公募股基7年領跑健將名單出爐96只可比股基80只跑贏業績基準

羅雪峰

自己炒股票總是難逃“一賺二平七賠”鐵律。令人驚訝的是，7年漫漫熊市路，雖然大盤下跌61%，但超八成的基金跑贏業績比較基準。景順長城基金公司和泰達宏利基金公司旗下戰勝業績基準數量最多

是親自操作股票靠譜？還是借道公募基金理財勝算高？相信隨著股市重新回暖，類似的問題會經常縈繞在投資人的心頭。

數據告訴你答案。10月15日，上證綜指盤中最高2374.81點。這一點位，相比7年前的6124點仍然下跌了61.2%。而且，后市看多大盤能上到3000點以上的寥寥無幾。在這樣的市場大背景下，“一賺兩平七虧”恐怕已是親自操作股票者的最好寫照。那么，公募基金旗下的標準股票型基金（以下簡稱“股基”）所面臨的情況又如何呢？

鑒于不同股基具有不同的投資風格及投資范圍約束，《投資者報》選取了“區間凈值超越基準收益率”這一主要指標進行比較。因為基金業績比較基準可以反映基金的特點和投資風格，超越基準收益能夠很好地反映基金管理人的綜合投資能力，包括擇時能力、選股能力等。

《投資者報》依據Wind數據所進行的統計顯示，從7年“長跑”成績來看，超八成股基跑贏了業績比較基準，其中近六成股基7年來超越基準收益率在10%以上。“相比投資人親自操作股票博取收益，借道公募基金要更為穩健。畢竟相對而言，公募基金管理人的綜合管理能力絕大部分值得信任。事實上，在成熟的資本市場，絕大多數投資人都是通過購買基金來獲取超額收益。”海通證券分析師如是說。

超八成股基跑贏業績比較基準

據Wind數據，2007年10月16日之前成立、可對比的96只標準股票型基金中，80只股基區間凈值超越基準收益率為正數，57只股基區間凈值超越基準收益率在10%以上。

具體而言，區間凈值超越基準收益率在40%以上有14只，依次是華夏復興、泰達宏利成長、國泰金鷹增長、景順長城內需增長貳號、富國天合穩健優選、景順長城內需增長、興全全球視野、國泰金牛創新成長、交銀成長股票、華寶興業先進成長、銀華優質增長、博時主題行業、上投摩根內需動力、華寶興業動力組合。其中，華夏復興以88.4%的區間凈值超越基準收益率名列第一，其復權單位凈值增長率也達到了43.94%。緊隨其后的泰達宏利成長區間凈值超越基準收益率86.89%，其復權單位凈值增長率為55.04%，并且單位累計分紅就高達1.915元。顯然，這兩只股基在過去的7年熊市中既為投資者保住了本，也給投資者掙到了錢。

區間凈值超越基準收益率在10%-40%之間的股基只數為43只。值得一提的是，這80只區間凈值超越基準收益率為正數的股基中，自成立日起復權單位凈值增長率超過100%的有51只。

從基金規模來看，區間凈值超越基準收益率排名前二十的股基規模均在15億元以上。這在“迷你”基金不斷涌出的當下，也說明了投資人對公募基金綜合管理能力某種程度上的認可。值得一提的是，80只正收益股基中73只股基規模在10億元以上，占比高達九成以上。其中，規模最大的為廣發聚豐，152億元；最小的為泰達宏利穩定，1.52億元。亦非“迷你”基金，并且自2003年4月25日成立以來復權單位凈值增長率也高達298%。估計規模小與泰達宏利基金公司宣傳營銷力度低不無關系。

景順泰達華夏興全等表現搶眼

好的基金產品，即使歷經大熊市，也能通過專業而出色的投資運作，為持有人帶來正收益。而從公司來看，部分基金公司的整體長跑能力表現突出。這當中，華夏、景順長城、興全、泰達宏利等基金公司表現搶眼。

80只區間凈值超越基準收益率飄紅的股基中，旗下股基數量最多的是景順長城基金公司和泰達宏利基金公司，各占6席。這充分說明了這兩家公司在權益類產品方面長期以來強大的投研實力。以景順長城基金公司為例，除了景順長城內需增長貳號區間凈值超越基準收益率67.93%，名列第四外，另外5只股基區間凈值超越基準收益率也均在15%以上，并且除了景順長城精選藍籌外，另外5只自成立以來復權單位凈值增長率也全在200%以上。

華夏基金公司盡管在80只區間凈值超越基準收益率飄紅的股基中只占了3席，但仍然值得投資人關注。按照復權單位凈值增長率對過去7年中公募基金整體收益率所做的統計顯示，華夏基金除了區間凈值超越基準收益率排名第一的華夏復興外，在全市場125只復權單位凈值增長率飄紅的基金中，華夏基金一家獨占11席，遠超過其他基金公司。

其中，華夏大盤精選在這7年熊市中收益達到68.59%，華夏復興達到43.09%，華夏回報達到27.61%。也正是從2006年、2007年開始，華夏基金逐漸奠定了行業龍頭的地位，不難看出，這很大程度上是由業績推動的投資者的選擇。

同樣，在80只區間凈值超越基準收益率飄紅的股基中只占了一席的興全基金公司也正成為后起之秀，據晨星中國發布的2014年二季度《公募基金公司綜合量化評估報告》，興全基金資產管理能力在全部參評的71家基金公司中奪冠。而據銀河證券數據，今年上半年，興業全球股票和債券主動管理能力排行榜單上分別位居第5和第3，是業內唯一一家同時進入股票、債券投資管理能力前五名的基金公司。在截至2014年6月30日的過去5年中，興業全球主動股票投資能力在60家可比公司中排名第3，旗下產品算術平均主動股票管理收益率達34.55%。

特別值得一提的是，興全旗下經歷了6000點大泡沫的3只老基金——興全趨勢、興全全球視野和興全可轉債，目前都已大大超越了6000點時的凈值。

根據Wind數據，相比2007年10月16日的指數歷史高點，興全全球視野基金的凈值已超逾17%，興全可轉債基金凈值則超出23.39%。興業全球靚麗投資業績的背后，優秀而“專情”的投資研究團隊亦功不可沒。上述晨星報告中，興業全球在投資團隊的經驗和穩定性方面同樣名列前茅。據統計，截至今年6月30日，興全旗下基金經理平均在職時長是參評的71家基金公司中基金經理平均任職時間最長的，公司旗下基金經理平均任職期限也在全部基金公司中排名第4。

借道優質股基潛入A股更靠譜

盡管6000點仍遙遙無期，但隨著大盤強勢反彈站上2300點，公募基金正成為投資賺錢的一道亮麗的風景線。借道優質股基潛入A股也正成為不少投資人的主要選擇。

據Wind數據，今年以來，普通股票基金、股票指數基金、偏股混合基金、平衡混合基金、偏債混合基金平均凈值增長率分別為14.09%、12.37%、11.77%、13.03%、8.38%。業績的支撐讓基金分紅也更加有底氣。據Wind數據顯示，截至10月13日，今年以來宣布分紅或實施分紅基金的數量達到1006只，其中已實施分紅基金共分紅571次，涉及378只，與之相比，去年同期259只基金合計分紅451次。分紅總額從172.31億元升至264.61億元，升幅為53.57%。

基金大幅分紅也給基金的發行加了一把火。Wind數據顯示，9 月份以來，共計有44 只新基金發行成立，首募金額達到417.98億元，無論發行數量還是募資總額，均創下了年內新高。

其中，9 月份偏股型基金的首募金額募資額達到了235 億元，較8 月份大幅增長逾一倍。以募集金額最高的國泰金鑫為例，前身為封閉式基金——基金金鑫，基金金鑫在15 年的存續期中，為投資者帶來了356.75%的收益，是今年集中到期的14 只封閉基金中，鮮有存續期收益超過3 倍的產品。該基金到期時的規模為33.77 億元，在封轉開后份額并未大減，為33.09億元。這意味著對于那些長期業績出眾的基金，投資人顯然非常信任。

事實上，今年來新基金成立之后的盈利也均表現不俗。據《投資者報》記者統計，在今年成立的近200只主動型新基金中，絕大多數實現了盈利，特別是成立以來收益率超10%的新基金多達50只，占主動型新基金的四分之一，這些收益率超10%的基金絕大多數為股票型或混合型基金。

“在經歷了7年漫長時間的檢驗后，股基正在逐步得到投資者的認可。特別是一些高凈值客戶，在辨明地產、信托等資產未來經風險調整后的回報率可能有限后，他們更傾向于借助優質股基潛入A股。”華泰證券分師告訴《投資者報》記者，根據披露的數據，近兩個月，10 萬元以上客戶數凈增了8%，千萬元以上客戶數凈增近16%，億元級別的客戶數增長也有上百個，而這些富裕階層，在過去3年基本不考慮股票與基金。