互聯網金融的長尾優勢

馬蔚華（招商銀行前行長）

核心提示：互聯網金融擴張的兩個階段，一是向銀行支付領域的滲透；二是向銀行融資領域和財富管理領域的滲透。

傳統銀行過去在為弱勢群體服務上有明顯不足，這恰恰為移動互聯網金融的生存和發展提供了土壤和空間。

而在過去傳統銀行的眼里，弱勢群體的需求是小眾市場。小眾市場比較分散，只能靠柔性的服務，把這些碎片化的需求聚集起來，如今互聯網恰恰提供了強大的技術支持，解決了大銀行做不到的事。

根據長尾理論，過去傳統銀行往往追求大規模和大效益，總是把資源集中在對其利潤貢獻最大的“頭部”領域，管大不管小，對小額業務等“尾部”領域，因其成本風險與收益不匹配而不愿涉足，但正是這些“尾部”領域為互聯網金融提供了巨大的市場空間。

現在互聯網金融主要的商業模式有六種：第三方支付、移動支付、網絡借貸、眾籌融資、互聯網理財和保險、互聯網金融門戶。

互聯網金融模式出現以后，產生了巨大的社會效應，這在去年的光棍節已經體現出來，淘寶一天350億元的交易量是一個非常大的轟動。

這種模式的資源配置效率大大地超過了直接融資和銀行的間接融資，大幅度地減少了交易成本，更為重要的是現代金融業的分工和專業化也被互聯網技術所改變。

金融業過去很專業、門檻高，現在則在去精英化、去專業化。市場的參與者不再只是過去的那些精英人士而是普通大眾，互聯網金融因其低成本、方便、簡單的特征，使效益更加普惠普通老百姓，同時也造就了互聯網金融巨大的效應和發展空間。

互聯網金融的發展，有一個不斷進取、不斷擴張的階段，無論是阿里巴巴還是騰訊。第一階段是向銀行支付領域的滲透；第二階段是向銀行的融資領域和財富管理領域的滲透。

互聯網金融快速發展的同時，必然對傳統商業銀行帶來沖擊。第一是職能端的沖突，表現在銀行支付、貸款、財富管理等方面，雖然第三方支付量不是很大，但是銀行擔心的是交易信息流的割裂，第三方支付把銀行和客戶之間割斷了，銀行不能了解客戶，不能了解客戶的習慣，也就無法預測市場的需求，最后只能淪為支付環節最后一關，中間被互聯網金融代替了，這個是很可怕的；第二是收入端的沖突，無論是利息還是手續費收入都將減少；第三是負債端沖突，互聯網金融四類平臺將使銀行個人客戶全部負債均有遭受潛在沖擊的可能，包括個人活期存款、個人定期存款、個人理財存款；第四是服務端沖突，互聯網金融掌握大量客戶數據，比銀行更了解客戶，對商業銀行以客戶為中心帶來挑戰。

互聯網企業尊重客戶的體驗，強調交互式營銷及開放的平臺，在運作模式上更強調互聯網技術和金融核心技術的深度結合，比如支付寶就很重視客戶體驗。

那么是不是互聯網金融的發展會最終導致商業銀行的終結呢？我覺得這也不見得，比爾·蓋茨在上世紀80年代就講過：“傳統的銀行如果不改變現狀，他們就是一群21世紀行將滅絕的恐龍?！?/p>

有挑戰才能激發商業銀行的創新和積極性，傳統銀行要有一點互聯網基因，現在需要給傳統銀行猛擊一打，讓他們有互聯網思維方式。（支點雜志2014年4月刊）

（本文根據馬蔚華在第十五屆高交會發言整理）endprint