如何實現高效的職業經理人股權激勵

摘 要：越來越多的民營企業股東選擇聘請職業經理人來管理公司，這些職業經理人往往具備豐富的經營管理知識及卓越的經營管理能力，日益成為企業發展不可或缺的核心力量。

關鍵詞：民營企業；職業經理人；股權激勵；創業伙伴；約束機制

越來越多的民營企業股東選擇聘請職業經理人來管理公司，這些職業經理人往往具備豐富的經營管理知識及卓越的經營管理能力，日益成為企業發展不可或缺的核心力量。

許多企業股東為留住并合理、高效地激勵這些優秀的職業經理人，使其始終以公司長遠利益最大化為工作目標，紛紛推行了各種各樣的股權激勵機制。但是，從眾多企業的實踐來看，股權激勵的效果并不理想，甚至適得其反，造成激烈的企業內部斗爭，嚴重影響了企業健康發展。究其原因，筆者以為主要有兩點：1、未制定科學的股權分配方案，造成內部不公平，最終傷害了“真正優秀的人”；2、未制定相配套的約束機制及股權退出機制，使職業經理人失去應有的約束，甚至造成了公司控制權的喪失。

筆者基于在多家民營企業的管理項目實踐，提出了企業實施公司（包括下屬子分公司）職業經理人股權激勵必須遵循的“五原則、三機制”。

一、實施股權激勵的五大原則

（一）價值趨同原則

職業經理人一旦獲得公司股權，就意味著他成為公司股東，不僅享有一定的經濟權利、分享企業利潤，還能夠以股東身份參與企業決策、經營管理。因此，股權激勵對象必須經過嚴格的資格評定、篩選，否則將會嚴重影響公司未來的穩定發展。基于以上原因，筆者認為股權激勵對象必須具備以下基本的前提條件：

1、忠誠公司事業，以公司利益為最高原則，與公司主要股東價值趨同；

2、個人素質優秀，道德品質好；

3、當下業績優秀，且能夠為公司未來發展帶來可持續、高水平的貢獻。

（二）差異化原則

股權激勵應避免實行“普惠制”，必須防止“一刀切”。否則，不僅不能達到有效激勵的目的，反而會傷害真正優秀、真正會為公司未來發展作出貢獻的人！

差異化原則主要體現于三個方面：

1、制定嚴格的授予條件與資格評定流程，并做到過程“公開”，只有真正滿足授予條件的激勵對象才能獲得股權；

2、在確定股權授予額度時，應避免所有人都是“同一個水平”的激勵，需要根據授予對象職位、能力、貢獻等確定不同的授予額度；

3、在具體激勵方式的選擇上，針對不同的激勵對象也要采取差異化的方法，卓越員工可以給予一定的折價優惠或提前行權的權利。

（三）有償原則

股權是生產資源，而不是分配資源可以進行無償分配。因此，激勵對象必須通過績效獎金轉化或出資購買的方式獲得持股。

（四）可控原則

股權激勵對象的持股需“定額度”、“有條件”，從而保證大股東對公司的有效管控，保證公司未來的穩健發展。

（五）可持續原則

股權應采取分期激勵、多年積累的方式，長期、連續對公司有突出貢獻的員工，才可以獲得更多的公司股份。

二、保障股權激勵效果的三大機制

（一）分期激勵機制

分期激勵機制是指激勵對象的股權不是一次性授予，而是分期、分階段授予，且每期授予時均要設置相應的業績條件，激勵對象只有滿足條件才能最終獲得股權授予。

（二）創業伙伴機制

創業伙伴機制是進行子（分）公司職業經理人股權激勵的管理機制，其激勵標的為子公司股權。實施創業伙伴激勵機制時需堅持“一事一議一辦法，成熟一個實施一個”的原則，在確定“創業伙伴—即股權激勵對象”時除需進行嚴格的個人資格評定外，還需要對子（分）公司的經營狀況和發展潛力進行評估，只有兩方面均符合要求，才能實施股權激勵。

1、個人資格評定

為保證創業伙伴符合“價值趨同原則”提出的三項基本條件，需要進行個人資格評定。個人資格評定主要有關鍵行為特征（KBI）評價、勝任力評價以及素質測評三種方式。

2、子（分）公司經營狀況及發展潛力評價

在子（分）公司實施股權激勵時還應考慮子（分）公司經營狀況、發展潛力以及所處的發展階段，為選擇適合實施股權激勵的子（分）公司，需進行子（分）公司經營狀況及發展潛力評價，包括水平評價與發展評價兩個方面：

（1）水平評價

以子（分）公司現有數據信息為基礎，通過對各子（分）公司歷年的銷售額、凈利潤、投資回報率、人均創利等數據的比較分析，客觀展示子（分）公司的運營現狀。

（2）發展評價

定量分析與定性分析相結合，以子（分）公司的內外部環境分析為基礎，對其利潤增長率、客戶組成結構、客戶來源—市場穩定性、區域性優惠政策、客戶資源等因素進行分析，預測分公司（辦事處）未來發展潛力。

（三）約束及退出機制

很多企業在實施股權激勵時，忽視了約束、退出機制的建立，致使公司股權外流，為未來穩定發展埋下嚴重隱患。因此，在實施股權激勵計劃之初，就應建立完備的約束機制、退出機制，對股權激勵對象的行為加以約束。

激勵對象的約束、退出機制需要在公司章程及股權激勵計劃實施方案中明確予以規定，主要內容包括以下幾點：（1）激勵對象在一定期限內離開公司，已持有或還未行權的股權處理辦法；（2）激勵對象所持公司股份的禁售期限；（3）激勵對象股權轉讓的限制條件等。

作者簡介：楊晨（1990-），華北電力大學（北京） 經濟與管理學院企業管理專業碩士研究生，研究方向：企業管理、人力資源管理。