信貸交易基礎分析與應用

史軍兵

商業銀行和外部監管部門每年都要開展一系列信貸業務檢查，檢查的方法很多，一般是以信貸檔案翻閱為主，但要從浩繁的資料中看出貸款管理中的問題，確實不易。這里向大家介紹一個簡易的方法，可能會更實用。這個方法就是——信貸交易基礎分析。

一、信貸交易基礎概念

所謂信貸交易基礎，就是指銀行與客戶達成信貸產品交易時的基礎，它更多地體現為客戶的財務數據和對信貸產品的安全承諾以及銀行提供信貸產品的條件，它是信貸交易達成時點上銀行與客戶雙方利益妥協和平衡的體現。

這里所說的客戶的財務數據，是指在信貸產品交易達成時，能夠反映客戶整體經營狀況的一些財務指標，特別是對銀行信貸產品安全有著直接影響的指標，也可以把這些指標稱之為敏感性指標，如銷售收入、利潤、貨款回籠、應收款項以及一些相對指標等。

這里所說的信貸安全承諾，是信貸交易達成時，客戶為信貸產品提供的擔保和承諾，如抵押物品的品質和維護，第三人的保證，收入歸行的最低比例，對外提供擔保的控制，對較大經營風險進行及時通報等。

這里所說的信貸產品條件，是信貸產品交易達成時，銀行向客戶提供信貸產品的一些具體條件，如使用期限、使用范圍、使用價格以及必要監督等要求。

二、信貸交易基礎分析

客戶經營狀況的變化是持續的，我們所要觀察的是這種變化是否導致信貸交易基礎的改變，進而對信貸產品安全產生明顯的影響。信貸交易基礎分析可以按以下三個步驟展開。

（一）選擇一個首要的財務指標

這一步的目的是為開展信貸交易基礎分析尋找一個合適的切入點。客戶的財務指標很多，我們可以從那些對信貸交易及產品較為敏感的指標中加以選擇。銷售收入是客戶銷售商品產品或提供勞務而獲得的收入，它關系到客戶創造現金和利潤的能力，也是保障銀行信貸產品安全的主要依據。銷售收入的風險在于銷售凈額和銷售質量的下降。所以，可以選擇銷售收入作為分析使用的首要財務指標。

當然，對于一些信貸大型客戶或項目，為了更加清楚地判斷和分析，也可以選擇一組客戶財務數據，如銷售收入、應收款項、項目投資完成進度等；對有些信貸產品，如保理業務、貿易融資等，可以將應收款項作為首要財務指標或代表性財務指標加以確定。

（二）開展多重指標、數據比較

這一步的目的是抓住銷售收入這個切入點，通過一些重要數據的對比，使之形成一條清晰的分析線。

1.將銷售收入與同期數據比較。也就是將分析報告期（即信貸產品交易后至分析時點之間）的客戶銷售收入與其上年同期數據相比較，了解其變化的幅度以及這個變化與行業同期變化是否一致。如果客戶的銷售收入變化幅度較大，還應當對其主要產品的銷售數量和單價進行深入分析，并在下一步進行其他相關數據比較分析前，認真了解客戶在銷售方面的一些情況，如：分析報告期前后的銷售獎勵辦法情況，結算方式、折扣等銷售政策情況，統計手段、銷售集中度和應收款賬齡結構情況，主要產品壽命及產品結構調整的規劃情況等。

2.將銷售收入與貨款回籠比較。貨款回籠是客戶銷售產品、實現商品價值的最終體現，某種程度上決定著客戶經營活動現金流量和歸還信貸產品的能力。事實上，客戶的銷售收入并不是都能取得足額的貨款回籠，這也與客戶的類型有關，通常制造商、批發商客戶銷售收入往往先體現在應收賬款上，而零售商客戶的銷售收入通常表現為現金。

分析時，應當按月統計分析數據，統計連續量最好達到十個月以上。如果客戶銷售收入總額與銷貨款回籠之間存在正在擴大的、較大的差額，那么就標志著信貸風險已經加大，如果這種差距是在信貸產品交易之后就產生了，有可能存在客戶虛假提供貸前調查資料情況；如果這種差距產生的時間已經持續一段時間了，就要看看銀行貸后管理是否到位。

甲公司1-12月份的銷售收入和貨款回籠情況如表1所示，其財務報表反映銷售收入1-12月份較為均衡，平均在1100萬元上下，但經過核對的貨款回籠則變動較大，從4月份開始出現大幅度減少，8月份之后進一步減少，而且回籠貨款已經不在工行存放了。這種狀況，需要我們從兩個方面加以調查分析，一是客戶于分析報告期前后提供的財務報表是否存在虛假，客戶貨款回籠的結算方式是否發生改變；二是4月份之后客戶的經營或銷售發生了什么變化，為什么出現逃避A行監督的情況。

3.將銷售收入與應收款項比較。應收款項反映客戶在銷售過程中被交易對手所占用資金的情況，關系到客戶的經營流動性和償還負債的能力，所以對于銀行來說具有非常重要的意義。應收賬款的風險在于存在不能轉變為現金的可能性。將銷售收入與應收款項比較的目的，是核驗銷售收入和應收賬款的實際操作過程和質量，必要時應當進行客戶應收賬款賬齡結構分析，以確定其應收款項變現的能力。對于較大銷售收入或大筆的商品交易，應當查驗客戶銷售商品的出庫單、貨運單，如果銷售的商品是客戶自己運輸的，還應當核驗過橋過路費以及車輛的加油發票，以便進一步印證分析期內客戶資金流和物質流在數量上、金額上、時間上和方向上的匹配性和邏輯性。

4.將銷售收入與其他指標比較。如果經過以上比較分析還有一些疑慮，就可以將銷售收入與客戶的利潤、現金流量等財務指標進行比較分析，可與客戶償債能力分析相結合，以便進一步厘清客戶銷售收入以及其他指標的情況。

表1 信貸交易基礎分析表（甲公司）

（三）注意第三方和非財務狀況

這一步的目的是沿著銷售收入分析這條線，將范圍擴展到第三方和非財務狀況區域，使信貸交易基礎分析由線到面。

1.注意第三方狀況的變化。客戶在銷售產品和購買產品原材料的過程中，也就是與第三方之間的商業交易中往往會隱藏著信貸風險，如果客戶發生以下情況，就要注意并進行分析：

一是賬戶上的資金并不是來自第三方交易對手。近幾年，這種情況在一些客戶中時常出現，說明客戶有可能隱藏了挪用信貸資金的情況或已經出現償債能力不足的問題了，它正在挖東墻補西墻，以躲避銀行的信貸監督，力圖維持經營正常的形象，延長資金鏈條持續的時間。

二是賬戶上的資金主要用于應付工資和提取現金。出現這種情況，客戶有可能在銷售方面出現問題，其經營周轉資金正在逐步減少；也有可能客戶正在急切抽出經營資金進行其他新的投資項目或償付非正常的債務。不論是什么情況，問題都是很嚴重的，也是很急迫的，應當引起高度關注。

三是產品銷售對象和原材料供應商不斷發生變化。出現這種情況，有可能客戶的銷售和供應渠道發生了改動，經營基礎出現了變化。要分辨清楚的是這種改變是客戶主動的還是被動的，對應的措施是否妥當等。這種變化在任何一家客戶中都不應當持續較長時間。

四是客戶外部借款對象和借款額出現增加的情況，出現欠稅情況和涉及司法糾紛。

2.掌握非財務狀況變化。來自客戶的非財務狀況變化的信息也很多，需要掌握并加以及時分析的有：客戶所有權、經營權是否變化，包括管理層的重要人事變動、個人信用狀況變化、家庭出現裂變等；客戶經營中是否出現冒險活動，包括涉及民間高息借貸、高風險商業活動、缺乏論證的對外投資、投機活動，近幾年來客戶出現這種狀況較多；客戶的經營狀態是否正常，包括固定資產利用效率情況。必要的話，銀行方面可以核對客戶稅務、電力、用水等情況。

三、分析信貸風險受到的影響

通過信貸交易基礎分析環節，如果發現有異常，或者說信貸風險存在增加的情況，就應當開展深入信貸風險檢查。所以這一步是風險分析的進一步延伸。

1.確定信貸風險發生的時點和過程。風險發生的時點和過程主要是從銷售收入與貨款回籠等財務指標對比中分析判斷；風險的進一步核實則是整個信貸交易基礎分析的結果。

B行3月份向乙客戶發放貸款1000萬元，期限一年；客戶在他行的貸款在1-3月份逐步還清。從表2可以看出，乙公司1-12月份的銷售收入基本穩定，維持在1100萬元左右；貨款回籠數據變化較大，4-12月份出現大幅度減少情況。這種狀況表明，乙公司的經營風險可能在4月份之前就已經出現，至少在4月份之后出現快速下滑的情況；相對應，B行的信貸風險在3月份之后，也就是貸款投放之后開始逐步加大，一直持續到12月分析時點。

2.核對銀行相應采取的風險控制措施。如果乙公司的經營風險是在4月份之后突然發生并持續的，那么B行就應當在此期間相應地采取一系列的風險控制措施，如增加擔保手段、提高貸款價格、壓縮貸款等，但從表2看，銀行沒有實施有價值的行動，至少貸款沒有減少，而當時的情況存在壓縮貸款的條件。當然，還應當核對被檢查銀行是否按規定開展貸后管理的操作等。

3.判定信貸操作管理中的責任。前面我們通過客戶銷售收入這條線，一層層地拉開了信貸風險外面的帷帳，讓我們看到了它的真容，逐步展開了信貸交易基礎分析的全過程，也將銀行信貸管理操作中的問題一個個清晰地顯露出來了。在充分聽取被檢查單位的解釋之后，就可以按照商業銀行規定的操作流程，對各個環節的風險暴露和風險控制責任進行認定，形成檢查結論和業務改進建議。

信貸交易基礎分析的特點是：由點到線，由線到面，重點突出，效率較高。較之于常規的信貸檔案檢查法，信貸交易基礎分析法有著十分明顯的優勢，所以，相信它能夠得到大家的認可。

表2 信貸交易基礎分析表（乙公司）