中小企業融資難的自身因素、銀行因素、信貸人員和外部環境分析

【文章摘要】

中小企業融資難包括銀行因素，譬如容易出現壞賬、信用風險相對較高、中小企業信貸成本較高、交易成本較高，也包括自身因素，還存在外部環境的缺陷。本文對這些因素進行深入的探討，分析了導致中小企業產生融資風險外部因素。

【關鍵詞】

融資；金融；信貸

0 引言

中小企業融資難是世界性難題，但是為中小企業提供資金扶持卻是非常重要的工作，因為中小企業在世界各國的國民經濟體系當中都具有非常重要的地位和作用。后金融危機時代，中國需要實現經濟體制轉型，需要依賴中小企業，扶持實體經濟，實現保增長、保就業的政府目標，需要依賴中小企業，擴大對外貿易、提升經濟增長質量，需要依賴中小企業。資金支持是促進中小企業良性發展的當務之急，但是金融危機的爆發卻加劇了中小企業的融資風險，因此，在后金融危機時代，控制中小企業融資風險就具有重要的現實意義。中小企業融資難包括銀行因素，譬如容易出現壞賬、信用風險相對較高、中小企業信貸成本較高、交易成本較高，也包括自身因素，還存在外部環境的缺陷。

1 中小企業融資難的銀行因素

（1）中國的中小企業大部分是民營企業，時時刻刻處在優勝劣汰的市場競爭當中，因此中小企業的銀行貸款難免出現壞賬。在缺乏壞賬準備金和貸款擔保的情況下，銀行向中小企業放貸會使得銀行壞賬增多而受到責任追究，也會增加外界對銀行向中小企業收受賄賂的猜疑。相比之下，銀行對政府和國有企業的放貸一旦產生壞賬，銀行的責任幾乎不會受到追究，因此金融機構為避免承擔風險而把大量的貸款發放給了政府和國有企業。融資領域的“歧視性對待”現象是重要原因，歧視性對待主要是指銀行在貸款中明顯偏好國有企業，而對于中小企業卻異常苛刻。

（2）從銀行和中小企業之間關系來看，根本原因還是中小企業受到規模、實力、管理和技術等方面的約束，信用風險相對較高，而銀行又缺乏較為有效的風險度量方法，在信息不對稱條件下，銀行對中小企業的全面風險狀況，包括行業、市場、產品、管理機制，財務以及金融行為，無法做出一個相對客觀和科學的評估，基于風險審慎原則，銀行往往采取“惜貸”或“高利貸”政策，這往往使得中小企業融資問題無法從根本上解決。

（3）在我國，商業銀行對中小企業的信貸管理要比大型企業要求高的多，對及其缺乏資金的不發達地區的貸款條件更是苛刻，中小企業融資困難尤為突出。因此，能符合這些條件，具備相應資格的企業少之又少，這無形之中就限制了中小企業的進一步發展。

（4）相對于大企業貸款，銀行對中小企業貸款具有更高的單位成本。一方面，由于我國中小企業在財務和經營狀況上信息透明度比大型企業要低，銀行在形成貸款決策時耗費資源和成本也就相對較高。另一方面，中小企業經營具有多變性并且業績的具有波動性，這種特征使得銀行在進行中小企業資信評估的時候很難滿足中小企業的時效性需要。并且銀行在對中小企業貸款發放之后的貸后管理也需要花費更高的維護成本。另外，中小企業貸款的特征是金融比較小、周轉頻率高，這就使得銀行對于中小企業貸款的維護成本和監督費用較大企業高得多。從中小企業整體狀況來說，呈現出地域分散、點多面廣的特征。如果貸款銀行是規模較大的大銀行，為體現一級法人的管理意志，在貸款決策、貸款維護和風險管控中的單位成本更高。因此，尤其是大銀行從節約經營成本和監督費用的“經濟性”出發，不愿與中小企業打交道。

（5）中小企業貸款過程中，交易成本相對較高，這是銀行不愿意給中小企業提供貸款。因為，銀行信貸具有明顯的規模經濟性，貸款規模越大，單位交易成本越小，比如貸款給大型企業幾個億，幾十個億，僅需要幾個人就可以完成。因為有政府作擔保，國有企業有固定資產抵押。雖然中小企業僅需要幾十萬的貸款，但是銀行卻需要投入大量的人力、物力、財力對企業的經營情況、貸款資金用途進行貸前調查，談判過程中對合同的各項條款嚴格審批，以及放貸后對企業投資行為和運營行為進行監督，這一部分費用相當于固定投入，在相同的利率條件下，商業銀行當然會愿意為大客戶服務，而忽略小客戶，據調查，中小企業不同階段，管理成本大約是大型企業的5倍。

2 中小企業融資難的自身因素

（1）中小企業經營規模小，自有資金不足，在高稅收政策的影響下，積累乏力，資本增長緩慢，再加上設備落后，相當多的中小企業技術裝備長期超負荷運轉，使得產品技術含量低，缺乏市場競爭力，易受市場沖擊。

大部分中小企業產業結構不合理，社會分工和專業化程度低，低水平的重復建設嚴重。煤炭、石化、機械、冶金、建材行業中小企業比例過大，盲目無序競爭，導致行業產品銷售不暢，效益低下。

（2）中小企業金融的財務狀況缺乏透明度。相比較而言，大企業特別是是上市公司的經營狀況、財務信息以及其他信息的公開化程度遠高于中小企業，而且信息的真實程度也要遠高于中小企業。在此情況下，銀行自然愿意向大企業貸款而不是向中小企業。信用的缺失是國內中小企業間接融資困難的重要原因。企業信用制度沒有建立，個人信用更為落后，商業信用遭到破壞，造成全社會的信用危機感，影響經濟運行效率，導致銀行對企業失去信任，銀行的貸款條件越來越嚴，手續越來越繁瑣，人為增大交易成本。

（3）部分企業資信較差，還貸意識薄弱，逃廢債現象時有發生。銀行的首要目標是安全性、流動性、收益性原則，導致銀行不愿意放貸。據統計，國內銀行對中小企業、個體、私人經營戶貸款的管理成本要遠高于大企業，銀行理所當然愿意向大企業而不是中小企業貸款。

（4）大部分中小企業難以提供符合抵押條件的抵押物。因此貸款抵押率偏低，使貸款的風險增大，信貸三查、監管都很難執行。在信用缺失的情況下，為了減少銀行的壞賬率，從1998年起，我國商業銀行普遍推行了抵押、擔保制度，純粹的信用貸款已經減少，這也加大了中小企業間接融資的難度。

3 中小企業融資難的外部環境

（1）缺乏完整的扶持中小企業發展政策體系。從金融政策上來看，還未形成完整的扶持中小企業發展的政策體系。我國目前的經濟、金融政策，主要還是依據所有制類型、規模大小和行業特征而制定的，因此，大多數社會資源都通過政府的“有形之手”流向了大企業。銀行的大部分貸款也是貸給大企業。這幾年來，針對中小企業貸款難、擔保難的問題，國家雖然頒布了一些新的政策，諸如要求各國有獨自銀行總行成立了中小企業信貸部，人民銀行頒布了向中小企業傾斜的信貸政策等等，但是還未形成完整的支持中小企業發展的金融政策體系，導致中小企業的融資和貸款仍然受到束縛和影響。

（2）缺乏專門為中小企業服務的中小商業銀行。從金融機構的設置來看，缺乏專門為中小企業服務的中小商業銀行。我國現行的金融體系建立于改革開放初期，基本上是與以大企業為主的國有經濟相媲美。目前我國雖然有股份制商業銀行、地方性商業銀行，但是資金實力根本不能與國有獨資商業銀行相匹配。特別是廣大的縣域基本上就沒有區域性地方性商業銀行。隨著改革的深入與經濟結構的調整，如今迫切需要有與中小企業相匹配的地方性中小金融中介機構，這種機構大致上分為三類：第一類是中小商業銀行。從現在的情況看有農村信用社、城市信用社，還有城市商業銀行，過去前兩者實際上就是商業銀行，只是把它們叫做信用合作社，實際上它合作不像合作，商業銀行不像商業銀行，而且相當多的金融機構不良資產比率很高。所以要做的事情就是要對商業銀行進行整頓，讓它更好地發揮作用。第二類是合作社機構。我國到現在為止可以說還沒有合作社機構、合作社銀行。農村信用社在建國初期有一部分有合作社，但是很快它就被收編，成為農業銀行的一個具體辦事處，事實上變成了小商業銀行。而城市信用社從一開始就變成了商業銀行，從來沒有過合作性。之所以強調這種合作性金融機構的重要性，就是因為中小企業剛剛發展的時候，不能從經濟上非常合理地判斷出它的可靠性，它的生長性，這時候相當程度上是靠對人的判斷，合作社金融機構利用了合作者知根知底這個優越性。第三類就是非銀行金融機構。現在需要像金融公司這種性質的機構，它要批發性地從商業銀行拿出一部分貸款，靠它與當地經濟的聯系，靠它對當地經濟的深刻了解和對當地企業家的了解來發放貸款。當然現在辦了一些投資公司、風險投資公司和中小企業投資公司，非常類似這種機構，要盡快地實現這些機構的規范化，按照資金運作的基本原則來規范它的運行機制。

（3）缺乏必不可少的擔保機構。從社會中介的擔保功能發揮情況看，存在著較大的局限性。近幾年來為了解決中小企業貸款擔保難的問題，國家經貿委于1999年制定印發了關于建立中小企業信用擔保體系試點的指導意見，雖然目前在全國31個省、市中，已有100多個城市建立了中小企業信用擔保機構2188家，但是從實際看，擔保機構的作用發揮并不好。首先，是擔保機構本身的運作機制存在的一些問題，既制約了資金的擴充，使民間社會資本無法進入，又使這一市場化的產物在行政管理的方式下運行不暢。其次，是缺乏應對擔保風險和損失的措施，政府行政資金一次下撥而沒有定期的損失補償機制和來源，基金風險只得采取簡單的分擔派遣而不是有效的風險分散。再次，是由于財政、經貿委、銀行三方面的協調配合還不夠密切，使一些具體操作性問題無法及時、有效解決，影響了擔保功能的正常發揮。

（4）缺乏國有商業銀行的支持。從國有商業銀行經營管理情況來看，其穩健性原則與中小企業的高風險特點存在著矛盾。首先，是相當一部分中小企業尚處于初創階段，風險往往大于收益，尤其是高新技術企業。其次，是銀行對中小企業的成本比大企業高。中小企業貸款數額不高，但是發放程序、經營環節缺一不可，據測算，對中小企業貸款的管理成本，平均高于大企業的5倍左右。在追求利潤最大化的前提下，銀行當然樂意做大企業的“批發”業務。三是銀行放貸的壞賬損失與信貸員個人責任掛鉤，使信貸員感到壓力沉重，不敢輕易貸款。四是政策導向使銀行面臨微利經營的局面。目前國內銀行因降息已經進入微利時期，加上擔保機構在與銀行對貸款本金也要分擔10%-30%的風險損失，銀行更缺乏積極性。此外，銀行的風險準備金預提只有1%，與國際慣例3%差距很大。在補償機制不完善的情況下，銀行出于自身利益，不得不放棄一些資信較差的信貸業務，以致弱化了金融機構對中小企業扶持的力度。

（5）缺乏必要的融資工具。中國的中小企業情況很復雜，不是簡單的融資工具能夠解決其融資需求的，需要有相當多的手段，要有針對現金流的貸款，也要有一些針對自然人的貸款，這樣一些貸款對中小企業很重要，就是需要有一些新的工具。我國商業銀行的貸款種類很少，很難滿足百花齊放的中小企業實際情況。

（6）創業板融資不能滿足中小企業的再融資需要

目前創業板上市公司再融資已經淪為一種赤裸裸的圈錢行為，創業板上市公司在融資辦法走向何方格外引人注目，投資者有理由擔心創業板再融資制度在某種程度上將淪為一種圈錢制度。中國資本市場最終將確立價值投資的投資理念，這就需要對中小企業的再融資行為更加慎重考慮，并且從證券市場主板照搬的一些制度其實并不很適合為中小企業融資提供服務的創業板。中國資本市場的金融欺詐行為屢屢出現，，尤其是經歷了全球金融危機前后大起大落的股市的投資者都很難再在短期內相信中國資本市場。所以，創業板融資不能在當下滿足中小企業的再融資需要。

4 中小企業融資難的信貸人員因素

信貸人員是銀行對公業務的關鍵人員，他們手上擁有很大的發放貸款的權利，在資金需求方和銀行信貸人員的博弈當中和關系當中，銀行信貸人員占據主動性地位，他們并不缺乏大型企業的資金需求，也可能需要照顧各式各樣的“人情貸款”。但是，對于普通中小企業而言，銀行信貸人員并不熱衷。目前，商業銀行的信貸審批權力開始上手，責任范圍卻在向下擴大，基層信貸人員普遍缺乏為普通中小企業提供信貸資金的積極性。

5 金融危機加劇中小企業融資困難

金融爆發后，雖然我國采用“適度寬松”的貨幣政策，用以增加市場資金的流動性，幫助企業渡過危機。但是金融危機的爆發致使金融機構的風險評估機制變得比以前更加嚴峻，金融機構為了規避違約風險，寧愿將資金貸款給風險水平較高的企業或項目，在金融危機爆發之前，有些從事產品出口業務和“三來一補”業務的外向型中小企業還可以利用手中的出口訂單向銀行抵押，用以取得銀行貸款。金融危機爆發使得這些企業的出口訂單減少，貸款抵押物與以前相比更加匱乏，因此更難獲得銀行貸款。

作為世界經濟的一部分，我國經濟不可或缺地受到國際金融危機的影響，面臨著嚴峻挑戰。中小企業和民營經濟遇到了前所未有的困難，中小企業面臨著市場的不確定因素和風險性明顯增加，資金嚴重匱乏，許多產業受到了很大沖擊的“三座大山”。

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