民間金融與中小微企業共生性研究

摘 要：民間金融內生于中小微企業的融資需求之中，并形成了互利共生的關系。通過對民間金融規模進行測算，然后建立民間金融和中小微企業的共生模型，測算出2001～2012年我國民間金融和中小微企業之間的共生度和共生系數，結果表明中小微企業對民間金融的影響要小于民間金融對中小微企業的影響。因此，政府應明確民間金融的合法地位，并進行必要的監管和風險防范，努力將民間資金納入到體制內循環中。

關鍵詞： 民間金融；中小微企業；共生度；共生系數；風險控制

中圖分類號：F83 文獻標識碼： A 文章編號：1003-7217（2014）04-0015-06

一、引 言

目前，中小微企業已成為我國經濟社會中最活躍的細胞，為我國經濟發展做出了重要貢獻。然而，中小微企業在我國仍屬于“強位弱勢”群體，融資難成為當前制約中小微企業發展的最大瓶頸。盡管國家出臺了系列政策支持中小微企業的發展，我國資本市場和債券市場等也在加速發展，但我國只有很少一部分中小微企業能夠實現股權融資和債券融資等直接融資，大部分中小微企業的外源融資依靠銀行和民間金融等間接融資。現階段正規金融對于中小微企業存在嚴重“惜貸”現象，資金供給嚴重不足。民間金融由于人緣、地緣和血緣優勢與中小微企業之間的聯系非常密切，不但有效地降低了信息收集的成本和信息不對稱問題，而且靈活的貸款程序和擔保形式有利于滿足中小微企業 “短、少、頻、急”的資金需求特點。同時民間金融通過為中小微企業提供融資，自身也獲得了一定的收益，帶動了民間金融的發展，形成了民間金融和中小微企業之間的互利共生關系。

生物學上的共生概念是1879年德國生物學家德貝里（Anton de Bary）最早提出的，他將共生定義為不同種屬的生物體生活在一起，它們相互依存，協同進化，存在某種程度的永久性物質聯系。20世紀中葉后，共生思想和共生模式被廣泛引入到工業、社會、經濟等學科領域的研究中。最早用共生理論研究經濟問題的是斯蒂格利茨，他首先（1998年）提出了金融體系中的共生概念，認為資金借貸者之間的共生模式有助于降低壟斷部門的力量，從而提高市場運行效率。目前，我國已有不少學者在社會經濟系統研究中引入了共生理論，而且取得了較大進展。袁純清在1998年首先將共生理論引入到小型經濟體的研究中，隨后他將共生理論引入到金融學領域，并用于分析我國城市商業銀行的發展和改革問題[1]，從此金融共生理論在金融領域內得到了廣泛的應用。然而，國內學者對民間金融和中小微企業之間的共生關系研究并不多，郭斌、劉曼璐（2002年）對溫州的民間金融和中小企業發展關系進行了分析，確定了民間金融和小微企業之間存在共生關系。虞群娥、李愛喜（2007年）分析了杭州中小企業與民間金融的共生關系，明確提出這種共生關系是現有制度空間內的一種理性選擇[2]。李亞娟、李元華（2012年）對民間金融和小微企業之間的共生演進過程進行了系統分析。綜上所述，民間金融和中小微企業之間確實存在著共生關系，但沒有學者從實證的角度對這種共生關系進行分析，因此，本文試圖從實證的角度對我國民間金融與中小微企業的共生關系進行分析。

從表1可以看出，我國2001～2008年民間金融規模穩定上升，這是我國中小微企業迅速發展的階段，對資金的需求量非常大，在正規金融無法滿足的情況下，有能力和意愿以較高的利率從民間借貸獲取所需資金。而隨著2008年金融危機的到來，無論是中小微企業還是民間金融組織的經營都遇到了困難，出現資金鏈斷裂、企業倒閉的現象，導致2009年我國民間金融規模的降低。而伴隨著國家一系列優惠政策和措施的出臺，對中小微企業提供了眾多支持，也帶動了民間金融規模的進一步活躍。

三、我國民間金融和中小微企業共生關系的實證分析

測算我國民間金融和中小微企業之間的共生關系，首先需要確定民間金融和中小微企業的主質參量。假設民間金融的主質參量是民間金融規模，中小微企業的主質參量是其生產總值[5]。考慮到民間金融對中小微企業的發展有一定的促進作用，同時可以分享中小微企業經營的利潤，從而實現共生共榮，因此，假設中小微企業生產總值和民間金融規模之間存在共生關系，下面的研究將對這個假設進行實證分析。

因為目前我國對中小微企業的經濟產值數據沒有統計，因此，采用排除法將地區的總產值減去規模以上工業企業和服務企業的產值統計為中小微企業的產值。這一群體從正規金融渠道得到資金的比例較少，除了依靠自有資金外，對民間借貸的依賴較大。盡管采用排除法計算出來的產值明顯大于中小微企業的產值，但其對民間借貸的依賴程度大體類似，而且由于我國GDP在統計過程中可能存在遺漏，忽略部分中小微企業，所以，采用排除法作為中小微企業的產值比較合理。下面利用Eviews6來對此展開實證分析。

（一）指標分析

共生關系是共生單元相互作用的方式，具體刻畫出了共生單元之間的物質、信息和能量關系，主要指標包括共生度和共生系數。

四、政策建議

我國民間金融和中小微企業之間存在著很強的共生關系，在正規金融難以滿足中小微企業需求的情況下，民間金融必將成為緩解中小微企業融資難的一個重要資金來源和支持力量[7]。但我國民間金融處于隱蔽狀態，容易引發金融風險，擾亂金融秩序，因此，支持民間金融的合法化，讓民間資本在合理的監管中規范運行，實現與中小微企業的共生共榮，才是推動經濟發展的有效途徑。

1.建立專門的立法，給予民間金融合法地位，讓民間金融陽光化。國家相關部門應盡快制定與民間金融相關的法律法規，明確什么是合法、什么是非法、什么是資金來源途徑正當、資金使用是否合法等規定，使民間金融有法可依、有章可循，從而保護正常的民間借貸行為和借貸雙方的合法權益。政府作為市場規則和金融制度的設計和維護者，要尊重民間金融自身的靈活性和規律性，允許民間金融自由競爭。

2.將民間金融納入國家宏觀金融管理體系，加強和規范對民間金融的監管。民間金融缺少國家的監管和擔保，而且受市場利率波動的影響較大，容易發生違約和破產倒閉的風險。因此，建立有效的民間金融監管體系，制定專門的機構或部門對民間金融進行管理、監督，并鼓勵當地金融辦、銀監會、人民銀行、工商局、以及行業協會等機構進行信息公開共享，獲取民間金融運行的相關數據，隨時監測民間金融的動態。

3.建立民間金融監測和風險預警制度，及時獲取民間金融的相關數據，一旦發現民間金融的異常反映，便于及時采取措施，防止民間金融風險的再擴大。

4.鼓勵地方民間金融組織轉向體制內循環。民間金融的隱蔽性可能給國家金融監管和調控造成困難，因此，應將民間金融活動通過政策引導或者機構創建等方式納入到正規金融系統中來，如支持和鼓勵民間金融組織在國家法律框架下成立各種形式的小額貸款公司，或者鼓勵地方民間金融組織建立現代企業制度的要求，完善法人治理結構，逐步改造為社區銀行[8]。同時，鼓勵這些民間金融機構專門服務于中小微企業，如給予一定的稅收優惠、允許其提高對中小微企業的貸款利率上限，對中小微企業貸款進行貼息支持等等。

注釋：

①包括短期信貸余額、外商直接投資、股權融資和債券融資，但其中外商直接投資、股權融資和長期債券融資是一種長期的資金，主要用于企業固定資產的購置，一般不會投入到企業的日常運營中，而短期債券融資和短期信貸余額顯示的是當年社會對于短期資金或流動資金的需求額。現階段民間金融更多的是短期貸款，因此，在統計過程中將FF簡化為短期信貸余額，不再考慮外商直接投資和長期資本市場融資。

②我國北京地區的正規金融資源最為豐富，相對于其發達的正規金融規模來說，其民間金融的規模可以忽略不計，因此，以北京地區的θ值作為參考來測算我國民間金融的規模相對合理。

參考文獻：

[1]袁純清.共生理論及其對小型經濟的應用研究[J].改革，1998，（02）：101-105.

[2]虞群娥，李愛喜.民間金融與中小企業共生性的實證分析[J].金融研究，2007，（12）：215-222.

[3]李建軍.中國地下金融規模及其對宏觀經濟影響分析[J]，中國金融，2005，（04）：25-28.

[4]趙玉珍.科技型中小企業融資中的信息不對稱問題及其破解模型研究[J].科技進步與對策，2013，（10）：148-151.

[5]劉少華，張賽萍.民間借貸效應分析與地方政府監管途徑選擇-以溫州“民間借貸危機”為例[J].財經理論與實踐，2013，（1）：11-15.

[6]張希慧.我國民間金融發展研究[D].長沙：湖南大學，2009.

[7]楊蕙馨，張鵬等.中小企業融資策略選擇的問卷調查與分析[J].山東大學學報：哲學社會科學版.2004，（1）：68-74.

[8]余力，胡凱敏.我國中小銀行成長性綜合評價研究[J].財經理論與實踐，2013，（02）：2-7.

（責任編輯：寧曉青）

Abstract：The folk financing and SMES forms a symbiotic relationship. Through calculating the size of folk financing and establishing a symbiotic model， the paper calculates the symbiotic degree and symbiotic coefficient of folk financing and SMEs between 2001～2012. The result shows that the effect of SMEs on folk financing is smaller than folk financing to SMEs. So the government should make clear the legal status of folk financing， make the necessary regulations and risk prevention， and then include folk financing into the system.

Key words：Folk Financing； Small and Medium Enterprises （SMES）； symbiotic Degree； Symbiotic Coefficient； Risk Control

2.將民間金融納入國家宏觀金融管理體系，加強和規范對民間金融的監管。民間金融缺少國家的監管和擔保，而且受市場利率波動的影響較大，容易發生違約和破產倒閉的風險。因此，建立有效的民間金融監管體系，制定專門的機構或部門對民間金融進行管理、監督，并鼓勵當地金融辦、銀監會、人民銀行、工商局、以及行業協會等機構進行信息公開共享，獲取民間金融運行的相關數據，隨時監測民間金融的動態。

3.建立民間金融監測和風險預警制度，及時獲取民間金融的相關數據，一旦發現民間金融的異常反映，便于及時采取措施，防止民間金融風險的再擴大。

4.鼓勵地方民間金融組織轉向體制內循環。民間金融的隱蔽性可能給國家金融監管和調控造成困難，因此，應將民間金融活動通過政策引導或者機構創建等方式納入到正規金融系統中來，如支持和鼓勵民間金融組織在國家法律框架下成立各種形式的小額貸款公司，或者鼓勵地方民間金融組織建立現代企業制度的要求，完善法人治理結構，逐步改造為社區銀行[8]。同時，鼓勵這些民間金融機構專門服務于中小微企業，如給予一定的稅收優惠、允許其提高對中小微企業的貸款利率上限，對中小微企業貸款進行貼息支持等等。

注釋：

①包括短期信貸余額、外商直接投資、股權融資和債券融資，但其中外商直接投資、股權融資和長期債券融資是一種長期的資金，主要用于企業固定資產的購置，一般不會投入到企業的日常運營中，而短期債券融資和短期信貸余額顯示的是當年社會對于短期資金或流動資金的需求額。現階段民間金融更多的是短期貸款，因此，在統計過程中將FF簡化為短期信貸余額，不再考慮外商直接投資和長期資本市場融資。

②我國北京地區的正規金融資源最為豐富，相對于其發達的正規金融規模來說，其民間金融的規模可以忽略不計，因此，以北京地區的θ值作為參考來測算我國民間金融的規模相對合理。

參考文獻：

[1]袁純清.共生理論及其對小型經濟的應用研究[J].改革，1998，（02）：101-105.

[2]虞群娥，李愛喜.民間金融與中小企業共生性的實證分析[J].金融研究，2007，（12）：215-222.

[3]李建軍.中國地下金融規模及其對宏觀經濟影響分析[J]，中國金融，2005，（04）：25-28.

[4]趙玉珍.科技型中小企業融資中的信息不對稱問題及其破解模型研究[J].科技進步與對策，2013，（10）：148-151.

[5]劉少華，張賽萍.民間借貸效應分析與地方政府監管途徑選擇-以溫州“民間借貸危機”為例[J].財經理論與實踐，2013，（1）：11-15.

[6]張希慧.我國民間金融發展研究[D].長沙：湖南大學，2009.

[7]楊蕙馨，張鵬等.中小企業融資策略選擇的問卷調查與分析[J].山東大學學報：哲學社會科學版.2004，（1）：68-74.

[8]余力，胡凱敏.我國中小銀行成長性綜合評價研究[J].財經理論與實踐，2013，（02）：2-7.

（責任編輯：寧曉青）

Abstract：The folk financing and SMES forms a symbiotic relationship. Through calculating the size of folk financing and establishing a symbiotic model， the paper calculates the symbiotic degree and symbiotic coefficient of folk financing and SMEs between 2001～2012. The result shows that the effect of SMEs on folk financing is smaller than folk financing to SMEs. So the government should make clear the legal status of folk financing， make the necessary regulations and risk prevention， and then include folk financing into the system.

Key words：Folk Financing； Small and Medium Enterprises （SMES）； symbiotic Degree； Symbiotic Coefficient； Risk Control

2.將民間金融納入國家宏觀金融管理體系，加強和規范對民間金融的監管。民間金融缺少國家的監管和擔保，而且受市場利率波動的影響較大，容易發生違約和破產倒閉的風險。因此，建立有效的民間金融監管體系，制定專門的機構或部門對民間金融進行管理、監督，并鼓勵當地金融辦、銀監會、人民銀行、工商局、以及行業協會等機構進行信息公開共享，獲取民間金融運行的相關數據，隨時監測民間金融的動態。

3.建立民間金融監測和風險預警制度，及時獲取民間金融的相關數據，一旦發現民間金融的異常反映，便于及時采取措施，防止民間金融風險的再擴大。

4.鼓勵地方民間金融組織轉向體制內循環。民間金融的隱蔽性可能給國家金融監管和調控造成困難，因此，應將民間金融活動通過政策引導或者機構創建等方式納入到正規金融系統中來，如支持和鼓勵民間金融組織在國家法律框架下成立各種形式的小額貸款公司，或者鼓勵地方民間金融組織建立現代企業制度的要求，完善法人治理結構，逐步改造為社區銀行[8]。同時，鼓勵這些民間金融機構專門服務于中小微企業，如給予一定的稅收優惠、允許其提高對中小微企業的貸款利率上限，對中小微企業貸款進行貼息支持等等。

注釋：

①包括短期信貸余額、外商直接投資、股權融資和債券融資，但其中外商直接投資、股權融資和長期債券融資是一種長期的資金，主要用于企業固定資產的購置，一般不會投入到企業的日常運營中，而短期債券融資和短期信貸余額顯示的是當年社會對于短期資金或流動資金的需求額。現階段民間金融更多的是短期貸款，因此，在統計過程中將FF簡化為短期信貸余額，不再考慮外商直接投資和長期資本市場融資。

②我國北京地區的正規金融資源最為豐富，相對于其發達的正規金融規模來說，其民間金融的規模可以忽略不計，因此，以北京地區的θ值作為參考來測算我國民間金融的規模相對合理。

參考文獻：

[1]袁純清.共生理論及其對小型經濟的應用研究[J].改革，1998，（02）：101-105.

[2]虞群娥，李愛喜.民間金融與中小企業共生性的實證分析[J].金融研究，2007，（12）：215-222.

[3]李建軍.中國地下金融規模及其對宏觀經濟影響分析[J]，中國金融，2005，（04）：25-28.

[4]趙玉珍.科技型中小企業融資中的信息不對稱問題及其破解模型研究[J].科技進步與對策，2013，（10）：148-151.

[5]劉少華，張賽萍.民間借貸效應分析與地方政府監管途徑選擇-以溫州“民間借貸危機”為例[J].財經理論與實踐，2013，（1）：11-15.

[6]張希慧.我國民間金融發展研究[D].長沙：湖南大學，2009.

[7]楊蕙馨，張鵬等.中小企業融資策略選擇的問卷調查與分析[J].山東大學學報：哲學社會科學版.2004，（1）：68-74.

[8]余力，胡凱敏.我國中小銀行成長性綜合評價研究[J].財經理論與實踐，2013，（02）：2-7.

（責任編輯：寧曉青）

Abstract：The folk financing and SMES forms a symbiotic relationship. Through calculating the size of folk financing and establishing a symbiotic model， the paper calculates the symbiotic degree and symbiotic coefficient of folk financing and SMEs between 2001～2012. The result shows that the effect of SMEs on folk financing is smaller than folk financing to SMEs. So the government should make clear the legal status of folk financing， make the necessary regulations and risk prevention， and then include folk financing into the system.

Key words：Folk Financing； Small and Medium Enterprises （SMES）； symbiotic Degree； Symbiotic Coefficient； Risk Control