我國中小企業融資問題與對策淺析

胡金玉

摘要：據可獲得的官方數據顯示，截至2007年底，我國中小企業和非公有制企業數量已超過4200萬戶，占全國企業總數的99.8%。其中在工商部門注冊的中小企業430多萬戶、個體經營戶3800多萬戶[1]。中小企業群體創造了我國40%以上的利稅、57%以上的銷售收入、60%的工業總產值、75%以上的就業、87%的零售及商業網點。以上數據顯示中小企業已成為我國經濟發展的重要增長點。但現實中，我國中小企業普遍面臨比較嚴峻的外源融資障礙，制約其進一步發展。據統計，我國每100家中小企業中只有大約14家能獲得銀行支持，而在美國這個數字是80家，融資困難成為制約我國中小企業發展的瓶頸。本文通過分析我國中小企業融資現狀，提出中小企業融資難的問題及其成因，再通過深層次的剖析，提出解決我國中小企業融資難的對策。

關鍵詞： 中小企業；融資；信用體系；信息不對稱

一、中小企業融資問題與成因

（一）信息不對稱、交易成本過高

信息不對稱是指一方擁有信息而另一方沒有這些信息，或者是后者沒有比前者更多的信息，從而對信息劣勢者的決策造成很大的影響。信息不對稱問題是造成中小企業信貸融資難的基本原因之一，這一觀點已經得到了學術界的共識。奚君羊[2]較早提出銀行與中小企業之間存在信息不對稱的現象，樊綱[3]進一步認為這是導致中小企業融資難的原因。

由于中小企業信息不透明，財務報表不公開，生產制度不健全而造成了中小企業信用水平低，使得商業銀行缺乏了解中小企業的足夠信息。為了獲取中小企業的信息，需要花費一定的交易成本，交易成本包括收集信息和分析信息的成本。當交易成本達到了銀行貸款的底線時，銀行為了規避風險而產生信貸配給。

（二）中小企業信用體系問題

首先，許多中小企業沒有建立現代企業制度，沒有完善的法人治理結構。其次，財務制度不完善，財務資料不全，數據不真，信息失實，虛賬假賬，都不同程度的存在于中小企業。第三，中小企業規模小，資金不足，沒有足夠的抵押物。第四，相當部分的中小企業資金少、業務不穩定、經營業績波動大、財務風險和經營風險都比較大。在優勝劣汰的激烈競爭中被淘汰率高于大企業。商業銀行是以盈利為目標的企業法人，安全性是銀行選擇貸款對象中的首要標準。為了防范風險，銀行自然不會輕易貸款給中小企業，從而增大了中小企業貸款的難度。

（三）商業銀行方面存在缺陷

我國商業銀行及其他金融機構對各類非國有經濟的貸款余額普遍較低，說明了金融機構對非國有經濟的歧視。而中小企業往往不是國有經濟而是民營企業。[4]張杰（1999）從漸進改革角度考察了所有制歧視的金融制度基礎，認為中國漸進改革的成功，國有銀行起著很重要的穩定作用。當國有銀行給國有企業提供融資形成呆壞賬時，國有銀行并不承擔壞賬損失的責任；相反，當國有銀行給非公有制的中小企業提供融資出現信貸風險時，國有銀行就要承擔壞賬損失，這導致了所有制歧視的形成，中小企業難以從國有銀行獲得信貸支持。另外由于國有企業很多都是上市企業，信息、報表都會適時的向外披露，信用等級高，銀行獲取信息的渠道簡單，交易費用低，手續也比較簡單，銀行更放心、更安全的貸款給國有企業。相反，中小企業不僅借款急，數目小，筆數多，而且手續繁雜、信息封閉、費用高，銀行就沒有動力貸款給中小企業，結果使中小企業很難從銀行中得到貸款。

我國商業銀行經營理念和管理機制存在缺陷：

1.對于以防范風險、穩健經營為經營信條的貸款銀行來說，中小企業的經營靈活性優勢只能意味著其投資預期收益的不確定性，加上抗外部沖擊能力弱，使得銀行從盈利性方面出發不愿與中小企業打交道。

2.利率機制不靈活。從實踐來看，由于中小企業貸款的風險較大企業大，貸款的單位費用水平也比較高，根據風險平衡原則以及商業銀行經營原則的要求，風險性與收益性應一致。但目前我國信貸利率的管制，無法補償銀行對中小企業的貸款所承擔的高風險和高成本，因此銀行信貸積極性不高。

3.商業銀行普遍實行了貸款第一責任制和貸款責任終身制，對出現風險的責任人實行嚴厲的懲罰措施，由于信貸人員的風險承擔與利益回報不相稱，使得信貸部門對中小企業發放貸款更是視同觸高壓線。

4.金融機構缺乏面向中小企業信貸融資方面的金融創新，同時中小企業難以找到合適的貸款擔保人。

（四）政府在支持、配套方面存在缺陷

首先，缺乏高素質、成熟完善的專門性管理服務機構。長期以來，我國各級政府片面強調“抓大”，過于重視大型企業的組建和發展，缺乏對中小企業扶持的專門性管理服務機構。西方國家對中小企業的扶持[5]，均設有專門的機構，如英國的小企業服務局、美國的中小企業管理局、日本的中小企業廳等。而我國政沒有專門的機構，對中小企業的管理往往政出多門，而且普遍是限制多、服務少，要求多、支持少。

其次，市場體系和法制建設欠缺。關于中小企業生存和發展的監督管理、稅費優惠、產權交易等方面的制度非常欠缺。雖然我國出臺了《中小企業促進法》、《中小企業基本法》，但與之配套的措施卻不能落實，使中小企業得不到政府真正的融資方面的優待支持。

二、解決中小企業融資難的對策研究

針對以上所述我國中小企業存在的融資難的問題以及產生該問題的具體成因，本文相應提出如下對策。

（一）降低信貸市場信息不對稱

企業可以通過建立中小企業集群，減少銀行對借款企業獲得信息、審查信息所花費的成本；同時有利于集群企業相互間的內部監督，以防止某家企業為規避已產生的道德風險而刻意拖欠貸款而對整個集群企業產生株連。

銀行可以通過中小企業在銀行開立賬戶進行儲蓄、結算活動獲得企業的有用信息。銀行通過獲取的信息，向中小企業發放貸款并管理貸款，與中小企業建立長期的貸款合同關系，通過持續積累的信息和周期性的合作來降低信息成本。

（二）加強中小企業自身信用建設

首先，轉換企業的經營機制[6]，改變家族式管理方式。通過轉換中小企業的經營機制，規范企業的內部治理結構，建立健全現代企業制度，提高管理水平，增強防范風險能力。

其次，全面提高企業領導者的自身素質。市場經濟是信用經濟、契約經濟，信用是企業成功融資的重要因素之一。只有企業管理者把信譽視為企業的生命，以信用求得發展加強誠信意識，積極參加信用保險和信用擔保，才能靠良好的信譽贏得投資者的信任和支持，改善自身的融資環境。

最后，提高中小企業的信用記錄和規范財務制度。信用記錄是商業銀行決定是否貸款給企業的決定因素之一。中小企業要提高信用記錄，務必要制定適合中小企業的財務制度，并切實執行，完善賬冊資料的記錄，增強信息透明度，維護良好的信用歷史，與銀行建立互信互利的銀企關系，為將來的信貸融資奠定良好的基礎。

（三）改善商業銀行經營理念和管理機制

首先，放松利率管制，逐步實現利率市場化。[7]李敏（2005）認為，放松利率管制、實現利率市場化改革已經成為不可避免的歷史趨勢。央行副行長吳曉靈在出席2005年由銀監會、中國人民銀行與世界銀行組織的微小企業融資國際研討會上時指出，推動利率市場化改革，放松利率管制，充分發揮利率在資金配置中的作用，是解決小企業貸款難的有效途徑。

其次，大力發展中小企業融資服務體系。樊綱最早提出發展地方性非國有中小銀行，[8]林毅夫、李永軍（2003）認為中小企業融資難的問題不能利用資本市場來解決，唯一的解決方法是大力發展地方性中小金融機構。[9]張捷（2002）通過一個權衡信息成本與代理成本以尋求最優貸款決策組織理論模型，證明小銀行在中小企業貸款方面具有優勢，建議建立一個以民營中小銀行為主體的中小金融機構體系。[10]李志赟（2002）把中小金融機構作為一個元素引入到一個銀行業壟斷情況下的信貸融資模型中，發現中小金融機構的引入使得中小企業信貸數額增加，社會的總體福利水平提高。

最后，建立和完善中小企業信用擔保體系，實行比例風險控制。擔保機構、中小企業和協作銀行之間分散風險，實行比例風險控制，形成三方共同承擔風險的格局以規避道德陷阱。即擔保機構不是進行全額擔保，而是根據貸款的期限和規模進行一定比例的擔保。

（四）政府直接參與與間接扶持

有學者認為，政府應發揮支持中小企業融資的作用，從政府機構、信用擔保、財政支持和金融支持等方面發揮作用，[11]唐廣（2006）提出設立以中小企業為融資對象的政策性融資機構。2008年，人民銀行、銀監局下發了《關于小額貸款公司試點的指導意見》（銀監發（2008）23號），開始了以中小企業為服務對象的金融體制改革。

三、結語

本文首先針對目前中小企業融資的現狀揭示了造成中小企業信貸融資困難的原因：信息不對稱、企業自身素質、信用擔保體系、銀行管理機制、政府支持力度等原因。

針對這些具體的原因，本文依次提出了相應的解決對策。要有效解決我國中小企業融資問題，必須從經濟體制、法律制度建設、管理機構設置、金融機構方面解決中小企業的積累動力問題和銀企間的信息不對稱問題，進一步完善目前中小企業融資的主渠道-----信貸融資。但是，由于我國商業銀行發展參差不齊，對于如何加大對中小企業的信貸融資需要解決一系列的問題。例如如何防范風險、如何簡化銀行的審查手續、如何改善信用評級等等都需要進一步的研究。

【參考文獻】

[1]中國中小企業信息化發展報告（2007）、全國中小企業信息化調查報告（2007）

[2]奚君羊.銀行商業化的市場定位—重塑與中小企業的關系[J].財經研究，1998（03）：36-41+45

[3]樊綱.誰來給中小民營企業貸款[J].科技導報，2000（01）：27-28

[4]張杰.漸進改革中的金融支持[J].經濟研究，1998（10）：51-56

[5]邱華炳.小企業融資通[M].北京：中國經濟出版社.2001

[6]林凌一.小公司經營技巧[M].北京：中國紡織出版社.2004

[7]李敏.基于利率市場化改革的中小企業融資[J].經濟問題，2005（08）

[8]林毅夫、李永軍.中小企業融資根本出路在何方[J].科技創業，2003（03）：20-21

[9]張捷.結構轉換期的中小企業融資研究[M].北京：經濟科學出版社，2003

[10]李志赟.銀行結構與中小企業融資[J].經濟研究，2002（6）38-45

[11]唐廣.論拓展中小企業融資渠道的新思路[J].江蘇商論.2006（9）： 160-161