鈕文新：所有“余額寶”都應(yīng)取締

從余額寶嘗到了甜頭的網(wǎng)友紛紛質(zhì)疑說，“寶寶們”惹誰了？盡管爭論仍無結(jié)論，但卻引起了監(jiān)管層的重視。

一月前，一篇呼吁取締余額寶的文章在網(wǎng)上掀起了一場大討論。從余額寶嘗到了甜頭的網(wǎng)友紛紛質(zhì)疑說，“寶寶們”惹誰了？盡管爭論仍無結(jié)論，但卻引起了監(jiān)管層的重視。近日，掀起這場討論的央視證券資訊頻道執(zhí)行總編輯鈕文新接受了華西都市報記者采訪。

一個多月前，一篇呼吁取締余額寶的文章，引發(fā)了公眾關(guān)于余額寶的廣泛討論，甚至延伸到了對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的探討上。一個半月過去了，爭論已基本落幕，但關(guān)注還在持續(xù)。不久前，央行以答記者問的形式，明確提出了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的五項原則。

而掀起這場大討論的央視證券資訊頻道執(zhí)行總編輯兼首席評論員鈕文新，為何如此堅決呼吁要取締余額寶，在他眼中余額寶到底是如何推高市場利率的？他怎么看待這場爭論？昨日，華西都市報記者獨家對話鈕文新，解讀“寶寶”之爭背后的原因。

為何呼吁取締余額寶？“反對所有金融空轉(zhuǎn)的產(chǎn)品”

記者：你為什么堅決呼吁取締余額寶？

鈕文新：我不是針對互聯(lián)網(wǎng)金融，沒有反對金融創(chuàng)新，我只反對過余額寶。之所以反對，是因為余額寶侵害了國家的宏觀經(jīng)濟(jì)利益，侵害了老百姓的利益。

記者：余額寶存在哪些問題？

鈕文新：它有兩大問題，一是推高存款利率。有人說利率市場化就可以解決這個問題。但目前還沒有利率市場化。如果把存款利率推高了，勢必會從價格端推高貸款利率。

第二，余額寶把一般性存款轉(zhuǎn)化成了同業(yè)存款，導(dǎo)致銀行可用于支撐貸款的資金大幅減少，不能支撐貸款的同業(yè)存款大量增加，這是金融空轉(zhuǎn)的典型過程。這必然會推高貸款利率。金融空轉(zhuǎn)的結(jié)果傷害了老百姓，他們要為此買單。

記者：你最近的署名文章提到，今年前兩個月，全部類余額寶產(chǎn)品規(guī)模驟增7000億元，總量超1.4萬億元。你對類余額寶產(chǎn)品是什么態(tài)度？

鈕文新：我反對金融空轉(zhuǎn)的產(chǎn)品，所有的類余額寶產(chǎn)品都是這樣。這種空轉(zhuǎn)曾使美國金融發(fā)生重大危機(jī)。這類產(chǎn)品屬于典型的金融空轉(zhuǎn)，都應(yīng)該在取締的范圍內(nèi)。

寶寶軍團(tuán)影響有多大？“將利率推高了一個百分點”

記者：目前余額寶的規(guī)模大約是7000億元，與存款相比，占比還是較小，余額寶具體是如何推高存款利率的？

鈕文新：我們有108萬億的銀行存款，1.4萬億類余額寶的規(guī)模，占比確實較小，但108萬億元的存款有22萬億已被央行鎖定了，主要是通過法定存款準(zhǔn)備金、央票，還有正回購等方式。另外，有74萬億元已變成了貸款。商業(yè)銀行還有一部分錢是不能動的，即2%的超額準(zhǔn)備金，剩下10萬億元，如果有1萬億元在空轉(zhuǎn)，占比大不？

央行上調(diào)一次法定存款準(zhǔn)備金率，也就調(diào)0.5%個點，鎖定的資金也就4000多億，類余額寶產(chǎn)品1.4萬億元相當(dāng)于上調(diào)了兩次法定存款準(zhǔn)備金，對利率的拉動可以達(dá)到一個百分點。

在今年前兩個月，以余額寶為代表的導(dǎo)致金融空轉(zhuǎn)的產(chǎn)品，至少把貸款利率推高了一個百分點，企業(yè)借貸成本將上升7400億元，企業(yè)就要把成本往產(chǎn)品端傳導(dǎo)。按照最低1.5倍的傳導(dǎo)率計算，老百姓將付出一萬多億的代價。

如果兩個月里貸款利率上升一個百分點，就相當(dāng)于央行在兩個月之內(nèi)連續(xù)四次加息。在經(jīng)濟(jì)下行壓力很大的過程中，連續(xù)四次加息，估計至少要把GDP的增幅向下拉一個百分點。這不是小事。為了一個雞蛋摔了3000多個雞蛋，這樣的產(chǎn)品是不是應(yīng)該取締？

何為真正的金融創(chuàng)新？“不能增加實體經(jīng)濟(jì)的成本”

記者：你之前提到，余額寶不能代表互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新？

鈕文新：是，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新必須服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，監(jiān)管層已經(jīng)明確了這個原則。二是不能干擾國家的宏觀調(diào)控和金融穩(wěn)定，不破這個底線，任何事情都可以討論，這也是底線。

記者：你覺得什么樣的產(chǎn)品才算互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新？

鈕文新：我沒有反對互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)僅僅是一種工具，能干什么大家可以討論，但必須是降低成本的方向，不能增加實體經(jīng)濟(jì)成本。第二，個性化服務(wù)方向，因為有了互聯(lián)網(wǎng)，可以產(chǎn)生更加個性化的金融產(chǎn)品，如果沒有這兩點，互聯(lián)網(wǎng)金融有什么意義呢？