上市公司會計信息披露存在問題及對策探討

王睿

摘 要：隨著社會主義市場經濟的迅速發展，會計信息披露制度也在逐步完善之中，但已有研究表明，上市會計信息披露還是存在不少問題，阻礙著證券市場的進一步發展。基于公司治理角度，首先介紹中國會計信息披露現狀，分析影響上市公司會計信息披露質量的原因，最后提出有利于解決上市公司會計信息披露問題的對策，完善上市公司的內部治理。總之，研究中國上市公司會計信息披露與公司治理的相關問題無疑具有深遠的現實意義。

關鍵詞：上市公司；會計信息披露；公司治理

中圖分類號：F230 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）06-0186-02

近些年來，隨著中國社會主義市場經濟的迅速發展，會計信息披露制度在不斷逐步完善，但是中國尚處于上升發展階段，上市公司還是存在不少會計信息披露的問題，阻礙著證券市場的進一步發展。面對這一情況，政府及相關部門，上市公司自身，外部監管部門等都采取了一系列措施，來解決存在的問題。許多文獻都站在政府這一角度來探討信息披露這一問題，本文就這一情況基于公司治理角度進行探討研究：本文首先介紹了會計信息披露的現狀，闡述了中國當前會計信息披露存在的問題；然后對上市公司會計信息披露質量問題進行了原因分析；最后提出有利于提高會計信息披露質量的對策。

所謂上市公司會計信息披露，是指上市公司在法律規定范圍內將自身的企業經營狀況、財務報告等信息資料向證券交易所及管理機構提交，并通過適當的方式向社會公眾完全公開。

公司治理，包括內部治理結構和外部治理結構兩部分。所謂內部治理結構，是指由股東、董事會和經理人員三方面組成的管理與控制體系。而外部治理結構，是指通過競爭的外部市場等對管理行為實施約束的控制制度。在這里，本文主要從內部治理角度分析。

一、上市公司會計信息披露現狀

（一）虛假會計信息披露

雖然許多監管部門都已通過各種途徑試圖將此類惡劣事件徹底扼殺，但是披露虛假信息現象仍不斷涌現。

1.虛假記載。有些公司為了申請上市等原因，為了達到法定要求，人為提高利潤，還有一些上市公司為了逃避稅款、脫離政府管制等原因謊報利潤；與關聯方或者子公司的資金來往使用情況混亂，證券市場已經成為變相的輸血站；甚至，部分大股東以其絕佳的、便利的控股地位，不顧其他股東的意見而擅自做出惡意損害弱勢股東利益的行為。

2.誤導性陳述。很多上市公司在披露信息時，其表述半真半假或是存在歧義，故意使用令人困惑、半知不解的語言來誤導投資者；陳述的事實不夠充分，隱瞞自己不好的一面，誤導投資者以為是該公司會計信息的全部事實。另外，盈利預測缺乏依據，極易使投資者在以后的投資抉擇中左右為難，因此，在盈利預測方面，很多上市公司喜歡弄虛作假，進行后臺、暗箱操作，迫使廣大投資者不能進行有效的判斷，最終很有可能使其蒙受巨額損失。

3.重大遺漏。對某一股票的投資依據，往往依賴于該證券發行人所公開的全部信息。如果披露義務人在公開信息時有重大遺漏，即使已經公開的各個信息具有個別的真實性，也會使已公開信息在總體上造成虛假性。由于許多上市公司披露信息并非自愿，所以總是敷衍了事，為享有配股資格和保證不被停牌而不披或是少披信息。歸根結底，主要是上市公司的害怕和僥幸心理在作祟，不想讓自己曝光在廣眾之下，讓自己弱勢的一面一覽無余。

4.不正當披露。不及時披露和不合適披露是其兩種表現形式。不及時披露是指公司未能在規定時間內，快速有效地公開信息；不合適披露則是指不按照法定形式進行披露。由于公司內大股東掌控大權，若是信息披露得晚了，極有可能獲悉相關信息，從而獲取私利。Haw et a1.（2000）指出中國存在“好消息早，壞消息晚”的披露規律。Benjamin and

Michael（2012）也通過模型得出管理層披露會計信息可能會有滯后性。

（二）內控自我評估報告披露方面

滬市上市公司內控自我評估報告從2006年的34份增加到2011年的427份；審計報告再2011年增加到了258份。許多公司都已經制定符合自身特點以及發展的內部控制制度，成效較為明顯。然而，內控信息的披露質量仍是讓人頭疼的地方，如無用信息過多、內控缺陷界定標準不夠清晰等問題。

根據 XBRL 數據，公布公司內部控制建設基本情況的共有933家。427 家披露了董事會內控報告，屬于自愿披露的有131 家。258 家公司進行了內控審計，自愿的有195 家。從上述數據不難看出上市公司對內控報告的披露越發謹慎。①933 家公司中，已經針對公司內控成立相關部門的公司有656 家，各自取名差異較大，類似“審計部”、“內控部”、“綜合管理部”、“戰略規劃部”、“證券部”、“紀檢監察部”、“董事會辦公室”、“財務部”等。由此看出，建立管理內控的獨立部門是上市公司在未來發展道路中的必然選擇。

盡管如此，如何劃清重大缺陷、重要缺陷和一般缺陷的界限，區分這三者的具體標準，就目前來說，對于絕大部分公司還是十分困難的。對投資者而言，熟悉和掌握“重大缺陷”是重中之重，投資者會再三權衡之下，做出他們的抉擇。可是，能做到披露這三者的具體標準的公司屈指可數，大多數能做到的只是按部就班指出原則性規定。

二、基于公司內部治理原因分析上市公司會計信息披露問題

（一）股權結構問題

現在，許多公司中，所有權和經營權還不能分配得當。年報中很少有企業會對高管履職情況披露得很詳細，甚至有的不進行披露，大多公司高管不僅僅身居一職，他們往往也會擔任董事職務，這樣一來，更加位高權重；有關獨立董事，雖說大多數獨立董事只就職于一到兩家上市公司，但在多家上市公司任職的獨立董事也不在少數，必須加以關注，以防這樣的趨勢愈演愈烈。

目前，上市公司披露高管人員履職方面的內容較少，一般只是簡單披露高管的人員構成、兼職情況、任職期限、持股變動和薪酬待遇等情況。② 而在大部分公司中，有一個很普遍的現象，那就是高層管理人員都會兼任公司董事。如此看來，管理層和董事會的重疊是必然發生的。若兩者高度重疊，甚至為一人任職，則極有可能限制董事會的監管和制衡權，使得公司股東利益難以得到有效保證，還會滋生管理層囂張、腐敗的氣焰，阻礙公司發展，其后果是難以想象的。

（二）公司管理當局難抵誘惑，激勵和約束機制不足

上市公司股價是考核企業業績的主要指標，因而管理當局會想方設法提交沒有瑕疵的業績報告以取得投資者的信任。一般而言，股票期權是上市公司對其管理當局建立約束激勵機制的方式，相應的，管理當局的經濟利益與公司的股票市場價格就必然有直接的聯系，自然而然就選擇提高股票市場價格，使公司實施欺詐成為可能。另外，為了降低契約成本和經營風險，往往會規定限制性的條款，而這一般都是以財務報表為依據的。

（三）內部控制有缺陷

當下，許多上市公司的所有權與經營權并沒有徹底分離。一些當權者被利益熏心，為牟取暴利，不惜隨意強制要求財會人員更改會計數據、事項，再加上企業內部控制機制效果不佳、內部控制制度尚不完善、內部審計機構還不健全、違規事件時有發生。從內控報告來看，大多數上市公司都無法充分揭露風險，也因為不想“自報家丑”而不愿充分披露，使得披露的信息含金量不高。

三、提高上市公司會計信息披露質量的對策

重視及完善上市公司內部治理對于會計信息披露質量起著舉足輕重的作用，所以，必須嚴抓企業的內部治理。本文主要從以下幾方面著手：

（一）優化公司股權結構、完善信息披露的內在機制

一方面，可以采取減持國有股、分散股權等手段，改善股本結構，完善公司管理體制，建立科學、合理、規范的公司治理結構和督導機制；另一方面，一個健全有效的董事會中，獨立董事扮演著不可或缺的角色，獨立董事應客觀反映投資者和其他董事訴求，使得內部人操縱的現象逐步減少，從源頭上剔除劣質信息的產生。

另外，建立股票聲譽機制，通過股票聲譽獲知公司財務狀況及信息披露水平是否較高，幫助投資者分辨上市公司對內控信息披露的情況。

（二）建立健全上市公司內部審計委員會制度

建立委員會是保障公司財務的透明度較高的機構，其主要功能是檢查會計政策、財務狀況、內部控制等，況且其建立的主要目的是規范信息披露，維護投資者權益。其實質上起到了再監督的職能，能夠強化信息披露的規范性，為公司會計信息披露的高質量提供保證。

（三）加強上市公司誠信建設

要建立能夠激勵并約束上市公司的誠信責任制度和社會信用體系，首先應積極建立上市公司信用數據庫以及實現信用資料的公開化，通過立法對信用資料的收集與使用作出明確界定；其次，只有上市公司做到誠信，才能取信于投資者，并切實維護自身利益。當前，大多數上市公司應當著眼于合理使用募集資金、真實披露與關聯方的資金往來、完善法人治理結構等方面加強誠信建設。

參考文獻：

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[4] BenJamin E.Hermalin and Michael.Weisbach.2012 Information Disclosure and Corporate Governance.Journal of Finance，Vol.1，

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[責任編輯 吳 迪]