論中小企業融資困難成因及對策

黃洪新

摘要：中小企業對促進經濟增長及解決就業和再就業問題發揮了重要作用，承擔了國內大部分的就業責任。然而由于多方面的原因，我國中小企業普遍存在融資困難的問題，極大程度限制了中小企業的發展。針對中小企業融資困難這個問題，論文詳細分析了當前我國中小企業融資現狀，并提出解決中小企業融資困難的相關對策。

關鍵詞：中小企業；融資困難；成因；對策引言：中小企業是我國國民經濟的重要組成部分,當前中小企業融資難的問題已經受到社會的普遍關注，如何通過研究分析中小企業融資困難的成因，尋找能夠解決中小企業融資難的問題重要而迫切。

一、我國中小企業融資現狀分析

（一）融資渠道少。近年來，雖然中國人民銀行出臺了一系列支持中小企業發展的信貸政策,各商業銀行對中小企業的貸款額度也有所增長,但中小企業融資難題仍在發酵之中。根據調查顯示，2011年中國中小企業原始股本和企業利潤留存、民間融資、銀行貸款分別占其資金來源的64.2％、14.2％以及

19.6％,通過發行債券等直接融資方式籌集的資金僅占2.1％。對于國內大多數中小企業來說,銀行貸款是其主要的外部籌資渠道，由于銀行很少給中小企業提供長期信用貸款，部分中小企業開始采用私募融資或者向親戚朋友借貸。總的來說，中小企業的資金來源主要還是依靠自身內部積累，

（二）融資成本高。中小企業由于經營規模較小,信用等級低等不利因素造成商業銀行在對中小企業貸款申請的時候審批制度更加嚴格，作為風險投資者，銀行充分考慮到中小企業的還款能力比較低，一般不愿意向中小企業提供長期貸款，并且對于中小企業的貸款利率也比較高，造成與中小企業貸款成本高。一份由國家統計局調查總隊鄭州調查大隊發布的研究報告顯示，鄭州超過70%的中小企業深感經營中生產資金不足，多數中小企業的資金完全來源于自有資金或親友借款，僅有24%的中小企業能順利從銀行獲得貸款，另有13%的企業則不得不以民間集資方式獲取資金。這些得不到銀行借款的新興中小企業只能以高利率的回報方式向非正規金融機構或者親戚借錢，按月返還利息，通常這種集資方式成本比銀行貸款高很多，非金融機構一般按照20%到40%的年利率計算利息，而親戚朋友借貸通常按兩分的月利來計算利息，這種融資方式由于有高利息的優勢，借款期限通常都在一年或以上，因此，私募融資受到很多中小企業的歡迎。但中小企業過分依賴非正規金融機構融資容易造成負債率高，除非企業項目非常好，產品受到市場的青睞，利潤率高，能夠彌補負債缺口的同時有剩余利潤，否則企業可能出現資不抵債的現象，造成生產中斷,不利于企業的長遠發展。

二、中小企業融資困難原因分析

造成中小企業融資困難有多方面的原因，包括企業自身原因、外部融資環境以及融資政策等影響因素。

（一）企業內部原因。企業內部原因是造成中小企業融資困難的根本因素。相對于大企業來說，中小企業通常規模比較小，財務信息透明度低，可抵押資產少，信用等級不高。在經營管理方面比較薄弱，特別是家族式經營管理企業很容易發生決策個人主義事件，企業大小事情由管理者一人決定，缺乏完善的決策管理機制。目前我國的中小企業多屬于勞動密集型企業,技術設備水平偏低，員工工資開支大，在一定程度上加重了企業的經濟負擔。由于周轉資金比較缺乏，有些中小企業出現拖欠貨款和員工工資，甚至由于債務過高，高管集體落跑，造成信用缺失。加上中小企業對于風險控制管理意識淺薄，財務管理與資金運用方面不夠科學合理，特別是有些中小企業在沒有取得穩步發展的時候盲目追求規模效益，造成資源成本增加，經營效果不理想，加重了企業的負擔。中小企業在自身經營風險高，信用等級低的條件下很難實現融資。

（二）外部融資環境。（1）有融資需求的企業過多。由河南省工業和信息化廳提供的數據顯示，2011年9月，河南省共有

38.3萬家中小企業，而面臨融資困難的小型微型企業有35萬家，比例高達91%。正是由于中小企業數量大多，增長快，導致投融資市場僧多粥少，金融機構和風險投資機構對中小企業的幫扶資金遠遠不能滿足中小企業的融資需求。而隨著人民幣的升值，產品原材料、工人工資、機器設備等成本增加，造成大型企業對融資需求增加，在一定程度上對中小企業融資造成不利影響。

（2）信用擔保機制不完善。中小企業由于信用等級不高，絕大多數貸款都需要抵押或擔保。我國信用擔保行業起步晚，合法擔保機構數量少，機構發展不均衡，缺少銀行風險聯動機制，承受了大部分的貸款風險，信用擔保機制尚未得到完善。目前頒布的中小企業信用擔保管理辦法主要是針對政策性擔保機構,適用范圍窄,尚未形成與我國經濟管理體制相適應的中小企業信用擔保法規體系。其他非政策性擔保機構規模小，擔保能力有限,缺少風險補償機制以及有效的中小企業信用評估體系。其次，擔保機構提供的擔保資金普遍存在不足，并且擔保手續繁多復雜，擔保條件較高，導致中小企業很難通過信用擔保獲得融資。

（3）債權性融資產品少、債券發行機制尚未完善。目前合法金融機構提供的直接債權性融資產品只有股權融資和債券融資兩種。我國資本市場結構單一、市場準入條件高、缺乏完善的法律保護體系和政策扶持體系，導致中小企業實現股權融資較為困難。債券融資方面由于我國企業債券期限品種少，承銷傭金低，沒有受到債券承銷機構的重視，承銷力度弱，致使企業債券沒有很好地被社會公眾認識并接受，總體上看，我國公司債券市場發展極其緩慢，債券發行機制尚未完善，債券的融資功能沒有得到很好的發揮。

三、解決中小企業融資難的對策

（一）企業內部措施。（1）加強企業優勢項目或技術服務建設。中小企業是否能夠取得穩健發展關鍵在于生產的產品、開發的技術或者服務是否符合社會的需求，企業只有牢牢抓住自己的優勢產品、技術與服務，努力將它們差異化、專業化，不斷提升科技含量，打造產品的唯一性，只有這樣才能使得企業自身在眾多企業競爭面前有獨特的優勢，也才能在融資的時候更容易得到投資方的資金支持。

（2）重視企業形象，提升企業信用。良好的企業形象有助于提升公眾對企業的評價，從而利于企業產品的推廣與發展。隨著社會經濟的發展，信用也成為了個人與企業的無形資產。企業要重視信譽的建設與維護，杜絕出現隨意違約、拖欠貨款、工程款、員工工資或者偷稅漏稅等有損企業信譽的事情，相反，企業應該積極塑造重視信用的良好形象，主動了解信用評估體系及相關信用注意事項，防止出現不良記錄事件發生。

（3）完善經營管理制度。所謂知己知彼方能百戰百勝，中小企業想要在社會激烈競爭中立足發展，首先要客觀了解自身的優勢與劣勢，避其短而揚其優，根據有針對性地目前,我國中小企業普遍存在財務制度不健全、財務報告真實性與準確性較低、銀行利益難以保障等現象,亟須建立健全、規范、完善的財務管理制度,增強企業信息的透明度,提供全面、準確的財務和經營信息,以緩解中小企業貸款難題。

（二）外部措施。（1）完善中小企業管理機制。中小企業為我國提供了大部分的就業崗位，政府作為國家管理執行部門，應設立中小企業管理機構，完善對中小企業的引導與輔助措施，向小企業提供包括資金支持、技術援助、政府采購、教育培訓、緊急救助等專業化服務。中小企業失敗的主要原因在于經營管理者的戰略思沒有及時改進，企業缺乏信息和技術的支持。針對中小企業這些弊端，政府應當賦予中小企業管理機構更大的能動性與管理責任，盡可能地幫助中小企業，保護與中小企業密切相關的利益。根據實際需要成立中小企業評估組織，加大力度開展與小企業發展有關的統計工作和相關經濟技術研究，評估中小企業經營管理和發展潛力，分析中小企業在增加產出與就業、促進出口、激勵科技創新、增加企業市場競爭等方面的貢獻，以公平、公正為原則，挑選出一批能夠勝任政府有關合同的中小企業，為他們提供更多的采購或者項目建設機會。

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（2）創新金融機構融資體系。向中小企業提供融資幫助不僅是政府應負的責任，也是社會金融機構尋求發展的機遇。金融機構在向中小企業提供融資幫助的時候其實也是為企業自身開發創新業務，中小企業面臨融資困難的社會問題對于金融機構來講卻是謀求新型業務發展的機遇，針對產品技術含量高、成長潛力大、高風險的中小企業,可以將收益融資的一部分轉化為權益融資,參與對企業重要決策的投票，以便更好的控制監督貸款的資金流向，防止中小企業對資金的不當使用，降低信貸風險。

（3）加強融資擔保機構的監管與扶持。國內擔保機構雖然起步晚，但數量發展速度快，然而由于缺乏法律條文明確各相關負責人的權利和義務，2011年融資擔保行業出現了重大的危機，導致中小企業通過擔保途徑獲取融資受阻。目前，國內許多金融機構和商業銀行已經在加快建設信用體系的步伐，授信工作也在加快并且逐步擴大了授信區域，但是在中小企業實際融資過程還是不斷出現新的問題，因此，需要建立以國家政策性擔保機構為主導，社會性金融擔保機構為輔的擔保體系，通過明確社會金融擔保機構的法律責任以及對政策性擔保機構的相互監督，由政策性擔保機構對社會金融擔保機構做二次擔保，最大限度地保障融資機構以及商業銀行的利益，減少融資壞賬的發生。同時，為了降低擔保機構的擔保風險，應成立以銀行為主的資金監管部門，密切監督款項的去向以及中小企業融資建設項目的進展，及時制止企業不良使用貸款資金的意圖。

（三）社會化服務。無論是天使基金還是信用保證制度的建設都是為了解決中小企業融資困難，幫助企業穩步擴大發展，增加社會就業崗位降低失業率的目的。在當前國家人民貧富分化嚴重的形勢下，政府可以通過向社會募集愿意為中小企業融資提供資金或者技術支持的個人和組織，成立帶有政府和民間雙重性質的社會創業發展基金，利用政府性質募集更多的救業資金，為那些有迫切需要但是又難以融資的對國家經濟技術發展或者民族榮譽有貢獻的中小企業提供救助資金，幫助中小企業渡過創業艱難階段。同時為了吸引更多的社會人士向社會創業發展基金提供援助，基金可以以國家的名義向有貢獻卓越的個人和組織頒發國家級榮譽勛章。提供社會化服務是一個國家內部大融合的體現，是企業或者個人先強帶動后強的表現，更是國家和社會解決中小企業融資困難的重要舉措。

參考文獻：

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