商貿流通業融資模式發展趨勢探討

■ 陳德余（廣州康大職業技術學院 廣州 511363）

引言

商貿流通業是指商品貿易流通和為商品貿易流通提供服務的產業，它主要由批發業、零售業、倉儲業、交通運輸業等組成。商貿流通是市場經濟發展的產物，它搭建起消費者與生產企業之間的橋梁，是社會生產活動中的重要的聯接環節之一。商貿流通業的出現與發展從側面反映了市場分工越來越細化，產業界限越來越明晰，而商貿流通業的繁榮則會受到市場機制的影響。商貿流通業要想迅速發展，需要有力的資金支持，然而，融資難是很多企業都必須面對的問題，尤其是一些中小型商貿流通業的融資能力更是相對薄弱，因此，分析當前商貿流通業的融資現狀與融資模式發展趨勢具有重要的現實意義。

商貿流通業融資現狀分析

（一）金融機構融資方式現狀分析

據統計，2010年至2014年，金融機構的貸款主要投入給制造業，占總貸款量的46.9%，而投放到商貿流通業的資金僅有6.%。并且投入到商貿流通業的資金數量并沒有伴隨產業的發展有所提升。同時不同地區的經濟結構有所差異，例如義烏、金州等小商品市場特別繁榮的地區，其商貿流通業的發展水平較高，這些地區的商貿流通業通過金融機構籌措到發展資金的數量較多。以義烏為例，2010年至2014年，金融機構向批發業、零售業與交通運輸業提供的貸款數量逐年增長，增長幅度達到了55.6%。金融機構向商貿流通業提供的貸款超過了整個地區貸款總額的10%。

通過對眾多商貿流通企業的調查發現，金融機構貸款是中小型商貿流通企業進行融資的首選方式。這些中小型商貿流通企業在擴大經營規模的過程中，對資金的需求量較大，企業對金融機構貸款的需求更為迫切。在調查中，很多企業表示雖然金融機構貸款是他們的首選融資方式，但是中小型融資企業卻由于規模有限，固定資產數量少等實際條件限制，在進行貸款時，由于貸款門檻高，限制條件多等原因而望而卻步。與此形成鮮明對比的則是銀行貸款貸不出去，無法完成金融援助任務，這種矛盾現象的出現有深層次的原因存在。其一，金融機構發放貸款前要綜合衡量收益與風險。為了保證獲得經濟收益，首先要規避貸款風險，因此，它們會對貸款企業提出諸多條件，例如，有擔保人、有質押物等，而這些條件反而是中小型商貿流通企業所不具備的；其二，不良貸款數量的增加，也使金融機構提高了警惕。據統計，2012年，商業銀行不良貸款率為0.96%，2013年，不良貸款率上升到了1.00%，與大型商貿流通企業相比，中小型流通企業發生不良貸款的概率相對較大。其三，商貿流通業的發展速度相對較慢，金融機構不看好商貿流通業的發展前景。與制造業相比，商貿流通業資金的積累速度相對緩慢一些，利潤空間較小，中小型商貿流通企業的發展更是需要較長時間，金融機構考慮貸款期限，更希望將貸款發放給制造業企業。

（二）民間借貸融資方式現狀分析

在金融機構貸款無法滿足商貿流通企業發展的情況下，很多商貿流通企業都會通過民間借貸的方式來進行融資。民間貸款融資方式已經成為各類產業中的中小型企業在發展初期都會選擇的融資方式之一。最初民間借貸只是限于“熟人”之間，但是隨著民間借貸需求數量的增加，也開始大量的出現于“陌生人”之間。很多中小型商貿流通企業選擇民間借貸都是為了發展生產，擴大經營規模。然而，由于民間借貸受到的監管較少，國家還沒有對民間借貸進行有效的監督，致使民間借貸的風險極大，很多商貿流通企業以通過民間借貸的形式籌措到了相應數額的資金，卻不遵循資金籌措的初衷，將籌措到的資金用于生產與經營之外的活動之上，有的商貿流通公司甚至會借著促進生產與擴大經營規模的借口，專門從事“以錢炒錢，賺取利益”的資金生意。由于付給較高的利息，形成了一個循環利益鏈條，因此，民間借貸行為十分盛行，并且很多金融機構的資金也通過民間相互借貸而流入了民間借貸市場。然而，正如上所述，由于我國關于民間借貸方面的監管力度不夠，監管體制不健全，當市場一旦出現大的波動，民間借貸的資金鏈條就會發生斷裂，致使很多民間借貸者無力供還本息，使借貸人的利益受到侵害。據統計，在商貿流通產業發達的浙江省，由于民間借貸而產生糾紛的案件占全國類似案件的15.6%。

為什么民間借貸的風險極高，還是讓很多企業者，包括商貿流通業的經營者而趨之若鶩呢？這是由于民間借貸有三大優勢：第一，借貸的門檻低。民間借貸是一種民間行為，借款者對貸款人只會詢問利息與還款日期等信息，至于貸款人的借貸用途、資金實力，是否有抵押物，是否具備抵御風險的能力等都不會細究，民間借貸行為只要借款人與貸款人進行簡單的商議就可以完成，對借貸人的約束較少。第二，借貸的手續簡便。民間借貸的手續只有借款人向貸款人簽一張借條就可以，有的“熟人”之間的借貸甚至連借條也不用簽訂。手續極其簡便，在借款人資金需求十分緊迫的情況下，往往成為他們的首先資金籌措方式。第三，借貸的資金數量靈活。民間借貸行為具有隨意性，借貸數額會根據借貸雙方的實際情況來擬定。貸款人不會對借款人進行信用等級評估，借貸的數量會根據借款人的需求與自身考量來確定。正是由于民間借貸具有上述優點，雖然人們知道民間借貸的風險極大，但是受高利息的趨使，民間借貸依舊有愈演愈烈之勢。

（三）融資擔保操作風險較大

擔保是指為了督促債權人在規定的期限內履行債權，引入債務人或第三人的信用形式來約束借款人的行為。融資擔保同時存在于金融機構貸款與民間借貸兩種借貸形式中。比較而言，金融機構的融資擔保更為規范，信譽度更高，操作程序復雜，對借款人與擔保的要求比較全面。民間借貸的融資擔保不夠規范，信譽級別較低，操作程序靈活簡便，通常是具備一定資金實力，或是貸款方比較信任與熟悉的人或企業單位可以成為擔保人。

當前，中小型商業流通企業在融資方式的選擇上會傾向于金融機構融資，但是，如果無法通過金融機構融資獲取足夠的資金，也有部分企業會選擇民間借貸。無論是哪一種形式的融資方式，都面臨一定的風險，因此，通常會有擔保人介入。浙江省是商貿流通業發展較好的大省，為了促進一些中小型商貿流通企業發展，金融機構在貨幣政策松動時，推行了“互保”“聯保”的擔保模式，旨在通過中小型企業的相互幫扶從金融機構那籌措到經營與發展所需資金。但是，當全球金融危機爆發時，銀行緊急收縮，開始向民營企業收貸，由于“互?！迸c“聯?！睋ＤＪ降倪\用，使浙江省92.3%的中小型企業都陷入了資金危機，有的甚至瀕臨破產。一家企業向金融機構貸款5000萬，由于“擔?！笔艿酵侠鄣钠髽I多達十幾家。在民間借貸中，由于借款人無法按期歸還本息發生的糾紛案件也是持續上升。由此可見，由于市場經濟的發展，產業之間的聯動性加強，企業之間的聯系緊密導致融資擔保風險持續上升，這成為擺在很多商貿流通企業面前的重大阻礙。

商貿流通業融資模式發展趨勢研究

（一）商貿流通業與金融機構合作創新融資模式

1.推行“主銀行制”?！爸縻y行”模式來源于日本，通過在日本多年的實踐證明，此模式在促進企業可持續發展方面取得了顯著的效果?！爸縻y行”是指讓資金籌措能力最強、資金實力最為雄厚的銀行以企業持股、人員派遣等方式參與到企業經營管理中來，將銀行與企業“捆綁”到更為密切的一個利益鏈條之上，使銀行與企業之間的關系更穩定、更長期、更持續。使銀行與企業之間的利益得失不僅僅限定于本息的按期收回，而且要拓展到更多經濟利益的收取與更大風險的承受。“主銀行”不再將銀行的利益來源定位于簡單的存貸款利息差的收取、中間業務收入、信用證以及托管業務等方面。它還會通過持有商貿流通企業的股份，在企業的綜合實力強大以后，分得企業經營過程中所產生的利潤，它與企業之間的合作將會更加深入，雛形基本形成以后，還可以慢慢拓展為相互持股、投資、授信業務合作、信息對稱等合作關系。

2.推行靈活多樣的合作模式。金融機構需要結合商貿流通企業的現狀，分析商貿流通業的發展優勢，創建靈活多樣，易于執行、具有科學性的合作模式。例如，可以根據企業的財務優勢制定不同的資金信貸方案。商貿流通業最大的特點是經營周期較短，存貸流轉速度較快，如果在經營的過程中，出現資金短缺的情況，可以以交易合同為擔保形式，從金融機構里獲取資金。還可以根據企業未來的現金流量來制定不同的信貸方案，在信貸方案的制定上，還款日期可以根據項目完成時間，或項目資金流來確定。銀行還可以根據商貿流通業凈資產收益率較高的特點制定資金信貸方案，銀行可以參與企業利潤分成，提升銀行的借貸積極性。

（二）商貿流通業與客戶合作創新融資模式

1.合理運用商業信用實現融資模式創新。商業信用是指企業在日常經營活動過程中，與企業的上游企業與下游企業之間形成的延期付款或預收賬款所形成的信貸關系。對于商貿流通業來講，其主要經營活動是商品買賣以及提供與商品買賣有關的服務，付款與收款業務頻繁，如果將付款與收款過程中出現的閑置資金合理的加以利用，在特殊時期可解燃眉之急。利用付款與收款的資金，需要以商業信用為前提，既需要商業信用來爭取上下游合作企業對自身的信賴，也需要在融資過程中不破壞已經樹立起來的良好的商業信用。

2.科學運用項目和股權實現融資模式創新。運用項目實現融資模式創新是指選取一個與客戶經濟利益相關度最高的項目，以項目投資回報率作為吸引客戶投資的方式，籌措到項目發展資金。股權融資一般適用于大型上市商貿流通公司，但是這種形式可以被中小型商貿流通企業所借鑒。股權融資是指憑借商貿流通業投資少、收益快、周期短等特點，本著“誰投資，誰受益”的出發點，讓客戶購買企業的股權，實現資金籌措的目的。

（三）商貿流通業與融資金融中介合作創新融資模式

1.成立商貿流通業融資擔保協會。商貿流通業融資擔保協會需要行業主管部門牽頭，各商貿流通企業積極參與，企業加入融資擔保協會，可以使其信用度增加，融資能力大大增強，特別適用于中小型商貿流通企業。

例如，遼寧省沈陽市五愛批發市場中小型商貿企業眾多，僅憑單個企業無法獲得銀行貸款，市場管理委員會則拿出 100萬成立了五愛市場互聯擔保協會，通過出臺多項鼓勵政策吸引中小商貿流通企業的加入，成立了互助協會，解決了中小型商貿物流企業的融資難題。

2.借助融資租賃機構獲得資金籌集。對擁有較大固定資產的商貿流通產業園、商貿流通市場等，可以采用融資租賃的方式，解決融資問題。鼓勵社會上其他領域具有雄厚資金實力的企業承擔起商貿流通產業園、商貿流通產業市場的建設管理工作，可以通過融資租賃的形式將市場出租給商貿流通企業，將獲得的資金用于商貿流通業基礎設施建設，進一步提升其融資能力，促進商貿流通業融資的良性循環發展。

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