人民幣兌美元匯率與我國煤炭進口

郎紅梅

（晉城市人事考試中心，山西 晉城 048000）

人民幣匯率制度改革是我國金融體系改革的重要組成部分，也是我國發展完善社會主義市場經濟不可或缺的配套措施。客觀考察與分析人民幣匯率制度的歷史，探索人民幣匯率制度的進一步改革及其目標，對于我國建立社會主義市場經濟體制，實現經濟國際化，具有重要意義。新中國成立以來，我國經濟體制經歷了曲折的發展演變過程。我國的外匯體制改革也經歷了一個由高度集中的計劃管理模式，轉變為在外匯留成和外匯上繳體制基礎上的計劃與市場結合的管理模式，然后再轉變為建立在結售匯制上的以供求關系為基礎、市場調節為主的管理模式。人民幣匯率制度的演變以各階段經濟發展為基礎，以各階段經濟體制改革為線索，以改革開放、匯率并軌大概經歷了以下幾個階段：

1949-1952年浮動匯率制度，經歷了人民幣匯率大幅貶值和起伏回升階段。1953-1973年與美元正式掛鉤，保持在2.46附近，人民幣匯率處于基本穩定階段。自1953年起，我國進入社會主義建設時期，國民經濟實行高度集中的計劃管理體制，國內金融物價保持基本穩定。世界經濟中以美元為中心的國際貨幣體系在20世紀70年代之前基本能發揮作用，維持紙幣流通下的固定匯率制度。

1973年石油危機爆發，人民幣匯率采取“一攬子貨幣”加權平均計算法調整。在動蕩不定的國際金融背景下，為了避免西方國家經濟衰退的影響，推行人民幣對外計價結算，保持對主要貿易伙伴貨幣的相對穩定，促進對外經貿的正常開展，我國采用釘住籃子貨幣的浮動匯率制度。

1981-1994年，人民幣內部結算價和官方匯率的雙重匯率制度。1985-1991年，名義上復歸單一匯率制度，1991-1993年底，人民幣官方匯率逐漸向下微調。

1994年起，與美元非正式掛鉤，匯率只能在1美元兌8.27至8.28元人民幣間窄幅波動，外匯體制改革后建立了以市場機制為基礎的人民幣匯率制度。十四屆三中全會通過了《中共中央關于建立社會主義市場經濟體制若干問題的決定》。l994年初，根據建立社會主義市場經濟體制的指導思想，國務院推出了自改革開放以來最為綜合的一攬子改革方案，在外匯體制改革方面，總體目標是“改革外匯管理體制，建立以市場為基礎的有管理的浮動匯率制度和統一規范的外匯市場，逐步使人民幣成為可兌換的貨幣”。

2005年7月，廢除單盯美元政策，實行有管理的浮動匯率制度(匯改啟動)。2007年5月，人民幣波幅從0.3%擴幅至0.5%。2012年4月，宣布將人民幣日間波幅從0.5%擴大至1%。2014年3月，宣布將人民幣日間波幅從1%擴大至2%。

近年來，人民幣兌美元匯率對進出口影響的一般規律是：人民幣兌美元走強，即單位美元兌換人民幣金額減少，有利于進口不利于出口；人民幣兌美元走弱，即單位美元兌換人民幣金額增加，有利于出口不利于進口。

煤炭的進口也與匯率政策緊密相連，特別是人民幣和美元的兌換。2005年我國人民幣匯率實行有管理的浮動匯率制度，即保持原有匯率浮動區間不變，美元/人民幣的日波動幅度為人民銀行公布的美元交易中間價 上下的0.3%；人民幣匯率從當年7月21日的8.2765元/美元降至2014年5月30日的6.1695元/美元；降幅達2.107元/美元。2008年4月10日人民幣匯率降到 “6”時代，當年煤炭凈出口657.65萬噸，2009年煤炭凈進口10423.69萬噸；由凈出口到凈進口的轉變過程中，匯率或多或少產生著作用，特別是匯率從“8”時代到“6”時代；再有，2008-2009年，國內外經濟處于美國金融危機影響最嚴重時期，國際煤炭需求銳減，國際煤價陡降，國內外價差急速縮小，即從2008年8月5日的價差國內比國際低488元/噸降至2008年10月13日的國內比國外高62.64元/噸，煤炭凈進口從那時開始起步并不斷加速。另外，從那時至今，人民幣兌美元匯率升值0.682元/美元，按這段時間國際煤炭平均價格128美元/噸計算，相當于提升了國際煤炭對我國煤炭87元/噸的競爭力，換句話說，我國煤炭在匯率影響方面降低87元/噸才處于與國際煤炭同一水平線競爭。

2009年初至今，國內外煤炭價差基本在國內比國外高115元/噸和國內比國外低190元/噸區間波動，并波幅逐漸收窄，自去年下半年到現在波幅基本在正負40元/噸之間，后期還有進一步縮小的可能；如現匯率每波動0.1元/日，按5月30日到廣州港價格86.89美元/噸計算，匯率影響煤價為8.689元/噸；此預示著匯率波動對煤炭進口的影響在逐漸增強，正由次要可忽略因素向主要重點因素轉變，因進口煤利潤大幅萎縮，甚至部分煤炭品種進口利潤已降至“一位數”，這必然會促使進口商對利潤核算從粗放型向精細化轉變；后期，隨著煤炭市場國際化進一步深入，這種煤炭進口為微利潤形勢將長期延續，匯率對進口煤價影響成為主要因素將長期存在。

為了完善人民幣匯率形成機制，中國央行2014年3月14日晚間宣布，將人民幣兌美元日間允許波幅擴大一倍，從圍繞中間價上下1%擴大至2%，這是央行自2005年7月以來第四次對人民幣匯率進行改革，從政策調整周期逐漸縮短看，匯率改革在悄然提速。中國國務院總理李克強在政府工作報告中指出，“要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，擴大匯率雙向浮動區間，推進人民幣資本項目可兌換。”說明匯率改革還將深入。據美國銀行駐香港經濟學家陸挺表示：進一步擴大交易區間意義不大，更重要且更有意義的改革措施是改變設定中間價的規則。被花旗銀行任命的中國高級經濟學家丁爽認為：人民幣兌美元仍將在波動中緩慢升值。基于以上信息和判斷，再有，人民幣升值速度過快會導致國際資本市場的熱錢加快流入我國房市、股市并造成泡沫，還會導致國外直接對實體經濟的投資成本增加，因此，匯率整體升值的速度后期不會太快。但現政策允許2%波幅，以5月30日匯率6.1695元/美元計算，最大允許波幅為0.1234元/日，按5月30日86.89美元/噸核算，當日匯率最大波幅會影響煤價最高達10.72元/噸。進口煤船運周期平均在10天左右，即使單日不是最大波幅，如遇到幾天的連續單向波動，對煤價的影響也不可低谷，特別是在國內外煤炭到廣州港價差很小的情況下，匯率波幅對進口煤的影響已比較嚴重。

總之，國內外煤價越高，匯率對進口煤價影響越嚴重，國內外煤價越低，匯率對進口煤價影響越微弱。匯率允許波動幅度越大，對進口煤價影響越嚴重，匯率允許波動幅度越小，對進口煤價影響越微弱。國內外煤價差值越大，匯率對進口煤量影響程度越微弱，如2013年上半年以前；國內外煤價差值越小，匯率對進口煤量影響越嚴重，如2013年下半年至今。在我國煤炭企業和市場進入到國際化的大背景下，國內外煤炭到我國廣州港價差很小的情況下，如后期匯率波幅限制進一步放寬并擴大，匯率對進口煤價及量的影響程度將進一步增加，現階段已可以把匯率作為影響進口煤的主要因素來分析并加以關注；后期，如人民幣進一步升值，還會進一步提高進口煤價及量的提高與增加并將進一步消弱國內煤炭企業的競爭力，但這個影響應該是緩慢地。