利率市場化下我國商業銀行貸款定價問題研究

許波

[摘要]2012年6～7月，中國人民銀行先后調整金融機構存款利率浮動區間的上限和貸款利率浮動區間的下限，這表明我國利率市場化改革步伐進一步加快。我國商業銀行以利差收入為主的贏利模式受到巨大沖擊，經營轉型要求更加迫切。如何積極應對利率市場化，強化存貸款定價管理，尤其是貸款定價管理，增強創利能力，提高凈息差（NIM），是我國商業銀行亟須解決的問題。本文試從利率市場化對商業銀行貸款定價造成的重大影響、目前貸款定價存在的主要問題入手，提出利率市場化環境下貸款定價的幾點對策和建議，希望起到拋磚引玉的作用。

[關鍵詞]利率市場化；貸款定價；問題研究；對策

[中圖分類號]F832.4 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2014）9-0099-02

隨著我國境內本外幣利率市場化的不斷推進，外幣貸款已完全放開，人民幣貸款利率過渡到上限放開、實行下限管理的階段。2012年7月5日，人民銀行將金融機構貸款利率下限調整至基準利率的0.7倍，標志著利率市場化的進一步推進。可以預見，利率完全市場化勢在必行。在這種趨勢下，商業銀行如何積極應對、推進貸款定價精細化，提高定價水平，對增強市場競爭力和贏利能力，具有重大的現實意義。因此，本人試從利率市場化對商業銀行貸款定價產生的重大影響、當前貸款定價中存在的問題等方面進行分析，提出幾點對策和建議，希望能對商業銀行提高貸款定價管理水平有所裨益。

1 利率市場化對商業銀行貸款定價的影響

利率市場化實質上是市場取代貨幣當局成為利率定價主體的過程。在利率市場化條件下，金融機構可以根據市場資金供求狀況等各種市場因素，通過內部定價機制自主確定銀行產品利率水平。貸款定價則是商業銀行根據資金成本、管理成本、風險成本、資本成本、贏利目標和資金供求關系等因素，綜合確定貸款利率。因此，隨著利率市場化的深入推進和市場資金供求關系的不斷變化，我國商業銀行的貸款定價必然發生重大影響，主要表現在以下兩方面。

1.1 存貸利差收益大幅減少

目前，我國商業銀行收入仍以利差收入為主。利率市場化后，存貸款利率浮動區間將不再管制，商業銀行自由競爭程度大大增強，傳統定價模式必將受到巨大沖擊。為搶占更多客戶，銀行間價格競爭會更加白熱化，貸款利率自然無法維持目前較高的水平，存款利率則會逐漸抬高，利率管制時期的高利差空間將不復存在，商業銀行利差收入必然下降，經營效益也將受到較大影響。

1.2 主經營管理能力得到提升

隨著利率市場化進程的持續推進，商業銀行在貸款定價上獲得更多的自主權，將會逐漸改變先前根據人民銀行規定的利率投放貸款的做法。商業銀行可根據市場利率走勢、市場競爭狀況、自身資金充裕情況、貸款人信用狀況以及其他風險情況，為各類貸款制定合理、有差別的價格，尋求收益最大化和贏得最廣泛客戶之間的平衡點，從而增強自主經營能力，提高市場競爭力，實現商業銀行從粗放型向集約型精細化經營管理的轉變。

2 目前商業銀行貸款定價中存在的主要問題

由于利率的長期管制和傳統經營理念根深蒂固，我國商業銀行貸款定價與利率市場化要求尚有較大差距，仍存在諸多問題，需引起重視。

2.1 貸款定價考核機制不到位

受傳統經營理念和定價考核激勵機制不完善影響，商業銀行經營“重規模、輕效益”現象普遍，偏重通過擴大貸款規模和現有存貸高利差賺取更多利潤，對貸款科學定價缺乏深入認識和理解。各級銀行，尤其是基層經營行和客戶經理，貸款風險定價意識淡薄，定價、議價能力偏低，習慣按照上級行授權底限定價，甚至在激烈的同業競爭下，陷入盲目的低價競爭，為營銷客戶輕易讓利，甚至越權定價，缺乏爭取銀行利潤最大化的積極性，導致貸款定價水平偏低。

2.2 貸款定價協作機制不完善

一方面，定價管理前后臺目標不一致。存在營銷與定價、審批與管理脫節。另一方面，有章不循時有發生。現代商業銀行審貸必審價機制基本建立，但部門間缺乏溝通，制度執行不到位的現象仍在一定程度上存在。如，農業銀行2006年起正式實施風險定價管理，建立了審貸必審價制度；但在相當長的時間里，部分行對該制度執行力有待提高，貸款定價并未完全納入貸款審查范圍，甚至在總行層面也未完全做到“審貸必審價”。

2.3 “變相定價”現象普遍存在

貸款變相定價是指貸款的真實價格不是以“利率”單一形式表現出來，而是由綜合收益率來體現。“變相定價”最為突出的是普遍存在的“息轉費”現象。近年來，商業銀行普遍把發展中間業務作為業務轉型新的增長點，且在考核體系中權重較大。因此，在內部中間業務收入增長和考核的壓力下，經營行往往利用商業銀行在不突破人民銀行規定的貸款下限的前提下，可自行確定貸款利率具體浮動幅度的政策，在上級行利率轉授權范圍內，以滿足綜合收益率來降低客戶貸款利率，再以財務顧問費、信息咨詢費等中間業務費用形式，收取降低利率浮動幅度部分的利息收入。即使銀監會提出了“七不準”的禁止性規定，但各商業銀行“變相定價”仍普遍存在，只是更加隱蔽。

2.4 利率浮動缺乏定量分析

目前，各商業銀行基本上都建立了成本加成為基礎、考慮客戶綜合貢獻和市場競爭因素的貸款定價測算模型。但經營行的客戶經理，在實際確定利率浮動幅度時仍大多憑主觀判斷和老經驗，隨意性較大，利率浮動幅度往往以5%的倍數進行增減，模型測算結果往往只是作為參考，重定性分析輕定量結果，利率浮動幅度不能真實反映貸款風險程度。

2.5 內部精細化管理系統不完善

由于長期的粗放式管理，我國商業銀行引入管理會計、內部評級等精細化管理工具時間不長，在成本核算、風險評估方面仍較為薄弱。一是對客戶信用評級、貸款項目的風險分類起步較晚，缺乏數據積累；二是成本核算也未能完全實現成本費用“分客戶、分產品、分部門、分機構”的精確分攤；三是內部資金轉移價格系統尚不能提供權威性的內部價格；四是經濟資本管理計量和管理較簡單和粗糙。這些問題導致定價模型的計算結果與現實差距太大，直接影響到定價結果的精確度和可操作性，導致模型的量化定價在實踐應用中常流于形式。

2.6 復雜的市場競爭導致定價偏離

在復雜多變的經濟金融形勢和同業競爭加劇的環境下，商業銀行定價大多考慮宏觀調控政策、信貸規模和同業競爭等多重因素，無法嚴格按照定價理論去操作，往往造成定價過低或者風險與收益失衡的后果。如在信貸規模擴張或利率下行時期，商業銀行出于安全性考慮，不愿意向抗風險能力較弱的中小企業提供貸款；卻以優惠利率甚至一浮到底來爭奪大型國有客戶，有違收益最大化原則。同時，一些小銀行為搶占市場，甚至通過各種變通方法突破人民銀行規定的利率下限。這些現象導致商業銀行定價機制未能發揮應有的作用，定價持續偏離。

3 貸款定價對策和建議

利率市場化給我國商業銀行存貸利差贏利模式下的貸款定價帶來了嚴峻挑戰。各商業銀行應清醒地認識到目前貸款定價中存在的主要問題，加快轉變貸款定價策略，采取有效措施，進一步完善貸款定價管理制度，規范貸款定價行為，提高定價能力和貸款收益，增強市場競爭力，對沖利率市場化帶來的不利影響。

3.1 建立有效的貸款定價考核機制

強化考核指標的約束和導向，加大轄內機構貸款定價績效考核力度，將存貸款利差、貸款收息率、新發放實體貸款加權利率及利率浮動水平同業比較等指標納入考核范圍，并賦予較高權重；弱化由利息收入轉化的投行收入和理財收入考核，引導各級行、各部門提高貸款利率定價的主動性和積極性。同時，強化貸款收息率在資源配置中的引導作用，對貸款定價位次低、定價水平變動劣于同業的機構，相應扣減信貸計劃，反之調增信貸計劃；對貸款收息率變動劣于同業的機構，按照為彌補其少收的利息收入需多投放的貸款額度，增加其經濟資本成本。

3.2 健全科學的分級授權和差異化定價機制

利率市場化導致貸款利率逐步放開，直接影響商業銀行的利息收入。如果貸款定價權力完全下放，可能會造成道德風險，對銀行收入影響更大。因此，商業銀行應建立科學、高效的分級授權體制和嚴格完善的監管制度，對各級行執行差別化管理，授予相應的浮動權限，提高下浮利率貸款審批層次。同時，考慮不同行業、區域、貸款品種及信用等級等風險狀況差異，執行差別化貸款定價，保證貸款經營目標的有效實施。

3.3 建立完善精細化管理系統

一是建立和完善定價管理系統。實現定價測算、利率授權、利率審批和后評價等各個環節電子化管理，滿足未來利率市場化貸款定價和商業銀行嚴守定價底線的管理要求。二是加快管理會計系統的開發和應用，完善內部評價等風險信息系統建設。三是建立科學的內部資金轉移定價（FTP）系統，為貸款定價覆蓋全部成本、風險提供可靠的基礎信息。四是以客戶關系管理系統為基礎，建立信息高度集成的管理信息系統和決策支持系統。

3.4 建立合理精確的內部資金轉移定價體系

內部資金轉移定價（FTP）是商業銀行內部資金中心與業務經營單位按照一定規則、全額有償轉移資金，達到核算業務資金成本或收益等目的的一種內部定價方式。合理確定內部轉移價格是貸款定價的先決條件。商業銀行應建立健全全行統一的內部資金轉移定價管理體系，實現對機構、部門、產品、客戶等多個維度全額、公允的計價核算，確定合理的資金轉移價格，為貸款定價提供有力支持，有效引導內部資金的流量和流向。

參考文獻：

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