公司治理視角下中小企業會計信息質量的提升

（湖州師范學院 浙江湖州313000）

中小企業是我國國民經濟和社會發展的重要力量，然而會計信息質量不高一直是困擾中小企業快速發展的主要問題之一。研究發現，中小企業公司治理缺陷是我國中小企業會計信息質量不高的真正根源，把握中小企業公司治理特征及存在的問題，尋求完善公司治理對策以提升會計信息質量是根本途徑。

一、公司治理與會計信息質量的關系

公司治理是會計信息系統的重要環境因素，公司治理是否完善，將會對會計信息質量產生影響。自20世紀90年代起會計學者開始關注公司治理問題以來，國內外眾多學者對公司治理與會計信息之間的關系進行了大量的研究，研究方法包括理論分析和實證檢驗。

（一）理論上，公司治理與會計信息質量相互影響、相互依存

根據契約理論，公司治理是協調股東和其他利益相關者相互之間關系的一種制度，涉及指揮、控制、激勵等方面的活動內容，包括內部治理結構（股東大會、董事會、監事會和經理層）與外部治理機制（市場、法律和政府）。公司治理是會計信息系統運行的制度環境，完善和有效的公司治理能夠為高質量的會計信息提供保障。同時，會計信息質量的高低影響會計職能的發揮，高質量的會計信息在一定程度上能減少治理主體的信息不對稱，幫助各利益相關者對公司進行更好的監管，促進公司治理結構的完善。從外部治理來看，競爭市場的有序進行，經營活動的有效監督依賴于高質量的信息披露；從內部治理來看，高質量的會計信息是對管理層和員工進行監督和評價，投資者對經營者履行契約情況的判斷，并設計和實施有效的激勵機制的依據。

（二）實證上，公司治理眾多因素與會計信息質量顯著相關

國內外學者對公司治理與會計信息之間的關系進行了廣泛研究，將股權結構、董事會特征、管理報酬機制等治理機制分別與會計信息質量的不同量度（盈余管理、財務報告舞弊、信息披露的全面性、及時性和價值性、審計質量）進行檢驗。盡管研究的結論并不完全一致，但大都能夠支持公司治理對會計信息具有影響，從而為完善公司治理、提高會計信息質量提供了實證支持。

二、我國中小企業公司治理存在的問題

與上市公司和大型企業相比，中小企業在規模、組織形式和產權關系等方面存在明顯差異。統計數據顯示 （見表1），我國工業經濟中不同所有制中小企業呈現兩個特點：一是私營企業（以個體戶為主）的數量、銷售產值、資產規模、主營業務收入、利潤總額和稅金總額等指標幾乎占據半壁江山，可見其重要性，但其不是真正意義上的企業或公司；二是股份公司各指標比重較低，我國中小企業組織形式以有限責任公司為主。

表1 不同所有制所占比重

有限責任公司具有人合性和封閉性、適合中小企業等特征，因此治理上表現為所有權與經營權分離不明顯、管理上的合伙化等。而目前我國公司法對于有限責任公司在治理方式、股東權利上的規定與股份有限公司大致相似。在我國特定的社會經濟條件下，以有限責任公司形式為主的中小企業在實踐中治理結構并不完善，中小企業公司治理結構缺陷是我國中小企業會計信息質量不高的真正根源。

（一）股權高度集中，侵害小股東利益

股權結構是公司治理結構的基礎，股權結構不同決定了公司治理結構的內部利益主體制衡機制的差異。由于我國資本市場直接融資門檻較高以及法律制度的不健全，有限責任公司形式的中小企業股東人數普遍偏少，股權分散程度低。大多數公司的前五大股東絕對控制公司股權，股權高度集中使得中小股東的利益最大化與企業利益最大化并不完全一致，大股東侵害小股東的利益成為可能。在這種利益驅動下，大股東占用資金或利用“掏空”行為等方式損害其他少數股東的利益。雖然《公司法》對中小股東權益的保護有比較完善的保護機制，包括公司經營狀況知情權、所持股份轉讓權、異議股東的股權回購請求權等，但對中小股東知情權的限制較多，難以實現，中小股東的監督作用受限。加之中小企業會計人員獨立性較弱，在單位負責人的授意和誘導下，會計信息的違規性失真較為普遍。

（二）內部治理結構家族化，管理缺乏強制性和規范性

公司內部治理結構是股東會、董事會、監事會、管理層等的正式制度安排。在我國特定的內外部環境下，一方面，中小企業形成了三會合一、三權合一的模式。該模式中，經理層對董事會、董事會對股東大會負責其實質就是對自己負責，對董事會和經理人的監督和激勵成為了相互監督、相互約束、相互懲罰的組織內部制衡機制。另一方面，我國中小企業多為家族企業，表現為董事、家族成員、所有者三位一體。這種結合下的中小企業內部治理結構由于信息不對稱所產生的代理成本比較低，在企業發展初期具有一定優勢，但隨著企業規模的擴大，缺陷也不斷顯現：投資者即管理者缺乏內控與財務方面相關的管理常識。經營決策注重業務領域，不太重視會計報表信息的作用，這種需求的不足和不重視導致會計信息相關性較差；實行“家長式”管理，具有較強的經驗性、隨意性、專斷性、非理性化等傾向，企業缺乏有效的規章制度，即使存在，也很難得到嚴格執行，成員之間的交易主要靠家族倫理的自發調節，影響會計人員對經濟業務的判斷，加之以內部審核為主的內部監督的不健全，會計信息質量缺乏制度保障；在用人方面，“任人唯親”，不能吸收優秀的會計人才，會計信息質量無法提高。

（三）債務融資單一，以銀行信貸為主，銀行外部約束弱化

由于有限責任公司的封閉性和我國直接融資渠道狹窄，中小企業發展主要依靠內部籌資和盈余積累，在遇到資金困境時，更多的是依靠民間融資和銀行貸款。隨著企業的發展，債務融資方式中，商業信用和非正規融資逐漸被銀行貸款代替。債權人是公司治理結構的重要元素，理論上，中小企業的高負債水平要求銀行參與中小企業公司治理，并借助于高質量的會計信息解決信息不對稱問題。但目前在我國實踐中，由于中小企業自身的風險特點和我國法律法規禁止商業銀行向非銀行金融機構和其他企業投資等限制，我國的金融中介在中小企業公司治理中幾乎不發揮作用。中小企業債權人治理機制弱化對保障和提高會計信息質量起到了消極作用。具體表現為：商業銀行對中小企業的信貸政策只需要能夠反映企業基本財務狀況和經營成果的信息，對企業會計信息的需求和關注程度并不十分強烈。申請貸款時，中小企業為了獲得銀行貸款存在著財務報表造假問題，信息的可靠程度有限，會計信息操縱行為損害了會計信息信貸決策的有用性；貸款期風險控制模式單一——“抵押物崇拜”和貸款限制條款，由于有抵押物作為保障，銀行不太關注企業未來的償債能力，使得中小企業在經營決策中產生過度投資，進而在會計政策選擇中穩健性不足。如表2所示，金融機構對中小微企業貸款中，以抵（質）押貸款為主，信用貸款比重非常低，且沒有隨企業規模變大有明顯提高。

表2 2012年金融機構境內中小微型企業人民幣貸款統計（年末余額） 單位：億元

（四）產品市場缺乏競爭性，市場約束弱化

產品市場是公司競爭的主要場所和信息平臺，競爭程度較高的產品市場會弱化會計信息不對稱。產品市場競爭的衡量方法和指標很多。在產業組織理論中，以市場份額作為市場集中度的指標之一來量化產品市場競爭程度。我國中小企業數量多，涉及行業廣泛，主要從事競爭性產品的經營。但是目前中小企業大多屬于傳統行業和勞動密集型產業，產品附加值低，產品市場競爭程度不是很高。如表3所示，在工業中，中小企業市場份額占50%以上的僅有8個行業，而該數值在前10個行業中已跌至37%。因此，市場約束機制大大降低了對中小企業公司的治理，進而導致會計信息披露質量不高。

表3 我國2012年中小企業實現銷售產值最高的10大行業統計表

（五）政策法律體系失范，監管和處罰力度不夠

到目前為止，我國在扶持和促進中小企業發展方面出臺了一系列的法律法規，主要有《中小企業促進法》、《個人獨資企業法》、《合伙企業法》、《促進非公經濟發展的36條》和《鄉鎮企業法》等。但現有法律法規缺乏可行性、系統性、針對性。同時由于我國目前的政府管理體制表現為政出多門、職能交叉、多頭管理，導致中小企業管理效率不高，效果不佳。在會計信息監管方面缺乏統一規劃，不同職能部門會計監管側重點不同，信息缺乏共享，具體表現為：稅務部門成為最主要的監管主體，而其監管視角單一，雖然《小企業會計準則》的頒布協調了會計制度和稅法之間的差異，但實踐中兩套賬現象仍很普遍，加之我國會計造假處罰力度不夠，導致中小企業會計信息長期質量不高。

三、完善治理結構，提升中小企業會計信息質量

公司治理結構是一個完整的體系，通過構建產權多元化、內部治理制度化、外部（資本、產品）市場和監管雙重推動，實現中小企業的公司治理日趨完善，提升會計信息質量。

（一）優化股權結構，實現股權多元化

股權的適度分散有利于提高公司的決策效率和會計信息披露水平。根據生命周期理論，中小企業創業初期資金主要依賴于自身積累，股權高度集中。但隨著企業進入成長期和高速發展期，由于經營風險較高，權益融資仍然是主要的融資渠道。為避免“大股東”對會計信息質量帶來的負面影響，需拓寬融資對象和方式的選擇：將股份出讓給企業核心員工、引入私募股權基金。前者在分散股權的基礎上能夠有效地激勵員工和培育人力資本，打造利益共同體，增強企業的凝聚力和競爭力；后者在改善財務狀況的同時，還可以優化公司治理結構，比如制定戰略規劃、調整財務結構和完善用人機制等，為高質量的會計信息提供保障。

（二）創新家族企業，加強制度建設

當傳統型家族制企業的缺陷隨著企業的發展日益明顯時，從提升會計信息質量角度看，中小企業應根據現實情況和發展的需要進行創新：一是家族企業主的自我提升。以企業家主導的中小企業，企業家的人力資本決定企業的價值。家族企業主應加速知識尤其是財務和內控知識的積累和更新，注重自我創新，強化對會計信息的使用，塑造自我誠信。二是適度分權，加強制度（會計制度、管理制度和決策制度）建設。建立有效的、可控的授權體系，保障責權利相統一，形成家族成員對經營管理無法隨意干預的管理體制和機制，加強企業運作的規范性，為會計信息生成提供制度保障。三是注重家族內成員培訓，建立與家族外成員適度競爭機制。

（三）拓寬債務融資渠道，強化銀行外部約束

隨著中小企業經營日漸成熟，債務融資比重加大。相關研究證明中小企業債務融資的可獲得性依次為：商業信用、非正規融資和銀行貸款，而其債務融資成本比較優勢依次為：銀行貸款、商業信用和非正規融資。強化債權人治理機制對保障和提高會計信息質量能起到積極作用。加強銀行對中小企業的監督可通過以下手段實現：（1）創新審貸技術和風險控制手段。貸款前銀行應了解企業的資信狀況并對其提出的投資項目的經濟價值進行評價，避免由于企業管理者水平所限而給雙方帶來的損失。這一費用的增加應該成為銀行激烈競爭下尋找優質客戶的成本。（2）參與企業財務狀況和經營成果的審計，即要求企業聘用銀行指定的事務所。審計費用會增加中小企業的融資成本，但相比于民間借貸較高的用資成本，中小企業通過正規金融獲取資金還是利大于弊。融資成本的提高可以通過較高的盈利得以補償，成為企業提高盈利能力和償債能力的原動力。

（四）加快轉型升級，完善產品市場競爭

轉型升級是經濟發展的必然要求，也是市場機制優勝劣汰的自然結果。加快轉型升級的外在驅動必然要求中小企業做好以下兩方面工作：一是重點關注維持持續創新能力和提高產品的市場競爭力；二是增加資金、人才和管理的投入，并加強風險控制。就財務方面，必然增加財會部門的軟、硬件投入，提高財務人員的業務知識水平或引進高素質的財會人員，完善內部控制制度，為高質量會計信息提供基礎條件和制度保障。

（五）完善法律法規體系，建立信息共享平臺

一是完善對中小股東權益保護的相關立法，如：擴大小股東知情權和質詢權的范圍，制定保障程序。二是加大會計造假處罰力度，如：提高行政處罰的金額，降低吊銷從業資格證書的認定標準。三是建立以財政監督（監管視角以“會計準則”為導向）為核心、工商和中介參與的中小企業會計信息綜合監管機制。同時搭建信息平臺，納入社會征信體系，增加用信。