2014九個預測看中國

Gordon Orr（歐高敦）以個人名義發布對中國的年度預測已持續多年。2014年年初，他再度為我們奉上今年的九大預測。

1.兩大關鍵詞：提高生產力和技術顛覆力

中國的勞動力成本年漲10%，高企的地價迫使企業不得不遷離市中心，某些城市甚至因為水電價格太高而實施定量配給，資本成本不斷走高，尤其是國企。總體而言，所有的要素價格都是越來越貴，但激烈的競爭加上普遍存在的產能過剩，使得企業無法將增加的成本轉嫁給消費者。

如何紓困？唯有提高生產力。

注重提高生產力遠不止制造業，農業也不甘落后。大型農場的涌現提速，推動了農業機械化，高效的灌溉技術，同時農民也能夠貸到款購買優質種子。至于服務業，想想吧，其所有成本中上升最快的就是勞動力價格了，只有長期保持生產力優勢的企業才會勝出。

無論哪個行業，或多或少都感受到了技術的顛覆性沖擊，這將有利于企業以小投入實現大產出，并有望催生全新的商業模式。過去二十年中，中國銀行業依靠的是增設網點實現發展。如果民營銀行審批被放開，是否可能出現純數字化的商業模式，在避免實體網點昂貴成本的同時提供各類服務？中國消費者對網銀持何種態度？回答是肯定的，僅從網絡購物的熱情就能斷定。

2.首席信息官（CIO）炙手可熱

技術是個微妙的詞。一方面，在面向消費者的技術服務和產品上中國遙遙領先各國，這里有全球最大的電商市場，互聯網和社交媒體生態系統亦極其活躍。另一方面，在商務技術的有效應用方面卻大為遜色。麥肯錫最近的調研問卷顯示，中國企業的主流看法是，IT部門的作用只是保障運營，而非提升業務增長。不夸張地打個比方，要在中國國企里找出首席信息官無異于大海撈針。

好在CIO的春天終于來了。提高生產力的緊迫性使得技術首次成為眾多高管團隊的首要工作。企業要應對千頭萬緒的事宜：現有流程數字化，削減人工成本，利用網絡接觸消費者，供應鏈轉型，再塑業務模式。問題在于，在中國，既懂業務又懂技術的領導鳳毛麟角。2014年，CIO們的薪酬將大漲，因為他們成了公司的大管家，從統一IT和業務戰略，到打造強大的IT部門，再到應用云計算或大數據等新技術，無不需要CIO們的運籌帷幄。

3.政府的重點從保增長轉向保就業

新的一年，中國政府的重點從經濟增長轉向創造就業。要素價格（包括工資）上漲，提高生產力勢在必行，再加上顛覆性技術，兩者合力使得就業形勢前所未有的嚴峻。雪上加霜的是，當下急需創造大量就業機會，因為每年的大學畢業生高達百萬。雖然極少數跨國公司將現有制造基地遷離中國，但其新增產能大多遷出中國。與此同時，它們正大舉投資于自動化。

比如，富士康通常在春節后大規模招工。從去年起，富士康宣布不再招收初級工，相應缺口由自動化和老員工填補。雖然該公司的招工人數去年仍有增長（受益于蘋果的iPhone5S和5C代工訂單）。從長期來看，大規模推廣機器人勢必縮減人工需求。總之，許多制造企業，不論跨國企業還是中國企業，都在以更少的投入圖謀更大的產出。

那么，隨著技術對服務業和銷售模式的顛覆性沖擊，當在線消費成為主流，傳統零售業數以百萬計的崗位將何去何從？幾百萬保險銷售員將何去何從？幾百萬的銀行柜臺職員又將何去何從？甚至于B2B公司的銷售也感覺到了技術的替代作用，越來越多的大學畢業生面臨著就業難，很可能通過各種方式表達不滿情緒。最后，國有企業不但需要提高績效和資本使用效率，正面應對市場帶來的各種挑戰，同時必須完成就業指標，還不能裁掉冗員。政府和企業總是宣稱國企是鐵飯碗，因此也很難說裁就裁。

4.物流業并購案全面開花

物流業的明天會更美。國資巨頭將稱霸資本密集型物流，如航運、港口、收費公路、鐵路和機場；小型民企則專注于道路運輸業。物流業的成本在中國非常高。當今中國物流業年營收高達5000億美元，正是引入資本、運營最佳實踐和行業整合的大好時機。在提高生產力的壓力下，相關趨勢在快遞、倉儲和冷鏈等領域已快速顯現。物流業的很多部門已對民營企業和外企開放，競爭正日趨激烈。

5.建筑質量低下成為焦點問題

雖然中國的地標性樓宇堪稱建筑奇跡，足以彰顯世界級品質和能效，不幸的是，這些只是個案。過去三十年建造的居民樓和辦公樓建筑技術落后，而且老化嚴重。某些城市已經逼近臨界點：不乏樓齡僅二十年的建筑出現了嚴重的質量問題。其中，許多樓宇需要徹底翻修，甚至推倒重建。誰來埋單？老百姓窮盡一生的積蓄購房，到頭來卻發現住在危房里，可能還無法轉售。這樣的局面如何收場？隨著大批重建，民眾針對開發商，甚至地方政府的抗議聲浪或許將此起彼伏。

6.高鐵建設加碼

七年前，當中國投產高鐵時，一些人認為實屬勞民傷財。然而事實勝于雄辯：受益于有競爭力的票價，高鐵的日均乘客數從2007年的25萬穩步攀升至2013年的130萬。高鐵的需求被顯著低估了。現在，每15分鐘就有一班滬寧城際列車。高鐵催生了商業和零售業集群不斷聚攏，也改變著人們的出游習慣——過去往往一個月出來游玩兩天，現在則實現了周末短途游。比如，越來越多的人選擇到上海一日游，購物和觀光。高鐵的實際運營里程超過9000公里（5592英里），到2015年還將翻番。如果遵循十八屆三中全會的“市場決定論”，那么大部分新增投資將從建設新線路轉為擴容現有的熱門線路。

7.光伏產業觸底反彈

盡管還未恢復到全盛時期，2013年許多光伏企業的股票價格強勢反彈，增長了兩倍以上。對整個行業而言，尤其是中國光伏企業，2013年終于咸魚翻身。到2013年11月，2012年虧損的光伏企業中有十家宣布第三季度實現盈利，主要原因是福島核泄漏事故后來自日本的大量需求。（日本的光伏裝機容量翻了兩番，從2012年的1.7吉瓦增長到2013年6吉瓦）國內方面，國家電網允許一些小型分布式光伏發電廠并網，刺激了光伏產品需求。國務院頒布補貼政策，鼓勵光伏企業建設運營光伏發電站，進一步增加了光伏產品需求。

2014年的需求可能更勝去年。在世行等國際組織的大力倡導下，越來越多的發展中國家（如印度）將分布式發電視為優化電力供應的良方。另外，技術創新和運營效率提升將快速拉低光伏價格。既然說到了環保，順帶一提，幾個月內將陸續出現大手筆，推動中國形成名副其實的電動汽車市場。核心事件如深圳比亞迪戴姆勒新技術有限公司發布的首款電動車。

8.購物中心開發商破產，尤其是國資背景

購物中心在與購物網站的比拼中節節敗退。在總體零售不斷走高的大背景下，2013年電商零售額更是暴漲50%，2014年的增長率或將放緩，但仍然不容小覷。盡管有開發商放出豪言，未來三年內把中國購物中心總量增加50%。考慮到該產業的主要營收來自于租戶的銷售分成，此舉可謂過于輕率。如果服裝和電子產品都不開實體店，那么購物中心該引入哪些業態呢？可想而知，餐飲、電影院、診所、牙醫和眼鏡店將挑起大梁。但是，銀行和金融服務企業，乃至家教和教育相關產業也在向互聯網轉移。

竊以為，選址欠佳的商場風險更大。此類商場通常由財力有限的小開發商建設，或是市政府背景的國有開發商，目的是發展郊區房地產。實力不足的開發商將愈顯頹態，有的會選擇整合，但倒閉的可能性更大。

9.上海自貿區波瀾不驚

去年9月底，國務院下發《中國（上海）自由貿易試驗區總體方案》。幾天后，上海市政府公布了自貿區負面清單。10月初，各方紛紛猜測自貿區帶來的機遇。自貿區唯一顯著的區別在于，區內公司省去了繁復的審批流程。關于負面清單，未來可能會放寬限制，目前的清單基本與第五版《外商投資產業指導目錄》相符。模糊處理給了市政府最大的政策自由度，2014年是維持現狀，還是放寬開放范圍以刺激經濟，完全取決于相關部門。總體而言，我認為維持現狀的可能性更大。