金融穩定與貨幣穩定關系論

崔曉波

摘要：金融穩定和貨幣穩定之間的關系一直以來就備受關注，自我國實行改革開放政策，雖然我國經濟快速發展，但是一些先進的經濟觀點及金融理念仍舊比較缺乏，所以我們必須去借鑒學習。文章首先介紹了金融穩定的一些知識，然后就一些外國學者對兩者之間關系的研究結論，最后得到準確的關系論。

關鍵詞：金融穩定；貨幣穩定；關系論

中圖分類號：F822文獻標識碼：A文章編號：1006-8937（2014）17-0135-01

1金融穩定的概述

1.1金融穩定的概念

金融穩定說的是一種沒有太大波動的狀態。也就是說整個國家的金融體系不會出現太大的波動，金融業有序穩定發展。目前在我國“金融穩定”一詞并沒有嚴謹的定義。就連發達國家的經濟工作者對于該詞還沒有系統的定論，只是從金融脆弱與金融不穩定兩個方面來分析。據世界銀行數據統計，自70年代以來，在世界范圍內已經爆發過100多起金融危機。所以促使金融穩定有序發展是每個國家銀行的核心內容。我國在改革開放以來，經濟高速發展，金融體系同樣面臨風險和挑戰，因此保證金融體系穩定是經濟又好又快發展的關鍵要素。

1.2金融穩定的內涵

①金融穩定的全局性。中央銀行是銀行的銀行，統籌整個國家銀行，因此中央銀行要保證整個金融體系的穩定有序發展的中堅力量。央行必須高度關注銀行業的發展態勢，把控決定性金融機構的發展，注意防范市場危機?？茖W措施保證金融體系整體發展。

②金融穩定的動態性。金融穩定是一種狀態，會隨著經濟發展程度不斷的變化發展。健全的金融機構，有序的金融市場，有效的市場監管等相互制約，相互促進發展。形成系統的金融體系，從而適應不斷變化的金融態勢。

③金融穩定的效益性。金融穩定是一種狀態，但并不是缺少福利改進的狀態，而是一種增加效益下的穩定狀態。要想國家金融體系的穩定，對全社會資源進行優化配置。在資源優化配置之上的金融穩定，具有較好的市場競爭性和良好的市場效益。

2專家對于金融穩定與貨幣穩定關系的研究

英國學者首先發現了金融穩定與貨幣穩定之間的關系，他認為實行貨幣政策能夠有效地降低金融業的不穩定，促進金融業穩定發展，為了降低金融不穩定的風險，中央銀行可以采取降低最后貸款人的需要。在他發表過的論文里我們可以總結出這幾種觀點。首先就是可信賴的以維持貨幣穩定為目標的貨幣政策，能夠給經濟的穩定提供可以控制以及穩定的利率環境；其次就是在采取對保持期貨幣有利的貨幣政策時，將會不可避免的導致短期內的通貨膨脹，而且還會導致超過可接受的水平，這是由于在金融體系內潛伏的不穩定因素被激發出來，使得短期內不得不接受超額的通貨膨脹；最后就是在其他外界情況都一致的情況下，中央銀行還是會把政策目標集中在貨幣價格水平的穩定減少上，他們認為只有這樣才能避免金融危機的發生。對于他們的關系還有人認為，如果是刻意的去為了維持貨幣穩定，而實現的貨幣政策，往往會導致金融體系的動蕩，使得金融體系里潛在的風險更加突出，極大地不利于金融業的穩定。有研究表明，通貨膨脹的壓力并不一定都表現在通貨膨脹的本身，如果中央銀行僅僅將貨幣穩定當做關注點是遠遠不夠的，一定要將金融不平衡本身當做關注點，較低的利率產生的不匹配風險，對于金融體系以及金融機構的穩定發展是有很大的利處。但是由于通貨膨脹的存在，這就使得貸款方不容易區分出借款人以及項目的含金量。也就是說，通貨膨脹導致貸款者在核實信息方面容易出現誤差，使得貸款方面面臨著更大的風險，在這種情況下極易導致金融危機的產生，但是在這種情況下以實現貨幣穩定為出發點的貨幣政策依然能夠保證金融業的穩定。

在傳統上對于這兩者的關系是這樣認為的，他們認為金融穩定和貨幣穩定是相互統一的，貨幣穩定是保證金融穩定的前提條件以及基本的保證。很多的金融學家根據各國的通貨膨脹的現狀以及發生金融危機的情況，得出結果就是認為無論是貨幣因素或者非貨幣因素導致的價格波動，都會嚴重的激發金融危機的發生。所以，有時為了降低金融危機的發生概率，就要盡可能的避免各種金融風險的積累，將金融風險消除在萌芽中。

3金融穩定與貨幣穩定之間的一致性和沖突性

3.1金融穩定與貨幣穩定之間的一致性

如今經濟發展迅速，為了可持續快速的發展，就需要一個穩定的金融環境。但是對于金融環境來說，不穩定的經濟貨幣政策以及過度的信用擴張都極大地增加了其不穩定因素，對于貨幣的不穩定性我們一點都不能忽視，所以貨幣穩定和金融穩定具有長期的一致性。我們對其利用通脹模型分析，為了刺激投資的增加，往往可以通過降低投資需要的成本以及產品的價格，這樣就會對投資者的投資意向產生很大的影響，而且由于成本較低，會給投資企業帶來額外的利益。但是，投資的增長率又和通貨膨脹率有著固定的曲線關系，要是通貨膨脹率在合理的可接受的范圍內波動，這就說明投資者們的投資比較平穩，若要是通貨膨脹不在可接受的范圍內波動，就說明投資者們的投資出現了問題。而且貨幣政策對于金融穩定的影響是不能忽視的，雖然有些短暫的貨幣政策對于投資意向不會有太大的改變，但是卻能夠間接的導致通貨膨脹的產生。對于比較大的貨幣政策往往會造成通脹模型的不穩定，尤其是永久性的貨幣政策的沖擊，這是由于投資者們能夠從貨幣政策中讀出投資的方向，從而會將自己的金錢投入到該行業中，大量的資金流入到該行業中，使得通貨膨脹的預期大幅增加。由此可見，貨幣政策極易導致金融的不穩定，這也說明金融穩定與貨幣穩定之間長期的一致性。

3.2金融穩定與貨幣穩定之間的沖突性

他們的沖突性首先表現在金融穩定的維護對于實現貨幣政策目標的影響。有一些企業或者機構的通脹率的偏離，使得貨幣政策難以實現，金融體系內部的資金流動性不強，而且資金流動的審核時間也較長，對于實體經濟的資金供給產生不良的影響，其中就會導致投資的增長減緩，使得企業的凈值大大的降低，企業的凈值的降低又會使得企業從金融體系中獲得的資金進一步的降低，從而使得企業陷入到一個惡性循環的圈子里。當金融體系發生不穩定時，貨幣不僅可以幫助貨幣管理者擺脫金融危機的不利影響，而且資金還會流入到金融體系里。有以上分析可以得出一個結果，那就是實行擴張性的貨幣政策對于金融穩定是不可或缺的，金融機構不僅貸款給企業，而且還會想辦法的提高企業在證券市場中的融資機會，這樣不僅可以游戲哦啊的降低融資成本，而且還可以實現貨幣政策目標。還有就是如果過度的信用擴張極易導致金融不穩定。加大金融體系自身的風險管理，使得金融體系面臨著巨大的市場風險以及信用風險。對于銀行來說，不良的貸款依然是銀行穩定的主要威脅，而不良的貸款又來自于過度的信用擴張；還有就是低通貨膨脹貨幣政策對金融穩定的影響。低通貨膨脹對于金融穩定維護是十分不利的，會導致金融機構出現流動資金的短缺，造成金融機構的經濟危機。

通過上面的論述，我們知道金融穩定與貨幣穩定之間的關系是復雜的，而且他們之間的關系也有很多的不同的觀點，雖然觀點不同，但是總結起來他們之間的關系還是沖突性和統一性，它們是共存的，只不過有的時候某一點表現的比較突出而已。例如，金融穩定和貨幣穩定之間的沖突性是在短期時間內表現的比較明顯，這是由于金融機構會為了救助金融市場，而短期的增加流動資金，從而使得金融穩定與貨幣穩定存在沖突性；還有就是金融穩定與貨幣穩定之間的一致性在長期時間內表現的突出。這是由于長期保持貨幣穩定能夠極大地促進金融體系的穩定發展，而且反過來金融體系的長期穩定發展也有利于貨幣的穩定供給。

4結語

綜上所述，隨著時代的發展，人們對于金融穩定與貨幣穩定之間的關系認識的越來越清楚，這樣不僅能夠更好地促進社會的發展，而且還會使得人們在經濟發展中少走許多彎路。本文就主要的研究了他們之間的關系，希望能夠更好的促進我國經濟發展。

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