支付之上：運(yùn)營(yíng)商的互聯(lián)網(wǎng)金融之路有多遠(yuǎn)？

自從三大傳統(tǒng)通信運(yùn)營(yíng)商進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)牡谝慌凇疤硪鎸殹贝蝽懼螅霸捹M(fèi)寶”、“和聚寶”則支起了運(yùn)營(yíng)商布局互聯(lián)網(wǎng)金融的“三足鼎立”的版圖。

最先打響戰(zhàn)役的是支付走在最前端的中國(guó)電信，率先推出余額增值理財(cái)服務(wù)“添益寶”；今年5月，中國(guó)聯(lián)通即和安信基金聯(lián)合宣布，將試推針對(duì)手機(jī)套餐用戶的“話費(fèi)寶”，同時(shí)實(shí)現(xiàn)話費(fèi)充值和余額理財(cái)功能；8月13日，中國(guó)移動(dòng)亦加入轉(zhuǎn)型行列，正式推出旗下第一只互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品“和聚寶”，該產(chǎn)品對(duì)接的是匯添富和聚寶貨幣基金。有分析師表示：“這些舉動(dòng)已經(jīng)意味著三大運(yùn)營(yíng)商在支付之上，正式進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。”

而通過(guò)與基金公司的合作，支付賬戶向上，三大電信運(yùn)營(yíng)商在互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)場(chǎng)將如何一決高下，和其他理財(cái)產(chǎn)品相比，運(yùn)營(yíng)商又是否能夠一戰(zhàn)成名？

支付之困

一度熱火朝天的第三方支付行業(yè)似乎正在步入反思期，特別是以運(yùn)營(yíng)商為代表的移動(dòng)支付群體。初獲牌照的喜悅感已過(guò)，高速增長(zhǎng)的背后是更緊迫的轉(zhuǎn)型壓力。

針對(duì)運(yùn)營(yíng)商支付轉(zhuǎn)型難題，有業(yè)內(nèi)人士分析：“當(dāng)前做大的支付企業(yè)均與其母體的屬性密不可分，支付寶之所以成功，是因?yàn)樵谂c淘寶的關(guān)系中，就算支付寶弱化成一個(gè)功能，也還是一個(gè)強(qiáng)大且必不可少的功能。而運(yùn)營(yíng)商本質(zhì)有別于電商，如何深度挖掘用戶的消費(fèi)需求是運(yùn)營(yíng)商支付企業(yè)做大要解決的第一個(gè)難題。”

早在3年前，三大運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)悉數(shù)入局支付行業(yè)。三大運(yùn)營(yíng)商申請(qǐng)的支付牌照，從注冊(cè)資本和股權(quán)結(jié)構(gòu)看，中國(guó)聯(lián)通為2.5億元，中國(guó)電信是3億元，中國(guó)移動(dòng)為5億元。相較一般第三方支付企業(yè)3000萬(wàn)元到1億元的注冊(cè)資本來(lái)看，運(yùn)營(yíng)商對(duì)支付領(lǐng)域的投入可見一斑。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，從傳統(tǒng)第三方支付的主要參與方來(lái)看，大致可分為以下五類：

一是互聯(lián)網(wǎng)支付為主的第三方支付企業(yè)，這是整個(gè)第三方支付行業(yè)里最為活躍的企業(yè)群體，代表企業(yè)有支付寶、財(cái)付通、快錢等；

二是傳統(tǒng)銀行卡收單企業(yè)，代表企業(yè)有銀聯(lián)商務(wù)等；

三是以移動(dòng)支付業(yè)務(wù)為主的企業(yè)，依托手機(jī)等移動(dòng)終端，為廣大用戶提供基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和近場(chǎng)通訊技術(shù)的支付服務(wù)，代表企業(yè)為三大運(yùn)營(yíng)商支付公司等；

四是創(chuàng)新型銀行卡收單企業(yè)，這類企業(yè)通過(guò)在便民網(wǎng)點(diǎn)和個(gè)人推廣刷卡終端，滿足個(gè)人生活服務(wù)繳費(fèi)、轉(zhuǎn)賬、網(wǎng)購(gòu)等支付需求，代表企業(yè)有拉卡拉、海科融通等；

五是預(yù)付卡企業(yè)，主要指以提供預(yù)付卡發(fā)行與受理業(yè)務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的支付企業(yè)，代表企業(yè)如北京商福通等。

憑借龐大的用戶群體和覆蓋全國(guó)的渠道網(wǎng)絡(luò)，運(yùn)營(yíng)商支付企業(yè)如今仍保持高速增長(zhǎng)。但運(yùn)營(yíng)商有別于電商的屬性，決定了運(yùn)營(yíng)商支付企業(yè)除依靠強(qiáng)大消費(fèi)場(chǎng)景外，還必須尋求其他出路。

據(jù)上述業(yè)內(nèi)人士分析：“今年以來(lái)明顯感覺到第三方支付行業(yè)的發(fā)展逐漸進(jìn)入瓶頸期，一方面包括銀行、電商、物流等更多的企業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng)；另一方面，支付行業(yè)的盈利模式過(guò)于簡(jiǎn)單，就是手續(xù)費(fèi)，原來(lái)的感覺可能是雁過(guò)拔毛，現(xiàn)在則是非常微利。”

第三方支付企業(yè)目前的盈利模式主要來(lái)源于收單手續(xù)費(fèi)、備份金利息、預(yù)付卡和平臺(tái)建立帶來(lái)的潛在收益等，對(duì)于運(yùn)營(yíng)商的支付企業(yè)而言也不例外。所有的第三方支付公司幾乎都在轉(zhuǎn)型，比如微信的支付功能就是走社交功能，提供便捷。而支付寶走的則是互聯(lián)網(wǎng)金融的大道，大力發(fā)展其自有賬戶，帶著互聯(lián)網(wǎng)屬性不斷在金融領(lǐng)域縱深。

轉(zhuǎn)型之痛

在運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型的路上，除了支付行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈向傳統(tǒng)的上下游延伸，三大運(yùn)營(yíng)商皆盯準(zhǔn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的轉(zhuǎn)型方向。

三家運(yùn)營(yíng)商中，以布局最為完整、發(fā)展最快的中國(guó)電信支付公司為例，在目前其業(yè)務(wù)板塊布局上，大致分為面向個(gè)人、面向商戶及企業(yè)兩大類。在面向個(gè)人業(yè)務(wù)中，細(xì)分為手機(jī)支付、預(yù)付卡、積分、話費(fèi)支付和手機(jī)聯(lián)名卡服務(wù)；面向商戶及企業(yè)業(yè)務(wù)中，細(xì)分為支付網(wǎng)關(guān)、銀行卡POS收單、繳費(fèi)代理網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)、賬單托收服務(wù)、企業(yè)資金歸集和供應(yīng)鏈融資。

向著互聯(lián)網(wǎng)金融的轉(zhuǎn)型方向，中國(guó)電信支付公司所建立的賬戶體系成為其突破困境的一個(gè)落點(diǎn)，賬戶體系一來(lái)能有大量沉淀資金，二是能有基于賬戶的用戶，形成穩(wěn)定的基礎(chǔ)。此外，中國(guó)電信支付公司著眼于打通支付賬戶和通訊賬戶，而支付賬戶和理財(cái)賬戶又連為一體，意味著3個(gè)賬戶可以實(shí)現(xiàn)共通。

雖然路徑已然清晰，但從支付到金融仍舊荊棘叢生。對(duì)于運(yùn)營(yíng)商而言，盡管坐擁12億的海量用戶群、龐大的客戶信息和沉淀資金，但其轉(zhuǎn)型壓力絲毫不小。事實(shí)上，運(yùn)營(yíng)商面臨更多、更復(fù)雜的轉(zhuǎn)型困境。

“背靠大樹好乘涼”是業(yè)界普遍認(rèn)為的運(yùn)營(yíng)商做支付的先天優(yōu)勢(shì)。相較于其他支付企業(yè)，運(yùn)營(yíng)商的支付公司憑借運(yùn)營(yíng)商獨(dú)有的資源優(yōu)勢(shì)，發(fā)展速度令業(yè)界瞠目。這其中，以手機(jī)錢包發(fā)源的中國(guó)移動(dòng)支付業(yè)務(wù)起步最早，賬單支付和通訊費(fèi)綁定相關(guān)的增值業(yè)務(wù)吸引了不少客戶，交易額也不低。中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信也憑借其運(yùn)營(yíng)商的資源，推動(dòng)各自的支付企業(yè)得以快速發(fā)展。

然而，背后推動(dòng)這些支付企業(yè)快速成長(zhǎng)的“大樹”，卻在其轉(zhuǎn)型期成為掣肘。高度規(guī)范的管理，迫使運(yùn)營(yíng)商的支付企業(yè)從一出生就從不走“野路子”，系統(tǒng)性、規(guī)范性、合規(guī)合法，這是運(yùn)營(yíng)商對(duì)自我約束的基本要求，也是有別于一般支付企業(yè)的顯著特點(diǎn)。

在監(jiān)管部門眼里，運(yùn)營(yíng)商的支付企業(yè)是聽話的“好孩子”，等待牌照有耐心，面對(duì)紅線絕不越雷池，所有規(guī)定完整遵守，正是基于這樣的本分，運(yùn)營(yíng)商在發(fā)展新興業(yè)務(wù)的過(guò)程中總是顯得謹(jǐn)小慎微，而不似互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有那般“凡事先干了再說(shuō)”的勇氣。

此外，資本層面的單一性也是牽制運(yùn)營(yíng)商支付企業(yè)成長(zhǎng)的因素之一。運(yùn)營(yíng)商盡管其自身?yè)碛星馈⒂脩魯?shù)、品牌等諸多優(yōu)勢(shì)，但面對(duì)從支付到互聯(lián)網(wǎng)金融層出不窮的新興業(yè)務(wù)，仍難依靠自身發(fā)展快速積累在管理經(jīng)營(yíng)模式、人才隊(duì)伍等方面的關(guān)鍵能力。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)快速并購(gòu)從而獲取關(guān)鍵能力的做法，是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的有效快捷途徑，不過(guò)，隨著國(guó)有企業(yè)混合所有制的大力推行，運(yùn)營(yíng)商也有望有所突破。

一位熟諳運(yùn)營(yíng)商支付的人士分析，三大運(yùn)營(yíng)商集團(tuán)層面對(duì)支付業(yè)務(wù)的定位不大一樣，但如果三家實(shí)現(xiàn)聯(lián)合，不僅能在用戶量上實(shí)現(xiàn)廣覆蓋，以最簡(jiǎn)單的征信業(yè)務(wù)來(lái)舉例，對(duì)于個(gè)人用戶信息的征信更能實(shí)現(xiàn)大數(shù)據(jù)的應(yīng)用。

移動(dòng)支付的想象

相比互聯(lián)網(wǎng)金融，移動(dòng)支付則被公認(rèn)為實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型的重中之重。不過(guò)，雖然移動(dòng)支付已成為主流技術(shù)，電子商務(wù)逐漸轉(zhuǎn)向移動(dòng)商務(wù)，業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)亦轉(zhuǎn)向了智能手機(jī)NFC技術(shù)的應(yīng)用。但運(yùn)營(yíng)商支付在移動(dòng)支付中的角色、移動(dòng)支付生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)成究竟如何仍不明晰。

央行披露的數(shù)據(jù)顯示，二季度我國(guó)支付業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。其中，電子支付業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，移動(dòng)支付業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。

研究分析指出，國(guó)內(nèi)大規(guī)模發(fā)展移動(dòng)支付條件已成熟，伴隨移動(dòng)支付加速普及，行業(yè)將會(huì)迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。

但實(shí)際上，運(yùn)營(yíng)商在移動(dòng)支付上的發(fā)展仍不充分，其中尤以NFC（Near Field Communicatio，即近距離無(wú)線通訊技術(shù)）的發(fā)展進(jìn)程最為顯著。

移動(dòng)支付分為兩大類，從實(shí)現(xiàn)手段來(lái)說(shuō)分遠(yuǎn)程和近場(chǎng)，近場(chǎng)又分為離線和不離線。從整體發(fā)展情況看，移動(dòng)支付已經(jīng)進(jìn)入高速發(fā)展期，但NFC目前占比僅為2.6%。NFC為運(yùn)營(yíng)商的SIM卡實(shí)現(xiàn)金融功能提供了豐富的想象空間，同時(shí)卡也是運(yùn)營(yíng)商獨(dú)有的核心資源。

遺憾的是，盡管三家運(yùn)營(yíng)商都投入了大量的精力、資源，但仍面臨著成本障礙、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、應(yīng)用場(chǎng)景、用戶感知等多方面制約。

目前，運(yùn)營(yíng)商、銀行等機(jī)構(gòu)都在紛紛推動(dòng)NFC的發(fā)展，如北京標(biāo)識(shí)有QuickPass的POS機(jī)、非接觸的小額支付電子錢包等。同時(shí)，隨著4G業(yè)務(wù)的推廣，三家運(yùn)營(yíng)商的手機(jī)大部分都配備了NFC功能。