資華企引領P2B網絡金融模式

近年來，銀根的不斷緊縮使借貸困難成為業界共識，現實不禁讓人憧憬起童話故事中螞蟻之間的借貸——根本不需要任何抵押和借條。幸好，茫茫互聯網中，恰似一只只螞蟻的網民，甚至不用謀面，只需輕點鼠標就能從網上借到資金。于是，個人和個人之間（P2P，Peer to Peer）的相互借貸模式應運而生。隨著整個行業發展的進一步規范化，通過融資租賃模式在個人和企業之間形成的（P2B，Peer to Business）模式，未來將成為風險控制更為嚴格、用途更為明確的主流模式。

這其中，國內首家P2B網貸投融資平臺、首家注冊于上海自貿區的互聯網金融平臺企業普資華企（www.pccb.com），一馬當先地引領了P2B的全新網貸模式，用突飛猛進的發展速度實現著一個全新的普惠金融之夢。

P2P網貸平臺亂象頻出

據權威部門資料顯示，近年來，以P2P網貸平臺為代表的互聯網金融機構，在飛速發展中出現了諸多不規范問題。雖然監管部門一直在聯合調研，但多頭監管實際上意味著沒人監管，致使P2P亂象頻出，搞得P2P企業人心惶惶，時刻擔憂行業會出現系統性風險。

很多P2P平臺在披上了互聯網外衣之后，超越了金融企業經營底線。部分P2P網絡借貸平臺，通過將借款需求設計成理財產品出售給放貸人，或先歸集資金、再尋找借款對象等方式，使放貸人資金進入平臺的中間賬戶，產生了用途難以監管的資金池。此外，部分P2P網絡借貸平臺經營者未盡到借款人身份真實性核查義務，未能及時發現甚至默許借款人在平臺上以多個虛假借款人的名義發布大量虛假借款信息，向不特定多數人募集資金。更有甚者，發布虛假的高利借款標募集資金，并采用在前期借新貸還舊貸的龐氏騙局模式，或短期內募集大量資金后卷款潛逃。

為此，監管層明確指出，網絡支付平臺、網絡融資平臺、網絡信用平臺等機構，必須遵守各項金融法律法規。這意味著，此前P2P經營中暴露出的建立資金池“集資”、利用P2P為自身融資的問題，將會更快地得到解決。2013年11月25日，央行劃定了P2P監管紅線，即兩個“明確”，三個“不能”。首先是明確了平臺的中介性質，其次明確了平臺本身不得提供擔保；而三個“不能”則是不能歸集資金搞資金池，不能非法吸收公眾存款和不能實施集資詐騙。

“互聯網金融的發展是繞不開的趨勢。”普資華企CEO俞曄表示，相關文件首次提出對互聯網金融的監管，將由央行會同有關機構“抓緊進行研究”，對行業而言，政策規范可能出臺得比業內人士預想得早，這將促進行業更快更健康發展。

P2B模式將成主導

那么，投資者又該如何選擇一家資金有保障、數據安全的專業機構呢？其實，避免上述風險并不難，P2B平臺就遠比一般P2P網絡平臺安全且高效。P2B是個人對（非金融機構）企業的一種貸款模式——作為一種中介模式，可以讓有閑錢的投資者能在平臺上找到合適的投資目標，與此同時，很好解決了企業融資難的問題。

據俞曄介紹，P2B互聯網投融資服務平臺是一種行業領先的創新網絡投融資平臺，投資者能以固定收益理財模式在平臺上找到合適的投資項目，它既保證了投資的穩健增值，同時又能夠很好地解決廣大中小企業融資難的問題。“融資企業可直接在平臺上發布以債權形式進行借款的信息，最終以遠低于民間借貸的利息，借到企業中短期發展需要的資金。”俞曄表示，P2B平臺借力融資租賃行業完整的風險控制流程，嚴格審核借款企業融資信息的真實性、抵質押物的有效性并評估借款風險，同時，通過多重回購擔保的方式，將還款風險降到最低。

“P2B平臺只是作為一種純粹的投融資中介收取一定比例的服務費，本身既不融資也不放貸。普資華企定位于融資租賃項目與投資人對接的互聯網金融中介服務平臺，而盈利模式則是向發布融資項目的資管公司或融資租賃公司收取服務傭金，同時向投資人收取服務費用。”俞曄如此表述。

根據P2B互聯網投融資服務的操作原理分析，這其實類似于信托，即投資人基于對P2B平臺的信任，通過P2B平臺進行投資，獲取固定投資收益回報。P2B平臺則采取類似信托項目風控的方式，嚴格把關借款項目的質量及風險程度，并根據借款企業信用度要求其提供質抵押或擔保手段。同P2P不同，P2B平臺只針對中小微企業提供投融資服務，借款企業及其法人代表（或實際控股的大股東）要提供企業及個人的擔保，且基本上不提供純粹的信用無抵押借款，再加上類似擔保模式的借款保證金賬戶，因此從投資風險角度分析，P2B比P2P具有更高的投資安全性。

未來的新藍海

俞曄認為，之所以P2P會向P2B轉型，主要由于現階段傳統金融服務門檻高、普通大眾投資渠道較少、中小企業融資難等原因，使得我國網貸向中小企業傾斜。非常貼切中國市場需求的P2B，無疑將成為未來的藍海。

目前，在P2B模式中，普資華企無疑就是典型代表之一。俞曄表示，普資華企是目前唯一對接中國人民銀行征信系統供客戶查詢的P2B平臺，也是首家專注服務融資租賃行業的互聯網金融平臺，未來共享融資租賃行業優惠政策，委托第三方機構對用戶賬戶進行資產管理，資金只能轉出到認證及綁定過的銀行賬戶，用戶可實時查詢到賬戶的詳情。“改版后的網站，采用了國際領先的系統加密及保護技術24小時監護，并在內部嚴格把控資金管理流程。在風險管控方面我們有著獨到之處，我們依托于融資租賃行業，利用這個行業所特有的用物權作為核心來實現融資的特性，把物權牢牢鎖定在投資人手中。例如，一家中小企業通過融資租賃公司來購買了一臺進口設備，企業一般先支付20%的保證金，然后再由設備廠商提供5%的回購擔保金，接下來每個月企業用按揭的方式還款給融資租賃公司從而獲得了設備的使用權，一般折舊期在十年的設備還款期都在三年以內，融資租賃公司在這三年內牢牢控制著設備的所有權（通過安裝GPS、攝像頭等手段監控），如果企業發生還款風險就由設備廠商和企業提供的其他擔保方來還款，主要的風控王牌就是擁有實際的物權。而我們平臺就是把這三年內每月確定的租金收益權，通過互聯網轉讓給我們的投資人，我們的投資人實際上就是共享了融資租賃行業的完整風險控制流程，并且在購買產品的過程中也擁有了實際的物權，這使得投資風險大大降低，而且我們平臺的投資人還可以通過中國人民銀行的征信網站一一對應地查到每一臺設備的情況，從而保證了每一個投資項目的真實性和安全性，這種風險控制模式和目前P2P網站的模式有著本質的區別。所以，普資華企平臺可以說是真正意義上的P2B平臺開創者。”俞曄明確告訴筆者，“普資華企制定了嚴格的管理制度，確保工作人員不在任何場合和任何時間擅自披露、刪除或修改投資人數據，加之自主開發出穩定系統，構建了內部數據加密體系，能夠有效防止工作人員非法獲得、查閱用戶數據，以保障投資者資金的絕對安全。”

俞曄在接受采訪時，還推薦了普資華企最近推出的幾款全額本息保證產品，如一款名為“e言九鼎等額本息”的產品，期限在6個月或12個月，產品的年化收益率在14%和14.8%，起投金額則僅為1萬元，收益方式可選擇每月等額本息還款或者每月付息到期還本。另一款名為“e言九鼎白金版等額本息”的產品，產品期限為12個月，產品的年化收益率可達15%，起投金額為50萬元，收益方式為每月等額本息還款。

在談及普資華企未來的發展時，俞曄認為，實現平臺內投資客戶的債權轉讓是未來普資華企的一個重要方向。“為讓投資者資金能靈活管理，平臺將開放投資者持有90天以上的債權進行轉讓的功能，進一步實現平臺的流動性，加速債權轉讓成交效率。”

誠然，在P2P網貸初現轉型潮的今天，P2B改變了傳統的借貸模式，使得投資人資金的流向透明化，最大程度保證了投資人的利益，此舉在P2P網貸行業內實屬先例。