淺談次貸危機下我國商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險防范

摘要：文章對次貸危機進行簡要概述，并在此基礎(chǔ)上討論商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新以及其風(fēng)險特征，從而對金融產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險防范措施進行具體探究。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；金融產(chǎn)品；創(chuàng)新風(fēng)險防范

美國次貸是典型的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，通過分析次貸產(chǎn)品的風(fēng)險特征和創(chuàng)新機制，能夠?qū)ξ覈虡I(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險防范工作提供有力的借鑒。針對金融創(chuàng)新產(chǎn)品的特點，需要正確運用金融創(chuàng)新產(chǎn)品的優(yōu)勢，推動我國商業(yè)銀行積極有序發(fā)展，并切實規(guī)避金融創(chuàng)新所帶來的風(fēng)險，綜合運用各項防范措施，保證我國金融市場的長期穩(wěn)定發(fā)展。

一、 次貸危機概述

引發(fā)美國次貸危機的原因很多，例如2004年之前的低利率政策、次貸產(chǎn)品本身的缺陷和漏洞、風(fēng)險預(yù)警機制失靈等。但是，導(dǎo)致次貸危機爆發(fā)的決定性因素是美國金融機制中多重關(guān)系下的創(chuàng)新利益鏈，這種利益鏈具有特殊復(fù)雜性，從而使金融風(fēng)險傳播更具有傳染性。

次貸產(chǎn)品是貸款者從抵押公司而不是從銀行方面申請抵押貸款。抵押公司在風(fēng)險評估后，不僅需要為貸款者發(fā)放貸款，同時需要向銀行出售抵押貸款。銀行則要把抵押貸款證券化，并向投資者出售，需要注意，這些投資者中，很多均為貸款者。貸款公司依據(jù)銀行要求，需要在貸款者無法按期還貸時，依據(jù)協(xié)議將抵押貸款進行回購。在這條金融產(chǎn)品的創(chuàng)新鏈條中，如果金融工作者出現(xiàn)敗德行為，則會導(dǎo)致風(fēng)險發(fā)生，同時，一旦外部經(jīng)濟環(huán)境出現(xiàn)變化，那么風(fēng)險將加倍。次貸危機正是由于金融業(yè)內(nèi)工作人員敗德行為和外部經(jīng)濟環(huán)境變化的雙重作用，是導(dǎo)致美國次貸危機爆發(fā)的內(nèi)因。

二、商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和風(fēng)險特征

（一）金融產(chǎn)品創(chuàng)新

商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新的快速發(fā)展在世界范圍內(nèi)得到高度重視，我國對于商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新研究開始在20世紀(jì)80年代，直到中國加入WTO后，經(jīng)濟形勢的巨大變化顯著影響著商業(yè)銀行的經(jīng)營體制，尤其在跨國銀行進駐我國國內(nèi)市場后，中等資產(chǎn)的商業(yè)銀行在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面產(chǎn)生了不小的震動。很多商業(yè)銀行開始進行關(guān)于金融產(chǎn)品創(chuàng)新的積極探索和嘗試，同時，也不斷推出得到金融監(jiān)管部門許可的創(chuàng)新產(chǎn)品。國內(nèi)的金融學(xué)者則更加關(guān)注金融環(huán)境不斷開放會對商業(yè)銀行的產(chǎn)品造成何種程度影響以及我國商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新方面需要注意的問題。我國的金融體制改革在現(xiàn)階段陷入了“系統(tǒng)自鎖定”狀況，需要依靠外力作用打破這一狀況。同時，需要合理學(xué)習(xí)國外商業(yè)銀行中的新型業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，從而強化國際金融市場方面的研究與合作，順應(yīng)國際與時代的潮流推動我國商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新工作，進而提升我國商業(yè)銀行的國際競爭力。商業(yè)銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新可以提升銀行服務(wù)能力并實現(xiàn)各項資源的優(yōu)化配置。商業(yè)銀行需要從客戶實際需求的角度出發(fā)，推出符合用戶實際需要的多功能金融產(chǎn)品。在商業(yè)銀行分業(yè)經(jīng)營機制下，我國金融產(chǎn)品創(chuàng)新工作受到制度限制，無法展現(xiàn)足夠的創(chuàng)新力，同時市場發(fā)展的缺陷與不平衡等因素制約下，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新工作存在很多不足之處。我國商業(yè)銀行在金融產(chǎn)品發(fā)展進程中，需要不斷深化對基礎(chǔ)產(chǎn)品的創(chuàng)新工作，并在此基礎(chǔ)上，采取嚴謹態(tài)度發(fā)展衍生產(chǎn)品市場，這是我國金融產(chǎn)品創(chuàng)新工作中的現(xiàn)實選擇。因此，不論從商業(yè)銀行自身的創(chuàng)新動力還是在理論研究層面，均能夠說明我國的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新工作具備戰(zhàn)略性的選擇與發(fā)展趨勢。

（二）金融產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險特征

商業(yè)銀行中的金融產(chǎn)品創(chuàng)新不僅具有卓越的經(jīng)濟效應(yīng)，同時也存在無法規(guī)避的風(fēng)險。現(xiàn)今，我國商業(yè)銀行在金融衍生品方面的市場處于飛速發(fā)展階段，但是諸多類型風(fēng)險也同時存在，其中以市場、信用、操作等風(fēng)險為主，需要特別重視對風(fēng)險的及時有效掌控。通過美國次貸危機，可以認識到金融創(chuàng)新存在多層次風(fēng)險。因此，金融創(chuàng)新需要保證適度原則，切實規(guī)避金融技術(shù)在市場中出現(xiàn)濫用的狀況。金融產(chǎn)品創(chuàng)新的實踐發(fā)展中，出于防止金融風(fēng)險而衍生出的金融創(chuàng)新卻因為致使銀行在風(fēng)險管理方面能力的強化，從而讓銀行向高風(fēng)險的方向邁進以追求更高的經(jīng)濟利益。

我國商業(yè)銀行盡管現(xiàn)階段金融產(chǎn)品的創(chuàng)新種類較少且程度較淺，但是越早認識金融創(chuàng)新風(fēng)險越能在金融市場發(fā)展中占據(jù)主動。首先，金融產(chǎn)品創(chuàng)新具備風(fēng)險的隱蔽性。金融創(chuàng)新旨在分散金融風(fēng)險發(fā)生的可能性，因此產(chǎn)品設(shè)計中會加入風(fēng)險隱蔽性因素。其次，金融產(chǎn)品創(chuàng)新依賴于流動性，因此其風(fēng)險具有放大效應(yīng)。再次，金融產(chǎn)品創(chuàng)新中的風(fēng)險集中性較高，金融產(chǎn)品只有轉(zhuǎn)移風(fēng)險的功能，無法消除風(fēng)險。次貸危機中的金融創(chuàng)新產(chǎn)品合理反映了這一特點，金融產(chǎn)品創(chuàng)新也會派生出新型的風(fēng)險。最后，金融產(chǎn)品創(chuàng)新具有的杠桿特性導(dǎo)致風(fēng)險具有很大程度的不可控性。

三、 我國商業(yè)銀行即溶產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險防范措施

金融產(chǎn)品創(chuàng)新是我國商業(yè)銀行發(fā)展的戰(zhàn)略決定，在戰(zhàn)略指導(dǎo)下，需要建立完備的風(fēng)險防備機制，從而保證商業(yè)銀行和國家的金融安全。

（一）設(shè)立風(fēng)險防備戰(zhàn)略

風(fēng)險管理的合理戰(zhàn)略和商業(yè)銀行整體的風(fēng)險觀念是分線管理施行的基礎(chǔ)，在金融產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險的預(yù)防工作中，需要制定風(fēng)險管理戰(zhàn)略。現(xiàn)階段我國金融創(chuàng)新型產(chǎn)品類型較單一且服務(wù)較簡單，利潤很大程度上依賴傳統(tǒng)型業(yè)務(wù)，因此需要切實進行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新工作。第一，從戰(zhàn)略層面看，金融產(chǎn)品創(chuàng)新具有的風(fēng)險性能夠被認知并管理，重點需要掌握創(chuàng)新規(guī)律、風(fēng)險來源等因素。第二，金融創(chuàng)新中，需要把風(fēng)險管理放于首要位置并將其落實到創(chuàng)新業(yè)務(wù)開展的各項環(huán)節(jié)，使風(fēng)險管理提升到金融創(chuàng)新的同等高度，并在全企業(yè)中宣傳風(fēng)險文化，讓全體員工樹立正確的風(fēng)險意識。第三，風(fēng)險控制需要同時著眼當(dāng)下和未來，切實考慮各種產(chǎn)品創(chuàng)新工作產(chǎn)生的風(fēng)險互動與強化效果。第四，金融產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險管理應(yīng)該堅持施行開放政策，不斷增強國際合作交流，增強對金融創(chuàng)新產(chǎn)品的鑒別水平，切實預(yù)防國際方面的金融產(chǎn)品創(chuàng)新輸入。

（二）完善風(fēng)險管理機制

風(fēng)險管理機制貫穿于金融創(chuàng)新的整個進程，必須在切實分析金融產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險體系的基礎(chǔ)上，成立完善的風(fēng)險追蹤與市場變化反饋的風(fēng)險管理體系。設(shè)立專門的監(jiān)督人員在金融產(chǎn)品的研發(fā)部門進行檢測、反饋風(fēng)險等工作。風(fēng)險預(yù)警能夠合理完善風(fēng)險測算方式，從而建立適用于我國商業(yè)銀行的計量方式，保證對客戶進行動態(tài)監(jiān)控。同時，商業(yè)銀行需要完善風(fēng)險管理機制，運用完備的風(fēng)險管理體系提升對金融創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險管理能力。商業(yè)銀行需要與相關(guān)金融組織合作，建立聯(lián)合型產(chǎn)品創(chuàng)新體系，切實分散金融風(fēng)險，同時，商業(yè)銀行與企業(yè)需要成立長期合作關(guān)系，保證資源共享并分散風(fēng)險。此外，重視金融創(chuàng)新中的風(fēng)險傳染的危害性，通過構(gòu)建風(fēng)險免疫體系，讓金融產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)揮風(fēng)險分散功能，從而防止風(fēng)險傳染。

（三）促進金融制度創(chuàng)新

金融制度的創(chuàng)新工作在金融產(chǎn)品創(chuàng)新工作中起著基礎(chǔ)作用，雖然一些金融風(fēng)險源于制度風(fēng)險而產(chǎn)生，但是制度創(chuàng)新能夠為商業(yè)銀行的各方面的創(chuàng)新工作奠定堅實基礎(chǔ)，是商業(yè)銀行基礎(chǔ)建設(shè)中的重要組成部分。依據(jù)創(chuàng)新理論，金融產(chǎn)品創(chuàng)新能夠突破現(xiàn)階段金融制度的約束。因此，促進金融產(chǎn)品創(chuàng)新，要將金融制度創(chuàng)新作為切入點。制度創(chuàng)新一方面能夠合理清除資金流動中的制度瓶頸，使資金能夠在不同市場中有序流動，增強資金的應(yīng)用效益。另一方面，制度創(chuàng)新能夠為金融產(chǎn)品創(chuàng)新應(yīng)在良好環(huán)境，通過降低金融風(fēng)險，提升客戶的投資信心。制度創(chuàng)新需要商業(yè)銀行通過系統(tǒng)角度對內(nèi)部問題進行分析，建立有效的風(fēng)險建立體統(tǒng)。

（四）從產(chǎn)品設(shè)計角度降低風(fēng)險發(fā)生概率

金融創(chuàng)新和金融風(fēng)險呈共生特點，從而使風(fēng)險防范控制和金融創(chuàng)新工作出現(xiàn)矛盾，化解這一矛盾需要重點對金融產(chǎn)品的風(fēng)險以及分線規(guī)律進行具體明確和科學(xué)界定。首先，需要對金融創(chuàng)新及其衍生品進行科學(xué)設(shè)計，謹慎把握創(chuàng)新和應(yīng)用的具體標(biāo)準(zhǔn)。次貸危機爆發(fā)關(guān)鍵原因之一，就是貸款公司與商業(yè)銀行以營銷為目標(biāo)，推出各項金融創(chuàng)新產(chǎn)品，并把貸款證劵化，從而將風(fēng)險由銀行賬目轉(zhuǎn)移到市場中，在杠桿作用下，金融衍生產(chǎn)品的價值和其本身的資產(chǎn)價值存在嚴重偏離，進而擴大了投資與交易的風(fēng)險。盡管現(xiàn)階段次貸危機中的金融創(chuàng)新在我國還沒有發(fā)生條件，但是，對我國商業(yè)銀行的前景發(fā)展具有重要的警示作用。商業(yè)銀行在經(jīng)營中需要保證審慎嚴謹?shù)慕?jīng)營態(tài)度，科學(xué)地進行信貸、理財?shù)冉鹑诋a(chǎn)品的設(shè)計工作。金融產(chǎn)品在創(chuàng)新設(shè)計以及實際應(yīng)用中，需要重視對宏觀經(jīng)濟、公司行業(yè)的研究，合理運用金融市場的多方面研究成果，對宏觀經(jīng)濟發(fā)展的走勢和具體金融產(chǎn)品的關(guān)系進行全面掌控，科學(xué)地運用資產(chǎn)證劵化的方式。商業(yè)銀行需要將謹慎經(jīng)營的態(tài)度和原則貫徹到金融產(chǎn)品的每一項具體設(shè)計中，并切實評估無風(fēng)險限制的市場行為和潛在風(fēng)險的均衡狀況，具體實現(xiàn)防患于未然。此外，在金融產(chǎn)品創(chuàng)新工作中，需要把產(chǎn)品中的隱形風(fēng)險進行透徹分析，從而制定合理的風(fēng)險管理舉措，切實規(guī)避類似次貸危機的問題在我國發(fā)生。由產(chǎn)品設(shè)計的層面降低風(fēng)險發(fā)生概率，是降低金融產(chǎn)品創(chuàng)新中存在風(fēng)險的基本。我國商業(yè)銀行需要具體分析國外金融創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展中存在的問題，并依據(jù)我國現(xiàn)階段國情，在監(jiān)管機構(gòu)的嚴格檢測下進行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新工作。

四、結(jié)語

針對次貸危機發(fā)生的原因和特點，我國商業(yè)銀行需要切實把握金融產(chǎn)品創(chuàng)新工作，正確認識其在金融市場中的積極作用，同時合理進行風(fēng)險防范措施，保證金融產(chǎn)品創(chuàng)新工作在我國能夠平穩(wěn)健康發(fā)展。

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（作者單位：寧夏銀行西塔支行）