論商業銀行供應鏈金融的風險防范

【文章摘要】

近年來，為解決中小企業融資難的困境，各商業銀行紛紛推出供應鏈金融產品，但風險防范質量卻參差不齊。本文首先說明了供應鏈金融的產生背景與含義；其次簡要介紹了供應鏈金融的參與主體；最后從五個方面分析了供應鏈金融的風險防范，從而得出加強商業銀行供應鏈金融的風險防范的必要性的結論。

【關鍵詞】

商業銀行；供應鏈金融；風險防范

供應鏈金融的產生有其深刻的歷史背景和市場需求，它發端于20世紀的80年代，是由世界級企業巨頭尋求成本最小化全球性業務外包衍生出供應鏈管理概念。全球性外包活動導致的供應鏈整體融資成本問題，以及部分節點資金流瓶頸帶來的“木桶短板”效應，實際上部分抵消了分工帶來的效率優勢和接包企業勞動力“成本洼地”所帶來的最終成本節約。由此，供應鏈核心企業開始了對財務供應鏈管理的價值發現過程，國際銀行業也開展了相應的業務創新，以適應這一需求。供應鏈金融隨之漸次浮出水面，成為一項令人矚目的金融創新。

供應鏈金融是從整個供應鏈管理的角度出發，提供綜合的財務金融服務，把供應鏈上的相關企業作為一個整體，根據交易中構成的鏈條關系和行業特點設定融資方案，將資金有效注入到供應鏈上的相關企業，提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資創新解決方案。供應鏈涵蓋了從原材料供應商到最終消費者的整個過程，要求能夠對物流、信息流和資金流進行集成管理。供應鏈金融通過對一個產業供應鏈中的單個企業或上下游多個企業提供全面的金融服務，促進了供應鏈核心企業及上下游配套企業產-供-銷鏈條的穩固和流轉暢順。

自改革開放以來，我國對于競爭性國有大企業實行了股份制改革，對于中小企業更是全面放開，其目的在于激發市場活力、鼓勵創新、刺激需求等，中小企業的發展承載了相當一部分推動國民經濟前進的重任，也是創造就業、維護社會穩定發展的重點，可以說中小企業已經在我國社會經濟發展中占有十分重要的地位和作用。但是中小企業，一般而言，普遍存在著資產質量低、管理不系統、財務報告不規范的問題。這些問題的存在使得中小企業的融資需求往往得不到滿足，公司無法利用財務杠桿進行再擴大生產，甚至由于強勢上下游的壓貨、賒賬問題，連生存都無法保證。在這種前提下，大力發展供應鏈金融就顯得極為重要。

1 供應鏈金融的含義

供應鏈金融 （Supply Chain Finance），是商業銀行基于企業供應鏈管理需要而發展起來的創新金融業務。它通過將核心企業與其供應鏈上下游企業聯系在一起，結合動產，提供有針對性的信用增級、融資、擔保、結算、賬款管理、風險參與及風險回避等金融產品和組合服務，可在為企業盤活資金流的同時提高企業供應鏈管理的質量和效率。 是商業銀行信貸業務的一個專業領域（銀行層面），也是企業尤其是中小企業的一種融資渠道（企業層面）。 供應鏈金融目前已經出現多種典型的業務模式，它們包括但不限于進口業務、出口業務、保兌倉、境內外物流、海陸艙和池融資等。

2 供應鏈金融可以解決的問題

供應鏈金融作為商業銀行針對中小企業開發的一種創新型金融服務模式，改變了過去銀行對單一企業主體的授信模式，過去中小企業由于征信有難度、貸款額度小，被銀行默認為“放棄”的一塊業務。可以說，中小企業是我國民營經濟鏈條上數量最大、資產最薄弱的“草根企業”，而這些這些企業，沒有專業融資的CFO或財務總監，甚至沒有會計，融資十分困難。同時由于產業鏈競爭加劇及核心企業的強勢，賒銷在供應鏈結算中占有相當大的比重，企業通過賒賬銷售已經成為最廣泛的支付付款條件，賒銷導致的大量應收賬款的存在，一方面讓中小企業不得不直面流動性不足的風險，企業資金鏈明顯緊張；另一方面，作為企業潛在資金流的應收賬款，其信息管理、風險管理和利用問題，對于企業的重要性也日益凸顯。在新形勢下，盤活企業應收賬款成為解決供應鏈上中小企業融資難題的重要路徑。而供應鏈金融，銀行通過與各行業鏈的核心供應商、制造商、分銷商、零售商合作，給予行業成員全方位的融資服務，解決中小企業融資難的問題。但是顯而易見，這種授信模式流程長、主體多、操作復雜、而且各個環節之間環環相扣、彼此依賴，任何一個環節出現問題，都可能涉及其他環節，影響整個供應鏈的正常運行。這些特征決定了供應鏈金融業務的風險形態、風險特征和風險管理方式有別于傳統的信貸模式。如果商業銀行只為搶占市場而專注于產品推出和市場營銷，而未能適時建立起相對應的風險識別、控制制度和防范措施，必然會影響到供應鏈金融業務的長期、健康發展。因此，如何有效識別和防范供應鏈金融業務風險是當前擺在各家商業銀行面前的一項重大課題。

3 供應鏈金融的參與主體

供應鏈金融可以涉及供應商、制造商、分銷商、物流商、零售商及終端用戶。從供應鏈金融的概念分析，構成供應鏈金融的主要要素包括：

①銀行：銀行作為該業務的資金提供者，通過整合一個行業上下游的合作關系，將基于正常貿易背景的企業信用進行捆綁，并基于此對該行業中短缺資金的企業提供支持。

②企業：這里的企業是指資金需求方，也是供應鏈中相對弱勢的企業。這些企業由于其自身資質的制約，按傳統融資方法較難籌集資金，容易發生資金鏈緊張、斷裂的可能性。

③核心企業：核心企業是指在供應鏈金融中為上下游提供擔保的企業，也是整個供應鏈金融的核心。這種企業通常規模大，自身實力雄厚，在行業中處于龍頭或領先地位，對于上下游有較強的價格談判能力。商業銀行發展供應鏈金融的實質即是通過對核心企業的審核，判斷其商業信用和價值，幫助核心企業穩定上下游的資金鏈，進而推動整個供應鏈的共同發展。

④第三方：第三方是該業務的主要協調者，包括貨物監管方、物流公司等，為銀行及企業提供專業的資產管理服務，是銀行在物流方面為實現規模優勢和專業優勢，降低質押貸款成本，而將一部分業務進行外包，主要包括在物流過程中對貨物的監管、向銀行與企業雙方就到貨情況進行通告、貨物入庫時出具倉單、對貨物質量的日常監管、企業贖貨貨物出庫時的數量監管、以及其他需要與企業、銀行溝通的事項等。

供應鏈金融與傳統的銀行信貸業務有著顯著地差異，其特點表現為參與主體眾多，鏈條環節長，操作程序復雜，在各個環節上都容易出現風險點，加之供應鏈金融將上下游的信用風險進行了捆綁，風險可能進行縱向傳遞使風險控制更加復雜。因此，對于商業銀行而言，要切實發揮供應鏈金融的作用，其前提條件即是如何防范供應鏈金融中的各項風險。

4 供應鏈金融的風險防范

4.1 規范授信前的盡職調查

授信前的盡職調查是銀行把控供應鏈金融風險的前提條件。銀行第一線業務人員應對核心企業所處行業有一定程度的深入了解，包括行業所處的經濟地位、有無國家或地方政策影響、前景如何、行業的運轉周期及特點、產能是否過剩，并應盡量精準的反應在授信報告中，以方便上級審批人員審閱判斷。審批人員應通過各種渠道實際了解該行業特點，并據此批復合適的授信額度、物流及還款時間，避免批復意見不合實際，流于形式。業務人員及審批人員都應該在盡職調查過程中保持理性，不盲目跟風，優先選擇適合發揮自己優勢的行業領域提供供應鏈金融服務。2012年光伏企業由于產能過剩導致整個行業出現風險，究其原因也有一部分是因為銀行盲目對其提供保理業務，貸款盲目擴大所致。

4.2 嚴格控制核心企業準入條件

除了對行業需要進行選擇外，對于行業內的核心企業也需要精挑細選。商業銀行在提供供應鏈金融時應審查核心企業在行業內的排名、市場占有率、商譽、內部管理制度等，明確核心企業的準入條件。審核的重點在于該企業是否有足夠的能力（經濟與信譽兩方面）為上下游企業提供擔保，并考慮該企業內部權責是否明晰，以保證業務開展后有專人專崗對接。

4.3 嚴格把控上下游信用風險

供應鏈金融是通過核心企業將其供應鏈上下游企業聯系在一起，結合動產，提供有針對性的金融產品，是1+n的形式，雖然該業務的核心在于“1”，但是上下游的“n”才是該金融產品的第一還款來源，換言之，上下游眾多企業的信用風險必須在供應鏈金融中著重考慮，應杜絕只審核核心企業，不關心上下游企業資質的情況。為把控供應鏈金融風險，在選擇授信企業時，應審查該企業與核心企業的業務緊密度、運營及財務情況、實際控制人與高級管理層的資信情況等，確保還款的安全、穩定。

4.4 嚴格控制監管方準入。

監管方一般由倉儲管理公司及倉庫兩方組成。銀行在監管方的選擇上必須審慎，確認監管方與企業無關聯關系、內部管理職責完善、場地規劃合理等，優先選擇信譽良好、自身經濟能力較強的，與監管方訂立的監管協議中應明確監管范圍、貨物的出入庫細則、質押物的核對細則等。另外，確保質押物的安全還包含合理的保存質押物，防止質押物變質、損壞，從而導致銀行與企業的利益受損。

4.5 優化操作流程、防范操作風險

供應鏈金融有別于傳統貸款的“一年一查”，是根據質押資產的動態變化核定具體貸款金額，并不固定，體現了業務靈活性的同時也增加了管理風險的難度。另外，供應鏈金融的參與主體除了傳統的借貸雙方之外，還有核心企業與監管方的參與，使得整個流程較為復雜，為了防范操作風險，流程的設計就顯得尤為重要。以廠商銀 業務為例，在操作流程中應至少注意以下幾方面：

1）簽立的合約應明確各方的權利義務，確保質押資產全程在監管之下。

例如在廠商銀合作協議中明確廠方的監管義務是到碼頭的還是直接到倉庫的；如果為水陸聯運， 水上監管如何落實；各監管路程中如有貨物短缺如何定責。在實務操作中，一般斷點出現于貨物剛到達碼頭或剛運到倉庫，監管方仍未接貨的情況，需重點注意。

2）監管方應與銀行充分合作。

由于供應鏈金融的動態特點，銀行需要隨時知道企業準確的貨物情況，并據此核定企業的授信余額，這就要求監管方與銀行共享物流信息，有條件的甚至可以對接系統，保證貨物批次與購買合同嚴格對應，預防貨物外漏。此外，當企業向銀行償還一定數額貸款要求從倉庫提貨時，雙方信息通暢才能保證企業贖回貨物的效率，這種效率才最終保證供應鏈金融并非只是一個融資的外殼，而是確實地解決了中小企業融資的問題。

3）建立快速的市場價格收集及補倉系統。

廠商銀業務的實質依然是質押業務，所以足值的質押物是銀行授信收回的保證。廠商銀選擇的質押物普遍具有價值穩定、不易變質、規格統一、易變現的特征，但是質押物的公允價值仍然會隨著市場供求變化，而銀行為企業支付貨款則是根據合同價格核定的，這兩者之間必然出現差額，在質押物市場價格下降較大的情況下，就會出現風險敞口。為了防止這種風險，就需要銀行內部建立完善的市場價格收集系統，并在價格波動超過警戒線時，要求企業補貨或者增加保證金。實務操作中，一般警戒線設置為質押物價值的70-80%。

4）加強對質押物的監管。

上文已有提及，廠商銀業務仍然是依托于質押業務的，所以確保質押物安全是防范風險的核心。在實際操作中，為了減少成本、提高效率，質押物的保管一般由銀行外包給專業的第三方監管，盡管如此，銀行仍應該實地考察、定時盤點，并督促倉庫方合理規劃區域，嚴格區分不同貨權方貨物的堆放。謹慎設置企業提貨出庫流程，設立專人登記臺賬，確保銀行與監管方的賬賬相符、臺賬與質押物的賬實相符。

5）建立完善的應急處理機制。

銀行在撰寫合約時就應盡力考慮各種可能發生的情況，并建立相應的應急措施，這些應急措施除了質押物市場價值大幅波動之外，還應包括：為預防發生自然災害導致質押物受損，是否要求保險；如果借款企業無法還款，核心企業在多少時間內完成回購，運費如何分配等。滬上曾有案例，在2011年鋼貿行業出現系統性風險時，有眾多中小企業無法還款，但是鑒于初始合約簽訂時回購條款不明確，導致銀行進入清收程序時間很長，質押品鋼材由于生銹價值大幅下跌，為銀行與企業帶來了巨大的損失。所以建立完善的應急措施才能確保在問題發生時，有理可據，防范法律風險。

5 結束語

供應鏈金融之所以發展迅猛，原因在于其既能有效解決中小企業融資難題，又為大型企業彌補被銀行壓縮的傳統流動資金貸款額度，而且能通過上下游企業引入融資便利，使自身的流動資金需求水平持續下降；既為銀行提供了比傳統業務更豐富的利潤、更多強化客戶關系的寶貴機會，又在一定程度上減少了銀行的信貸風險，因為銀行不僅跟單一的企業打交道，還跟整個供應鏈打交道，掌握的信息比較完整、及時；既通過供應鏈金融解決方案配合收款方式的改進、庫存盤活和延期支付，提高了經濟效益和社會效益，又實現了“物流”、“商流”“資金流”、“信息流”等多流合一。

近年來，中國一直在加快了金融改革與創新的腳步，各金融機構與地方銀行的崛起使得商業銀行面臨更市場化的競爭，而中小企業作為中國二次騰飛的中堅力量，供應鏈金融提供了一種解決其融資困難的模式，因此把控供應鏈金融的質量，防范各種可能的風險就成為了重中之重。

【參考文獻】

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