數據回暖下的融資寒流

年關已至，杭州某網絡科技公司的老板張先生（化名）回想起2013年里為了一筆60萬元貸款的奔走過程，仍唏噓“錢商”冷暖。

無論是金融機構歧視，還是各種灰色的捆綁交易，在浙江省中小制造企業融資過程中，多數與張先生“同此悲涼”。

浙江省社科院2014年1月中發布的《浙江藍皮書：2014年浙江發展報告》里，引用了浙江省工商聯副主席王振滔的說法：占全省中小企業98%的制造業中小企業，能從銀行等正規金融機構獲得貸款的僅占10%，80%以上依靠自籌資金或民間借貸。該院專家在報告中指出，現行金融體制已不適應企業需要，民間借貸亟須規范。

而與這組數字及中小企業的現實感受對比鮮明的，是央行幾乎同期公布的2013年金融機構貸款投向“成績單”。

1月24日，央行《2013年金融機構貸款投向統計報告》顯示，全年小微企業貸款余額13.21萬億元，同比增長14.2%，比同期大型和中型企業貸款增速分別高3.9個和4個百分點，比同期全部企業貸款增速高2.8個百分點。全年小微企業貸款余額占企業貸款余額的29.4%；全年小微企業新增貸款占同期全部企業新增貸款的43.5%。

對于浙江中小企業的現實困境，央行一位官員進一步指出，金融不是萬能的，很多現象無法單單通過金融渠道來解決，融資難只是一個方面，中小企業問題“很重要的一個原因是稅收太重”。

貸款坎坷

過去一年，為了60萬元的融資，張先生歷盡坎坷。

其公司成立于2011年，2013年年收入為120萬元，典型的微型企業。是年，他急需融入60萬元資金，首先想到的是銀行。

但當地四大行分支機構直接給他吃了閉門羹。張先生回憶：“他們也不直說不做你的業務，但會提各種要求，比如貸出來的錢要買多少基金、多少理財產品，或者辦信用卡，都有捆綁業務。這些合同里不寫，業務經理口頭要求。也不強制，你愿意買就合作，不愿買，風控審核時就卡掉。從2011年到2013年都是這個情況。”

張先生說，這種歧視也普遍存在于浙江本地的一些城商行中，于是轉而找了某外地城商行在杭州主城區的一家分支機構，沒想到業務員直接告訴他：在這里你是貸不到款的，想都不要想，然后掏出一張某某小貸公司的名片。

張先生按圖索驥找到這家小貸公司一問，貸款利率差不多12個點，且介紹人要一次性收5萬元介紹費。年化利率已超20%！

“這不一定就是總行的意見，可能是分行搞的，甚至只是一些支行業務員自己搞出來的事情。”張先生不得不懷疑銀行業務員和這家小貸公司之間有利益關系。

這當中，張先生還接觸到一家大型央企的下屬子公司，對方告訴他：承兌匯票拿多少就給貼現多少，立刻出現金，只收3%手續費。

理論上，小微型民企要拿承兌匯票到銀行貼現是很困難的，且需支付費用。該子公司人士告訴他，作為大型央企，他們的承兌匯票不僅可以在銀行兌現且沒有任何費用。一筆賺3%的利差，一個月收取其他企業的承兌匯票達到上千萬的量是很正常，然后去銀行承兌，拿到錢，下個月再滾動操作。“一個月幾十萬元的利潤，年化收益率36個點”。

不過，張先生放棄了這個渠道以及其他主動找上門的很多“高利貸”公司。“這些公司不需任何手續，只要把房產證押著就行，馬上給你全額貸款，利息是30%。你要還不出來，后果非常嚴重！”

最終，張先生還是通過自己2012年聯系的一家擔保公司的幫助，以抵押擔保的方式從某股份制銀行的杭州分行續貸到了60萬元。

這筆貸款的利息是7個點左右，擔保費用2萬多元，實際成本將近12%。

張先生公司2013年的毛利率在25-30%之間，財務成本控制在15%以內。

新困境

原來的貸款還回去，銀行還能再給他放出來，張先生的運氣還算好的。

民進中央經濟委員會副主任、溫州中小企業發展促進會會長周德文告訴《財經國家周刊》記者，已有成百上千個案例顯示，銀行在收回貸款后就會轉而縮貸、壓貸，導致企業續貸無望，個別銀行甚至采取欺騙的手段，承諾只要企業還款就立即續貸，一旦企業籌集資金（甚至從民間高利貸借錢）還貸后，銀行立即翻臉拒絕貸款。這種情況在杭州、溫州等地尤其嚴重。

據周德文觀察，目前浙江中小微企業的境況雖不及2011年嚴峻，但仍在危機之中，并出現了三個新的趨勢：一是互保聯保危機開始愈演愈烈；二是民間借貸危機仍在發酵；三是銀企關系趨于緊張。

“創業二三十年，現在倒了，要認了。”一位辦公家具企業老板眼下正到處躲避法院、債權人等的追索，言語凄惶。

他和其他5家同行企業本來打算在這波產業轉型過程中進行整合，留下其中最好的一家，其余資產盤活（即其余五塊土地）轉做其他產業。結果恰是發展最好的這家由于擴大規模、行業形勢急轉直下導致資金鏈斷裂，貸款出現問題，銀行把互保聯保的企業資產全部凍結。“現在6家企業總計欠1000多萬元，牽連三個大區、六七個縣市，拖了半年多，企業也散了”。

周德文介紹，互保聯保是以往特別是4萬億投資時銀行大力發展的融資方式，造成了現在幾乎無解的僵局，這種情況已蔓延至浙江多個城市。

不過，某城商行寧波分行行長告訴記者，該現象只是個案。其所在銀行出過幾筆擔保鏈斷裂導致的壞賬，往往都是只有幾個人的聯保互保容易出問題，后來該銀行規定，只做50戶以上的互保聯保，每人交一定的保證金，通過大數法則消化風險。

此外，民間借貸惡意起訴現象也很普遍。

《浙江藍皮書：2014年浙江發展報告》中引述了浙江麗水致健家俬董事長黃菊云的例子——銀行抽回資金，“我們走投無路，100多位工人要發薪水，他們也要養家，我們無奈借高利貸發工資，高利貸要我們低價賣企業給他們，不賣就是這樣的下場（一把火燒光）。”

黃菊云提及：高利貸胃口何止利息，他們前腳借你錢，后腳就到法院起訴你欠款扣押財產，讓你無法正常融資，然后必須低價把資產通過法院拍賣給他們，6000萬的廠房他們3500萬買。“這樣的情況，不止我一家。惡意訴訟通過法院扣押賤賣企業資產，然后倒手高價賣，已經是普遍現象了。”

浙江省社科院研究員徐友龍提到，民營企業家在經濟擴張時期往往都愿意擴張產業，這是投資狂熱的特點。而且溫州老板的普遍現象是，企業很小規模，但是敢于做大，不憚從民間借貸。

浙江擔保公司中新力合運營總監賀平介紹，60%、70%以上資產負債率在浙江中小企業中是比較普遍的，有的甚至超過90%，“一般企業負債率超過80%我們就不考慮了”。

而對于為其提供擔保服務的企業，中新力合還會要求企業提供反擔保措施，比如創始人或者大股東提供連帶責任以及房產、土地、廠房等資產方面的抵押。

浙江本地一家城商行高管透露，城商行對中小微企業的貸款利率一般會較基準利率上浮30%-40%，后期還有各種財務咨詢費、管理費等，加起來的總融資成本遠高于大中型企業。

從企業的真實感受來看，就如黃菊云所說：“銀行在企業遇難時的抽貸行為，對于正在轉型發展的企業來說，無疑是致命的。”

隨著各種壓力不斷累積，企業和銀行間的關系勢必趨于緊張。

不一樣的視角

據全國工商聯調查，截至2012年，浙江省中小微企業數量已突破80萬家，每年融資需求量超過1萬億。規模以下小企業90%沒有與金融機構發生任何借貸關系，小微企業95%沒有與金融機構發生任何借貸關系。

“只有一成能貸到款？事實不是這樣的。據我所知，包括我們行在內的很多銀行對中小微企業的支持力度都很大。”浙江當地某城商行高管說，“而且關注的重點是300萬元額度以下的，100萬元以下的也很多。”

為什么銀行的反應和企業的感受相去甚遠？原因或在于選取的樣本不完全一致。

銀行現在更多是投給關注民生的、支柱型的服務業企業。但在浙江，制造企業恰恰占比達98%之多。

“小制造企業沒有前途，給貸款也難救水火，而且看不到還款來源。”該人士介紹，金融機構原來在浙江投入較多，但現在制造業不景氣，不良貸款激增，所以從2013年開始，各行對中小微企業的訴求有所收縮，而且多家銀行信貸權限也直線上收。

“說實話，制造業本來利潤就是5%左右，資金成本太高就沒利潤。但是如果讓銀行給制造業貸款利率低一些，可銀行也是商業機構，沒有這樣的機制，所以現在都一刀切。”

另外，對于央行有關小微企業貸款投向方面的統計數據的“成因”，有些小企業主解讀為：“比如杭州，要找工農中建貸款幾乎不可能的，哪怕抵押房子也不行。他們會跟很多大企業暗箱操作，大企業下面有很多子公司，十來個人的，把貸款放給他們，這樣就滿足國家扶持中小企業的要求了。”

這種情況不止浙江一地。某股份制銀行在山東的一家支行行長告訴記者，銀行查驗企業資質時會看整個供應鏈，那些背靠大企業的中小微企業，比如和石油、石化、電力等大型央企國企配套的中小微企業，更容易從銀行獲得貸款。

政策受阻

企業和銀行各有苦衷，不少接受《財經國家周刊》記者采訪的業內人士都直言，最深層次的根源，還在體制問題，關鍵的化解之道是破除壟斷。

溫州市委政策研究室原主任馬津龍提到，企業的存貸款利差太大，導致資金成本太高，利率市場化迫在眉睫，“只有充分競爭，才能降低利率”。

作為《溫州民間融資管理條例》的積極倡導和推動者，周德文建議，應盡早將該條例擴大到浙江省，甚至全國。

據其介紹，目前溫州民間借貸利率基本保持在20%高位。

央行顯然也意識到貸款高增速與企業切身感受之間的矛盾，《2013年金融機構貸款投向統計報告》中寫道：經濟結構很大程度上決定金融結構，地方主導的高投資模式以及資源向房地產等領域集中，可能對其他經濟主體特別是中小企業形成擠出，容易加劇融資難、融資貴問題，結構性問題也影響了總量政策發揮效果。未來要加大直接融資支持力度，拓寬小微企業融資渠道。

實際上，自2013年8月國務院辦公廳發布金融支持小微企業發展的實施意見以來，各部委利好措施不斷出臺，數月之間多部政策出臺。

“但坦率說，我沒有看到更多的支持。比如，國家去年開始允許創投企業發債，但到現在全國也沒有一家創投企業發成功，可見政策的落地還是存在障礙的。”一位金融業人士表示，“4萬億投資時，小企業都在擴張，政府也很沖動，但這種沖動留給小企業的后遺癥極其可怕。現在小企業遇到困境，政府卻沒有在產業引導方面給出更多優惠政策。”

一些受訪人士還特別提到，引發中小微企業窘境的一大重要原因是稅負過重。

“目前的稅收優惠只照顧了一小部分人，對中小微企業并沒有根本減負。”前述某城商行寧波分行行長說，“很多企業跟我們說過，如果完全按照現行稅法納稅，已完全無利可圖。”

按照現在的分稅制，制造業的75%的增值稅要上繳國家，省市縣三家總共只有25%，“雖然地方政府也知道制造業重要，但扶持制造業轉型發展的積極性大打折扣。”徐友龍認為。

在1月中旬舉辦的“2014浙江經濟新年報告會”上，浙江省政府金融辦副主任包純田指出，資金成本在相當一段時間里居于高位，且供給依然緊張，“請企業家們在作決策的時候要注意，要留有一定的調控能力，不要輕易地搶機會投資”。