新常態(tài)下全球格局再塑

李稻葵

核心提示：在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩的表相背后是社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度的轉(zhuǎn)型。其中，發(fā)達(dá)國(guó)家新常態(tài)的基本特征是社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制“向左轉(zhuǎn)”，中國(guó)之外的新興市場(chǎng)國(guó)家則為“向右轉(zhuǎn)”，新舊增長(zhǎng)點(diǎn)的拉鋸式交替將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)最明顯、最突出的一個(gè)特點(diǎn)。

新常態(tài)是本輪金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)際上描述發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)與金融狀況的一個(gè)常用說(shuō)法。進(jìn)入2013年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到一個(gè)增長(zhǎng)速度相比之前明顯下降的發(fā)展階段，新常態(tài)也因此被反復(fù)用來(lái)描述中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新形勢(shì)。

新常態(tài)對(duì)于中國(guó)和世界到底意味著什么？對(duì)這一問(wèn)題的判斷，無(wú)疑影響著中國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)以及企業(yè)的相關(guān)決策。

發(fā)達(dá)國(guó)家：恢復(fù)發(fā)展與協(xié)調(diào)矛盾

國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)6年后，發(fā)達(dá)國(guó)家陸續(xù)進(jìn)入后危機(jī)時(shí)代的恢復(fù)進(jìn)程。英國(guó)、美國(guó)以及危機(jī)深重的希臘、西班牙均已經(jīng)全面進(jìn)入逐步走出危機(jī)、不斷修復(fù)創(chuàng)傷的調(diào)整階段。

對(duì)于英、美等國(guó)，新常態(tài)意味著經(jīng)濟(jì)總體增長(zhǎng)速度較危機(jī)前略有下降。這些國(guó)家在危機(jī)后的增長(zhǎng)主要來(lái)自于金融、房地產(chǎn)、高科技、高端服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域，其所面臨的最大挑戰(zhàn)，是如何協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)恢復(fù)過(guò)程中的社會(huì)矛盾。

尤其突出的問(wèn)題是，全球化的大格局導(dǎo)致發(fā)達(dá)國(guó)家一大批低技能人群?jiǎn)适Я私?jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力。在美國(guó)，盡管失業(yè)率不斷下降，但大量人口長(zhǎng)期失業(yè)且已經(jīng)不納入失業(yè)的統(tǒng)計(jì)。美國(guó)的收入差距在擴(kuò)大，美國(guó)的恢復(fù)是富人的恢復(fù)；在英國(guó)，雖然經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度并不低，但員工薪酬在下降，這是連英國(guó)人自己都感到分外吃驚的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

綜合分析，西方發(fā)達(dá)國(guó)家新常態(tài)的主要特征是：在全球化的壓力下，經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制和政策“向左轉(zhuǎn)”，更加強(qiáng)調(diào)分配的公平性，強(qiáng)調(diào)對(duì)市場(chǎng)機(jī)制，尤其是金融市場(chǎng)的約束；同時(shí)，增加社會(huì)高收入人群的稅收。這一點(diǎn)從最近一個(gè)時(shí)期以來(lái)，法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮凱蒂（Piketty）的新作走紅并引發(fā)熱議中可以得到一定的佐證。

新興市場(chǎng)國(guó)家：尋求經(jīng)濟(jì)體制改革

中國(guó)之外的新興市場(chǎng)國(guó)家，在這一輪金融危機(jī)初期所受到的影響相對(duì)有限。從2009年開(kāi)始，當(dāng)發(fā)達(dá)國(guó)家大規(guī)模推行量化寬松及其他寬松的貨幣政策之后，大量資本涌入新興市場(chǎng)國(guó)家，再加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速恢復(fù)所帶來(lái)的對(duì)大宗商品需求的上漲，新興市場(chǎng)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一輪蓬勃發(fā)展的格局。

不幸的是，這一輪發(fā)展的基礎(chǔ)并不牢固。因?yàn)椴簧賴?guó)家的市場(chǎng)機(jī)制并不牢固，宏觀管理并不夠穩(wěn)健。當(dāng)2013年初美聯(lián)儲(chǔ)宣布將逐步退出量化寬松政策時(shí)，新興市場(chǎng)國(guó)家遭遇新一輪撤資的沖擊。可以預(yù)計(jì)，在發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣政策調(diào)整的影響之下，這些國(guó)家的新常態(tài)將是經(jīng)濟(jì)整體增長(zhǎng)速度的低迷，而這個(gè)低迷的過(guò)程，又會(huì)刺激一部分新興市場(chǎng)國(guó)家不得不推行一些面向市場(chǎng)化的經(jīng)濟(jì)體制改革。

因此，新興市場(chǎng)國(guó)家新常態(tài)的基本主題，是在低增長(zhǎng)時(shí)代尋求經(jīng)濟(jì)體制的改革，試圖為新一輪的增長(zhǎng)創(chuàng)造一個(gè)制度基礎(chǔ)。簡(jiǎn)而言之，“向右轉(zhuǎn)”。可以肯定的是，部分新興市場(chǎng)國(guó)家能夠抓住機(jī)遇，推行改革；而其他一些國(guó)家很可能回避改革，將經(jīng)濟(jì)推向更加艱難的困境。

中國(guó)：新舊增長(zhǎng)點(diǎn)的拉鋸式交替

新舊增長(zhǎng)點(diǎn)的拉鋸式交替將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)最明顯、最突出的一個(gè)特點(diǎn)。出口與房地產(chǎn)是中國(guó)兩個(gè)舊的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，它們將會(huì)有一定反復(fù)地退出。

總體上看，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的體量在不斷增長(zhǎng)，世界市場(chǎng)將難以支撐中國(guó)出口的持續(xù)增長(zhǎng)，所以，出口以及貿(mào)易順差占中國(guó)GDP的比重將不斷下降。這個(gè)過(guò)程也將是波動(dòng)的。

在中國(guó)城市居民基本住房需求大致得到滿足后，金融市場(chǎng)的調(diào)整使得百姓的投資回報(bào)率上漲，房地產(chǎn)增長(zhǎng)也開(kāi)始出現(xiàn)波動(dòng)式的下降。這些舊增長(zhǎng)點(diǎn)波動(dòng)式的下降與新增長(zhǎng)點(diǎn)不斷波動(dòng)式的上升，為整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)帶來(lái)陣痛。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新增長(zhǎng)點(diǎn)有三個(gè)：第一是長(zhǎng)期性的、公共消費(fèi)型的基礎(chǔ)建設(shè)投資；第二是各種生產(chǎn)能力的轉(zhuǎn)型和升級(jí)，包括高污染、高能耗的產(chǎn)能的升級(jí)，這也不可能是線性的、平穩(wěn)上升的，一定會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，也與資本市場(chǎng)融資成本的高低以及政府產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整有密切的關(guān)系；第三是居民消費(fèi)。

問(wèn)題的關(guān)鍵是，舊增長(zhǎng)點(diǎn)的退出是波動(dòng)性的，新增長(zhǎng)點(diǎn)的發(fā)力也不是平穩(wěn)的，因此，未來(lái)三五年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)。

傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)更多來(lái)自于總需求的波動(dòng)，包括投資需求的波動(dòng)，政府需要經(jīng)常性地踩剎車(chē)，通過(guò)各種政策和行政手段來(lái)應(yīng)對(duì)。而在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)下，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的本質(zhì)是新老增長(zhǎng)點(diǎn)的交替。這種交替將不斷導(dǎo)致增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力不足。因此，宏觀政策在這段時(shí)間基本的主題將是穩(wěn)增長(zhǎng)，采取各種措施來(lái)催生新的增長(zhǎng)點(diǎn)。其中最重要的可能是公共消費(fèi)型基礎(chǔ)建設(shè)投資的投入。這種投入在一定程度上顯然需要政府來(lái)主導(dǎo)，這也是政府穩(wěn)增長(zhǎng)的主要發(fā)力點(diǎn)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的第二個(gè)表現(xiàn)就是潛在的、漸進(jìn)式的，并沒(méi)有完全被觀察者所識(shí)別的結(jié)構(gòu)調(diào)整。它具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是勞動(dòng)工資率的持續(xù)上漲。藍(lán)領(lǐng)工人勞動(dòng)工資上漲已經(jīng)帶來(lái)了資本取代勞動(dòng)力的趨勢(shì)，各行各業(yè)都在想方設(shè)法提高資本對(duì)勞動(dòng)力的比重。伴隨資本取代勞動(dòng)力，資本積累將會(huì)加速。

二是隨著新型城鎮(zhèn)化的發(fā)展，除特大型城市外，戶籍已經(jīng)基本放開(kāi)，中國(guó)勞動(dòng)人口將實(shí)現(xiàn)60年來(lái)的第一次自由遷徒。今后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的區(qū)域布局將超出行政規(guī)劃的約束，呈現(xiàn)各城市、各地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)高質(zhì)量人口的格局，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)地理將會(huì)發(fā)生重大變化。這一進(jìn)程對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響將極為深遠(yuǎn)。

三是居民消費(fèi)的比重、服務(wù)業(yè)的比重均不斷上漲。而且，服務(wù)業(yè)不只是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，也包括物流、配送、電商、金融服務(wù)等消費(fèi)性服務(wù)業(yè)。勞動(dòng)就業(yè)的主要流向也在服務(wù)業(yè)。

艱難的改革將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)。與前幾輪改革相比，當(dāng)前改革的重要特點(diǎn)是改革動(dòng)力的缺位。

改革的動(dòng)力應(yīng)該來(lái)自于兩個(gè)方面，一個(gè)是上層推動(dòng)改革的能量。這種自上而下的動(dòng)力現(xiàn)在非常充足，中央特別成立了全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組。但問(wèn)題是，本輪改革中，基層政府與國(guó)有企業(yè)顯得比較被動(dòng)，整體上缺少創(chuàng)造力、能量不足。其原因是多方面的，其中一個(gè)比較重要的方面是一些官員激勵(lì)不足，膽小怕事，不愿冒頭，擔(dān)心改革引發(fā)矛盾，從而導(dǎo)致對(duì)自身歷史問(wèn)題的調(diào)查和追究。

目前經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域最引人矚目的三大改革，第一是金融體制改革。由于這一改革是自上而下推進(jìn)的，其進(jìn)展相對(duì)順利。利率市場(chǎng)化未來(lái)兩到三年內(nèi)有可能基本完成，民間資本創(chuàng)辦的銀行已經(jīng)開(kāi)始布局，資本賬戶的開(kāi)放也已提上議事日程；第二是正在規(guī)劃中的財(cái)政體制改革。其重點(diǎn)是完善稅收體制、劃分中央與地方的財(cái)政關(guān)系。這種自上而下的改革也許在不久的將來(lái)可以得到推進(jìn)；第三大改革，是大家眾望所歸但處于相對(duì)停滯狀態(tài)的國(guó)有企業(yè)改革。國(guó)企改革的根本在于進(jìn)一步的市場(chǎng)化，在于把國(guó)企與政府進(jìn)一步地分離，在于國(guó)企要進(jìn)一步地資本化運(yùn)營(yíng)，但是這些方面的探索目前遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。

中國(guó)已經(jīng)不是一個(gè)簡(jiǎn)單的國(guó)際規(guī)則的接受者，而是正逐步地變成一個(gè)積極務(wù)實(shí)的行動(dòng)者。通過(guò)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序提出改革意見(jiàn)，讓國(guó)際社會(huì)更好地接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)的存在，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，中國(guó)要素正在提升，這也是未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)。

過(guò)去30年以來(lái)，中國(guó)基本處于一個(gè)接受?chē)?guó)際經(jīng)濟(jì)規(guī)則、融入國(guó)際金融體系的大進(jìn)程中。但時(shí)至今日，國(guó)際格局已經(jīng)發(fā)生了重大變化，中國(guó)已經(jīng)是世界經(jīng)濟(jì)的“萬(wàn)噸巨輪”，由于國(guó)民儲(chǔ)蓄率高企，資金雄厚，很快將成為世界第一大投資國(guó)，對(duì)外投資超過(guò)吸引外資，企業(yè)規(guī)模也隨之不斷擴(kuò)大。

中國(guó)與世界的互動(dòng)已經(jīng)成為一個(gè)雙向反饋的過(guò)程，不僅中國(guó)經(jīng)濟(jì)要進(jìn)一步接受?chē)?guó)際規(guī)則的要求、提升國(guó)際化水平，同時(shí)，中國(guó)也在不斷對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)則提出自己的修改意見(jiàn)，不斷通過(guò)各種運(yùn)作讓國(guó)際社會(huì)接受自己的一些基本訴求。比如，參與創(chuàng)辦包括金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)，以此來(lái)改善國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序。

總之，金融危機(jī)爆發(fā)后，中國(guó)與世界都進(jìn)入到一個(gè)新常態(tài)。這個(gè)新常態(tài)本身就是一個(gè)動(dòng)態(tài)的、不斷塑造新的中國(guó)與世界大格局的過(guò)程。認(rèn)真分析、抓住機(jī)遇，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的所有參與者需要學(xué)習(xí)的必修課。（支點(diǎn)雜志2014年10月刊）endprint