新形勢下現代企業融資結構政策及其改進

陜西職業技術學院 王 靜

隨著我國經濟的快速發展，我國企業的融資結構也在發生著不斷的變化，最優秀的企業融資結構應該是使企業融資結構保持充分的可變性，并隨著經濟環境的變化以及企業自身條件的轉化而不斷得以優化。新的經濟發展形勢下，對現代企業融資結構的改進方法也提出了很多的要求，在以內源融資為主要改進模式的前提下，對現代企業融資政策進行分析。企業融資政策分為直接融資和間接融資兩種政策，都對現代企業融資結構改進作出了明確的指導，之所以要改進融資的結構，就是想為企業帶來最大化的利益，本文通過對新形勢下現代企業融資結構改進方法的分析，來確定發展的戰略措施，不斷完善我國現代企業的融資結構。

一、新形勢下現狀企業發展現狀

（一）企業經濟管理現狀 任何企業在發展的過程當中，都要受到經濟直接的影響與支持，因此對經濟進行妥善的管理，同時以更多更新的管理模式使得企業內部的經濟管理能夠成為一個企業發展的主要助力。但是這種創新需要一個漫長的發展過程，尤其是企業的決策層要充分發揮領導帶頭作用，能夠將整體發展路線進行嚴謹的掌控，進而使得企業當中的所有員工能夠沿著一個明確的目標進行努力。在這個努力的過程當中，才能夠發展出特有的經濟管理模式，不僅能夠對企業的經濟管理空間進行拓展，還能夠產生更為有效的經濟管理方式方法，帶動企業整體運行。

（二）企業組織結構現狀 一個企業在日常的運轉當中，需要有嚴密的部門組織規劃，將各個部門的職責進行劃分，同時還要建立直接有效的管理結構，能夠使得企業工作效率最大化。但是我國部分企業目前尚未意識到組織結構的重要性，進而導致管理水平低下，企業內部混亂，經濟發展受限。傳統意義上的企業結構已經無法滿足現下的市場需要，因此為了滿足新形勢下的經濟發展要求，企業要更加注重高效率、低成本、人性化的管理模式構建，進而滿足企業發展的需求。

（三）企業人員管理現狀 企業的人才可以反映出這個企業的綜合實力以及企業發展的情況，企業的發展離不開人才的培養，員工的專業水平直接影響著企業的經濟效益，所以，在企業的發展過程中，一定要注重人才的培養和引進人才。企業管理的方法在不斷革新的同時，產品也要不斷地創新，這就需要大量的技術人才來完成產品的創新過程。產品的創新是一個不斷探索和實踐的過程，通過對產品性能和外觀設計的不斷嘗試，才能找到合理的創新方案，具有技術水平高超的技術人才來完成創新的過程，可以提高創新的效率，逐步提高企業的經濟效益。培養人才以及引進人才，是一個企業實現經濟可持續發展的重中之重。隨著經濟的快速發展，我國企業的融資結構也在發生著不斷的變化，最優秀的企業融資結構應該是使企業融資結構保持充分的可變性，并隨著經濟環境的變化以及企業自身條件的轉化而不斷得以優化。新的經濟發展形勢下，對現代企業融資結構的改進方法也提出了很多的要求，在以內源融資為主要改進模式的前提下，對現代企業融資政策進行分析。企業融資政策分為直接融資和間接融資兩種政策，都對現代企業融資結構改進作出了明確的指導，之所以要改進融資的結構，就是想為企業帶來最大化的利益，本文通過對新形勢下現代企業融資結構改進方法的分析，來探索企業融資政策對企業發展的影響。

二、現代企業融資結構政策分析

（一）直接融資政策分析 在除去金融機構干預下的資金融通方式被稱為直接融資政策，這種政策使得在單位時間內，部分資金充足的企業能夠與需求資金的企業直接達成協議，或者是通過大金融市場環境購買急需資金企業的有價證券，以此將資金提供給需要的企業進行日常的運營與周轉，而這種資金的使用可按照協議的內容長期持續。一般情況下，部分企業發行債券或股票、通過已經積累的商業信用，或是企業與企業之間、個人與個人之間所產生的所有借貸行為均在直接融資的范圍以內，這種直供資金的方式與間接融資進行比較后，能夠明顯看出投、融資的雙方自由度產生了較大的改變，使得投資者產生較為明顯的投資收益，同時還能使得融資的一方不用擔負較大的成本。但是在部分情況下，融資人的市場信用度不足，容易使得投資方產生較大的債券風險，同時部分資金將會具有不可逆的特性。隨著我國經濟的不斷發展，直接融資政策也在不斷地擴大，對我企業的發展過程做出了有利的指導。

（二）間接融資政策分析 絕大多數經營妥善的單位在除去日常開支以外，通常會剩下部分閑置的資金，將這部分資金存入銀行當中，或是購買由各個金融機構發行的證券，進而以這種方式將資金提供給金融機構，隨后再由金融機構以各種形式提供給需要資金的企業進行掌控，這一過程即被成為間接融資。這種方式的顯著之處在于投、融資雙方不會產生任何交集，也不會產生任何的債權或債務關系，通過第三方實現資金交融的局面。與直接融資相比，間接融資具有更為靈活的應用性，能夠將社會上各種閑散資金進行整合，在對需求資金的企業進行融資的同時，還能夠提供大量的專業信息與專業人才，進而對資金的運營產生更為有力的支持與保障。間接融資政策具有一定的局限性，這種局限也規范了債權人的參與行為，為了得到更多的經濟收益，債權人會讓出很多的空間給債務人，這就促進了經濟的平穩發展，所以，間接融資政策也是對企業的融資結構改革很有幫助的。

（三）項目融資分析 項目融資是貸款人向特定的工程項目提供貸款協議融資，對于該項目所產生的現金流量享有償債請求權，并以該項目資產作為附屬擔保的融資類型，是一種以項目的未來收益和資產作為償還貸款的資金來源和安全保障的融資方式。為了建設一個新項目或者收購一個現有項目，需要企業投入大量的資金來運作。項目融資的方式為企業的投資發展給予了巨大的經濟支持，保障了企業投資的正常運行。圖1 是根據項目融資對上市公司股票造成的影響進行分析，可以看出項目融資存在的風險。

圖1 項目融資之后上市公司股票漲幅統計

三、現代企業融資結構改進方式

（一）提高融資數量 根據實踐可以看出，不同的企業融資結構對于企業經濟方面的收益影響是不同的，合理的企業融資結構可以促進企業的經濟發展，也可以使企業更好地適應新形勢下的經濟模式，實現企業與現代化發展的接軌。所以，企業一定要找到適合自身發展的融資結構，其中提高融資的數量就是改進企業融資結構的好方法。有了充足的融資數量，才能滿足企業的發展以及資金投入問題，可以合理地處理負債現象，達到企業資金投入和產生價值的平衡比例，實現融資的最大效益。提高融資的數量是現代企業融資結構改進的重要方法，也是不斷發展壯大企業的必要支持，通過對資金投入、產生價值與負債對比（見圖2）來分析企業融資過程中融資數量對企業發展帶來的影響。

圖2 資金投入產生價值與負債比對比圖

（二）明確企業融資改進方向 對企業的發展情況進行分析，有利于企業及時發現在融資結構中的缺點，通過與現代經濟發展的結合，對經營的風險、融資的數量、資金投入的情況進行細致的分析。明確企業融資改進的方向也是企業適應經濟發展的過程，企業的成長離不開經濟的發展，融資結構的改進方向也是與經濟發展的方向保持一致的。

（三）通過學習國外優秀改進方案制定改進措施 每個國家的經濟發展水平都存在差異，相比美國、日本等較發達國家，我國的經濟發展速度還比較緩慢，國外的很多大型企業的融資結構也都非常合理且規范，對于企業經濟的發展起到了良好的促進作用。我國企業的融資結構還存在著很多的不足，在對融資結構進行改進的過程中就可以參考國外優秀企業的融資方法以及融資的結構，結合企業自身的發展水平，找尋需要改進的地方。通過從2003年～2011年對我國企業與外國企業合作之后產生的價值進行對比分析，找出我國企業融資結構改進的方向（見表1）。

表1 2003年～2011年我國企業與國外企業合作之后產生價值統計

四、結論

綜上所述，新形勢下企業融資的結構改進尤為重要，時代在快速進步與發展，企業融資結構如果無法及時完善，也就無法適應這種經濟快速發展的環境，會給企業的發展帶來很大的影響。企業在改進融資結構的時候也不能急于求成，要從企業的實際情況出發，逐漸探索出適合企業融資結構的模式，從而達到最高效的經濟收益。現代企業融資結構是一把雙刃劍，既能為企業帶來更大的經濟收益，又使企業承擔著巨大的風險，所以，現代企業融資結構的改進一定要貼合企業發展的實際，達到高效率的改進模式。

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