淺析企業財務風險的成因及防范

劉浩

摘 要：企業在經營過程中，通常會采用貸款、賒銷等政策來擴大經營規模，而這些經營方式很容易引起企業財務的風險。如何對財務風險進行掌控，是企業財務管理中的一項重點內容。本文就我國企業中產生的財務風險的現狀、成因和防范措施進行具體分析。

關鍵詞：企業；財務風險；經濟效益

企業財務風險產生的原因有很多，能夠降低風險提高效益是每一位企業管理者的重點工作，管理者應該全面的分析風險原因，增強企業的風險防范能力，提高企業的市場競爭力，保證企業能夠獲得安全、穩定、長期的經濟效益。

一、企業財務風險的現狀分析

企業財務風險具體是指在企業運營中，關于財務的各項活動，由于無法估計和預料的不可控因素造成的財務危機，使企業的經濟利益或其他利益方面遭受損失。企業財務風險中的財務活動主要包括流動性風險、信用、籌資、投資等風險；財務風險的可控程度包括可控風險和不可控風險。

根據IFC（世界銀行國際金融公司）對中國企業進行調查的數據表明，我國企業90%以上的原始資金來自于家族、股東、合伙人或是業主。同時，企業規模越小，申請貸款的難度就會越大，年純利潤在500萬元以上的企業中有半數認為貸款難度較大，年純利潤在500萬元以下的企業中有90%無法從銀行方面取得貸款。另一項數據顯示，我國小型企業申請貸款失敗率為23%，中型企業為22%，大型企業為12%，表明我國企業在自我資金開發方面難以滿足企業運營的基本資金要求，導致企業內部財務的風險較大，無法進行有效的掌控。

在財務管理弱化的同時，財務風險的問題相繼而來，下面重點討論企業財務風險的成因及防范措施。

二、企業財務風險的成因

1.企業財務資本結構不合理

企業財務資本結構的不合理，產生的負債比例過大，企業中股權資本與債權資本的差距較大，資產的負債情況嚴重，企業的發展無法達到可持續性，也導致了資產的長期占用，負債流動性較高，按照短期的債務維持長期資產，并不能與長期負債平衡，從而導致了企業財務風險。

財務資本結構的不合理源于財務管理的弱化，財務管理中對籌資決策不占優勢，管理水平并沒有達到標準，很多企業的負債率高達40%。財務管理中沒有對資金結構進行合理調控，使企業財務的負擔加重，償還能力減弱。

2.投資決策不合理

企業的經營管理中，財務管理占據重要位置，但是，目前來看，財務管理似乎并沒有對投資決策做出相應的合理規劃，這是財務危機的導火線。財務決策的失誤導致了企業的經營不善，由于缺乏科學型，投資資本明顯低于籌資資本，這也直接影響了企業投資收益情況，企業的財務狀況惡化無能力償還債權，增大了財務風險性，通常我們稱之為靜態財務風險。

正常來講，企業籌集到的資金用于投資和擴大企業規模，已達到更大的利潤空間，企業項目投資也分為內部投資和外部投資兩種投資方式，內部投資主要是指企業規模的擴大，這原屬于企業投資規劃中的部分；而外部投資中，企業的財務管理決策者對投資的風險認識不足，盲目投資，投資資金與經濟利益失衡，從而使財務風險加大。

3.資產流動性不合理。企業的資產流動性差、現金流量不足等成為了財務風險最直接的原因。企業融資后，需要保證足夠的償還金和利息金，如果企業資金的流動性差，應變能力不足，無法保證足夠的償還金，這將有可能成為企業財務風險的潛在危機，甚至會導致企業經營落差。另一方面，我國企業的流動資產中，存貨占比量較大，貨物存儲遠超過銷售量，導致貨物囤積、物質變質、價值貶值。而存貨流動性差，企業又需要多投入人力、財力來對存貨進行管理，導致企業的運營成本增高、利潤反而下降，資金被大量無效占用，這也造成了企業的財務風險。

4.企業賬款控制不合理。企業中的賬款控制多數在于前期的生產投資和后期的產品銷售方面，而上文說到，部分企業中多存有產品囤積現象，導致了普遍的產品滯銷。企業在運營過程中，為了擴大產品市場占有率和銷售業績，便會使用賒銷方式進行大量的產品銷售，企業為了短時間內收回成本，大量的賒銷，容易讓客戶拖欠資金，而客戶在賒銷過程中，并沒有認真考察過產品的質量，對產品不夠充足了解，也容易造成客戶下了訂單后，在沒有交付貨款前，對產品失去信心，而取消訂單，這在一定程度上加大了企業的資金危機。企業的資金投入到生產中，另一部分的資金被債務人長期無效占用，企業喪失了資產的流動性和安全性，導致了企業財務危機。

三、企業財務風險的防范對策

1.調整、安排企業資本結構。合理擴展財務管理系統，調整企業資本結構。從企業管理方面講，企業在一定時間內的綜合資本成本率最低，則企業的資本結構最佳，財務的風險也最小。最佳的資本結構能夠使企業在一定的時間內和合適的條件下，對平均資本進行成本控制，使企業價值最大化。企業需要掌握好負債資本，發揮財務管理的杠桿作用。企業中，最佳的資本結構只需存在一個，能夠做到融資風險和融資成本的配合，這才能夠使企業財務正常運行[1]。

我國的企業中應該盡量組建一個合理的資金結構維持合適的負債水平，充分利用負債經營為企業帶來的利益，也需要防范負債經營為企業所帶來的財務風險。在籌資過程中，對企業的生產經營情況和資金需要作出合理的估算，通過對資金成本的控制，分析各種籌資方式的風險利益，在多種條件的比較和控制下，使企業的綜合資本成本降到最低，達到最優的資本結構，提高企業的資產利益。

2.提高企業的財務決策水平。企業財務的決策水平關乎于企業的未來發展和投資建設，這種決策水平也是財務管理中最重要的一項工作，部分企業中容易依靠經驗和主觀意識來對財務進行決策，這很大程度上增加了決策失誤性。因此，決策的科學化和合理化是防范財務風險的重要手段。企業需建立起科學的決策機制，從體制和制度上保證決策的規范性、民主性和科學性，提高決策水平，將決策意見發展到民主管理中，增強企業管理的全面性，使每個員工都能夠為企業的財務決策出一份力，并且對企業的財務管理和財務決策進行監督，減少決策的失誤。為了有效防范財務的決策風險，企業需要采用定量計算的分析方法，充分考慮到能夠影響決策的因素和解決辦法，從中選出最為合理的決策方案，避免因財務決策失誤帶來的企業財務風險。endprint

企業在對外投資中，應將成本資金控制在不同層面，將投資分散。按照一般綜合性企業來說，長期的投資風險大于短期的投資風險，股權投資的風險大于債權投資的風險。通過證券投資，可以講投資分散降低有價證券投資的系統風險。在對外投資過程中，投資的多元化可以在分散投資風險的情況下，達到預期的投資效益。對于風險較大的項目來說，本企業可以與其他企業共同投資，這樣一來，資金充足、收益共享、風險共擔，也做到了分散投資，避免了因企業獨立承擔投資風險而產生的財務風險。

3.加快企業流動資金的周轉率。資金的流動性能夠衡量一個企業的債務處理能力，企業必須保證高度的資金流動性，才能控制財務風險以及減輕財務壓力。但是資金持有具有時間成本問題，企業的現金過多容易失去其他獲取經濟利益的機會，而現金過少又要面對資金流動性不足所帶來的風險。因此，企業對現金流動率需要明確，在能夠防范財務風險的同時將現實利益最大化。對產品貨物也需要進行加強管理，明確最佳的存貨量、減少貨物囤積，使貨物加速流轉，快速獲得經濟利潤。

在針對賒銷情況時，分期收款必須考慮到減少收賬款的占用額度和占用時間而減少可能造成的企業無效賬目，降低收賬成本，選擇一種利潤大于應收賬款總成本的賒銷政策，真正發揮出賒銷政策的優勢，保持企業的市場競爭力。對收賬的管理還可以采用賬款保理方式，也就是說，企業在賒銷過程中，將賒銷賬款轉讓給銀行，銀行為企業做有效擔保并負責管理和催收賬款，企業可以放心運作，并杜絕了無效賬款的現象，加大了資金周轉力度。

4.提高企業賬款風險的預警能力。建立財務預警系統，能夠控制長期、短期的財務風險。通過企業的現金掌控，可以分析出企業的經營、投資和財務的信息，以動態的形式展現出企業的發展情況。這三種情況信息任何一種出現波動，都會引發企業財務風險，因此，可以將這三種信息看做是短期財務預警的根源。

長期的財務預警由四部分組成，企業的償債能力、獲利能力、管理能力和發展能力。對這四種能力的掌控，能夠提高企業財務管理的外部環境應變能力，財務管理是以宏觀角度出發，為防范財務風險，企業財務管理人員應該提高對企業變化趨勢及規律的觀察能力，制定相關的應對措施，加強自身的自律性，從“做賬”轉向“綜合管理”，能夠利用自己的職業素養對具體風險做出判斷和提出解決辦法。

四、結論

綜上所述，企業的財務風險是企業管理中的重點問題，企業若想提高收益通常需要面臨較高風險。在企業的經營管理中會出現各種不同的財務風險，因此，若想提高經濟利潤，需要對風險進行把控。企業財務風險的防范并不是對風險進行刻意減少，應該是以降低風險、提高效益為管理目標，從高風險中取得高收益。

參考文獻：

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