河南省國有控股上市公司戰略風險分析

□文/董中超

（鄭州航院會計學院 河南·鄭州）

一、戰略風險研究現狀

學術界有學者將企業在戰略管理的過程中，由于戰略行為的制定與實施不當，使企業遭受巨大損失的風險稱為戰略風險。李漢東（2005）從戰略與管理的過程中所面臨的風險因素入手，進行分析，提出了新的戰略風險的定義。祝愛民、王華、李寧寧（2006）站在戰略的角度上，對戰略風險進行細致的分析，指出了影響戰略風險的五個關鍵因素是:戰略環境、資源、競爭能力、戰略定位以及企業領導者。葉建木、鄧明然（2006）指出戰略風險控制是企業戰略成敗的關鍵環節，揭示了戰略風險的三個維度，提出了戰略風險柔性控制的復合期權方法。袁志剛（2008）從戰略管理模型出發，分析了戰略風險的因素，構建了企業戰略風險評價指標體系。鄭芳（2008）運用模糊綜合評判方法，以DK公司為例，對其戰略規劃過程中所遇到的風險進行了評價。李壽喜（2011）進行戰略識別，評估各風險因素之間的關聯性，從風險規避、控制和接受等角度出發，采取相應的風險對策。孫慧、王松華（2012）則在李壽喜研究的戰略風險預警的基礎上，對既定戰略的實施和新生戰略的風險進行防范與控制，從而使企業既定的戰略目標能夠順利實現。楊文治（2013）另辟蹊徑，主要以多元戰略的競爭優勢和風險為導向，重點探究了存在企業多元戰略實施中的問題，并且提出多元戰略風險控制的主要措施。

二、戰略風險成因及分類

1、戰略風險的形成因素。我們知道戰略風險主要是在企業制定戰略、實施或者執行的過程中，由于各種不可預見性，使得結果與預期目標之間存在差異，那么戰略和不可預見性是源頭。由于企業戰略所涉及的時間長短，范圍大小不同，企業在戰略的制定、實施和控制過程中，充滿了各種風險，這些直接影響著企業的生存與發展。近年來，由于經濟全球化、信息技術化、戰略聯盟和外包等內外部環境的影響，企業面臨著不可避免的戰略風險。

戰略風險是由多種內外因素綜合作用的結果，內外部環境是導致企業戰略風險的主要因素。其中，外部環境因素主要指企業的戰略環境，內部環境因素主要包括公司戰略內涵、公司戰略資源、企業競爭能力、企業領導者。其中來自外部環境的變化主要有:經濟全球化、技術革命和技術創新；來自企業內部環境的變化主要是管理思維的變化，即知識管理、企業組織結構創新以及柔性管理。此外，政府政策、市場環境、網絡媒體、競爭對手的戰略、顧客的需求變化等這些也都是戰略風險形成的重要因素。

2、戰略風險的分類。戰略風險分為許多種不同的類型。依據內外部成因可以分為產業風險和企業風險；根據企業與各種環境之間的關系可以將戰略風險分為創業風險、運作風險和競爭風險等等。但是相對來說，比較好的一種劃分是羅伯特.西蒙斯提出的，他將戰略風險分為運營風險、資產損失風險、競爭風險和商譽風險。

（1）運營風險是企業最核心的風險。它是指企業在生產經營的過程中，由于多變的環境、決策失誤以及管理者的能力程度，而使企業的運營出現失敗的趨勢。當企業不能適應市場環境、產品的制造加工環節出現較大失誤以及不可控制的因素變得對企業不利時，運營風險就轉化為戰略風險。

（2）資產損傷風險。從表面來看是資產發生價值減損的風險，它主要還是和企業的戰略決策息息相關，由于決策不當，使得和實施戰略有關的財務價值以及知識產權發生減弱，從而使企業創造現金流的可能性下降，導致企業資產現值出現重大損失，從而資產損失風險就變成一種戰略風險。

（3）競爭風險。有企業存在就會有競爭，特別是在這個經濟快速發展的社會中，擁有自己的核心競爭力，使其在競爭中獲勝，能夠很好的推動企業的發展。競爭對手的戰略、顧客需求的變化、供應商的定價以及政策的變化等都有可能會削弱企業競爭優勢，因此競爭風險可能轉化成為戰略風險。

（4）商譽風險。指的是因為外界因素導致的顧客或者消費者流向競爭對手、對企業不利的新聞報道和網絡謠傳、系統暫時停工需要修復的時期、競爭對手的商業破產或者失敗等這些所引起的風險。企業的商譽面對的一些損失，它是由以上三個方面風險綜合的結果，當企業的信譽下降進而使企業價值減少時，就形成了商譽風險，它可能損毀企業的公眾形象，導致收入損失或者是公司骨干人員的流失。

三、河南省國有控股上市公司戰略風險

（一）河南省國有控股上市公司概況。截止2013年10月，河南省上市公司有65家，居中部六省第四位，國有控股上市公司有30家，其中在滬市上市16家，在深市上市14家，加工制造業有15家，占比50%，能源行業5家，占比16.7%，其余有制藥企業、食品企業、出版業、運輸業等，它們為河南的經濟發展做出很大貢獻。

從這些公司的經營業務上來看，河南省的產業結構存在比例不合理問題，明顯可以看出制造業上市公司比重過大，農、林、牧業比重很小，說明我省在環境保護，退耕還林方面還很欠缺，而且沒有商業類和金融類上市公司，可知我省商業公司的規模和地方金融服務機構的發展還不夠充分，下面就河南省主要行業出現的戰略風險進行分析。

（二）河南省國有控股上市公司主要戰略風險

1、運營風險。我省主要以加工制造業為主，它充分發揮利用勞動力、資源的低成本優勢，通過高質量的產銷量拉動經濟增長。但是我國制造業也存在不少問題，它采用粗放型發展方式，高投入、高消耗、高污染、低效益的發展模式使得能源、資源、環境三者之間的比例關系嚴重失調，已直接影響到我國經濟結構的調整和增長方式的轉變，影響到加工制造業的發展。例如洛陽鉬業主要從事金礦開采，是國內最大、全球排名第四的鉬生產商。公司鉬鐵冶煉能力25，000噸/年，氧化鉬焙燒能力40，000噸/年，生產規模居國內同行業第一，但是從凈利潤來看，由2013年的108，491萬元降為2014年的37，078.4萬元，相對來說是較大幅度的下降，主要是內部管理效率低下，不能充分利用公司的資源、技術和產業規模的優勢進行生產，而且生產成本較高，如果不及時找出應對策略，公司將面臨運營風險。

2、競爭風險。我省加工制造業缺乏自己的核心技術與自主創新能力，使得產品附加值較低，付出的最多，但是處于全球生產鏈的最底端，還屬于勞動與資源密集型產業，如果不能擁有自己的品牌與核心技術，很難繼續發展下去。例如，銀鴿投資是全國規模最大的造紙集團之一，產品以文化紙、生活紙、包裝紙和特種紙等四大紙種為主，迅速崛起，為河南省的經濟發展做出了很大貢獻。但是根據2014年第一季度報表顯示，一季度凈虧損擴大至0.75億，虧損額較去年同期進一步擴大，業績處于下滑趨勢。出現這種狀況的原因主要是企業內部控制、信息披露及制度存在問題，最主要的是缺乏自己的核心技術。

3、資產損傷風險。對于能源行業來說，由于經濟的繁榮發展，交通工具也日愈增多，對石油的需求將會不斷加大，而我國面臨著國際石油的挑戰，超過50%需要從國外進口，對外依賴性較大。而且新能源的發展還處于探究階段，很多不當決策會直接引發地球的資源、能源與環境之間的問題，并且導致資產的重大損失，給行業的發展帶來很大威脅。

蓮花味精是中國最大的味精生產基地，已形成年產12萬噸味精的生產能力，是國家大型一類企業和國家確定優先扶持發展的300家企業集團之一，帶動河南食品生產業的發展，海外市場也不斷擴展，拉動經濟的快速增長。但是從年度報表上來看，公司近幾年來一直處于虧損狀態，其中2014第一季度虧損4，070，17萬元，同比有少許降低，公司面臨著資產損傷的風險。深入分析主要是公司經營理念比較保守，產能縮減，多處廠區進行停產整頓，管理不當。而且目前我國味精、氨基酸等生物面臨著結構調整、優化升級、轉變增長方式、節能減排的重任，只有做出正確決策，加強技術創新能力才能轉變這種局勢。

4、商譽風險。安陽鋼鐵是年產鋼能力超過1，000萬噸的現代化鋼鐵集團，是河南省最大的精品板材和優質建材生產基地。但是近些年來，國產鋼材的國內市場占有率已經達到90%以上，出現供過于求的現狀，鋼材的進口量居高不下，出口量較少，而且面臨著價格的起伏跌宕以及經濟放緩增長的現狀，從2012年到2013第三季度，公司出現巨額虧損，業績大幅度下降，主要是不能合理優化產線結構以及配煤配礦結構，無法確保高爐的穩定順行，區域資源不能合理分配，市場的研發和開拓力度較小，沒有較為完善的一套現代化營銷體系。如果不能及時處理這些問題，將會對企業的商譽產生無形的影響，進而影響著整個企業的發展。

有色金屬行業近年來發展緩慢，出現了很多問題，比如產量下降、消費者市場需求下降、營業利潤空間較小、公司出現閑置資源、企業面臨巨大虧損的可能。而這些綜合累積起來，會使企業的企業價值減少，影響企業的發展，損害企業的商譽。

四、戰略風險應對策略

面對企業出現的各種戰略風險，企業應做好戰略風險預警，找出應對策略，使企業在競爭激烈的社會中擁有自己的核心競爭力，從而使企業快速成長。戰略風險的應對一般有以下四種方法:

1、風險規避。風險規避即管理者需要聯系市場與周圍環境，可能預測到企業將會面臨的各種風險，提前做好準備，通過計劃的變更來消除風險或風險發生的條件，從而保護目標免受風險的影響。

2、風險控制。公司管理者可以采取一系列活動來控制某些重要因素減少風險事件發生的各種可能性，或者減少風險事件發生時造成的損失，如制定嚴格的公司章程，實施戰略行動等。

3、合作應對。合作就是共贏，面對各種單邊風險，應該將它們整合起來進行處理，通過協調進行風險管理。

4、彈性應對。彈性應對并不是一般意義上的應對各種內外部環境變化，它主要是增加組織的內部適應性，對外部因素的預測并沒有改變。

［1］陳石松.改革開放以來中國國有控股上市公司的公司治理演進及其基本經驗［J］.特區經濟，2008.12.

［2］李漢東.企業戰略風險與風險管理［J］.太平洋學報，2005.11.

［3］祝愛民，王華，李寧寧.企業戰略風險構成因素及形成機理分析［J］.現代管理科學，2006.7.