公允價(jià)值有關(guān)問(wèn)題研究

姚春華

[提要] 公允價(jià)值是會(huì)計(jì)資產(chǎn)計(jì)價(jià)領(lǐng)域應(yīng)用的一個(gè)概念，全球經(jīng)濟(jì)一體化使各國(guó)會(huì)計(jì)制度逐步從“合法化”向“公共投資者利益至上”方面轉(zhuǎn)化。加之金融工具特別是金融衍生工具的迅速發(fā)展，促使會(huì)計(jì)界對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量模式進(jìn)行重新認(rèn)識(shí)，通過(guò)對(duì)公允許價(jià)值的含義、特征、實(shí)際應(yīng)用的分析，為正確認(rèn)識(shí)公允價(jià)值提供參考。

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值；會(huì)計(jì)；問(wèn)題對(duì)策

中圖分類號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2014年5月7日

一、會(huì)計(jì)的核心問(wèn)題——會(huì)計(jì)計(jì)量

會(huì)計(jì)作為一種商業(yè)語(yǔ)言，首先是把有關(guān)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)翻譯為簡(jiǎn)單的會(huì)計(jì)分錄。這就要求會(huì)計(jì)人員對(duì)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)及其發(fā)生所涉及的經(jīng)濟(jì)資源的流動(dòng)來(lái)進(jìn)行描述，這種描述體現(xiàn)為對(duì)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)目的數(shù)字化的描述和數(shù)據(jù)化的描述相結(jié)合，從而使一項(xiàng)目現(xiàn)實(shí)中的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)變?yōu)闀嫔虾?jiǎn)易明了的會(huì)計(jì)語(yǔ)言，這一過(guò)程即為會(huì)計(jì)的確認(rèn)與計(jì)量。筆者通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量的探討來(lái)進(jìn)行對(duì)允價(jià)值的有關(guān)分析。

會(huì)計(jì)計(jì)量，是根據(jù)被計(jì)量對(duì)象的計(jì)量屬性，選擇一定的計(jì)量基礎(chǔ)和計(jì)量單位確定應(yīng)記錄項(xiàng)目金額的會(huì)計(jì)處理過(guò)程。從會(huì)計(jì)計(jì)量的方式來(lái)看，會(huì)計(jì)計(jì)量可表現(xiàn)為：資產(chǎn)計(jì)價(jià)和收益確定。前者，是從靜態(tài)上通過(guò)定量和計(jì)價(jià)反映出企業(yè)在任何時(shí)點(diǎn)上的全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)目，從而揭示某一時(shí)點(diǎn)上企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合信息；后者，則從動(dòng)態(tài)的角度來(lái)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源的變動(dòng)情況和變動(dòng)結(jié)果進(jìn)行定量的反映或者是通過(guò)對(duì)收入、費(fèi)用和凈收益的衡量和計(jì)算來(lái)對(duì)外提供企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)狀況的綜合信息。同時(shí)我們知道，采取不同的方法來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)計(jì)價(jià)會(huì)產(chǎn)生不同的結(jié)果，而不同條件下的不同計(jì)量方法又會(huì)反映出不同的資產(chǎn)特征上。因此，這就要求我們選擇合適的計(jì)量方法模式來(lái)準(zhǔn)確地反映出讓各種資產(chǎn)的特征以及能在一定程度上使所提供的信息具有相關(guān)性。從會(huì)計(jì)計(jì)量的內(nèi)容來(lái)看，會(huì)計(jì)計(jì)量由計(jì)量屬性和計(jì)量單位構(gòu)成。前者，為被計(jì)量客體的一種外在表現(xiàn)形式。在現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，計(jì)量屬性有五種：歷史成本、重置成本、公允價(jià)值、可變現(xiàn)凈值和未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值。計(jì)量單位，即為定量該財(cái)產(chǎn)屬性所采用的尺度，可包括名義貨幣單位（會(huì)計(jì)假設(shè)前提之一：貨幣計(jì)量）和一般購(gòu)買力單位（一般在通貨膨脹對(duì)企業(yè)有重要影響時(shí)使用），通過(guò)對(duì)計(jì)量屬性與計(jì)量單位的不同組合可得到10種不同的計(jì)量模式。在不考慮通貨膨脹的因素下，我們依據(jù)不同的情況和要求來(lái)選擇適宜的計(jì)量屬性來(lái)達(dá)到相應(yīng)的會(huì)計(jì)計(jì)量目的。

涉及到會(huì)計(jì)計(jì)量的目的，一方面委托責(zé)任觀的存在使得會(huì)計(jì)計(jì)量主要應(yīng)體現(xiàn)和監(jiān)督資產(chǎn)的完整性，此時(shí)采用以歷史成本為核心的會(huì)計(jì)計(jì)量模式是可靠的；另一方面隨著企業(yè)可對(duì)持續(xù)性發(fā)展的重視，進(jìn)而對(duì)資產(chǎn)的保值增值以及其盈利能力的重視程度加強(qiáng)，因此資產(chǎn)的保值增值的狀況和發(fā)展?jié)摿σ簿椭饾u成為會(huì)計(jì)計(jì)量所需反映的內(nèi)容。所以，公允價(jià)值計(jì)量屬性的引入也就成為一種必要。

二、公允價(jià)值的產(chǎn)生

（一）經(jīng)濟(jì)背景。資產(chǎn)計(jì)價(jià)，是一個(gè)時(shí)點(diǎn)的計(jì)量但同時(shí)它又是一個(gè)過(guò)程的計(jì)價(jià)，其需經(jīng)過(guò)初始確認(rèn)時(shí)的計(jì)量和在一個(gè)報(bào)告時(shí)點(diǎn)上重新確認(rèn)時(shí)的計(jì)量。一方面若資產(chǎn)的市價(jià)一成不變，則在新起點(diǎn)的記錄中以歷史成本或以攤余價(jià)值來(lái)反映其價(jià)值是不存在問(wèn)題的，但在現(xiàn)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中任何一種物品的價(jià)格都是變動(dòng)的，如仍以歷史成本計(jì)價(jià)就降低了會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，因?yàn)槠洳荒苷鎸?shí)地反映出資產(chǎn)在目前大市場(chǎng)環(huán)境下真實(shí)價(jià)值，對(duì)一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)其擁有的資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值就不能被有效地顯示出來(lái)，進(jìn)而該企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的顯示也會(huì)有偏差的。可以說(shuō)，基于歷史成本上的計(jì)量所得到信息所做的決策有用性程度降低；另一方面在初始確認(rèn)時(shí)一般以其交換價(jià)為計(jì)量屬性，但對(duì)于未經(jīng)過(guò)交換而取得的資產(chǎn)或一些只是對(duì)未來(lái)合約的一種認(rèn)定的資產(chǎn)和負(fù)債，只能用現(xiàn)行市價(jià)或未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來(lái)進(jìn)行計(jì)量了。傳統(tǒng)上，資產(chǎn)的計(jì)價(jià)重在保持資產(chǎn)的完整性，側(cè)重于所提供信息的可靠性，此時(shí)選用歷史成本計(jì)量是可行的，但此時(shí)的資產(chǎn)計(jì)價(jià)只是一個(gè)把歷史成本和收益在當(dāng)期和以后各期進(jìn)行分配的過(guò)程，而不是一個(gè)計(jì)價(jià)的過(guò)程。

同時(shí)，隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)中無(wú)形資產(chǎn)的增加、企業(yè)間交易關(guān)系的復(fù)雜化以及各種金融衍生工具的涌現(xiàn)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈化等大市場(chǎng)環(huán)境的變化，促使著會(huì)計(jì)目標(biāo)側(cè)重于決策有用觀，進(jìn)而公允價(jià)值的應(yīng)用成為一種必然的趨勢(shì)。

從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，企業(yè)股權(quán)的分散化程度越來(lái)越高，委托和受委托的關(guān)系逐漸被淡化，盡管形式上委托者（股東）可以通過(guò)董事會(huì)對(duì)企業(yè)間接溝通。大量分散的股東一般不再關(guān)注自己持有股份所代表的資產(chǎn)份額，而更重視其股份能夠帶來(lái)的收益或利得。在會(huì)計(jì)方面，股東更想了解企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景的信息，而以歷史成本為計(jì)量基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)信息在表達(dá)企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)狀況方面欠佳，在反映經(jīng)濟(jì)前景方面也無(wú)能為力，這客觀上要求會(huì)計(jì)必須改革其計(jì)量體系，引入公允價(jià)值計(jì)量屬性。所以，資本市場(chǎng)的發(fā)展、股權(quán)分散程度的提高是推動(dòng)會(huì)計(jì)目標(biāo)調(diào)整，進(jìn)行計(jì)量改革的最根本因素。可以推斷，資本市場(chǎng)越發(fā)達(dá)，社會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)信息決策有用性的要求越高，公允價(jià)值也將越受重視。

（二）理論基礎(chǔ)。公允價(jià)值的提出也與會(huì)計(jì)理論的一些改進(jìn)和會(huì)計(jì)計(jì)量目的的側(cè)重點(diǎn)不同有關(guān)。

1、資產(chǎn)定義的變遷。資產(chǎn)的定義由以前的存量資產(chǎn)發(fā)展為存量資產(chǎn)和流量資產(chǎn)并存。其中，流量資產(chǎn)的提出既具有資產(chǎn)的可定義性、可計(jì)量性和可靠性又強(qiáng)調(diào)了資產(chǎn)的相關(guān)性，其強(qiáng)調(diào)了資產(chǎn)的一種可帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益流入的特征，因此我們運(yùn)用未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來(lái)對(duì)相關(guān)資產(chǎn)計(jì)價(jià)才會(huì)有較強(qiáng)的決策有用性。現(xiàn)值就可視為公允價(jià)值的一種使用形式。

2、資產(chǎn)計(jì)價(jià)目的的變遷。其目的由比較重視對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者的監(jiān)督向?qū)?jīng)營(yíng)決策的制定、對(duì)未來(lái)企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的可預(yù)測(cè)性轉(zhuǎn)變。由此，也就對(duì)所提供的有關(guān)數(shù)據(jù)信息的相關(guān)性和決策有用性提出了更高的要求，進(jìn)而對(duì)公允價(jià)值的應(yīng)用提出需求。

3、收益確定方法的變遷。收益確定的方法由過(guò)去建立在負(fù)債和資產(chǎn)基礎(chǔ)上的生產(chǎn)觀的方法轉(zhuǎn)向了目前建立在收入和費(fèi)用基礎(chǔ)上的配比法的確認(rèn)。因此，在配比法下遵循配比的原則，不僅要在收入、費(fèi)用發(fā)生的時(shí)間關(guān)系和兩者間的因果關(guān)系上進(jìn)行配比，而且還應(yīng)當(dāng)使兩者在計(jì)量屬性上也具有一定的配比性，使得所確定的收益具有較強(qiáng)的相關(guān)性和可靠性。因此，此時(shí)應(yīng)選用的最佳的計(jì)量屬性應(yīng)為公允價(jià)值，由此可見(jiàn)市價(jià)也是公允價(jià)值的一種使用形式，同時(shí)也顯示了公允價(jià)值運(yùn)用的有用性。即使是建立在資產(chǎn)負(fù)債基礎(chǔ)上的生產(chǎn)觀方法，應(yīng)用公允價(jià)值也同樣可以提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。

總之，公允價(jià)值的產(chǎn)生不是偶然的，其是經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)發(fā)展的一種必然趨勢(shì)，同時(shí)又建立在一定的會(huì)計(jì)理論基礎(chǔ)之上。

三、公允價(jià)值的實(shí)質(zhì)

（一）公允價(jià)值的定義。GAAP中對(duì)公允價(jià)值的定義是：資產(chǎn)的公允價(jià)值是在非清算交易中，自愿交易的雙方購(gòu)買或銷售一項(xiàng)資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值；負(fù)債的公允價(jià)值是在非清算交易中，自愿交易的雙方發(fā)生或償付一項(xiàng)債務(wù)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值。一般地公允價(jià)值的定義為：公允價(jià)值，是指熟悉情況并自愿交易的雙方在公平交易的基礎(chǔ)上進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)結(jié)算的金額。依筆者看來(lái)，一種公允的計(jì)量屬性是既滿足公允價(jià)值的定義又能提供相關(guān)并對(duì)決策有用的信息的計(jì)量屬性。公允價(jià)值并不是某一種具體的計(jì)量屬性，而是一種會(huì)計(jì)計(jì)量觀念。不同的資產(chǎn)，在不同的情況下，其公允價(jià)值可以表現(xiàn)為現(xiàn)行市價(jià)、重置成本、未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值形式。

我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值的采用充分借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中公允價(jià)值的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)引入“公允價(jià)值運(yùn)用的三個(gè)級(jí)次”：第一級(jí)次，資產(chǎn)或負(fù)債存在活躍市場(chǎng)的，應(yīng)當(dāng)以市場(chǎng)中的交易價(jià)格作為其公允價(jià)值。例如企業(yè)持有的股票、短期債券等；第二級(jí)次，資產(chǎn)本身不存在活躍市場(chǎng)、但類似資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)的，應(yīng)當(dāng)以類似資產(chǎn)的交易價(jià)格為基礎(chǔ)確定其公允價(jià)值，通常投資性房地產(chǎn)屬于這一級(jí)次；第三級(jí)次，對(duì)于不存在同類或類似資產(chǎn)可比市場(chǎng)交易的資產(chǎn)或負(fù)債，應(yīng)采用估值技術(shù)確定其公允價(jià)值，通常采取的方法是未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。

（二）公允價(jià)值的表現(xiàn)形式。由以上定義，我們可以看出公允價(jià)值具有一種公平性（當(dāng)然這種公平性的實(shí)現(xiàn)是建立在完善市場(chǎng)基礎(chǔ)上的）、相關(guān)性和預(yù)測(cè)性的一種計(jì)量屬性。同時(shí)，由定義還可知，公允價(jià)值是基于交易而產(chǎn)生的，在存在活躍市場(chǎng)交易的情況下，市場(chǎng)價(jià)格即為公允價(jià)值，由此看來(lái)公允價(jià)值是一種市場(chǎng)價(jià)格。在一個(gè)比較完善和競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中，可以說(shuō)市場(chǎng)價(jià)格是一個(gè)最好的公允價(jià)值計(jì)量屬性，舉例來(lái)說(shuō)：美國(guó)的資本市場(chǎng)可以說(shuō)是世界上最成熟與最完善的市場(chǎng)，市場(chǎng)價(jià)格能綜合反映各種信息，客觀公正地體現(xiàn)資產(chǎn)的價(jià)值。從而在這種情況下，市價(jià)既能夠提供一個(gè)充分保護(hù)投資者權(quán)益的有效機(jī)制使得公司的所有者可以通過(guò)外部資本市場(chǎng)而不是只由內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制來(lái)對(duì)公司管理者進(jìn)行有效的監(jiān)督與控制，又能夠?yàn)楣竟芾碚叩臎Q策提供有用和相關(guān)的財(cái)務(wù)信息。因此，市價(jià)可以視為一種最好的公允價(jià)值計(jì)量屬性的表現(xiàn)形式，使得公司能夠?qū)?nèi)和對(duì)外提供對(duì)決策有用的財(cái)務(wù)信息，以便來(lái)滿足公司所有者的要求和加強(qiáng)公司的外部治理，進(jìn)而又促進(jìn)著整個(gè)資本市場(chǎng)的完善與發(fā)展。

然而，公允價(jià)值的實(shí)際應(yīng)用卻大大超出了交易范圍，它不僅可被適用于初始計(jì)量，大多適用于后續(xù)計(jì)量，而后續(xù)計(jì)量大多是在沒(méi)有交易的情況下進(jìn)行的。某時(shí)候，資產(chǎn)（或負(fù)債）即便是有交換并形成了一個(gè)交換價(jià)格，也不一定存在活躍的市場(chǎng)和可觀察的市場(chǎng)價(jià)格，而這個(gè)交換價(jià)格是由交換雙方對(duì)資產(chǎn)（或負(fù)債）的價(jià)值有著相同或相近的評(píng)價(jià)，并通過(guò)討價(jià)還價(jià)來(lái)達(dá)成一致意見(jiàn)而最終形成的。在許多不存在或者雖有交換但沒(méi)有可觀察的、由市場(chǎng)決定的金額的情況下，現(xiàn)值被廣泛地運(yùn)用于資產(chǎn)（或負(fù)債）現(xiàn)行價(jià)值的計(jì)量，這個(gè)計(jì)量基礎(chǔ)存在著一個(gè)“非市場(chǎng)評(píng)價(jià)”的特征，或者說(shuō)，以特定主體對(duì)資產(chǎn)（或負(fù)債）的評(píng)價(jià)代替了市場(chǎng)評(píng)價(jià)，這就加入了主觀判斷性。此時(shí)公允價(jià)值的核心（也是公允價(jià)值運(yùn)用的難點(diǎn)）——現(xiàn)值技術(shù)，無(wú)論是貼現(xiàn)率的選擇還是對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量的估計(jì)，均離不開(kāi)對(duì)未來(lái)事項(xiàng)和不確定性的主觀判斷，同時(shí)對(duì)估價(jià)、預(yù)測(cè)和評(píng)估的技術(shù)水平提出很高的要求來(lái)確保計(jì)量的準(zhǔn)確性。總之，市價(jià)體現(xiàn)了公允價(jià)值客觀現(xiàn)實(shí)的一面，而現(xiàn)值體現(xiàn)了公允價(jià)值主觀預(yù)測(cè)的一面。

總之，公允價(jià)值可以視為一種計(jì)量屬性的集合和一種會(huì)計(jì)計(jì)量的觀念，它包含著一切既能夠符合公允價(jià)值定義又能提供對(duì)決策相關(guān)和有用信息的計(jì)量屬性，同時(shí)對(duì)它的確定也存在著一定的主觀判斷性。

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