安徽省金融發展與城鄉收入差距關系實證研究

劉紅梅

(巢湖學院 經濟管理與法學學院，安徽 合肥 238000)

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安徽省金融發展與城鄉收入差距關系實證研究

劉紅梅

(巢湖學院 經濟管理與法學學院，安徽 合肥 238000)

摘要：運用安徽省16個地級市2004～2012年的數據，采用動態面板數據模型，檢驗了金融發展對城鄉收入差距的影響。結果發現：城鄉收入差距具有顯著的慣性效應；金融發展的規模和效率與城鄉收入差距呈正相關，金融發展在客觀上加劇了城鄉收入差距。

關鍵詞：安徽省；金融發展；城鄉收入差距；面板數據模型

安徽省改革開放以來經濟的高速發展帶來生產總值和人均可支配收入的大幅度上漲。然而，在經濟發展過程中城鄉收入差距問題不容忽視。

對金融發展與收入差距關系的研究始于國外20世紀90年代初期，主要結論有二：一是金融發展和收入差距之間呈倒U型特征。[1-3]二是長期持續的金融發展有利于收入差距的縮小。[4-7]

國內學者關于這一問題的研究結果有別于國外。我國的金融發展戰略長期以來“城市偏向型”特征明顯，導致農村地區經濟剩余以農戶儲蓄的形式從農村流向城市。按照這種邏輯，中國金融的這種非均衡發展顯然不利于城鄉收入差距的縮小，很多學者對此形成了共識。[8-14]

但是也有學者得出了不同的結論，如喬海曙、胡宗義等的實證分析均表明國內的金融發展與收入差距之間大致服從庫茲涅茨倒U型曲線。[15-16]還有部分學者得出了金融發展有利于縮小城鄉收入差距。[17-18]

本文選取安徽省16個地級市2004～2012年的數據對安徽省的金融發展對城鄉收入差距影響、進行實證研究。

一、金融發展與城鄉收入差距關系的理論分析

首先對金融發展影響城鄉收入差距的傳導機制和渠道作出分析和說明，為實證研究的展開做出理論分析。具體來說，有以下三種傳導機制：

(一)金融服務的門檻效應

借貸市場上普遍存在信息不對稱現象，金融部門需要對借款者的信用狀況進行考察與評估，為抵補考察與評估期間承擔的成本與風險，金融部門通常要采取一些措施，如要求抵押品或收取高昂費用來限制一部分人享受金融服務，這就是我們說的門檻效益。安徽省的金融發展長期偏向城市，同時，城市居民的收入明顯高于農民，農民也難以提供合格的抵押品，支付高昂的手續費。他們之間的收入差距由于能否獲取金融服務而拉大，金融服務的門檻效應擴大了城鄉收入差距。

(二)金融服務的二元經濟結構效應

我國目前存在落后的農業部門和發達的工業部門并存的二元經濟結構，安徽省也不例外。現實中，金融部門重工業輕農業、重城市輕農村的金融“二元化”傾向會抑制農業和農村的發展，影響到農民的收入，擴大城鄉收入差距。

(三)金融服務的減貧效應

隨著金融的不斷發展，金融服務的減貧效應越來越明顯。金融市場的逐步完善、金融創新的大量涌現、非銀行金融機構的興起都為農戶群體享受金融服務提供了便利，如近年來興起的農村資金互助組、小額信貸，以及在農村盛行的民間融資等等都為農民提供了金融服務，對城鄉收入分配起到了調節作用。

二、安徽省金融發展與城鄉收入差距關系的實證分析

為進一步量化安徽省金融發展對城鄉收入差距的影響程度與效果，我們將通過構建相關指標體系，運用面板數據模型進行實證分析。指標體系由三部分構成，分別為衡量城鄉收入差距的指標、衡量金融發展規模的指標以及相應的控制變量。

(一)變量選取

1.城鄉收入差距指標。現有文獻中使用較為普遍的指標是運用城鎮居民人均可支配收入與農村居民純收入的比值，但這種方法沒有考慮到城鄉人口的變化，我們選取泰爾指數來衡量安徽省的城鄉收入差距。這一方法也是基于王少平和歐陽志剛的做法。[19]

i 市t 時期城鄉收入差距(Ineq)的計算公式如下：

其中，j=1和j=2分別表示城鎮地區和農村地區，r1t和r2t分別表示t時期城鎮總收入和農村的總收入(用相應的人口和人均收入之積表示[20])，rt表示t時期的總收入，p1t和p2t分別表示t時期的城鎮人口數量和農村人口數量，pt表示t時期的總人口數量。

2.金融發展指標。(1)金融發展規模(Fir)。國內學者使用較多的主要有兩種，一是M2/GDP，二是金融機構貸款余額/GDP。前者不能有效地度量負債的來源以及金融系統的資源配置，后者僅僅利用金融機構的貸款余額來度量金融發展規模，還不夠準確。為了提高衡量指標的精確度，我們將股票籌資額也包括在金融發展規模中，將金融發展規模定義為：Fir=(金融機構貸款余額+股票籌資額)/GDP。(2)金融發展效率(Effi)。在衡量金融發展效率的指標選取上，學者們并無一致的意見。在這里，我們將金融發展效率定義為：Effi=存款/貸款。

3.影響城鄉收入差距的其他變量。⑴城市化水平(Urban):城鎮人口/總人口；⑵城鄉產業結構(Indus):第二、三產業產值/GDP；⑶城鄉就業結構(Empl):第二、三產業就業人員數/總就業人數；⑷對外開放程度(Open):進出口總額/GDP[13]；⑸財政支出(Exped):財政支出/GDP。

在選定上述指標的基礎上，考慮到城鄉收入差距的形成受前期影響較大的現實，我們設定金融發展與城鄉收入差距的動態面板數據模型，即：

Ineq=f(Ineqt-1,Fir,Effi,Urban,Indus,Empl,Open,Exped)

最終設定的動態面板數據模型如下：

Ineqit=α+β1Ineqi,t-1+β2Firit+β3Effiit+β4Urbanit+β5Indusit+β6Emplit+β7Openit+β8Expedit+γi+εit

上式中，下標i表示第i 個市，t 表示第t 年；γi表示不隨時間變化的各市級單位截面的個體差異，εit表示隨機擾動項。

(二)數據說明

以上指標數據中，較難獲得的是各市每年年底的存、貸款余額。由于《安徽統計年鑒》中，自2006年底才有各市本外幣存、貸款余額的統計數據，故從2006年開始，各市存、貸款余額均來自《安徽統計年鑒》，其他年份的數據來自各個市的統計年鑒。因數據可得性限制，文章使用2004年以來的數據。同時，因2011年原巢湖市所轄四縣一市被分拆為三部分，分別劃入合肥市、蕪湖市和馬鞍山市，而在統計年鑒中，缺乏相應的數據，故將原巢湖市的數據省略。

(三)數據平穩性檢驗

面板數據單位根檢驗與普通的時間序列單位根檢驗方法有很多不同之處，其檢驗方法有相同根情形下的單位根檢驗和不同根情形下的單位根檢驗。表1給出了相同單位根和不同單位根的五種檢驗結果。

表1　面板數據單位根檢驗結果

注：單元格內第一行是統計量，第二行括號內是相應統計量的p值。LLC和Hadri檢驗的原假設為：存在單位根；IPS、Fisher-ADF和Fisher-PP的原假設為：不存在單位根。

我們利用圖形對以上變量是否存在截距項和趨勢項進行判斷，然后根據不同的檢驗形式，給出不同的檢驗統計量。結果表明，在相同單位根情況下，幾乎所有變量在5%的顯著性水平下是拒絕接受單位根過程的，但是在不同根情況下，變量有時接受有時拒絕接受單位根過程；其主要原因是我們選取的時間十分有限，在不同單位根情況下，單位根檢驗的樣本十分有限，容易導致單位根檢驗失效。因此，基于具體情況而言，我們依據相同單位根情況下的檢驗結果，可以認為在5%的顯著性水平下所有變量是平穩的。

(四)面板數據模型的約束檢驗

表2是假設模型同時存在個體效應和時間效應檢驗的約束檢驗結果。檢驗結果表明模型存在效應。表3是面板數據個體效應的約束檢驗，結果表明模型存在個體效應。表4是面板數據時間效應的約束檢驗，其結果也表明模型存在時間效應。

表2　約束檢驗結果

注：約束檢驗的原假設是：不存在個體效應和時間效應。

表3　個體效應約束檢驗結果

注：個體效應約束檢驗的原假設是：不存在個體效應。

表4　時間效應約束檢驗結果

注：時間效應約束檢驗的原假設是：不存在時間效應。

動態面板數據模型的固定效應還是隨機效應分析，無論是最初的A-Hisao(1981)IV estimator，還是Arellano and Bond(1991)提出的difference GMM estimator，以及Arellano and Bover(1995)、Blundell and Bond (1998) 提出的system GMM estimator，基本上都是通過差分、正交分解等方法把個體效果去掉了，因此，把動態面板數據模型視其為固定還是隨機并不那么重要。因為動態面板數據模型關注的是個體效果引起的內生性問題。

(五)面板數據模型估計方程

據上述分析，我們得出的估計模型輸出結果如下：

Ineqit=0.103+0.586Ineqi,t-1+0.022Firit+

(1.562)(4.399)(1.217)

0.011Effiit-0.077Urbanit-0.068Indusit+

(0.676) (-1.481) (-1.363)

0.029Emplit-0.008Openit-0.032Expedit

(0.486) (-0.274)(-0.308)

R2=0.580F-statistic=10.296

上式括號內是相應的t檢驗值，回歸結果總體而言分析安徽省金融發展對城鄉收入差距的影響是合適的。

第一，城鄉收入差距具有顯著的慣性效應。回歸結果顯示，上一期的城鄉收入差距大概有60%的概率傳遞到下一期，從另一個側面表明，城鄉收入差距的改善并不是一朝一夕就能實現的，它具有內在的延續性。這與安徽省的現狀是相符的。雖然近些年來，國家以及安徽省已經出臺了很多措施來改善農村經濟發展的狀況，農村居民收入也有很大幅度提高，但是由于前期城鄉收入差距過大，在短期內難以得到緩解。

第二，金融發展的規模與效率有助于改善城鄉收入差距。金融發展規模的擴大與效率的提高，都與安徽省的城鄉收入差距正相關，但這些正相關十分脆弱。這與安徽省的實際狀況也是相符的。金融資本的逐利性及收益性致使安徽省的金融發展長期服務于城市，農村資金不斷外流，服務效率低下，這些問題在短時間內很難改善。

第三，其他控制變量對影響城鄉收入差距的影響。⑴城市化水平。從回歸結果可以看出，城市化的系數為負(-0.077)，說明城市化有利于進一步縮小城鄉收入差距。伴隨城市化的建設，城市周邊的農村首先得到開發，進而帶動其他鄉鎮、村莊的建設，農村得以有效地融入到城市發展規劃之中，自然有利于緩解城鄉收入差距問題。⑵城鄉產業結構。從回歸結果中可以看出，城鄉產業結構系數為負(-0.068)，說明第二、三產業產值的提高對第一產業有帶動作用，有利于進一步縮小城鄉收入差距。⑶城鄉就業結構。城鄉就業結構系數為正(0.029)，這說明第二、三產業就業人數的增加擴大了城鄉收入差距。目前第二、三產業的收入水平明顯高于第一產業，大量農村勞動力流入城市從事第二、三產業，農村就業人數急劇減少，進一步拉大了城鄉收入差距。⑷對外開放程度。對外開放程度的系數為負(-0.008)，這說明安徽省的對外開放有利于縮小城鄉收入差距。安徽的對外貿易相對落后，出口的主要產品集中在勞動密集型產品，這便會提高這類非技術性工人的工資，有利于緩解農村大量剩余勞動力的就業問題，由此得出對外開放可以減少城鄉收入差距。⑸財政支出水平。財政支出系數為負(-0.032)，這說明安徽省的財政支出有利于縮小城鄉收入差距。近些年來，國家和安徽省對于新農村建設投入大量資金，改善農業生產條件以及農村居民的健康和醫療水平，增加了農村的教育投入，這有助于從長期提高農村居民的收入，縮小城鄉之間的收入差距。

三、研究結論與政策建議

本文在金融發展對城鄉收入差距影響的理論分析的基礎上，運用安徽省 2004～2012年16個市級面板數據，實證分析了金融發展對城鄉收入差距的影響程度及效果。研究結果發現：城鄉收入差距具有顯著的慣性效應；在控制其他變量的前提下，金融發展的規模和效率與城鄉收入差距呈正相關，金融發展在客觀上加劇了城鄉收入差距；城市化水平、城鄉產業結構、對外開放程度、財政支出水平在一定程度上有助于改善城鄉收入差距過大的局面。基于此，需要從加快農村金融體制的改革入手，做好相關的配套措施。

第一，加快農村金融體制改革，強化農村資金回流反哺農村建設。一方面，農村金融的資金來源和運用渠道比較特殊，農村金融也相對脆弱，這需要政府制定一定的經濟政策，適當放松對農村金融機構的監管標準，允許各類機構進入農村金融市場，對不同類型的金融機構執行有差別的監管政策。另一方面，通過金融制度創新，針對“三農”貸款金額小、期限短、頻率高、時間急的特點，簡化業務流程，建立起一套不同于城市的信貸政策，將農村金融機構的發展方向定位于服務農業和農民的關系型金融機構，緩解農村經濟發展的資金約束問題。同時，逐步完善農業保險體系建設，鼓勵農戶之間的互助擔保機制，創新適宜農村的金融衍生產品，促進涉農產業的發展，增加農民收入。

第二，積極穩妥地推進城市化進程。要將城市與農村兩者結合起來，保護農民的利益。不僅要改善他們的生產與生活環境，還需要切實提高農民的福利水平，在推動城市化進程中逐步縮小城鄉收入差距。

第三，加快農業產業化進程，引導農村勞動力的合理有效流動。一方面，鼓勵和引導涉農產業的發展，增加農業的科技投入，提高農產品的附加值。另一方面，提高農民的科技與文化素質，加強技術培訓，增加農民收入，縮小城鄉收入差距。

第四，繼續大幅度地增加對農村基礎設施的投入。需繼續加大對農村，尤其是對落后地區農村的路、水、電等基礎設施建設，增大對農村農田水利等的投入力度，提高農民的抗風險能力，切實增加農民收入。要完善農村醫療改革，增大投入力度，逐步實現城鄉醫療一體化。同時，要逐步改善農村教育落后的現狀，加大對農村義務教育的投資力度，減少城市教育與農村教育的巨大差距。

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(責任編輯汪繼友)

AnEmpiricalStudyofFinancialDevelopmentandUrban-RuralIncomeGapinAnhuiProvince

LIUHong-mei

(School of Economics Management and Law, Chaohu University, Hefei 238000, Anhui, China)

Abstract:The results of the empirical analysis of the impact of financial development on income distribution with the panel data of 16 cities of Anhui province from 2004 to 2012 shows that the urban-rural income gap has inertial effect, and the scale and efficiency of the financial development and urban-rural income gap are positively correlated, while financial development objectively intensifies the urban-rural income gap.

Key words:Anhui Province; financial development; urban-rural income gap; panel data model

中圖分類號：F127;F224.9

文獻標識碼：A

文章編號：1671-9247(2014)06-0029-04

作者簡介：劉紅梅(1981-)，女，安徽定遠人，巢湖學院經濟管理與法學學院助教，碩士。

基金項目：巢湖學院校級科研項目：安徽省金融發展對縮小城鄉收入差距的作用分析——基于面板數據模型(XWY-201302)

收稿日期：2014-08-16