中小企業(yè)融資現狀及融資新渠道的探究

譚斌

摘要：當前我國經濟取得長足的發(fā)展，而經濟發(fā)展主要動力以及社會財富主要的創(chuàng)造者為中小企業(yè)。然而中小企業(yè)不斷發(fā)展的同時，其融資瓶頸具有愈加突出的特點，這亦在一定程度對其今后發(fā)展起阻礙作用。基于此基礎上，本文對中小企業(yè)融資現狀進行闡述，對我國中小企業(yè)的融資新渠道進行分析研究，以期將相關參考依據提供給同行業(yè)人士。

關鍵詞：中小企業(yè) 融資 現狀 新渠道

一、前言

在我國的國民經濟中具有重要地位的為中小企業(yè)，其亦為社會穩(wěn)定及經濟發(fā)展重要的支柱。然而當前我國經濟的增長正進入又一輪的上升期，此亦逐漸凸顯了流動性的過剩問題。此外，央行頻繁的將準備金率以及利率上調，這亦使中小企業(yè)現在及未來發(fā)展面臨的障礙以及問題較多，而融資難的問題即為其中最大制約因素。

二、當前我國各類中小企業(yè)的融資存在的現狀

（一）中小企業(yè)的融資中占主導地位的為內源融資

中小企業(yè)主要的發(fā)展模式是以合伙經營以及家族經營等方式，其經營管理以及財務管理上尚未將現代企業(yè)的制度完全建立。由于考慮到投資風險，其外部資金不會輕易涉足到經營管理以及財務管理皆不規(guī)范的那些中小企業(yè)中。根據國際的金融公司相關研究資料表明在我國所有私營企業(yè)的資金來源中內部留存的收益占據26%，而業(yè)主資本占據30%，且外部股權的融資以及公司債券在1%以內，其內源融資具有過高的比重。

（二）中小企業(yè)的直接融資具有較為艱難的特點

民間借貸、集資、債券融資、股票融是當前我國各類中小企業(yè)的主要融資形式。因為分級審批、集中管理以及規(guī)模控制約束了企業(yè)債券的發(fā)放，因此嚴格限制了中小企業(yè)的債券融資。然而長期以來中小企業(yè)亦廣泛應用集資，雖然國家相關政策與法規(guī)對此嚴控，其亦獲得大面積的發(fā)展與存在。從一定程度而言集資所具有的效應包括正反兩面，從一方面而言，相關集資可將中小企業(yè)的經濟發(fā)展當中所遇到的那些融資瓶頸充分緩解，促進企業(yè)經濟健康且快速的發(fā)展。從另一角度而言，如果沒有得當的使用集資，那么將促使非法集資的形成，具有極大的危害性以及負面影響，那么就更應該將非法集資行為杜絕。當金融機構拒貸亦或接貸給中小企業(yè)時，中小企業(yè)主要融資渠道即為民間融資。而民間借貸發(fā)生的原因為中小企業(yè)沒有健全的融資體系。又因為具有較高的融資成本以及風險，因此對社會的經濟具有較大負面影響。

（三）中小企業(yè)缺乏較為完善的間接融資相關體系

融資租賃、票據貼現、銀行貸款等是間接融資主要的形式。因為票據市場以及商業(yè)信用處于起步的階段，具有較為滯后的發(fā)展。且我國各類中小企業(yè)經過設備的融資租賃來融資只有較小的量。然而銀行的貸款因為方便快捷且手續(xù)簡單，因此成為該類企業(yè)外部融資有效獲得的主要方式之一。實際中銀行貸款地區(qū)差異性較大，我國中西部的地區(qū)通常考慮到收益以及資產質量，因此中小企業(yè)來貸款時當地銀行通常警惕性較高，這亦使該地中小企業(yè)融資的難易程度以及數量等方面同東部地區(qū)相較而言更為遜色。尤其為近些年來我國不斷調整財政政策中小企業(yè)可以貸款的額度逐漸下降、難度逐漸上升，其于國有銀行的融資總額當中中小企業(yè)的融資占據的份額較小。雖然新組建的那些城市的商業(yè)銀行是面向各類中小企業(yè)，然而因為有限的項目、服務水平、資金，對中小企業(yè)融資造成嚴重限制。

三、當前我國中小企業(yè)的融資新渠道

（一）將中小企業(yè)政策性的融資渠道有效建立

在提高信用的同時將中小企業(yè)的法人管理加強。一個企業(yè)信用能力取決于企業(yè)法人信用能力，而企業(yè)制度是企業(yè)法人的信用最重要的表現形式。企業(yè)管理機制、組織結構、產權關系是企業(yè)制度所涉及的對象。且企業(yè)經營基礎的條件為制度，若制度不規(guī)范，那么對所有者與經營者的行為較為約束，因此信用度亦較差。因此應從制度、工商、稅務角度來管理中小企業(yè)。

對中小企業(yè)的復制政策進行有效制定，以此鼓勵該類企業(yè)經過優(yōu)化、重組、改制資產結構將信用風險、經營風險降低。且稅收方面除了予以更多優(yōu)惠給新改制的那些中小企業(yè)，亦將其用于改造與開發(fā)方面的投資所得稅減免。使資本市場多元化與多層次，與此同時對具有較為寬松的準入標準、較低廉成本的那些二板市場進行有效建立，以便使該類企業(yè)設立產業(yè)投資的基金、改造股份制時有堅強后盾。

將政府的系統(tǒng)中中小企業(yè)的融資機構有效建立，且將地方性的一批股份制的金融機構適當組建，進而對商業(yè)性的金融機構所具有的融資主體性作用進行充分發(fā)揮。具體操作為可將相應的一些政策性的銀行有效設立，亦可委托現有商業(yè)銀行對此類業(yè)務進行開設，然而要確保可以專項使用貸款。還可設立用在中小企業(yè)產業(yè)結構的升級、技術改造等方面的專項基金。而中央財政來撥款亦或同地方財政一起出資是資金的主要來源。主要融資方式可以為長期信貸資金的融通，亦或投資類機構的有效設立。

建立與健全財稅政策的補償、協(xié)作銀行的代償、擔保機構的補償、政府補償等風險補償的機制。

將中小企業(yè)的融資方面信用擔保的體系有效建立與健全。各地政府應引導相關中介機構科學評估以及論證后，將企業(yè)經濟的檔案以及法定的代表人相關信用檔案有效建立，亦建立與健全同市場經濟相關要求相適應的一些企業(yè)的信用體系。且依據相關法律對以政府為導向的一些中小企業(yè)的融資信用相關的擔保體系、商業(yè)性以及互助性的擔保體系有效建立。

（二）有效創(chuàng)新中小企業(yè)直接融資的方式

1、將多層次的一些資本市場大力發(fā)展

多層次資本市場的建設可同投融資的主體中多樣化需求相滿足，尤其為可從根本上將中小企業(yè)融資難以及發(fā)展問題有效解決。而建立為各類中小企業(yè)所服務的一些小額資本的市場、創(chuàng)業(yè)板的市場、債券市場是可以推出的一些內容。

2、對產業(yè)投資的基金進行大力發(fā)展

該類基金是以長期的股權作為投資方式在某一產業(yè)中投資，尤其為處在創(chuàng)業(yè)階段中的那些新興企業(yè)將長期效益的追求作為目標的一類投資基金。其可將中小企業(yè)，尤其為高科技型的新興企業(yè)融資問題有效解決。

3、將企業(yè)內部融資的力度加強的同時對股份合作制的企業(yè)進行組建

運用股份合作制的方式對中小企業(yè)進行改造，把閑散的大量民間資金有效轉化成民間資本，此利益導向可使其具有更強大的融資功能。各類中小企業(yè)除融資功能外亦可將企業(yè)產權明晰、將法人治理的結構完善、將企業(yè)的凝聚力增強，最終在提升企業(yè)資金的使用效率的同時對現代企業(yè)中高效制度進行建立。而這使企業(yè)融資活動有效開展的基礎較為良好，亦可從制度上將企業(yè)信用度提高。

（三）有效拓展中小企業(yè)間接融資的渠道

1、對融資租賃的業(yè)務進行發(fā)展

企業(yè)資金可以長期融通的有效手段為融資租賃的業(yè)務。通常情況來說同貸款相較而言企業(yè)融資租賃具有較低的成本以及較小的風險，且方式方便且靈活。而同發(fā)行股票以及債券、長期貸款相較而言，其限制較少。

2、對銀行中間的業(yè)務進行拓展

支付結算、代理融通、票據承兌與貼現是同中小企業(yè)的資金融通有關的一些銀行中間的業(yè)務。對此類業(yè)務進行發(fā)展可發(fā)展企業(yè)間的商業(yè)信用，使企業(yè)快速籌集生產經營需要的那些短期資金，將資金困難緩解的同時使銀行的效益增加，亦對資金流通起促進作用，使社會資金可以良性循環(huán)。

3、對各類中小企業(yè)信貸支持應擴大

在商業(yè)化的過程中銀行的定位應準確，在選擇目標市場的同時要認識到對中小企業(yè)提供貸款所具有的商機，將金融服務積極的提供給中小企業(yè)。

四、結束語

針對當前我國中小企業(yè)融資現狀，唯有采取相應措施才能逐步改善其融資難的現狀，使其健康、穩(wěn)定、安全的發(fā)展，進而對整個社會資金與資源起優(yōu)化配置的作用，最終促進國民經濟穩(wěn)步發(fā)展。

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