基于ZCNJ公司預(yù)付賬款監(jiān)管模式的供應(yīng)鏈金融運作研究

孫國楠

[提要] 隨著供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的產(chǎn)生及不斷發(fā)展，各大型物流企業(yè)不斷探索第三方物流企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融監(jiān)管的業(yè)務(wù)模式。本文以ZCNJ公司供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)為例，對基于預(yù)付賬款監(jiān)管的兩種業(yè)務(wù)模式進行對比分析，總結(jié)提出各自的優(yōu)劣和適用對象，為企業(yè)更好地選擇供應(yīng)鏈金融監(jiān)管模式提供參考。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；預(yù)付賬款；監(jiān)管模式

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2014年8月28日

一、供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生

一條供應(yīng)鏈常常由一個核心企業(yè)與若干個中小企業(yè)組成，核心企業(yè)更多的是考慮如何提升自己的核心競爭力，而將生產(chǎn)經(jīng)營過程中的低附加值的環(huán)節(jié)外包給擁有各自領(lǐng)域的專項優(yōu)勢的中小企業(yè)。在一般情況下對于供應(yīng)鏈的研究更多的是去關(guān)注供應(yīng)鏈中供需關(guān)系的問題。隨著供應(yīng)鏈上企業(yè)之間貿(mào)易量不斷增加，對供應(yīng)鏈中各個企業(yè)的資金提出了新的要求，導(dǎo)致中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營不斷擴大的同時面臨著資金鏈的困境。在我國，中小企業(yè)對經(jīng)濟的發(fā)展和增長具有重大的作用，但是資金不足也是普遍存在的問題。中小企業(yè)由于規(guī)模小、抗風(fēng)險能力差、信用等級低、管理不規(guī)范、可以用來抵押的資產(chǎn)較少等原因普遍存在融資難的問題，這帶來了供應(yīng)鏈整體的發(fā)展水平很不均衡，對供應(yīng)鏈上的各個節(jié)點企業(yè)的進一步發(fā)展帶來困擾。而銀行因為在倉儲管理業(yè)務(wù)、產(chǎn)品評估、動產(chǎn)質(zhì)押監(jiān)控等專業(yè)方面相對缺乏有效的手段，有款也不敢貸出，造成了中小企業(yè)貸不到款，銀行有錢貸不出款的尷尬現(xiàn)象。供應(yīng)鏈金融模式的出現(xiàn)與引進有效地解決了企業(yè)和銀行各自的問題，在一定程度上緩解了供應(yīng)鏈上中小企業(yè)融資難的問題。

二、供應(yīng)鏈金融的一般融資模式

（一）國外供應(yīng)鏈金融運作模式綜述。從供應(yīng)鏈金融服務(wù)誕生到現(xiàn)在20多年過去，供應(yīng)鏈金融服務(wù)在世界范圍內(nèi)得到了極大的發(fā)展，2008年發(fā)達國家的供應(yīng)鏈金融市場高速增長，全球最大的50家銀行中有46家銀行提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)，而到目前為止全球排名前50的銀行都已經(jīng)開展了這項金融服務(wù)。倉單質(zhì)押模式因其既可以作為支付手段流通又可以作為抵押的優(yōu)勢，在供應(yīng)鏈金融應(yīng)用開展最廣的北美等地成為最主要的供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式之一。除此之以外，還有“生產(chǎn)力鏈條計劃”、“存貨所有權(quán)解決方案”等融資模式。融資的對象品種覆蓋面廣，融資對象從源頭到整個供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)，融資的主體可以是銀行、保險公司、信貸公司等金融機構(gòu)，也可以是核心企業(yè)與銀行或者銀行單獨成立的金融公司。

（二）國內(nèi)供應(yīng)鏈金融運作模式綜述。我國的供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式主要是基于存貨、應(yīng)收賬款與預(yù)付賬款三種情況開展，除了存貨質(zhì)押外的供應(yīng)鏈金融模式，還有廣發(fā)銀行的“物流銀行”、深發(fā)展的“1+N”、興業(yè)銀行“金芝麻”、招商銀行“電子供應(yīng)鏈金融”等。質(zhì)押品的相對范圍較小，在選取供應(yīng)鏈融資對象時更愿意選擇鋼鐵、汽車等行業(yè)。我國的供應(yīng)鏈金融服務(wù)融資主體主要是銀行等金融機構(gòu)，第三方物流服務(wù)提供商在供應(yīng)鏈金融中提供的服務(wù)主要還是“融通倉”和“全程物流”類的圍繞“貨權(quán)”開展的金融監(jiān)管服務(wù)，還未能完全打破國內(nèi)金融行業(yè)的進入壁壘，從而真正進入供應(yīng)鏈金融服務(wù)核心領(lǐng)域。

三、ZCNJ公司預(yù)付賬款監(jiān)管模式及運作流程分析

（一）廠商銀監(jiān)管（買方信貸）模式及運作流程。廠商銀監(jiān)管模式與動產(chǎn)質(zhì)押（總量）監(jiān)管一樣是ZCNJ公司供應(yīng)鏈金融監(jiān)管業(yè)務(wù)較多的一種。這種模式屬于預(yù)付款類的一種。有的供應(yīng)鏈金融服務(wù)提供商把預(yù)付款類分為廠商銀儲與廠商銀兩種。所謂廠商銀儲，顧名思義就是一種四方合作的模式，在ZCNJ公司，這種預(yù)付款類的廠商銀與廠商銀儲業(yè)務(wù)與其概念不同。在ZCNJ公司，預(yù)付款類業(yè)務(wù)分為廠商銀與商商銀模式，但是兩種都是廠商銀儲四方合作的模式，商商銀在后面會具體介紹。

廠商銀監(jiān)管模式是銀行按照客戶的要求將授信資金作為經(jīng)銷商的預(yù)付款定向支付給上游供應(yīng)商用來預(yù)付貨款，然后上游供應(yīng)商將貨物發(fā)送至指定地點，ZCNJ公司受銀行委托對質(zhì)押物進行監(jiān)管，客戶需要提貨的時候，需要向銀行存入保證金或打款贖貨的業(yè)務(wù)模式。操作流程如圖1所示。（圖1）

（二）商商銀監(jiān)管模式及運作流程。商商銀監(jiān)管模式也是廠商銀儲四方合作的一種融資模式，在這種模式下，流動資金不足的供應(yīng)鏈上企業(yè)列出購買貨物的明細委托ZCNJ公司（貿(mào)易）代購貨物并向銀行提出貸款申請，ZCNJ公司接受委托，銀行提供資金保障，上游供應(yīng)商將貨物發(fā)送到指定監(jiān)管地點，銀行委托ZCNJ公司（監(jiān)管）接受銀行的委托對質(zhì)押物進行監(jiān)管，客戶進行打款提貨的一種業(yè)務(wù)模式。有點類似于通常所說的替代采購，但是又不完全相同。在商商銀操作過程中也分成兩種情況，一種是期貨的商商銀監(jiān)管業(yè)務(wù)，另一種是現(xiàn)貨的商商銀監(jiān)管業(yè)務(wù)，但是第二種現(xiàn)貨商商銀業(yè)務(wù)，對客戶來說有著較大的風(fēng)險。操作流程如圖2所示。（圖2）

商商銀監(jiān)管模式是ZCNJ公司從2011年中旬開始開展的一種供應(yīng)鏈金融監(jiān)管服務(wù)模式。主要是針對達不到廠商銀業(yè)務(wù)要求資質(zhì)的“弱勢”經(jīng)銷商、中小企業(yè)的融資進行的一種廠商銀業(yè)務(wù)的變形。在這種操作模式下可以很好地解決注冊資金較低、達不到銀行授信標準的客戶或者供應(yīng)商進行廠商銀操作模式受到限制的問題。以鋼材為例，在運行商商銀業(yè)務(wù)的時候由客戶申請做商商銀業(yè)務(wù)（出票人），ZC（受票人）進行訂貨，鋼廠與ZCNJ經(jīng)銷公司簽訂協(xié)議并發(fā)貨到ZC指定倉庫，客戶向銀行匯款，ZC經(jīng)銷向監(jiān)管商發(fā)出指令，在此過程中，ZCNJ公司受ZCNJ經(jīng)銷公司委托進行質(zhì)押物監(jiān)管。

四、預(yù)付賬款監(jiān)管模式比較及適用對象分析

（一）廠商銀監(jiān)管模式優(yōu)勢及適用分析。預(yù)付賬款監(jiān)管模式中的廠商銀監(jiān)管模式可以很好地解決客戶因為采購資金不足以及采購周期所帶來的壓力，加速資金的流轉(zhuǎn)，對擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模能提供有力的支持。物流公司在進行監(jiān)管業(yè)務(wù)的時候，監(jiān)管地點靈活，在客戶的經(jīng)驗場地或者第三方倉儲企業(yè)或者ZCNJ公司及兄弟公司的庫區(qū)都可以進行，借款人可以隨時打款提貨，解壓手續(xù)簡單便捷。可以使得企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金得以靈活的循環(huán)使用。比較適合客戶的供應(yīng)商是相對固定并且資質(zhì)很高且信譽較好，采購中所需資金量大而且集中，有穩(wěn)定的周轉(zhuǎn)資金的客戶的供應(yīng)鏈金融融資情況。

（二）商商銀監(jiān)管模式優(yōu)勢及適用分析。由于商商銀模式更加適合ZCNJ公司目前的實際情況，并且擁有更大的客戶群體，因此目前ZCNJ公司最適合。商商銀監(jiān)管模式是針對達不到廠商銀業(yè)務(wù)要求的資質(zhì)的“弱勢”經(jīng)銷商、中小企業(yè)的融資進行的一種廠商銀業(yè)務(wù)的變形模式，因此客戶需求更大，對業(yè)務(wù)的開拓也更加迅速，這與ZC集團在從事這一業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢與這一業(yè)務(wù)帶來的收益較多有著密不可分的關(guān)系。ZCNJ從事商商銀業(yè)務(wù)有著其他物流企業(yè)不可比擬的優(yōu)勢：

1、ZCNJ經(jīng)銷分公司是全國十幾大鋼廠的一級代理商，在行業(yè)內(nèi)有著較高的信譽，可以在銀行直接開票，申請融資業(yè)務(wù)容易獲得批準。在進行鋼材采購的時候有著其佤企業(yè)無法相比的價格優(yōu)勢。

2、由于很好地解決達不到銀行一般授信條件的企業(yè)融資問題，所以申請商商銀業(yè)務(wù)的客戶范圍廣、數(shù)量多，可以很好地對客戶進行整合，從而進行拼盤采購——整體采購以便能夠獲得更有優(yōu)勢的價格（年終返利）。

3、這種模式對ZCNJ公司來說其實是不占用自身的業(yè)務(wù)規(guī)模的，因為不占用ZCNJ公司本身的資金，所以資金成本較低。

4、由于ZCNJ經(jīng)銷公司執(zhí)行的不是合同價而是到鋪價，從而可以防止市場價格與到貨價格倒掛的現(xiàn)象是ZCNJ公司開展商商銀業(yè)務(wù)在價格方面除了上述優(yōu)勢以外的另一項優(yōu)勢。

5、資金的形式靈活，承兌、現(xiàn)款都可以滿足。

實際操作中ZCNJ經(jīng)銷公司獲得代理費用收入。由于此項業(yè)務(wù)的質(zhì)押物指定必須在自己的庫中監(jiān)管，因此ZCNJ公司獲得整個監(jiān)管過程中的運輸、倉儲、裝卸搬運以及監(jiān)管的收入。從以上分析可以看出，商商銀監(jiān)管業(yè)務(wù)的開展不但給廠商銀儲四方都帶來收益，更重要的是對于供應(yīng)鏈金融監(jiān)管服務(wù)提供企業(yè)ZCNJ公司來說可以有效地“綁定”客戶，成功操作商商銀模式后，客戶不用另外尋找物流服務(wù)，直接由ZCNJ公司提供金融、物流等一體化的服務(wù)，從而不容易發(fā)生客戶流失的現(xiàn)象，進而也有利于穩(wěn)定ZCNJ經(jīng)銷公司本身的經(jīng)銷貿(mào)易。商商銀業(yè)務(wù)的開展也是在流通領(lǐng)域動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)出現(xiàn)并發(fā)展以后進一步演化而來的，融資的對象從單一的流通環(huán)節(jié)擴大到生產(chǎn)企業(yè)、供應(yīng)商等供應(yīng)鏈上的其他節(jié)點企業(yè)，順應(yīng)了供應(yīng)鏈金融的發(fā)展要求，還可以幫助企業(yè)盤活自己的資金，加速資金的流轉(zhuǎn)，幫助企業(yè)進行理財，從而使企業(yè)獲得更多的利益。

主要參考文獻：

[1]王明剛.供應(yīng)鏈金融以及在國內(nèi)應(yīng)用[J].市場周刊，2013.6.

[2]何雨漩.供應(yīng)鏈金融模式比較選擇[J].財經(jīng)界，2010.5.

[3]李莉莉，蔣嘯冰.第三方物流企業(yè)供應(yīng)鏈金融監(jiān)管體系研究及其構(gòu)建[J].物流技術(shù)，2011.1.

[4]郭佳.物流企業(yè)物流金融創(chuàng)新模式及風(fēng)險管理研究[D].華南理工大學(xué)，2012.5.

[5]白世貞，黎雙.商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融運作模式的創(chuàng)新分析[J].物流技術(shù)，2013.3.