民營銀行試點(diǎn)落地：山雨欲來OR前路漫漫？

2014年7月25日，中國的3000多家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，迎來了3名新的成員——三家民營銀行獲中國銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)試點(diǎn)籌建。

在目前中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中，民營資本并非處于缺位狀態(tài)。為何民營銀行的試點(diǎn)一直獲得較高關(guān)注和支持的呼聲？數(shù)據(jù)顯示，在全國中小商業(yè)銀行的總股本中民間資本占比已經(jīng)超過50%，而在農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)總體股權(quán)結(jié)構(gòu)中，企業(yè)和民資的占比更是達(dá)到了90%。究其原因，在于目前的大部分民營銀行由于有各級(jí)政府的參與治理，在實(shí)質(zhì)上并非徹底的民營銀行。

正因?yàn)槿绱耍@批籌建的3家民營銀行對(duì)中國的銀行業(yè)意義非凡。從3家試點(diǎn)銀行的地理位置來看，地域分散性強(qiáng)，覆蓋了珠三角、長三角、京津冀三大發(fā)達(dá)地區(qū)。如騰訊、百業(yè)源、立業(yè)作為主發(fā)起人，在廣東省深圳市設(shè)立了深圳前海微眾銀行；正泰、華峰為主發(fā)起人，在浙江省溫州市設(shè)立了溫州民商銀行；天津華北、麥購為主發(fā)起人，在天津市設(shè)立天津金城銀行。

在業(yè)務(wù)模式上，3家民營銀行將不同于傳統(tǒng)銀行。據(jù)銀監(jiān)會(huì)公布的內(nèi)容，前海微眾銀行將發(fā)展“個(gè)存?zhèn)€貸”的模式，辦成以重點(diǎn)服務(wù)個(gè)人消費(fèi)者和小微企業(yè)為特色的銀行；溫州民商銀行定位于主要為溫州區(qū)域的小微企業(yè)、個(gè)體工商戶和小區(qū)居民、縣域“三農(nóng)”提供普惠金融服務(wù)；天津金城銀行將重點(diǎn)發(fā)展天津地區(qū)對(duì)公業(yè)務(wù)。

民營銀行的橫空出世，攜著山雨欲來風(fēng)滿樓的氣息，被寄望于緩解小微企業(yè)融資問題，提高經(jīng)濟(jì)和金融資源的配置效率。然而，我國存款保險(xiǎn)制度尚未破題，在目前經(jīng)濟(jì)處于下行趨勢(shì)、銀行業(yè)不良貸款爆發(fā)的背景下，受制于品牌優(yōu)勢(shì)不突出、缺乏網(wǎng)點(diǎn)和資源優(yōu)勢(shì)、風(fēng)控能力受挑戰(zhàn)、資本金不強(qiáng)等劣勢(shì)，民營銀行的未來可謂前路漫漫。能否發(fā)揮出自身特色優(yōu)勢(shì)，如挖掘中小客戶群體的議價(jià)優(yōu)勢(shì)，做好風(fēng)險(xiǎn)防控，建立高效的民營公司治理機(jī)制等，關(guān)乎民營銀行的成敗。

民營銀行國內(nèi)現(xiàn)狀

自2013年6月李克強(qiáng)總理在國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上首次提出，“探索設(shè)立民間資本發(fā)起的自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營銀行，”民營銀行一直伴隨著強(qiáng)烈的呼聲。時(shí)隔約1年之后，民營銀行正式被批準(zhǔn)籌建。回顧民營銀行在中國的現(xiàn)狀來看，第一家民營銀行--中國民生銀行以及浙江省現(xiàn)有的幾家民營銀行，如臺(tái)州銀行、浙江泰隆銀行等經(jīng)常被提及，為此次民營銀行的試點(diǎn)提供了很好的借鑒價(jià)值。

1996年被批準(zhǔn)成立的中國民生銀行，是中國內(nèi)地首家民營銀行，主要股東包括了劉永好的新希望集團(tuán)、張宏偉的東方集團(tuán)、盧志強(qiáng)的中國泛海集團(tuán)、史玉柱等人，從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看是無可爭議的民營銀行。其他銀行則以國有股東為主，盡管民營資本的占比在提高，但未對(duì)國有資本為主的格局帶來影響，且民營資本更多聚集在中小金融機(jī)構(gòu)。

在中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)專職副會(huì)長楊再平看來，既有的民營銀行由于沒有擺脫對(duì)舊制度的路徑依賴，而不是真正意義上的民營銀行。

“即使是民間資本控股而政府參股很少的銀行，其董事長、行長等高管也多由黨政部門決定，不少銀行高管直接由黨政部門派遣，成了黨政部門安排干部的重要去處。至于銀行經(jīng)營活動(dòng)，也多受各級(jí)政府這樣或那樣的干預(yù)而不能自主。”楊再平認(rèn)為，既有民營銀行容易產(chǎn)生政府關(guān)聯(lián)交易，形成隱性政府擔(dān)保，形成如今的地方政府融資平臺(tái)，成為我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)治理的最大軟肋。

長期以來，由于貸款的結(jié)構(gòu)性失衡，中小企業(yè)融資難在我國一直廣泛存在。對(duì)此，民生銀行董事長董文標(biāo)曾分析，“國有銀行有非常強(qiáng)大的壟斷性，導(dǎo)致競爭不充分，與此同時(shí)銀行在市場形象中受到很大損害，造成了仇官仇富仇銀行的社會(huì)心理。”而民營銀行數(shù)量、規(guī)模都非常小，服務(wù)中小微企業(yè)的能力跟不上，因而中國經(jīng)濟(jì)改革進(jìn)一步深化，需要成立更多民營銀行。

開放民營資本成立民營銀行，通過民營銀行的試點(diǎn)，可以健全我國銀行業(yè)的準(zhǔn)入、監(jiān)管和退出，實(shí)現(xiàn)金融制度創(chuàng)新和金融領(lǐng)域的全面開放。正是在此背景之下，2013年中開始，新型的民營銀行的籌建步伐開始加快。2013年6月19日，李克強(qiáng)總理在國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上首次提出，“鼓勵(lì)民間資本參與金融機(jī)構(gòu)重組改造，探索設(shè)立民間資本發(fā)起的自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營銀行和金融租賃公司、消費(fèi)金融公司等。”2013年的11月份，十八屆三中全會(huì)提出依法設(shè)立民營中小金融機(jī)構(gòu)；2014年3月，確定5個(gè)民營銀行試點(diǎn)方案；2014年7月，3家民營銀行獲批籌建，備受關(guān)注的民營銀行試點(diǎn)出現(xiàn)新的突破。

銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年末，我國共有2家政策性銀行以及國家開發(fā)銀行、5家大型商業(yè)銀行、12家股份制商業(yè)銀行、145家城市商業(yè)銀行、468家農(nóng)村商業(yè)銀行、122家農(nóng)村商業(yè)銀行、1803家農(nóng)村信用社、1家郵政儲(chǔ)蓄銀行。隨著民營銀行的加入，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)體系將會(huì)更加完善和多層次，也被市場期望能夠帶來“鰱魚效應(yīng)”。例如，通過完善的更加市場化的公司治理機(jī)制，提高金融服務(wù)效率。

海外民營銀行發(fā)展鏡鑒

不同于內(nèi)地，民營銀行在海外其他地區(qū)已經(jīng)歷了多年的發(fā)展，各地區(qū)的占比也形成了較大差距。據(jù)平安證券統(tǒng)計(jì)，發(fā)達(dá)地區(qū)國家民營資本在整個(gè)銀行業(yè)中占比更高，如在美國、英國、法國、加拿大等國家，民營資本占銀行資本比重100%，日本、意大利等國也都占到了80%以上。

從各國金融民營化的發(fā)展進(jìn)程看，既有采取漸進(jìn)模式的，也有采取激進(jìn)模式的。其中，美國、中國臺(tái)灣地區(qū)的漸進(jìn)式取得了成功，而俄羅斯的激進(jìn)式則遭遇阻礙。

總的說來，漸進(jìn)模式對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊更小。如我國臺(tái)灣地區(qū)設(shè)立民營銀行的基本路徑，即是“新設(shè)民營銀行在先，公營銀行民營化在后”，不過開放之初，由于籌建門檻較高，企業(yè)財(cái)團(tuán)聯(lián)合集資導(dǎo)致新設(shè)民營銀行過多，大企業(yè)財(cái)團(tuán)獲得了大量貸款，但在經(jīng)營上出現(xiàn)危機(jī)，導(dǎo)致整個(gè)銀行業(yè)出現(xiàn)擠兌風(fēng)險(xiǎn)。值得借鑒的是，由于建立了存款保險(xiǎn)制度，雖然期間發(fā)生過數(shù)十起擠兌事件，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)沒有造成嚴(yán)重的負(fù)面影響。

美國、德國、日本等國家的民營銀行也都較為成功，他們的共同點(diǎn)之一是以當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)、居民、農(nóng)戶為主要服務(wù)對(duì)象。如美國的民營銀行中小民營銀行以社區(qū)銀行為主，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，美國7000多家民營銀行資產(chǎn)多在10億美元以下，為近60%規(guī)模在100萬美元以下的小企業(yè)提供貸款等金融服務(wù)。

而在墨西哥、捷克和俄羅斯等國家，民營銀行占據(jù)主導(dǎo)，尤其是俄羅斯國有銀行只占三成，對(duì)民營銀行放任自流導(dǎo)致非常高的呆賬壞賬，并引發(fā)了外資出逃。

借鑒美國等地的民營銀行，我國民營銀行也應(yīng)堅(jiān)持差異化和特色化經(jīng)營，在客戶選擇、業(yè)務(wù)開發(fā)上提供更高效、差異化的服務(wù)，讓小企業(yè)、村鎮(zhèn)居民和企業(yè)享受更便捷的金融服務(wù)，同時(shí)也有助于提高整個(gè)社會(huì)的資金使用效率。

“生前遺囑”約束機(jī)制前行

民營銀行是否具備足夠的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，伴隨著民營銀行的整個(gè)試點(diǎn)過程。“自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”一直都是民營銀行試點(diǎn)開展的一大標(biāo)簽。銀監(jiān)會(huì)要求，試點(diǎn)銀行均堅(jiān)持純民資發(fā)起原則，確定了自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)安排，股東承諾自愿接受延伸監(jiān)管，并將在開業(yè)前制定銀行恢復(fù)與處置計(jì)劃，即俗稱的“生前遺囑”。

“讓賠得起牛的人來放牛，不能讓囊中羞澀的人來。”這是銀監(jiān)會(huì)對(duì)民營銀行股東是否能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一大篩選標(biāo)準(zhǔn)。

在風(fēng)險(xiǎn)防范上，目前主要通過以下幾個(gè)方面的約束機(jī)制來控制。首先是鼓勵(lì)發(fā)起人自愿承諾承擔(dān)經(jīng)營失敗的剩余風(fēng)險(xiǎn)。三家批復(fù)籌建的試點(diǎn)民營銀行，均在方案做了“生前遺囑”的安排。不過，對(duì)民營銀行“生前遺囑”機(jī)制的鼓勵(lì)是一種特殊制度設(shè)計(jì)，隨著存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)可能會(huì)有所變化。

其次，銀監(jiān)會(huì)還制定了防控關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管機(jī)制。銀監(jiān)會(huì)也表示，過去的的經(jīng)驗(yàn)證明，民營銀行比較容易出現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易。對(duì)于防控關(guān)聯(lián)交易，銀監(jiān)會(huì)提出鼓勵(lì)銀行股東及其關(guān)聯(lián)企業(yè)自愿放棄獲得關(guān)聯(lián)貸款的權(quán)利等，減少試點(diǎn)銀行的關(guān)聯(lián)交易。對(duì)其他合規(guī)的關(guān)聯(lián)交易，也要采取逐項(xiàng)事前報(bào)告的方式減少可能產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)。

最后，避免一股獨(dú)大的風(fēng)險(xiǎn)。盡管單一股東最高股份占比從此前商業(yè)銀行最高的20%上調(diào)到30%，在民營銀行股東設(shè)置上，銀監(jiān)會(huì)依然強(qiáng)調(diào)相對(duì)分散股權(quán)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)控制。從獲批籌建的3家來看，騰訊和正泰占比分別達(dá)到30%，29%，這兩個(gè)大股東或承諾了更多風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。除騰訊和正泰外，其他主要股東持股均不超過20%，股權(quán)仍相對(duì)分散，符合監(jiān)管對(duì)有效制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)的要求。

銀監(jiān)會(huì)稱，適當(dāng)?shù)奶岣邌我话l(fā)起人的持股比例，是為了更好適應(yīng)自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的安排，有利于體現(xiàn)發(fā)起人的權(quán)責(zé)對(duì)等，鼓勵(lì)發(fā)起人承擔(dān)剩余風(fēng)險(xiǎn)和持續(xù)經(jīng)營，保護(hù)民間資本的積極性。而單一股比未突破30%，則為了避免一股獨(dú)大的問題。

下一步，銀監(jiān)會(huì)還完善民營銀行的相關(guān)監(jiān)管安排，明確專門機(jī)構(gòu)、專門人員，根據(jù)審慎的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)試點(diǎn)的民營銀行進(jìn)行監(jiān)管。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)正在研究起草民營銀行監(jiān)管指引。

發(fā)展路徑探討

據(jù)銀監(jiān)會(huì)的批復(fù)文件，三家試點(diǎn)民營銀行籌建工作需要在6個(gè)月內(nèi)，最遲9個(gè)月內(nèi)完成。3家試點(diǎn)民營銀行能否辦好？民營銀行未來能否發(fā)展壯大？

“因?yàn)殂y行需要靠龐大渠道和平臺(tái)賺錢，但監(jiān)管越來越嚴(yán)格設(shè)立要求很高，短期內(nèi)賺錢不可能。五年后搞不出特色、渠道和平臺(tái)，經(jīng)營會(huì)很困難，你自己就不干了。”在談及民營銀行的未來時(shí)，民生銀行董事長董文標(biāo)曾預(yù)計(jì)，5年以后民營銀行的占比將有望達(dá)到30%。然而，作為高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，開辦銀行需要有專業(yè)化、高素質(zhì)的團(tuán)隊(duì)，難以在短時(shí)間內(nèi)賺錢。當(dāng)前利率市場化背景下，銀行競爭越來越慘烈，如果一家銀行沒有特色和獨(dú)特的商業(yè)模式，經(jīng)營上會(huì)非常困難。

從試點(diǎn)銀行看，市場對(duì)于深圳前海微眾銀行、溫州民商銀行、天津金城銀行3家銀行的自身特點(diǎn)和發(fā)展預(yù)期，也存在較大差別。

對(duì)于騰訊主導(dǎo)的深圳前海微眾銀行等股東背景優(yōu)勢(shì)明顯的民營銀行，擁有非常突出的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，做大的可能性更高，有望成為互聯(lián)網(wǎng)銀行的標(biāo)桿。然而，騰訊要想在互聯(lián)網(wǎng)銀行上實(shí)現(xiàn)突破，亟需解決至少兩個(gè)問題。一是開戶、信用卡和理財(cái)?shù)燃兙€上業(yè)務(wù)仍需面簽，互聯(lián)網(wǎng)銀行難以脫離網(wǎng)點(diǎn)；二是如何把現(xiàn)有海量客戶和流量導(dǎo)入到自身銀行平臺(tái)。

銀監(jiān)會(huì)還透露，深圳前海微眾銀行在做規(guī)劃時(shí)，設(shè)定的是互聯(lián)網(wǎng)特色，至于是否會(huì)設(shè)立實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)，還要以開業(yè)的時(shí)候最終批準(zhǔn)經(jīng)營范圍為準(zhǔn)。就目前而言，民營銀行設(shè)立純網(wǎng)絡(luò)銀行并不現(xiàn)實(shí)，最有可能的路徑是減少實(shí)體店的數(shù)量，轉(zhuǎn)向以網(wǎng)絡(luò)為主，而實(shí)體店以自助設(shè)備為主，“實(shí)體自助銀行+直銷銀行”或是一個(gè)可行的模式。

定位于將重點(diǎn)發(fā)展天津地區(qū)對(duì)公業(yè)務(wù)的天津金城銀行，被認(rèn)為有望實(shí)現(xiàn)高增長。而溫州民商銀行定位于主要為溫州區(qū)域的小微企業(yè)、個(gè)體工商戶和小區(qū)居民、縣域“三農(nóng)”提供普惠金融服務(wù)，資產(chǎn)規(guī)模增長難度不大，但面對(duì)著較強(qiáng)的資產(chǎn)質(zhì)量壓力，其是否能找到更好的發(fā)展方向和模式仍需觀察。

目前，申報(bào)民營銀行的上市公司已有數(shù)十家，在3家先行者之后，未來將有更多民營銀行加入競爭。通過對(duì)民營銀行潛在進(jìn)入者的類型總結(jié)來看，主要發(fā)起機(jī)構(gòu)集中在大型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)、大型企業(yè)集團(tuán)（產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)）或民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)、小型金融機(jī)構(gòu)。

海通證券認(rèn)為，根據(jù)發(fā)起股東的不同，民營銀行可能在未來形成三大發(fā)展模式，通過細(xì)分市場和差異化經(jīng)營獲得市場份額。一是互聯(lián)網(wǎng)或平臺(tái)模式，如阿里、中關(guān)村等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和市場平臺(tái)，為商戶或消費(fèi)者提供金融服務(wù)；二是供應(yīng)鏈金融模式，借助股東核心企業(yè)優(yōu)勢(shì)地位，為供應(yīng)鏈企業(yè)提供融資，這些企業(yè)包括聯(lián)想、美的和格力等。一些零售和電商企業(yè)如蘇寧、京東，業(yè)務(wù)更多與流通和銷售環(huán)節(jié)現(xiàn)相關(guān)，發(fā)展模式上可以結(jié)合供應(yīng)鏈融資與消費(fèi)金融；三是區(qū)域市場小微業(yè)務(wù)模式，包括定位區(qū)域化的小貸公司。

民營銀行對(duì)于現(xiàn)有商業(yè)銀行是否會(huì)帶來較大沖擊？目前來看，民營銀行的注冊(cè)網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)類型較單一，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不存在強(qiáng)烈交叉競爭，對(duì)于國有大行和股份制銀行的沖擊可能微乎其微。民營銀行的差異化經(jīng)營與持續(xù)擴(kuò)張，也將受到原來資源的限制，做大后則受到銀行資本和監(jiān)管限制。