較大的企業、較大額度的單筆融資和借貸一方人數較多的民間借貸實行強制登記，并將企業民間融資情況納入人行征信系統，供金融機構及社會公眾查詢。建立民間借貸中介機構，為民間借貸雙方提供資產評估、抵押登記、法律咨詢、公證等一站式服務。

（三）建立民間融資監測體系，提前預警民間融資風險狀況

建立民間借貸監測指標體系，定期采集民間借貸活動相關數據，掌握民間借貸資金來源、投向、利率水平、交易對象等情況，監測轄內民間融資總量及資金運用情況等，及時進行信息披露和風險提示，同時為監管部門制定宏觀政策提供數據支持。

（四）構建多層次融資服務體系，增強民間資金對中小企業的“輸血造血”功能

扶持社區銀行、小額貸款公司、融資性擔保公司、互聯網金融公司等小型或專業金融機構，進一步吸引民間資金進入城市金融系統，豐富城市社會融資服務體系，打通社會資金進入中小企業的主要輸送通道。鼓勵設立村鎮銀行，推進農村合作金融機構股份制改造，并將其作為民資進入金融領域的重要途徑，吸引縣域民間資本進入，成為國有銀行、城區銀行的重要補充。鼓勵大型民營企業聯合作為主發起人，設立或參股信托、保險、融資租賃、證券、財務公司、村鎮銀行等機構，試點小額貸款公司轉制村鎮銀行，增強民營企業自身造血功能。