投資者的心理較量

羅伯特·J·席勒

《投資者的敵人》

作者：朱寧，耶魯大學(xué)金融博士

中信出版社，2014年3月

投資是一門科學(xué)，也是一種博弈。投資之所以像博弈，是因?yàn)橐胱龊猛顿Y，必須具備這樣一種能力，即掌控自己的沖動(dòng)，洞察他人的沖動(dòng)。一個(gè)人若對(duì)與投資相關(guān)的心理學(xué)沒有深刻理解的話，是做不好投資的。

大多數(shù)人依靠本能和直覺進(jìn)行投資，很少獲得什么指點(diǎn)。這也是大部分人一生中接觸事物時(shí)的常態(tài)，因?yàn)榇蠹宜艿慕逃际欠悍旱模⑽聪到y(tǒng)地受過關(guān)于如何生活的指導(dǎo)。我記得當(dāng)我的第一個(gè)孩子出生時(shí)，我太太和我?guī)е鴮殞毞祷蒯t(yī)院，想要尋求一些育嬰方面的指導(dǎo)。這么說吧，假如把寶寶出生這件事同購買商品做一下比較，譬如你買了一臺(tái)電視機(jī)，把它帶回家時(shí)，廠家總會(huì)附帶一張說明書或操作手冊(cè)什么的。但是關(guān)于我們?cè)撊绾胃愣ㄟ@個(gè)接下來將占據(jù)我們一生所有重要時(shí)光的、柔弱嬌嫩的、奇跡般的小生命，醫(yī)生告訴我們的卻少得可憐。

做好投資與養(yǎng)育好一個(gè)孩子一樣復(fù)雜，心理學(xué)極其重要。這是一項(xiàng)持續(xù)一生的重要活動(dòng)，而且投資還有游戲和競(jìng)爭(zhēng)的成分。不可能有像買電視機(jī)那樣自帶一本關(guān)于投資的說明書，因?yàn)橥顿Y的游戲是如此的微妙；也不可能對(duì)必要之事用三言兩語進(jìn)行總結(jié)，因?yàn)槿藗儗?duì)于投資的基本知識(shí)必須有既深又廣的了解。

行為金融學(xué)綜合了金融學(xué)者和心理學(xué)者的研究成果，致力于幫助人們?nèi)绾胃玫赝顿Y。實(shí)際上，它包含一些極其實(shí)用、人人都必須知道的知識(shí)。而且，正如作者在書中所展示的那樣，這一領(lǐng)域本身也很有趣。行為金融學(xué)對(duì)于包括經(jīng)濟(jì)行為在內(nèi)的人類行為提供了一種深入的觀察視角，向我們展示了人類天生會(huì)去欺騙，然而從天性而言，人類也會(huì)努力為社會(huì)創(chuàng)造偉大事物。

與其他國(guó)家的投資者一樣，對(duì)中國(guó)的投資者來說，行為金融學(xué)與他們也有著緊密的聯(lián)系，因?yàn)槿祟惖奶煨允澜缃酝Ｊ聦?shí)上我認(rèn)為，行為金融學(xué)對(duì)于新興國(guó)家，例如中國(guó)來說，更為重要。正在中國(guó)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)變革，無論是從其根源還是它對(duì)未來的期望而言，都是源自心理。這場(chǎng)至關(guān)重要的革命，始于1978年十一屆三中全會(huì)確立改革開放政策之后，如果沒有點(diǎn)燃心理的力量并驅(qū)動(dòng)行為，它是無法實(shí)現(xiàn)的。這種精神最終反映在了金融市場(chǎng)上，而且創(chuàng)生的金融結(jié)構(gòu)也支持著這種精神。最好的企業(yè)家精神能夠驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)行為，需要被培育；但企業(yè)家精神也是柔弱的，如果沒有正確理解它的心理基礎(chǔ)，是很容易脫軌的。

這本書涉及行為金融學(xué)中的廣泛議題，是一部視野廣闊的金融理論入門讀物。讀者能夠以理解它們真正價(jià)值的視角獲得各種金融指導(dǎo)；亦可了解人類歷史上幾次大規(guī)模的泡沫事件和股市崩盤，及人類心理在其中扮演了何種角色；還能了解商業(yè)生態(tài)及金融激勵(lì)如何塑造了我們的行為；以及政府決策者該如何看待自己的行動(dòng)，如何制定更合理的法律法規(guī)。但最重要的是，從這本書中，我們可以學(xué)習(xí)如何將經(jīng)濟(jì)世界的視野整合在一起，幫助我們更好地投資。

編輯推薦

1.《創(chuàng)業(yè)時(shí)，我們?cè)谥趿氖裁矗俊?/p>

知乎 編著，中信出版社 ，2014年1月

我在讀：知乎作為目前最高質(zhì)量的知識(shí)型問答社區(qū)，聚集了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)上科技、商業(yè)、文化等領(lǐng)域里最具創(chuàng)造力的人群。這本書就是由500萬知乎用戶親自甄選出近百篇知乎上的創(chuàng)業(yè)問答，最終集結(jié)成書。本書的回答者包括了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)最成功的創(chuàng)始人、創(chuàng)業(yè)家，最具創(chuàng)新精神的投資人，最活躍的產(chǎn)品經(jīng)理、法律專家、財(cái)務(wù)分析師等行業(yè)精英。他們推心置腹地回答每一個(gè)創(chuàng)業(yè)問題，分享自己隱秘的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，講述創(chuàng)業(yè)路上的榮耀和憂患。每個(gè)人都可能是創(chuàng)業(yè)者，而這些專業(yè)級(jí)的分享，會(huì)讓創(chuàng)業(yè)者不再孤單。

2.《喜好與信任》

【美】羅希特·巴爾加瓦，人民郵電出版社，2014年1月

我在讀：納爾遜·曼德拉曾說：“當(dāng)你和一個(gè)人交流時(shí)，如果你用了他熟悉的語言，那么他會(huì)明白你的意思。如果你用了專屬于他自己的方式，那么他會(huì)把你記在心里。”我們都知道，南非的命運(yùn)與曼德拉的個(gè)人魅力有著緊密聯(lián)系，他的傳奇經(jīng)歷充分解釋了個(gè)人魅力在贏得人們信任，甚至改變世界的過程中所發(fā)揮的作用。然而，隨著市場(chǎng)壟斷程度的不斷增加，“現(xiàn)代信任危機(jī)”已經(jīng)成為了每個(gè)人不得不面對(duì)的問題。在這個(gè)高度控制的市場(chǎng)，我們很難相信什么，或者有動(dòng)力去創(chuàng)造什么。本書作者通過大量現(xiàn)實(shí)社會(huì)中的案例揭示了贏取信任的基本要素，并詳細(xì)闡釋了偉大的企業(yè)和個(gè)人是如何應(yīng)用魅力經(jīng)濟(jì)學(xué)的五個(gè)原則取得成功的。

3.《自由人》

程苓峰，電子工業(yè)出版社，2014年1月

我在讀：什么是自由人？我們通俗的理解就是不受任何束縛的人。但是，把自由人放在我們這個(gè)受互聯(lián)網(wǎng)沖擊的時(shí)代，又有不一樣的理解。互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)了自由人的自由聯(lián)合，它給我們帶來了真正的自由，然而，最大的商業(yè)價(jià)值也來自于給人自由。淘寶給了由大學(xué)生、家庭主婦、城市無業(yè)者、農(nóng)民們組成的小賣家自由；起點(diǎn)中文網(wǎng)給了寫手自由；Megastudy給了教師自由；K68給了設(shè)計(jì)師自由；蘋果的App Store給了開發(fā)者自由……互聯(lián)網(wǎng)第一次給創(chuàng)意人群帶來了自由創(chuàng)業(yè)、獨(dú)立創(chuàng)業(yè)的可能，它以其指數(shù)級(jí)的成長(zhǎng)方式將各種不公平的傳統(tǒng)體制的線性資源置于可有可無的地步，創(chuàng)造出接近公平的競(jìng)爭(zhēng)模式，并全面接管中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，小公司開始挑戰(zhàn)大公司，顛覆了“以規(guī)模制勝”的工業(yè)文明。

4.《你的企業(yè)離倒閉還有多遠(yuǎn)》

周錫冰，中國(guó)財(cái)富出版社，2014年2月

我在讀：眾所周知，企業(yè)的發(fā)展和生存與經(jīng)營(yíng)者的戰(zhàn)略息息相關(guān)。在中國(guó)，我們向來不缺乏優(yōu)秀的品牌制造者，但缺乏優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)管理者。我們常常遇到有很多看似非常耀眼的中小企業(yè)在一夜間成名，叱咤風(fēng)云三五年，卻往往在遭遇一個(gè)完全可以控制的“小麻煩”后便如“多米諾骨牌”一樣無情地垮下去。究其原因，也就是這些老板在企業(yè)問題的處理上犯下了不應(yīng)該犯的錯(cuò)誤，如果把中小企業(yè)老板的問題看作一匹脫韁的野馬，那么更正他們的經(jīng)營(yíng)問題就是最好的駕馭術(shù)。本書就是一本教你駕馭術(shù)的書，書中通過案例與方法論相結(jié)合的論述方式來告訴我們，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者該如何正確投資，回避管理誤區(qū)。

[編輯 陳俊伶]

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