亞投行開張在即

在寸土寸金的北京金融街附近，靠近全國政協(xié)禮堂有一片被圍墻圈起的工地。11月11日午后，大門緊閉，處于停工狀態(tài)。附近的保安告訴記者，因為APEC期間禁止揚塵施工。

記者從門縫中看到，目前整個建筑仍處于深基坑狀態(tài)。鮮為人知的是，這次APEC會議上熱議的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（下稱“亞投行”）總部，即設(shè)在這座將拔地而起的建筑里。最快2015年年底開門迎客。

無論是亞投行還是在APEC會議期間宣布籌建的絲路基金，都被外界解讀為中國正在迎來資本輸出的新時代。

國家發(fā)改委對外經(jīng)濟研究所國際合作室主任張建平在接受《財經(jīng)國家周刊》記者采訪時表示，亞太自貿(mào)區(qū)遠景目標的實現(xiàn)，需要不斷用創(chuàng)新改革來推動增長，用貿(mào)易投資便利化來推動發(fā)展。這就需要互聯(lián)互通，互聯(lián)互通又需要金融支持，“這就是亞投行和絲路基金成立的初衷。”

APEC的煙花已然散盡，亞投行和絲路基金的帷幕卻剛剛開啟。

亞投行提速

在規(guī)劃中，亞投行將是一個政府間性質(zhì)的亞洲區(qū)域多邊開發(fā)機構(gòu)，按照多邊開發(fā)銀行的模式和原則運營，重點支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

根據(jù)《籌建亞投行備忘錄》，亞投行的法定資本為1000億美元，初始認繳資本目標為500億美元左右，中國出資50%。

《財經(jīng)國家周刊》記者從權(quán)威渠道獲悉，亞投行的注冊資本金由成員分期繳納，一期實繳資本金為初始認繳目標的10%，即50億美元，其中中國出資25億美元。

其他創(chuàng)始成員包括孟加拉國、文萊、柬埔寨、印度、哈薩克斯坦、科威特、老撾、馬來西亞、蒙古國、緬甸、尼泊爾、阿曼、巴基斯坦、菲律賓、卡塔爾、新加坡、斯里蘭卡、泰國、烏茲別克斯坦和越南，共同籌集一期資本金的其余25億美元。

由于仍處于章程談判和簽署階段，所以各經(jīng)濟體在亞投行的股權(quán)分配比例尚未明晰。

“目前中國的資金來源，暫定由財政部發(fā)行特種國債購買外匯儲備籌集。至于特種國債的利息、是否分期發(fā)行等具體問題，外管局和財政部仍有爭議，尚在商討中。”一位接近亞投行的權(quán)威人士向《財經(jīng)國家周刊》記者透露，其他經(jīng)濟體的資本金來源渠道不一，有的由其財政出資，也有的由中國提供的貸款出資。

至于亞投行未來的融資模式，該人士透露，初定兩種辦法：一種是銀行同業(yè)拆借；另一種是集中21個初始成員的主權(quán)信用，發(fā)行債券。

他還進一步表示，亞投行未來的發(fā)展不會局限在創(chuàng)始成員，還將在適當?shù)臅r機，通過增資擴股，吸納新成員，以提升業(yè)務(wù)范圍和能力。

《財經(jīng)國家周刊》記者了解到，亞投行將采用股份制銀行的治理模式，組織框架由理事會、董事會和銀行總部組成。其中，由所有成員代表組成的理事會是其最高權(quán)力和決策機構(gòu)；董事會由理事會選舉的行長主持，負責對日常事務(wù)的管理決策；銀行總部下設(shè)銀行各主要職能部門，包括綜合業(yè)務(wù)部、風險管理部等，分別負責亞投行日常業(yè)務(wù)的開展。

亞投行在投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過程中將引入PPP模式，而亞投行本身既提供基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的貸款，也會通過成立一些專門的基金進行投融資進而保證資金規(guī)模。

“財政部早已經(jīng)著手研究PPP幾種主要模式的應(yīng)用。”相關(guān)人士透露，除了成員政府資金投入和入股，亞投行還將吸引其他商業(yè)銀行及民間投資，通過發(fā)行長期建設(shè)債券、設(shè)立專門基金等方式把亞洲各種閑散資金吸引到亞投行，由其科學(xué)管理和運營，專項用于亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

要實現(xiàn)上述規(guī)劃，就需要十分完善的頂層設(shè)計，并制定切實可行的實施方案。中國WTO研究會常務(wù)理事何偉文對《財經(jīng)國家周刊》記者表示，亞投行將充分借鑒國際金融機構(gòu)長期的實踐經(jīng)驗，按照國際管理規(guī)則運營，提高透明度。

按計劃，2015年下半年亞投行將正式招聘員工，依照國際組織的標準和方式，面向國內(nèi)外招考。

亞投行的中方籌建組組長已經(jīng)確定為中金公司前董事長金立群。但金立群是否將任亞投行負責人？權(quán)威人士表示“談此為時尚早”。

除亞投行外，作為另一個“輸血”亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的新機構(gòu)——絲路基金也一直備受關(guān)注。11月10日，國家主席習(xí)近平在“加強互聯(lián)互通伙伴關(guān)系”東道主伙伴對話會上宣布，中國將出資400億美元成立絲路基金。

此前，絲路基金已醞釀一年多，原名為“上合組織絲路基金”，投資范圍也僅圈定在中亞。但高層及相關(guān)部委經(jīng)溝通后認為，該基金應(yīng)為“一路一帶”及亞太自貿(mào)區(qū)奠定基礎(chǔ)，所以更名為“絲路基金”，投資范圍也不再局限于中亞。

絲路基金的投資項目，初期將著眼在“一帶一路”沿線區(qū)域。相關(guān)消息說，先期主要是國內(nèi)相關(guān)省份，項目也以鐵路、公路、管道等基礎(chǔ)設(shè)施的新建和擴建為主。此外，文化、旅游、貿(mào)易都是重點。

在功能上，絲路基金主要解決項目投資主體問題，而亞投行將解決后續(xù)的融資問題。

“譬如一些具有戰(zhàn)略意義的項目，中國需要主動構(gòu)造，這時候絲路基金可以作為投資主體，與相關(guān)國家成立項目公司運作。然后，項目公司再找亞投行融資。”有接近亞投行人士告訴《財經(jīng)國家周刊》記者。

推動人民幣國際化

無論是亞投行還是絲路基金，如何破解亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金瓶頸來拉動發(fā)展問題，至為關(guān)鍵。

根據(jù)亞洲開發(fā)銀行（下稱“亞行”）測算，2010?2020年，32個亞行成員需要基礎(chǔ)設(shè)施投資8.22萬億美元，每年平均需投資8000億美元。其中，68%是新增基礎(chǔ)設(shè)施的投資，32%是維護或維修現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施所需資金。

亞行認為，每年亞洲城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金缺口約有600多億美元，而亞行每年僅有約130億美元的新貸款、新項目，亞洲基建不得不面臨融資難題。

張建平也表示，世界銀行和亞行已經(jīng)很難滿足亞太地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施融資達到萬億美元的缺口，亞行的東盟基礎(chǔ)設(shè)施投資基金只能提供千億美元規(guī)模，而印度尼西亞一國就提出了1600億美元的融資需求，這就迫切需要有新的區(qū)域性金融機構(gòu)來彌補缺口。

所以亞投行和絲路基金的“輸血”作用也顯得尤為重要。

目前，亞洲很多經(jīng)濟體正處在工業(yè)化、城市化的起步或加速階段，面臨建設(shè)資金短缺、技術(shù)和經(jīng)驗缺乏的困境。這也制約了“互聯(lián)互通”重點項目的推進。

國家開發(fā)銀行研究院副院長曹紅輝認為，此次APEC會議一個重要議題就是互聯(lián)互通，互聯(lián)互通就需要基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，就需要投融資機構(gòu)，所以中國倡導(dǎo)亞投行，發(fā)起成立了絲路基金，“二者既是投融資機構(gòu)，也是中國倡導(dǎo)建立的一個新型跨境投融資機制”。

接近亞投行的相關(guān)人士告訴《財經(jīng)國家周刊》記者，除了資本輸出外，在未來5年中國還將為亞洲基建培訓(xùn)2萬名工程師，為有需要的國家或地區(qū)提供技術(shù)援助，“這是中國作為一個大國的責任所在”。

亞投行和絲路基金的成立還將致力于推進人民幣國際化。

“無論是亞投行還是絲路基金，在初期都會使用美元結(jié)算。但是在運作成熟之后，將會鼓勵使用人民幣。這樣能夠以投資的方式把人民幣帶出去，推動人民幣的計價結(jié)算，帶動人民幣在亞太地區(qū)的使用和流通。”前述接近央行人士說。

他給《財經(jīng)國家周刊》記者舉了一個例子，如果亞投行向亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體提供了人民幣基礎(chǔ)設(shè)施貸款，這些貸款的一部分就可以用來采購中國的機器設(shè)備、支付中國的建筑勞務(wù)輸出等，這有助于促進人民幣貿(mào)易結(jié)算，減少原來用外幣結(jié)算的交易成本。一部分人民幣和用人民幣購買的金融資產(chǎn)也可被當?shù)赝顿Y者持有。

這樣一來，亞投行及絲路基金就可以通過不斷的對外投資而提高用人民幣支付結(jié)算的比例，加快人民幣國際化進程。

此外，亞投行與世界銀行、亞洲開發(fā)銀行的競合關(guān)系，也是各界關(guān)注的熱點。

中國太平洋經(jīng)濟合作全國委員會會長唐國強在接受本刊記者采訪時表示，亞投行重點支持亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，亞行則側(cè)重于幫助減少貧困。兩者在定位、業(yè)務(wù)重點、投資方向上都不盡相同，所以，在實際運行過程中，亞投行和亞行應(yīng)該是互補關(guān)系。

張建平也認為，中國有龐大的外匯儲備，與區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟體聯(lián)系密切，對外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域經(jīng)驗豐富，設(shè)備性價比高，受到眾多經(jīng)濟體的歡迎。這也是為什么亞投行能得到那么多經(jīng)濟體支持的原因，“它將與世界銀行和亞行形成互補關(guān)系”。

競爭可以提高市場效率。“不必避諱競爭。”曹紅輝說，隨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的發(fā)展，亞投行的影響也將日益擴大，不可避免地將對現(xiàn)有的世界銀行、亞洲銀行等國際合作區(qū)域金融機構(gòu)主導(dǎo)的格局造成影響，“但是這種影響和競爭是良性的。對各自改建金融服務(wù)質(zhì)量，提升金融服務(wù)效率有很大的幫助和促進作用。”