風險投資發展的鉆石模型

【摘要】本文運用波特的國家競爭優勢中的鉆石體系，從生產要素、市場需求、相關與支持性產業、企業戰略、結構和同業競爭，發展機遇和政府因素對其在風險投資領域的進行理論拓展，進一步豐富有關風險投資發展的理論體系。

【關鍵詞】風險投資 鉆石模型 競爭力

國家競爭優勢理論又稱為鉆石模型，是由美國哈佛大學商學院著名的戰略管理學家麥克波特提出的。該理論是針對特定地理區域（國家）的分析架構，其所思考的是在特定區域內的企業，如何透過國家的特色、政府政策及該國企業特點，以創造有別于其他國家的競爭優勢。

國家競爭優勢有四個基本要素和兩個變量所構成的菱形關系。本文將根據波特的“鉆石模型”和風險投資業的特點，結合各國在發展風險投資各階段的共性和個性，從風險投資業發展的生產要素、需求要素、關聯和輔助性行業、企業戰略、結構和競爭、政府——國家政策環境五個因素出發，搭建風險投資業的“鉆石模型”。

一、生產要素分析

風險投資對一國乃至全球經濟的影響主要體現在對科技創新的推動上。風險資金投向領域多是計算機生物技術、通信等高科技領域。發展風險投資，不僅需要眾多風險企業家和風險投資家這些精通技術、管理、金融等多方面知識的“通才”，還需要眾多計算機、生物工程、通信技術方面的技術人才。因此，對于風險投資來說，與其他行業最大區別在于其第一生產要素是高素質的專業人才。如一國或地區能匯集眾多的各領域的高技術人才、眾多科研院所和完備高端人才機制基礎上配合在一般生產要素方面優勢等條件可以有力地支撐風險投資的發展。

二、需求條件分析

風險投資是市場經濟發展到一定階段的產物。作為一種投資方式，它是一種高風險、組合、長期權益性專業投資，在支持創新、加快科技成果轉變為現實生產力和推動高科技術產業化方面具有巨大促進作用。同時它也是金融業功能擴展和分工深化的必然結果。風險投資的出現是微觀經濟主體在投融資方面的各種現實和潛在需求，并且表現為創新金融工具的創新工具和創新金融制度的不斷產生。風險投資作為創新的金融制度，體現了潛在需求，滿足現實需求和創造新需求的豐富功能。它促使生產過程提前到技術創新與理念創新階段，并且還將中小型成長企業的培育和壯大獨立出來運行，從而使金融業內部的分動更加細化，分工的拓展同時也提高了資金運行效率。

三、在相關和支持性產業方面

高科技產業在風險投資發展過程中發揮重要作用。高科技相關產業，如計算機、生物技術、通訊工程等產業發展過程對資金有較大需求，但其融資需求很難通過傳統渠道獲取，這就需要金融在科技創新行為在新的層次上結合，風險投資在這些行業和領域飛速發展背景出現。同時，一國的風險投資來源渠道拓寬還依賴于養老基金、主權基金、私人投資保險公司、基金會和外國投資等各類金融機構和金融市場發展程度。這些產業與風險投資業之間形成互相扶持關系。各國風險投資實踐已反復驗證一國風險投資發展是建立在高速發展的新興產業和高科技產業及金融業基礎上。

四、在企業戰略、組織結構和同業競爭方面

風險投資高回報高風險在激烈的市場競爭中發展，風險投資產業對經濟的“發動機”作用和對高科技產業的促進作用、和美國風險投資發展高科技產業的巨大成功對各國起到了強烈的示范作用，各國爭相發展本國的風險投資業已實現經濟的高速發展。目前風險投資業已經形成了一定格局，亞洲的中日韓、北美的美加等國均在全球范圍內實現了風險資本的國際流動，在世界金融和高科技市場上展開了激烈的競爭。此外，各國內各行業和部門之間進行了廣泛配合，共同營造良好的政策和產業發展環境，發揮政府作用和財政資金支持，對風險投資業發展形成了巨大的推動作用。

五、機會因素和政府決策

成立政策支持和政府引導企業面向國際市場競爭等。一般情況下，可能形成的機會有時候會因為基礎科技的發明創造、傳統技術出現斷層、全球金融市場重大變化和外部需求劇增等因素對一個國家的相關產業很可能意味著一次難得的機遇。當前各國均面臨著資源短缺和環境惡化等全球性問題，為搶占未來科技的制高點，各國均重點扶植清潔能源、環境生態等行業創新投入，新一輪金融危機同樣預示著新的科技革命誕生，這些對風險投資的發展來說都是難得的歷史機遇。

政府是最后一個變量，波特認為在鉆石體系中，政府可以通過整合資源和加以引導為風險投資業的發展提供良好的發展氛圍。以色列的風險投資發展最為鮮明的特色是政府積極進行早期干預、成立政策支持和政府引導企業面向國際市場競爭等。以色列在1993年正式啟動風險投資市場，政府投資8千萬美元，吸引到了1.2億美元建立了十個基金，以色列政府采用的“私募的專門高科技風險投資基金”為主，輔之以“公共基金”和投資公司等其他形式發揮了風險基金的市場催化作用，加快了高科技產業的迅猛發展。

波特的鉆石理論將國際貿易理論研究推到了一個新的高度，他將一國的國際競爭力的供需、相關因素和各因素之間的聯系進行全面深入的系統探討，因此一直被尊稱為當代最新的國際貿易理論。波特理論對于發展風險投資業的啟示而言，要素稟賦對一國的國際貿易競爭形態已經不起主導作用，基本要素的重要性逐漸被高級要素所替代。各國特別是發展中國發展風險投資業的比較優勢尚不具備的，完全可以通過選擇、培育和扶持逐步形成競爭優勢，并且還可以根據不同的競爭階段推行合適的競爭策略。該理論發展中國家在發展風投業利用政府干預方式重點發展及開發新的比較優勢提供了新的理論基礎。

參考文獻

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[2]邁克爾波特：國家競爭優勢[M].李明軒，譯，北京：華夏出版社.

[3]施卓宏，朱海玲.基于鉆石模型的戰略性新興產業評價體系構建[J].統計與決策，2014，（第10期）：51-53.

作者簡介：陶虹輝（1979-），女，河北邯鄲人，碩士，中國人民財產保險股份有限公司北京市分公司信用保證保險部客戶經理。