混合所有制的核心是產(chǎn)權(quán)

季曉南

混合所有制的思想最先提出來是十四屆三中全會(huì)，正式寫入中央文件是在1995年的十五屆四中全會(huì)。多年來，企業(yè)整體上市、股份制改革，國有企業(yè)進(jìn)行了大量探索。但為什么這次三中全會(huì)引起這么大的關(guān)注？中聯(lián)重科和國藥控股兩家企業(yè)為我們制定改革方案、積極穩(wěn)妥推進(jìn)混合所有制改革提供了兩個(gè)分析樣本。

從兩家的經(jīng)驗(yàn)來看，都是通過產(chǎn)權(quán)制度改革，成為混合所有制企業(yè)。因此，產(chǎn)權(quán)制度改革是搞好競爭性領(lǐng)域國企改革的關(guān)鍵。但是，我們也不能籠而統(tǒng)之地講產(chǎn)權(quán)制度改革，核心是產(chǎn)權(quán)的結(jié)構(gòu)要合理。混合是第一步，第二步是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的比例要符合市場競爭的要求。一股獨(dú)大，控股比例太高解決不了問題。中石油、中石化這種特大型的500強(qiáng)企業(yè)雖是上市公司，但給社會(huì)的印象是體制機(jī)制弊端，引起“國進(jìn)民退”爭論，說明沒有從根本上解決問題。

從中聯(lián)重科和國藥控股的實(shí)踐來看，對于一般競爭性領(lǐng)域能相對控股就足夠了。企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中，不能國有對國有或國有對外資，還要按一定比例引進(jìn)民營產(chǎn)權(quán)。國有產(chǎn)權(quán)有體制優(yōu)勢，民營產(chǎn)權(quán)也有自己的優(yōu)勢。需要突破的是經(jīng)營者持股問題，包括員工持股，科技類企業(yè)要積極推進(jìn)經(jīng)營者和技術(shù)人員持股。

產(chǎn)權(quán)制度改革是搞好國企的一個(gè)重要前提和基礎(chǔ)，但不是充分必要條件，還包含公司治理、運(yùn)營機(jī)制以及人才的素質(zhì)、能力、技術(shù)創(chuàng)新、管理、文化等等。混合是一步，但不是全部。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，我認(rèn)為要進(jìn)一步淡化所有制，強(qiáng)化混合制。

有民營企業(yè)提出，不讓我控股，我對混合所有制就沒有興趣。實(shí)事求是地講，企業(yè)上市對機(jī)構(gòu)投資人和民營產(chǎn)權(quán)很有吸引力，因?yàn)橐簧鲜芯鸵鐑r(jià)，有利可圖，如果企業(yè)不行了他們就立即撤出來。民營經(jīng)濟(jì)追逐利潤的動(dòng)力極其強(qiáng)烈，他們主要考慮資本投在哪里能賺錢。對于中石油、中石化這種特大型央企，怎么在集團(tuán)層面發(fā)展混合所有制？不上市的特大型國企到底怎么發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)？還有許多問題需要研究探索。

2013年，世界500強(qiáng)的老二埃克森美孚、老三BP殼牌加起來在崗員工26萬。如果把國家賦予它們的一些政策統(tǒng)統(tǒng)拿掉，誰能把這種企業(yè)搞好？與國企承擔(dān)的責(zé)任不一樣，民營企業(yè)是要追逐利潤，不需要的人可以裁員，但國企不能。搞混合所有制還需要一系列的配套改革，比如怎樣解決一股獨(dú)大？如果中石油、中石化減持股份，資本市場能否承受得了？

按照美英公司治理模式，中聯(lián)重科提出來股權(quán)高度分散還不夠。股權(quán)高度分散以后，如果是董事長兼CEO，實(shí)際上形成了一個(gè)新的內(nèi)部控制，目前，中國的資本市場、企業(yè)誠信、外部監(jiān)管都不是很成熟，股權(quán)高度分散，可能會(huì)帶來新的內(nèi)部人控制。

中國堅(jiān)持公有制主體地位，要按市場化改革推進(jìn)混合所有制改革，必須相對于西方來講有優(yōu)越性，要有競爭力，要可持續(xù)。不解決這一問題，等我們的經(jīng)濟(jì)高速成長階段過去以后，所有的困難會(huì)越來越充分顯示出來。