試論股指期貨的會計風險及其控制措施

朱信國

摘要：在操作股指期貨的時候可能會面臨市場、信用、流動性、操作、法律等各方面的風險，本文擬對股指期貨的會計風險及其控制措施進行探討，旨在幫助投資者有效規避風險、實現資產的保值增值。

關鍵詞：股指期貨 會計 風險 控制

股指期貨，全稱為“股票指數期貨”，是買賣雙方根據事先的約定，同意在未來某一個特定的時間按照雙方事先約定的股價進行股票指數交易的一種標準化協議，它與普通的商品期貨除了在到期交割方式和標的物有所不同外，基本上沒有本質的區別。股指期貨在我國發展時間還不長，由于法律和制度的不完善、企業內部控制問題、會計人員職業道德水平和專業技能的高低都將為股指期貨的操作帶來不同程度的會計風險。

1 股指期貨的會計風險分類

1.1 法律和制度風險。法律風險是指在投資股指期貨的過程中選擇了不具有合法期貨經紀資格的期貨公司，或者期貨公司雖然合法，但是在交易過程中存在違法違規經營行為，而導致投資者遭受損失，或者企業經營者違反法律法規出現的風險。我國關于股指期貨交易的法律不健全，也會導致法律風險的存在。法律在不斷修訂的過程中，說明部分條款會隨著社會的發展而不適用，法律不可能把所有可能發生的糾紛都具體規范化，這也會導致法律風險的存在。制度風險是指因規范會計信息系統運行的制度、規則存在缺陷而造成會計信息失真所帶來的風險。我國現行的會計制度，大多是關于原生金融工具的，如股票、債券等等。由于股指期貨比較抽象，勢必會導致經過會計處理以后所生成的會計信息可驗證性相對較弱，而且財務報告所反映的企業經營情況等相關信息存在人為判斷的因素，從而影響財務報告使用者的決策。

1.2 會計處理中的道德風險。道德風險主要是指會計人員為了獲取自身利益或者受到管理者的指使或者強迫，違背職業道德，提供虛假的會計信息，給投資人或者其他利益相關人造成損失的風險。與前面提到的技術風險不同，技術風險是由于會計人員對相關準則和規定理解的不正確導致的，不具有主觀性，而道德風險則是明知道自己的行為會導致會計信息失真，會給報表使用者帶來風險，但任由其風險發生。在“中航油”事件中，陳久霖為了滿足自己的面子和使賬面上好看，無視企業的管理和風險控制制度，借套期保值的幌子，進行投機，同時錯誤判斷市場行情，在應該撤出的時候沒有撤出，最終導致了5.5億美元的虧損，使得中航油不得不向法院申請破產保護。

1.3 企業內部控制風險。企業內部控制的風險是指由于企業內部控制不完善，或者內部控制制度設置的不合理，導致的會計人員的責任不清，沒有做到權限分離，從而使所得到的會計信息質量下降，給投資者造成誤導的可能性。“無規矩不成方圓”，雖然很多企業建立了內部控制制度，但是大多數都沒有充分的運作起來，公司內部的不同層次不同崗位不同人員之間，并沒有相互的牽制，而且一些管理者也對內部控制的認識存在誤區，即使一些企業訂立了內部會計控制制度，在遇到具體問題時強調靈活性，對領導的約束性很低。

1.4 會計操作風險。會計操作風險是指由于會計人員提供的信息存在大量失誤，而導致投資者及相關利益人員遭受損失的可能性。根據廈門的一家期貨公司的統計，投資者投資股指期貨所造成的虧損比例高達90%，經過分析，造成這些虧損最主要的原因就是投資者對股指期貨的風險認識不足。由于股指期貨的杠桿作用，在將收益放大8.3倍的同時，也將虧損放大了8.3倍，但是很多投資者只注意到了收益的放大，而忽略的虧損的擴大。面對風險，作為會計人員，首先要正確的識別會計風險，分析這些風險之間的關系及產生的原因，采取有效措施規避會計操作風險，做出正確的投資決策，使得企業能夠健康有序地發展。

2 股指期貨會計風險的控制措施

2.1 法律和制度風險的控制措施。健全法制建設，完善法律制度，加強監管力度，避免出現無章可循、無法可依的情況。我國現在還沒有一部完善的法律來規范股指期貨的交易和處理，應該盡快制定國家統一的股指期貨法，來具體規定股指期貨等金融期貨的監管、交易、結算、風險控制等行為。同時應該加大對期貨市場，尤其是股指期貨市場的監管力度，防止操縱市場和內幕交易現象的發生。政府部門應該首先構建并維持一個良好的法制環境，完善相關法律法規，修改不適合當前市場狀況的期貨市場臨時管理條例。實現股指期貨和股票現貨二者監管的協調和統一管理，規范期貨市場中各個參與者的行為。

2.2 會計處理中道德風險的控制措施。首先要降低高層管理人員對會計人員的影響。高層管理人員如果權力過大，同時又沒有良好的監督和管理機制，一旦這些高層做出錯誤的決策，就往往會造成整個企業的危機甚至是顛覆。所以減少高層人員對會計人員過分錯誤干涉必須成為企業在控制和約束中的重中之重。同時還應避免高層人員的親朋好友作為會計人員的身份出現在企業中。其次是加強會計人員本身的職業道德教育。會計人員的道德風險的發生除了高層管理人員或者領導的干涉，主要還是會計人員本身的職業道德，包括自身的個性、價值觀和利益驅動。企業應該在選擇會計人員的時候考察其性格和價值觀，把好第一道關；對公司內部的會計人員要定期進行職業道德教育，提高會計人員的職業道德水平，對違反職業道德的會計人員施以嚴厲的懲罰，同時獎勵優秀會計人員。

2.3 企業內部控制風險的控制措施。第一，根據企業自身特點，建立或者完善企業內控制度，建立內部控制防范機制，嚴格執行不相容職務相分離的原則，并進行不定期的輪崗制度。制定詳細的業務處理流程，嚴格按照流程辦事。第二，樹立公司員工的責任意識，并使員工之間做到互相監督，相互制衡。培養公司員工的主人翁意識，避免出現問題后無人負責的現象。第三，完善企業法人治理結構。要想實施有效的內部控制，首先公司的權利主體要以身作則，減少內部人控制和大股東控制，減少過去個人做主的現象，同時成立審計委員會，加強內部審計，來監督企業的經濟活動及賬務處理過程，減少錯賬漏賬現象的發生。

2.4 會計操作風險的控制措施。在會計確認的過程中，由于確認時點的不同，導致無法比較各個股指期貨合約，應該規范確認的時點，增強不同公司、不同股指期貨合約的可比性，便于投資者了解信息，做出正確的投資決策。公允價值有放大效應，會放大收益和虧損，在股指期貨的賬務處理中應該慎用公允價值，可以采用多種方式確定公允價值，找出和市場最為貼近的作為公允價值入賬，如果市場比較正常時，可以參考經紀商的報價和定價來作為入賬的依據，作為會計人員，要密切關注股指期貨的價格在市場中的變動情況。對于股指期貨風險及其管理信息的披露，可以采用以下幾種方法來完善股指期貨的信息披露狀況，提高會計信息的準確性和可靠性。①對財務報表進行改進。資產負債表中，可以在按照流動性分析的基礎上，同時按照是否為金融資產進行分類。在資產負債表中對于資產和負債的分類可以先按照金融資產和非金融資產分類，非金融資產中按照以前的流動資產和非流動資產分類，在金融資產中再按照到期日或者風險進行劃分。利潤表中，可以把股指期貨以及其他的金融工具所獲得的利潤分別進行列示，體現出企業對于股指期貨等金融工具的管理水平和獲利水平。現金流量表中，將與股指期貨有關的現金流量的流入和流出單獨列示。②增加股指期貨和風險相關的定量信息。股指期貨按其持有目的不同可以分為投機套利和套期保值，根據企業會計準則37號——金融工具列報的要求以及交易性金融資產的處理方法，對于投機套利及交易、公允價值套期和現金流量套期無效和有效部分，報表中應分別增加股指期貨風險及其管理相關的信息。③增加股指期貨明細信息表。在此表中披露股指期貨的交易目的：是投機套利還是套期保值，若是套期保值還需進一步進行到期期限分析、未來現金流入與交割現金流出額和時間安排的適配分析，以反映股指期貨流動性風險。

3 結束語

處在發展初期的我國股指期貨市場面臨著相關法律和制度還不是很完善，股指期貨操作企業內部控制不到位、會計人員職業道德水平和專業技能高低不同帶來的會計風險。但是，只要不斷地健全完善股指期貨市場會計相關法律和制度的建設，加強相關企業會計內部控制，強化會計人員的職業道德素養教育，增加對會計人員的培訓，尤其是金融期貨的相關知識的培訓，努力提高會計從業人員的專業技能素質，使得其在做復雜業務處理的時候，能夠做出正確的處理，減少對政策錯誤解讀狀況的發生，就能有效的規避股指期貨操作中的會計風險，實現股指期貨在我國健康有序，更快更好的發展。

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