股票價值量化投資模型的建立與實踐

盛光進

（長沙民政職業技術學院，湖南 長沙 410004）

股票價值量化投資模型的建立與實踐

盛光進

（長沙民政職業技術學院，湖南 長沙 410004）

文中根據大量股票歷史數據、公司財務指標及股票投資案例，在分析、推理與計算、提煉的基礎上，建立了股票價值量化投資模型；依據模型對股票的評分進行投資，使投資程序化、理性化、穩健化，為股票投資實現長期穩定贏利、戰勝市場的平均水平及財富穩定增值，找到了新路徑。參考模型評分進行了股票投資實踐，收到了可喜的投資成功的效果。

股票投資；數學思維；量化；數學模型；財富增值

一、股票量化投資模型產生的背景

中國的股票市場已經有了二十多年的歷史，數以億計的中國人抱著發財的夢想，在這個市場進行著辛勤的勞動，然而不少人受情緒影響，激情投資，非理性操作，使得財富不但沒有增值，反而出現了虧損，甚至血本無歸。怎樣找到一個方法，使得股票投資程序化、理性化、穩定化，并且財富又能長期穩定的增值呢？筆者根據多年的投資成功與失敗案例，發現股票價值投資具有較強的生命力。依據股票所在公司的財務指標，建立股票價值量化投資模型。根據模型對股票的評分，再結合市場其他因素投資，這使得投資變得輕松快樂了。

二、股票價值量化投資模型的建立

我們通過分析大量的股票投資成功案例、調查股票投資專家，訪問證券投資專業人士，根據股票市場的基本數據、公司的財務指標和投資市場的有關因素，建立了股票價值量化投資模型：

上表指標1中的變量M、N、X分別表示所投資的股票所在版塊的指數的最大值、最小值及當前值。其他指標中的變量X分別表示對應指標的取值。

股票價值綜合評分為所有11個評價指標的平均分或統計指標的平均分。

根據股票價值量化投資模型，運用EXCEL或開發軟件，可對任何一個股票計算出一個分數。分數的高低表明此股票的好壞。股票的得分越高，越具有投資價值。

在經過股票量化投資模型的計算下，若股票評分在60分以下，則暫不考慮此股票；若股票評分在60分以上，則關注該股；若股票評分在70分以上，則關注或謹慎部分買入此股；若股票評分在85分以上，則股票具有長期投資價值，可買入持有；若股票評分在90分以上，則立即買入，堅定持有。

在充分考慮股票得分的情況下，還要考慮股票的其他因素：題材（如民營銀行）、可能的趨勢（國家政策支持），故事（020網絡）、概念（研究發現新藥、高新產品）等，綜合股票得分和其他因素，買賣股票，投資效果會更好。

三、量化模型應用實踐的可喜成果

利用各股票得分的高低，參考市場因素，進行股票的實際操盤，取得了不菲的回報，收到了可喜的效果。

下面給出2014年股票實盤操作數據表：

四、量化投資模型的改進與展望

股票價值量化投資模型中的各項指標參數的確定是一個難點，需要大量數據資料，才可能得到與實際較接近的參數。參數還要不斷修正。

由各種參數形成的子模型還需要實踐數據和時間的檢驗。如何使模型方便大眾理解，方便操作使用，還需進一步驗證、修訂、提煉、升華與定型。

利用股票價值量化投資模型和其他因素，進行股票投資，取得了初步的成功，得到了證券公司投資分析師、證券投資專家和資深投資人士的肯定和贊揚。他們一致認為，利用量化投資模型投資，可以程序化、穩建化，有可靠的投資前景，值得繼續研究、完善深化。

[1]［美國］本杰明．格雷厄姆．聰明的投資者[M]．北京：人民郵電出版社,2011.

[2]［美國］馬修．謝夫林．身邊的巴菲特[M]．北京：機械工業出版社,2012.

[3]［美國］彼得．林奇，約翰．羅瑟查爾得．彼得．林奇的成功投資[M]．北京：機械工業出版社,2014.

F830.91

A

1671-5136(2014)03-0065-02

2014-09-26

盛光進(1957-)，男，湖南漢壽人，長沙民政職業技術學院副教授。研究方向：高等數學教育、證券投資。